近日，拉卡拉傳出獲得巨額融資的消息。拉卡拉創始人孫陶然近日在內部郵件中表示，拉卡拉金服集團的增資協議正式簽署，太平人壽、中國再保險集團、大地保險、民航發展基金等向拉卡拉金服集團注資15億人民幣。同時，51job、廣聯達等成為考拉征信聯合創始股東。公司投后估值超過100億。

成立于2005年的拉卡拉在10年發展之后，早已經不是昔日的線下刷卡公司，目前有兩塊主要的業務，一個是依托線下刷卡發展起來的金融服務業務：拉卡拉金服集團，另一個是依托社區合作商家發展起來的O2O業務：拉卡拉電商公司。

拉卡拉是聯想控股旗下企業，同時也是雷軍投資的公司，孫陶然的內部郵件顯得志得意滿，公布了拉卡拉的業務數字：拉卡拉的個人用戶規模已經突破1億，商戶規模已經突破300萬，每天的交易筆數超過300萬筆。之前，孫陶然曾表示拉卡拉已經進入準備上市階段，并將選擇在A股市場上市。

然而，這一切難掩拉卡拉的未來困局。拉卡拉的所有業務都建立在線下硬件刷卡這個地基之上，但這個在線上支付不發達階段發展起來的業務，注定將是一個曇花一現的歷史產物。隨著線上支付的普及，這個線下硬件刷卡的業務注定將被線上軟件支付所取代，拉卡拉的未來基礎正在形成動搖。

根據易觀的數據，今年一季度國內第三方移動互聯網支付市場的市場份額格局是這樣的：支付寶占據74.92%，財付通(包括微信支付和手機QQ支付)占據11.43%，拉卡拉位居第三，占據7%的市場份額。雖然看似拉卡拉和財付通差距不大，但在勢頭上卻呈相反的變化。縱觀移動支付市場，早已經是支付寶和微信支付雙雄并舉，甚至占據絕大多數市場的支付寶都難敵微信支付的咄咄攻勢，何況拉卡拉?

支付寶和微信支付的核心策略是大舉向線下進攻，無論是超市的半價支付還是大力度的刷卡優惠等都是這樣。而線下支付是拉卡拉的看家業務，正在遭遇到大規模的沖擊。阿里巴巴和騰訊兩大財團布局線下，又豈是拉卡拉這樣區區融資15億元所能匹敵的?

更嚴重的還不是競爭對手的進攻，而是用戶習慣的變遷。在線上支付未普及的階段，用戶為了安全問題傾向于在線下刷銀行卡來繳費，這給了拉卡拉以崛起的機會。然而，現在無論是支付寶還是微信支付，或者通過利益刺激，或者通過微信紅包等這種活動刺激，加上用戶對線上支付的接受，線下支付已經逐漸式微。

有人這樣評價：拉卡拉在刷卡方面有些優勢，但以后卡都不需要了……這道出了拉卡拉的核心隱憂，那就是當卡都快沒人用的時候，就更沒有人刷卡了。對于拉卡拉的手機刷卡器也是這樣，如果可以用軟件的APP能實現一切功能，又為何要花錢買一個硬件的刷卡器插在手機上呢?

例如，拉卡拉初期積累用戶的業務是線下跨行還信用卡，但現在通過銀行的手機客戶端，或者通過支付寶、微信，跨行還信用卡早已經輕而易舉。拉卡拉早期扮演的是類似銀聯的角色，但當銀聯崛起，以及其他互聯網巨頭成長起來的時候，拉卡拉的優勢早已經不再。

對于拉卡拉的新拓展“電商業務”，同樣危機四伏。拉卡拉電商公司的構想很完美，通過初期積累的社區合作商家，發展社區小店，一方面為社區小店商家提供批發、營銷、理財、借款等服務，另一方面也可以匯聚社區小店，為社區用戶提供O2O服務。

然而，一旦拉卡拉進入炙手可熱的O2O領域，也將迎來和電商巨頭的正面競爭。無論是阿里巴巴還是京東，在O2O的發展上都選擇與社區便利店、超市等合作，這讓社區小店們占據了有利位置，即誰給的利益多就和誰合作。比起阿里巴巴、京東、騰訊等巨頭們，拉卡拉的籌碼顯然沒有太多競爭優勢。

拉卡拉的電商業務是一種輕模式。如拉卡拉針對社區小店的批發業務，主要是擔當一個上游供應商和社區小店的溝通平臺，送貨上也都是由供應商直接送給社區小店，對于拉卡拉來說沒有什么護城河。在對用戶層面，拉卡拉的構想也很宏大，將社區小店聯合起來，不僅僅向社區用戶賣實物商品，而且還提供保潔、送餐等上門服務。但是當其他社區O2O公司如雨后春筍生長起來的時候，拉卡拉的B to C業務仍然只是處于構想階段，還在內測階段，沒有上線。

因此，拉卡拉融資15億元，估值過百億元，卻難掩核心地基不牢固的風險，面對線下支付衰落、線上支付崛起的現實，以及社區O2O的激烈競爭，拉卡拉必須盡快找到突圍之路。

南冥一鯊(微信公眾號：southsharker，QQ：2773199845)：解讀行業發展的大勢，揭示新聞背后的真相，總結互聯網化的經驗教訓。關注南冥一鯊，在這里讀懂互聯網，因為知大勢，方能贏未來。