最早注冊地在海外，主要投資機構是日美資本，上市地點選在美國，除了攫取的利潤源在國內、以馬云為首的核心創業團隊是中國人以外，一時還真想不出阿里巴巴和平時所稱的民營企業還有什么關系。

經過在國內A股、港交所的上市嘗試后，阿里還是選擇在美國遞上了IPO招股書。這也意味著，阿里巴巴實質上已經成為海外投資者在華市場上布下的一個巨大吸金池，有趣的是，這是一個已經被中國市場培育了10多年的在網購時代幾乎“獨步天下”的吸金池，但國內資本市場的游戲規則并不能接受的一個龐然大物。

按照主流的說法，阿里不能在國內亦或香港上市的主要理由，便是以馬云為代表的管理團隊堅持的所謂合伙人制度，有悖于國內資本市場監管的相關法規。

不可否認，國內的資本市場還有許多政策法規上的束縛，不利于市場環境下資本力量的充分發揮，但我們應該相信A股市場、港交所如此處理，也必有其充分的理由和依據。

真愛一個人不一定要得到她，而是希望她能幸福。作為培育出這樣一家世界上規模最大的電商企業的國內市場土壤、監管環境來講，讓暫時不適合這里規則的企業走出去，也未必是件壞事。

美國的證券市場對其亮起了綠燈。

在阿里遞交的IPO招股書中，顯示的股權結構是，日本軟銀集團以34.4%占據著第一大股東位置，美國雅虎居次席占比22.6%，后面依次是馬云8.9%，阿里集團常務副主席、兩位阿里永久合伙人之一（另一位是馬云）的蔡崇信3.6%，其他占30.5%。

但在阿里的高層管理決策層面，以馬云為代表的核心團隊依然掌控著主動權。

根據協議，軟銀承諾會在股東大會上投票支持阿里合伙人的提名董事當選。未經馬云及蔡崇信同意，軟銀不會投票反對阿里合伙人的董事提名。軟銀還將其所持有的不低于阿里30%普通股的投票權置于一個投票信托管理之下，并且受馬云及蔡崇信支配。

這就意味著，背后的資本機構給馬云的管理團隊吃了一顆大大的定心丸，因為，這些嗜血的海外資本機構非常明確自己想要的是什么，誰能給他們帶來利潤，他們就是誰的堅定支持者。

截至2013年底，阿里巴巴旗下的淘寶、天貓和聚劃算三大平臺全年商品交易總額為15420億元，這一交易規模超過了美國兩大電商交易平臺Ebay和亞馬遜交易總和。活躍消費者規模達到2.3億人，整個阿里平臺賣家則達到了800萬家，構成了一個龐大的商業生態系統。

而經過多年耕耘之后，阿里巴巴電商業務也進入了豐厚的收獲期。2013年二季度至四季度，阿里巴巴的凈利潤達到177.42億元，為上一財年的兩倍。

當年在創業艱難期的阿里巴巴受到的是國內資本機構的不屑與海外資本的垂青，如今嗜血的海外資本等到了收獲期。這本身對國內資本機構的成長來講，就是一次成長的機會。

但是，當前我們只能看著一家在國內市場培育出來的企業，將利潤源源不斷地輸給海外資本時，在這個開放的市場經濟大環境下，包括媒體在內的各相關方面，我們首先要做的不是各種所謂的指責與推脫，而是承認現實、加快用市場的規律、用資本運作的手段來逐漸拿回本屬于我們的東西。而當前的各種付出，權當是交的學費吧。

　　拿美國股民的錢用在國內企業上，也不錯嘛。

（來源：中國商報－超市周刊　副主編劉朝龍）