杭州武林廣場商業(yè)中心，暗涌著面對面矗立的銀泰百貨、杭州大廈等零售巨頭的商戰(zhàn)。有知情人士透露，數(shù)年前，銀泰曾動過收購杭州大廈的念頭，可惜未成事。

　　然而，這家全國知名的奢侈高端定位商場——杭州大廈即將被規(guī)模遠(yuǎn)小于自己的杭州解百(600814.SH)控股。《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者昨日獲悉，杭州解百擬向杭州商旅發(fā)行股份購買其所持商旅投資100%股權(quán)，并募集配套資金，其中杭州解百擬向杭州商旅發(fā)行399751671股股份。交易完成后，杭州解百將持有商旅投資100％股權(quán)，商旅投資持有的杭州大廈60％股權(quán)也隨之注入上市公司。

　　被擱置的收購計(jì)劃

　　杭州解百披露，其擬向不超過10名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，配套資金總額不超過7.7億元，將用于支持重組后上市公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展，提高本次重組整合績效。

　　杭州解百收購杭州大廈的計(jì)劃由來已久，此前杭州解百已公布上述收購重組計(jì)劃。為此，杭州解百還一度停牌。可惜之后杭州解百公告披露，該公司董事長周自力、總經(jīng)理王季文以及董事會秘書諸雪強(qiáng)接到中國證監(jiān)會下發(fā)的《調(diào)查通知書》，因涉嫌違反證券法律法規(guī)而被調(diào)查，這讓重組事宜一度被擱置。

　　對于此次重啟重組收購計(jì)劃，杭州解百方面表示，雖然中國證監(jiān)會對該公司及部分高管的調(diào)查結(jié)果還沒定論，但并不會影響重組進(jìn)程。

　　談及此番重組的理由，杭州解百的官方回答是，杭州大廈和杭州解百的主營業(yè)務(wù)均為百貨零售，兩者分別占據(jù)杭州市兩大核心商圈——即武林商圈和湖濱商圈的中心位置，杭州大廈定位高端名品百貨，杭州解百定位中端城市綜合消費(fèi)。本次重組完成后，杭州大廈和杭州解百將在同一上市公司平臺上進(jìn)行運(yùn)作，有利于上市公司形成有利的市場布局，開展多品牌、差異化經(jīng)營，以更有效地應(yīng)對市場競爭；同時(shí)可以消除同業(yè)競爭、減少潛在關(guān)聯(lián)交易。

　　杭州解百剛發(fā)布的2013年半年報(bào)披露，其面臨持續(xù)的消費(fèi)疲軟、激烈市場競爭，報(bào)告期，杭州解百營收9.944億元，同比減少1.99％；歸屬于母公司股東凈利潤4704萬元，同比減少19.24％。

　　“蛇吞象”的背后

　　業(yè)界戲稱，中國有四大名商廈，任何一個(gè)高端品牌想成功，必須在上海恒隆、杭州大廈、北京新光、長春卓展取得一席之地。經(jīng)過四大商廈“洗禮”，即便是原本知名度不高的品牌也能賣出好價(jià)錢。

　　“但杭州大廈并非一開始就走奢華路線，杭州大廈的起步也僅是中端，但近10年來越來越火爆。我們業(yè)界有個(gè)故事說，當(dāng)年杭州大廈負(fù)責(zé)人想招商LV這樣的一線大牌，LV方面問及杭州大廈都有哪些高端品牌時(shí)，該負(fù)責(zé)人興奮地說有觀奇洋服，因?yàn)槟鞘钱?dāng)時(shí)杭州大廈最拿得出手的品牌。雖然觀奇洋服品牌不錯(cuò)，但與LV還不算同一檔次，據(jù)說當(dāng)時(shí)LV方面聽了這樣的招商介紹后，就基本沒有太大興趣入駐了。”上述知情人士透露。

　　不過杭州大廈堅(jiān)持將定位拉高，從美國印第安納大學(xué)當(dāng)訪問學(xué)者回國后的厲玲加盟杭州大廈并任職總經(jīng)理，其后，杭州大廈從杭州十大商場排名第九躍居到第一，并實(shí)現(xiàn)當(dāng)時(shí)國內(nèi)商場“每平方米創(chuàng)利第一”的業(yè)績。厲玲因此被冠以“百貨業(yè)鐵娘子”稱號。

　　杭州大廈的驕人業(yè)績與杭州解百形成鮮明對比。杭州大廈2011年?duì)I業(yè)收入47.89億元，凈利潤3.87億元；杭州解百2011年?duì)I業(yè)收入22.1億元，凈利潤0.77億元，不論是營業(yè)額還是利潤，杭州解百都遠(yuǎn)低于杭州大廈，故而杭州解百收購杭州大廈六成股權(quán)被業(yè)內(nèi)戲稱為“蛇吞象”。

　　知情人士透露，武林廣場最先由杭州大廈帶起商業(yè)氛圍，之后銀泰百貨等紛紛在此開店，數(shù)年前，喜好并購的銀泰曾有過收購杭州大廈的想法，因?yàn)閷︺y泰而言，一旦收購成功，則武林商圈便成為銀泰的天下，周邊其他百貨店不是銀泰系的對手。

　　“可惜杭州大廈的國有控股背景讓民營企業(yè)的收購夢想并不容易實(shí)現(xiàn)。而杭州解百雖然規(guī)模不如杭州大廈，但其國企背景很匹配。因此杭州解百通過購買杭州商旅持有的商旅投資 100%股權(quán)獲得杭州大廈60％股權(quán)極可能與上級集團(tuán)安排有關(guān)。”零售業(yè)資深人士丁利國分析，杭州解百已是上市公司，集團(tuán)層面或許認(rèn)為將資產(chǎn)注入上市公司更符合資本運(yùn)作規(guī)律。

　　頗有意思的一點(diǎn)是，“鐵娘子”厲玲離開杭州大廈后加盟過銀泰，其在任5年中，銀泰百貨效益增長10倍，被稱為“銀泰奇跡”。但之后其輾轉(zhuǎn)深圳后的發(fā)展業(yè)績并不理想，最后厲玲又回歸杭州，任杭州解百高級顧問。這也讓業(yè)內(nèi)猜測，此番“蛇吞象”收購，是否也有“鐵娘子”的助力。

　　值得注意的是，盡管杭州大廈業(yè)績不俗，但其擴(kuò)建后有A、B、C、D數(shù)座建筑，面積近14萬平方米。公開數(shù)據(jù)顯示，杭州大廈2012年?duì)I收46億元，而在其對面、面積3萬多平方米的銀泰武林廣場店年?duì)I收30多億元，以此計(jì)算，銀泰武林廣場店的每平方米營收高于杭州大廈。

　　未來被杭州解百控股后，杭州大廈是否會做出策略性調(diào)整，仍是未知數(shù)。
　　（來源：第一財(cái)經(jīng)日報(bào) 作者：樂琰）