在上市之初，人人樂(002336)就被期待成為中國(guó)的“沃爾瑪”，市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)充滿了想象。可自2010年上市以來(lái)，2年已經(jīng)過去了。公司的業(yè)績(jī)也讓市場(chǎng)從憧憬轉(zhuǎn)向失望。
4月9日晚間，人人樂發(fā)布了其2012年年報(bào)，公司去年虧損近9000萬(wàn)元。同時(shí)2009年公司在首次公開發(fā)行股票招股說(shuō)明書中提出利用募集資金在未來(lái)2～3年內(nèi)新開設(shè)68家門店的計(jì)劃，受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，恐將不能如約完成。
去年第四季度虧損收窄
人人樂的年報(bào)顯示，2012年公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入129.13億元，同比增長(zhǎng)6.79%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-7385.59萬(wàn)元，比去年同期下降134.02%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) -8961.48萬(wàn)元，比去年同期下降 152.9%；基本每股收益-0.224元，同比下滑152.89%。
人人樂的年報(bào)一出，讓市場(chǎng)無(wú)比唏噓。據(jù)商務(wù)部監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，2012年全國(guó)3000家重點(diǎn)零售企業(yè)銷售額增長(zhǎng)8.3%。同類零售企業(yè)的永輝超市[-0.61% 資金 研報(bào)]、紅旗連鎖[0.52% 資金 研報(bào)]等2012年仍實(shí)現(xiàn)了盈利，并同比小幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度分別為15.21%和1.67%。
從單季度情況來(lái)看，人人樂2012年第一、二、三、四季度盈利分別為1990萬(wàn)元、-7767萬(wàn)元、-2164萬(wàn)元和-1020.58萬(wàn)元，但第三、四季度虧損幅度較二季度有所縮減。
對(duì)于2012年虧損的原因，公司表示是受外部市場(chǎng)環(huán)境等因素影響，、可比老店業(yè)績(jī)同比出現(xiàn)下滑，銷售下降了0.81%，毛利率下降了0.37%，同時(shí)公司近兩年新開門店培育期延長(zhǎng)，2011-2012年新開門店在報(bào)告期虧損17634.95萬(wàn)元；人力成本、租金等剛性費(fèi)用持續(xù)上升，2012年度公司營(yíng)業(yè)費(fèi)用總額同比增長(zhǎng)20.94%；另外2012年公司關(guān)閉了8家門店，對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了一定的影響。
公司在上市之初時(shí)表示將在未來(lái)2-3年內(nèi)新開設(shè)68家門店，但截至2012年年末，募投項(xiàng)目已開業(yè)門店僅46家，滯后于招股說(shuō)明書披露的計(jì)劃進(jìn)度。對(duì)于2013年，公司計(jì)劃開設(shè)新店10家左右。當(dāng)初招股說(shuō)明書中提出的新開68家門店計(jì)劃恐將不能如約完成。
但從前十大流通股東的情況來(lái)看，雖然公司全年業(yè)績(jī)預(yù)虧，可大股東仍堅(jiān)定看好。前十席中，僅第九席和第十席換了“新面孔”。其他席位除第六席北京大學(xué)教育基金在去年第四季度增持了3.5萬(wàn)股外，其余股東持股數(shù)量均保持不變。
券商看好2013年
基于對(duì)2013年經(jīng)濟(jì)的看好，公司表示今年的凈利潤(rùn)有望實(shí)現(xiàn)盈利。2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展，隨著整個(gè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，消費(fèi)將成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要力量，擴(kuò)大消費(fèi)作為“十二五計(jì)劃”的重要組成部分，促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)、擴(kuò)大內(nèi)需等方面將會(huì)有更多的政策支持，居民收入逐年增長(zhǎng)，消費(fèi)升級(jí)也在持續(xù)中，將促使零售行業(yè)整體上保持穩(wěn)定較快的增長(zhǎng)。其中三四線城市將成為未來(lái)中國(guó)零售業(yè)發(fā)展增速最快的地區(qū)。
光大證券分析師唐佳睿認(rèn)為2013年公司業(yè)績(jī)有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。2012年是公司業(yè)績(jī)的谷底期。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)情況下，雖然2013年公司的業(yè)績(jī)不會(huì)出現(xiàn)大幅翻轉(zhuǎn)，但環(huán)比將會(huì)有所好轉(zhuǎn)。公司近期通過出售新余大歡樂購(gòu)物中心回籠資金近6000萬(wàn)元，有助于集中精力做好超市主業(yè)；而關(guān)閉多家虧損門店止住費(fèi)用出血點(diǎn)，對(duì)未來(lái)公司經(jīng)營(yíng)也影響具有正面影響。
據(jù)人人樂發(fā)布的2013年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2013年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1990.06萬(wàn)元-2388.07萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)0%-20%。而增長(zhǎng)的原因是公司加強(qiáng)了成本及毛利率管控。唐佳睿稱公司今年一季度的業(yè)績(jī)進(jìn)一步驗(yàn)證了2012年是其業(yè)績(jī)低估的判斷。
而2013年公司業(yè)績(jī)能否出現(xiàn)一個(gè)大的改善，海通證券分析師潘鶴指出，還在于其2011年新開的24家門店能否在2013年盡快走出培育期，實(shí)現(xiàn)盈利。
