3月19日，香港，兩鬢斑白的李寧緩緩走到舞臺中央。這里是李寧有限公司(下稱“李寧公司”，2331.HK)一年一度的業績報告會，昔日的“體操王子”今年已經52歲了。

　　作為中國最為知名的本土體育品牌，李寧公司2014年虧損達到7.43億元，這已是其連續第三年虧損。公司的董事長兼CEO李寧幾乎每年都會參加業績發布會，但今年情況有些不一樣。

　　“重新步入發展的起步元年。”在業績發布會上，這家已經具有25年歷史的公司罕見地如此定位2015年。另一方面，用李寧身邊人的話來說，“剛剛過完52歲生日的李寧，反而越來越有互聯網思維了”。

　　“兩年前，我曾經問過李寧為什么直到現在也不開微博，李寧的回答很簡單，‘這些東西我既不擅長，也不感興趣’。”一位接近李寧的人士向時代周報記者透露。

　　令人意外的是，這位在過去幾年淡出江湖、退居幕后的“體壇老將”、“低調商人”，真的就在2015年的開春首次開通了新浪微博。

　　用小米手機，曬自拍賣萌，已經不算新鮮事，和韋德商討籃球產品的設計細節，在北京會見成龍對外釋放懸念，用李寧整套運動裝備對潘石屹進行“全副武裝”，幾乎每隔幾日，李寧本人就會在微博上事無巨細地制造點驚喜，這樣的頻率自今年3月份起更為頻繁。

　　而在業績發布會前三天的3月16日，李寧公司正式公布了與小米生態鏈企業、小米手環締造者華米科技的戰略合作。

　　一些細節可以體現李寧的改變：短短兩個月間，其粉絲就激增到51萬的粉絲量，而他第一個關注的人，是小米掌門人雷軍。

　　李寧聯手小米

　　3月16日，李寧公司正式公布了與小米生態鏈企業、小米手環締造者華米科技的戰略合作，按照協議，雙方將共同打造新一代智能跑鞋，并開始探索大數據健康領域，這一舉，宣告了李寧公司從傳統體育鞋服品牌轉向智能運動領域。

　　隨后，李寧公司的股價連升五日，更在19日和20日分別大漲11.6%及14.1%。

　　緊接著，在3月21日的2015秋冬羽毛球產品訂貨會上，李寧推出首款智能羽毛球拍，該智能羽毛球拍集合了人拍互動、提供技術指導、構建社交平臺的功能。

　　事實上，李寧和小米珠胎暗結的情誼早現端倪。今年兩會上，李寧戴著小米手環的照片被雷軍轉發。13日，在微博上，回應雷軍“感謝李寧大哥對小米手環的認可”的言辭，李寧寫下了這樣一句話：“我一想到小米手環加載李寧跑鞋的設計就興奮。”激動之情溢于言表。

　　顯然，對于耗費了兩年時間，改革計劃沒有明顯起色，業績依舊走不出虧損泥潭的運動品牌李寧而言，的確亟須轉型自救的良方。而這一次，老板李寧在智能穿戴的產業進階中看到了方向。

　　李寧官方人士告訴記者，李寧跑步事業部和小米手環的研發團隊經過持續一年的密集攻關，將李寧專業運動實驗室十幾年來積累的中國跑者數據和專業測試數據轉化為一系列獨特而創新的算法，由小米手環研發團隊實現在鞋底智能芯片中;而智能芯片通過采集跑者運動數據和對跑姿和步態進行分析，為中國跑者提供專業而量體裁衣的指導。同時，合作產品還將與小米運動移動端APP相連，對跑者的運動過程和結果進行運動記錄、步態分析、專業指導和里程換購。

　　至于雙方合作的程度，小米公司內部人士在接受記者采訪時賣了個關子：“李寧專注運動領域，小米與其合作滿足生態鏈上的擴張，具體時間暫時不方便透露，但智能球鞋很快會面世，而未來共同打造的產品也或許不只是球鞋，這視乎消費者的需求和反應。”

