阿里聯手蘇寧，朋友圈都在傳阿里將借蘇寧1700家門店布局O2O領域。O2O布局，蘇寧在公告里面說的很清楚。六大合作點，最重要的是電商業務合作，主要就是阿里給蘇寧易購導流量訂單。其次是物流和售后服務合作，第四點是借助蘇寧門店完善天貓用戶體驗服務，第五點才是O2O創新合作。阿里投資蘇寧，東哥以為有三大戰略訴求，首先是防京東，京東接受騰訊戰略投資后加速增長，威脅到了天貓，其次是拱衛天貓大家電業務，最后12日公布慘淡業績在即，互持股票拉高股價。至于為什么要鼓吹O2O，因為O2O是大趨勢，更有想象空間，或許更方便忽悠華爾街投資人吧。

阿里模式好，還是京東模式好?

馬云認為：不看好自營B2C模式，因為京東模式太重，商品過于豐富，難以自營采銷，而且數以千萬計的訂單需要配送，200萬快遞員管理也非常難。至少在阿里看來，這是一個不可思議的事情。總之，馬云不看好京東模式，在接受采訪說過阿里員工最好誰都別去惹京東，免得京東倒閉了怪阿里。而最近半年，京東變成了阿里的眼中釘肉中刺，不只是高管在發布會挖苦挑釁京東，業務上也大搞針對京東的排他獨家協議。

劉強東認為：不管什么模式，消費者最關注商品、價格和服務，自營的規模效應下，商品更加可控有保障，效率更高價格更低，倉儲物流配送售后服務也更加穩定有保障。而劉強東認為，早晚，京東要替代掉阿里模式，變成市場的主流。

最后是，京東做了開放平臺，更多的長尾商品，以及非標類的服飾進入到京東。當然京東學的不是阿里天貓，更早的老師是亞馬遜2002年做的開放平臺，自營+平臺模式，其實和阿里沒一毛錢關系，淘寶2003年才成立。

而阿里卻做的越來越重，3個月前投資圓通近100億布局最后100米物流，1個月前數千萬投資了奢侈品魅力惠，一周前決定加大投資做商超業務，今天則又投資了蘇寧云商，阿里越做越重。這不只是馬云自己打臉的問題，而是阿里接下來要面臨左右手互博的問題，或者既是裁判員又是運動員的角色。這個在后面再作深度詳解!

自營+平臺，電商大勢所趨

標準類商品和非標準品商品是完全不一樣的，標準類商品，SKU有限，品牌相對集中，是最適合集中采購，保證產品品質，集中采購也更有價格優勢，運營效率更高成本更低。顯然天貓的家電3C通訊大賣家，在規范經營前提下，是不具備任何優勢與京東競爭的。而非標準品如服飾，數以億計的SKU，從選品采購，庫存管理，配送售后服務都不一樣，很難通過自營采銷方式進行。在傳統線下零售，家電，3C通訊、商超、圖書等品類基本都是以自營采銷模式為主，而服飾百貨多以品牌入住百貨公司商業地產模式為主。無論是亞馬遜，還是京東，都只是延續傳統零售的基本商業邏輯。

結論很清晰也很簡單，標準品更加適合自營，實現規模經濟，而非標準品適合開放平臺的模式，保持它的靈活性。如果說馬云在過去的幾年有重大戰略錯誤的話，就是盲目自信，把標準品和非標準品的經營堅持一套模式去做。

阿里也無法違背商業的大趨勢，只是，亡羊補牢是否有些為時已晚了。

阿里之所以投資蘇寧，僅從業務層面考慮，在蘇寧公告里面也說的非常清楚了。首先是蘇寧入住天貓，天貓家電城招了一個優質大商戶，蘇寧是線上線下最大的家電零售商。其次蘇寧有完整的家電供應鏈、倉儲配送和售后體系，可以服務于天貓家電城所有的商戶，改善用戶體驗。其三1700家門店可以是蘇寧的，也可以是天貓家電城的體驗店營銷店，擴大天貓家電城的影響力，當然最終著力點還是改善用戶體驗。最后才是O2O，大數據，以及支付金融合作。阿里作為蘇寧大股東，實際上是強化了天貓家電城的自營特征，避免京東大家電快速發展的沖擊。這標志著，阿里巴巴在標準品上的，一大重大戰略轉型。

阿里巴巴的業務戰略訴求是整合蘇寧門店及倉儲物流售后服務資源，提升改善天貓家電城的用戶體驗，擴大家電業務。但現實是蘇寧易購自身的用戶體驗不佳，因為各種原因，也無法很好地整合線下的資源，才拖累蘇寧易購的業績。張近東做不到的事情，阿里馬云能做到嗎?