　　對于未來是否會與安踏、361度等企業聯手，該人士則表示：“小米玩智能硬件是一個全開放式的思維和平臺，并不具有排他性。我們也歡迎其他體育品牌向我們拋出橄欖枝。”

　　在北京關鍵之道體育咨詢公司張慶看來，李寧為了實現轉型的目標，和小米聯姻，是一個正確的決策。“可穿戴設備是發展的大趨勢。”他對時代周報記者分析道，“小米有著強大的粉絲經濟，利用這一效應可以為李寧贏得一定的人氣，同時小米和李寧的價格定位走的是親民路線，在消費人群上有一定的重合性。”

　　毫無疑問，傳統體育鞋服制造商搭上小米進軍可穿戴領域，欲打一個漂亮的翻身仗意圖明顯，然而，前有猛虎，后有追兵，李寧的危機依舊無處不在。

　　國際品牌耐克已與蘋果開發智能穿戴產品，阿迪達斯也早已開發了幾代智能足球。而李寧的轉型路徑本身也并不是一條不可復制的特殊道路，其他品牌完全可以快速復制，尤其是以安踏、匹克、特步等敵手為首的“晉江幫”。一旦福建廠商甚至山寨企業以虎狼之勢開始模仿李寧公司的轉型策略，那對李寧公司而言又是一場硬戰要打。

　　虧損持續擴大

　　在李寧公司于3月19日最新發布的2014年財報中，李寧不失自信地表示，過去三年各項舉措已打下堅實基礎，包括產品、渠道及零售運營能力是集團未來三大運營支柱，而2015年將是“重新步入發展的起步元年”。

　　不過，在重見曙光的起步前夜，李寧似乎并沒有辦法讓持續虧損的業績立即止血。去年7.43億的虧損依舊令外界愕然，上年同期該數據為虧損3.91億元，虧損擴大了90%。

　　事實上，這已是李寧公司連續第三個虧損年度。記者查閱歷年財報獲悉，李寧2012年、2013年分別虧損19.79億元和3.91億元。

　　李寧大事記

　　●1989年

　　李寧創立李寧運動品牌。

　　●2004年6月

　　李寧公司在香港成功上市。

　　●2008年

　　李寧成為北京奧運會最后一棒火炬手，李寧公司開始高速擴張。

　　●2011年

　　李寧公司(02331.HK)利潤只有3.86億元，比前一年下降了65%。

　　●2011年

　　李寧公司的門店數量超過8000家。

　　●2012年1月

　　李寧公司獲得TPG及GIC總值7.5億元投資。

　　●2012年7月

　　元老級人物張志勇卸任行政總裁。

　　●2012年10月

　　非凡中國控股有限公司以13.59億港幣收購李寧公司25.23%股權。

　　●2012年12月

　　李寧推出18億元的“復興計劃”。

　　●2012年

　　李寧公司上市8年來的首次虧損，虧損額19.79億元，全年關店數量達到1800余家。

　　●2013年

　　虧損3.92億元。

　　●2014年11月

　　被寄予厚望帶領李寧公司走出泥潭的行政總裁金珍君下課，李寧親自出馬欲重振公司。

　　●2014年

　　李寧公司虧損7.8億元。

　　●2015年3月

　　李寧宣布與小米共同推出智能跑步跑鞋。

　　2014年，安踏凈利潤約17億，同比增長29.3%。而縱觀李寧過去五年的業績，2011年開始便持續走下坡路，2011年底與安踏的營業額僅相差0.25億元，但此后二者的差距漸顯。數據顯示，李寧在2012年凈利潤出現近20億元的巨虧，而安踏自2012年實現營收67.23億元，開始連續幾年在營收上超越李寧。

　　當然，以此斷定李寧的業績持續走向惡化也并不客觀。財報顯示，李寧去年營收為67.28億，年增長16%，下半年增速加快，達到23%。“李寧集團在前期的基礎投入對盈利造成一定的壓力，但我們上半年的虧損額是5.86億，下半年的業績明顯較上半年有所改善。”李寧公關人士向記者表示。

　　在多家運動品牌業績持續回暖的同時，作為國內運動品牌驕傲的李寧公司的虧損為何如此難以止血?

　　對此，業內人士向記者坦言，這與公司此前高庫存有很大關系。

　　財報顯示，去年李寧的庫存為12.89億，前年同期數據則為9.42億，上升了37%。不過，李寧公司12個月以上的庫存占比則由2012年的約40%下降至2014年的約25%。

　　李寧回歸的猜想

　　“我的職責就是讓李寧重新回到盈利，并且持續地盈利。”業績發布會上，李寧不避盈利問題。同天，李寧公布了另一項重大決議，李寧將同時兼任執行主席及代理行政總裁。李寧正式回到李寧時代的信號非常明顯。

　　實際上，李寧本人上一次從幕后走到臺前要追溯到三年前。2012年，國內體育品牌集體過冬，而李寧集團首當其沖，在李寧服務了近20年的CEO張志勇引咎去職。彼時，私募基金TPG合伙人金珍君空降李寧董事會，擔任執行副主席，負責集團的內部事務與運營。也就在這一年，李寧開始分“三步走”實施變革。

　　到了去年11月，金珍君突然辭職，李寧暫代其職。至此，之前一直沒有持續挑起公司重擔的李寧再一度回到公眾的視野。

　　上述李寧公關人士向記者表示：“金珍君作為一個代理CEO的角色，本身就具有可變性。作為資方TPG的委任代表，陷入日常的管理工作，其實遠沒有其從更高的維度、資源以及戰略上的建議發揮的價值那么大。”

　　在張慶看來，李寧是一個具有運動員基因的企業。盡管過去在內部對于“去李寧化”有過很大的爭議和討論，但眼下李寧的回歸對于強化這種基因有很大的作用。去年年底，李寧公司就開始顯出發力跡象。以公開發售普通股和可換股證券的方式，擬籌集15.18億—16.94億港元的資金，用于公優化公司資本結構。

　　據記者了解，2015年，李寧還將在架構上大動刀斧，開啟以核心品類事業部集群為主要內容的系列垂直整合措施，嘗試從市場分析、商品規劃七大體系形成垂直一體化管理，使核心品類成為驅動公司未來發展的利潤中心。與此同時，李寧還計劃開設500家新店，并戰略性地布局南方市場。

　　值得注意的是，李寧本次回歸似乎也正給企業帶來新思維的補充。在觸網上，李寧將“業務模式創新作為2015年的工作重心。”比如，為了適應互聯網時代新的消費潮流，今年4月，李寧與漫威合作的鞋類產品將正式上市，并會以數字營銷及媒體戰略推動線上線下的市場營銷。同時，李寧還計劃推出微店長計劃，讓年輕創業者可以在移動終端幫助李寧賣鞋。

　　財報顯示，2014年李寧電商總收入上升48%，電商業務占總收入比例約為5%。過去線上線下互博難題曾是李寧電商營銷缺失的難言之隱，不過，此次李寧本人對此卻開始有了更為開放的表態。“電商仍然有較大增長空間，期望未來兩至三年內將這一比例提高到25%—30%。”

　　“未來還有很多可能，甚至包括回歸A股。十年前沒有這個機會，現在一切皆有可能。”業績發布會上，李寧擲地有聲。

　　“李寧是一個戰略型領袖，看得比較遠。不過相比于晉江系，短板也比較明顯。福建的企業家基本都比較精明，是生意人本位。李寧公司的問題是，亟須提升運營效率，需要重塑創業精神。”張慶向記者評論道。
　　（時代周報 記者 王媛）