阿里為什么選擇這個時候投資蘇寧

2014年3月騰訊戰略投資京東，既是京東上市需要基石投資人，更是需要騰訊的流量建立起長久的用戶基礎。當然京東增長加速，受沖擊最大的就是天貓。京東二季度財報數據顯示，新增用戶同比增長達到了72%，而新增用戶里面超過20%來自騰訊。馬云之前卻并不看好這次騰訊京東的戰略合作。阿里的麻煩是上市后，雙十一達到了最高點，此后股價持續下跌維持在低位水平，而8月12日阿里巴巴公布最新季度財報，恐怕不出意料業績繼續下滑，利潤同比大幅下降。一增一降，馬云恐怕也對自己的判斷動搖了吧!

如果阿里能在去年騰訊戰略投資京東的時候，投資蘇寧，恐怕能省下一半多的錢，那個時候的京東家電業務也還沒今天這么強大。阿里當時選擇不投資蘇寧的理由也很明顯，從商品角度，蘇寧有的SKU，天貓都有。品牌旗艦店，代運營商商品豐富度要高于蘇寧易購。其次從服務體驗上，蘇寧易購自身的用戶體驗一堆問題，在微博上用戶投訴太多。再加上，阿里巴巴已經投資了日日順，解決倉儲配送和售后的問題了。再投資蘇寧，就是重復投資了。最后投資蘇寧，相當于招商，招了一個大商戶。國美也是天貓的商戶之一，也沒必要戰略投資。如果戰略投資蘇寧，給蘇寧導流量，會沖擊天貓家電城內部的生態。

時隔一年后，昨天的問題依然存在，而2014年不投資，今年翻了一倍成本投資蘇寧，筆者能夠想到的核心理由之一，就是鞏固家電業務，遏制京東，互托股價!

敵人的敵人是朋友，這讓我想起了兩年前張近東還寫兩會議案控訴淘寶不開發票偷稅漏稅，賣假貨!沒有永恒的敵人，只有永恒的利益。這句話還是非常有道理的!

左右手互博，戰略投資后的問題

阿里投資蘇寧的核心戰略訴求之一就是針對京東，當然會對京東家電業務有影響，但影響最大的還未必是京東。

蘇美在傳統零售時代，蘇寧贏了國美。在電商時代，蘇寧易購雖然體量比國美在線大，但依然活的艱難。此次阿里戰略投資蘇寧，蘇寧電商肯定是最大的受益者，國美的壓力會比京東大得多。實際上，受害者最大的是天貓家電城的代運營(寶尊、七天等)和旗艦店們，流量是有限的，給了蘇寧，其它家流量就少了。最近半年其它服飾中小賣家在流量問題上，已經吃苦了太多，因為阿里最近半年談了數千家戰略合作的大品牌，流量全面傾斜向大品牌。

很多投資人咨詢筆者，戰略合作會對蘇寧電商有多大的影響。非常難量化評估，因為戰略合作中并沒有披露具體的流量入口資源。阿里給蘇寧多少流量訂單，如何平衡新舊利益，天貓家電城的麻煩才剛剛開始。阿里既是裁判員，又是運動員，違背了馬云之前的平臺經營原則。現在阿里左右手互博，如果加上蘇寧比較強勢的話，如何妥善處理，還真不太容易。

早在2011年阿里巴巴旗下天貓曾經邀請當時20多家主要B2C進入天貓，但幾個月后很多B2C旗艦店陸續關店，因為這些B2C達不到天貓的商品和運營服務要求。總而言之，阿里蘇寧后續的合作落地的問題還非常多，比騰訊投資京東的問題要多得多。

阿里投蘇寧，馬云自己打臉

毫無疑問，蘇寧是這次戰略投資的大贏家，無論是估值上，還是未來阿里可能導入的流量。雖然成本有點高，但從資本市場，狙擊京東，拉高股價角度，阿里投資蘇寧是不錯的戰略選擇。然而從實際效果來看，未必樂觀!如果這是一筆好的戰略投資，以馬云超前戰略眼光，想必在2014年就做了，以至于拖到了2015年，恐怕也是迫不得已的選擇而已!而華爾街資本市場最終要的是真實業績，而不只是一個概念。各位先不要忙著鼓吹布局O2O，連蘇寧公告自己都說了，O2O不是最重要的，只能排第五!

還有人說老大和老三在一起了，老二(京東)會好過嗎?無論是交易額，還是活躍用戶量，平臺價值，筆者要告訴外行們，2015年電商實際老三不是蘇寧易購是唯品會。唯品會是非標品，而阿里非標準品的戰略重要性遠比標準品強。阿里與其283億投資蘇寧，還真不如戰略投資唯品會!

馬云曾經說過兩個主要觀點：一個是不看好傳統零售，要被電商顛覆掉。一個是不看好自營B2C。現在阿里巴巴卻戰略投資蘇寧云商，真的是打自己的臉。也讓人意味深長感慨萬千，此一時彼一時不是嗎?

(來源：網易財經 作者：李成東)