繼去年年中牽手聯姻后，沃爾瑪與京東捆綁愈發緊密，也意味著實體商業與電商巨頭的結合已成為了零售市場的大勢所趨。

京東日前遞交的SEC文件顯示，美國零售巨頭沃爾瑪于去年年末增持了京東股權，持股超過10%，一躍成為僅次于騰訊、劉強東之后的第三大股東。截至2016年12月31日，沃爾瑪共持有京東23.85億股A類普通股，占京東總的A類普通股的12.1%。

這是繼去年6月雙方正式達成合作以來，沃爾瑪獲得京東約5%股權、10月增至10.8%左右，京東于半年內第三次獲沃爾瑪的增持。業內人士表示，沃爾瑪的不斷增持，不僅僅是單純的財務投資，而是戰略入股，意味著沃爾瑪視京東為國內電商布局中關鍵的一環。

與此同時，一直被沃爾瑪視作線上銷售最強勁的競爭對手亞馬遜，近日公布了2016年第四季度財報，其凈利潤達7.49億美元，較2015年同期的4.84億美元大漲55.4%。據外媒報道，亞馬遜的最新市值已經超過了美國8大零售商的總和。

面對來勢洶洶的競爭者，一直致力于“買買買”的沃爾瑪，這次押在京東身上的“寶”押對了嗎?

抱團結盟

時間回到2016年的6月21日，這一天的凌晨，沃爾瑪宣布將旗下1號商城主要資產賣給了京東，而作為協議的一部分，沃爾瑪將獲得京東新發行的1.45億股A類普通股，約為京東發行總股本數的5%。按照當時京東股價計算，這筆交易價格約為15億美元。消息一傳開，無疑相當于電商圈扔下了一顆重磅的深水炸彈，坐實了長久以來1號店的“賣身”傳聞。

除了股權的置換，雙方還宣布將達成一系列的戰略合作，并覆蓋線上線下零售市場，其中包括山姆會員商店將在京東平臺上開設官方旗艦店、沃爾瑪實體門店將接入京東集團投資的物流平臺“達達”和O2O電商平臺“京東到家”以及雙方將在供應鏈端展開合作。

四個月后，沃爾瑪再次宣布增持京東股份至10.8%，雙方合作更進一步：山姆會員商店入駐京東，沃爾瑪在京東開設跨境電商沃爾瑪全球官方旗艦店，20多家沃爾瑪購物廣場上線O2O平臺“京東到家”。與此同時，沃爾瑪宣布以5千萬美元戰略投資生鮮平臺新達達，相當于3.36億元人民幣。

對于不斷的股份增持，沃爾瑪全球總裁兼CEO董明倫在接受媒體采訪時候坦言，這幾年的確看到了實體零售店的挑戰，尤其是中國市場的發展變化得太快了，電商在中國的發展“令人震驚”。

“我們對大賣場、山姆會員商店、配送中心的投資，乃至近期對京東的投資，都說明我們深知中國市場的機遇。京東是非常好的合作伙伴，通過和京東的合作讓更多的顧客享受到線上線下無縫連接的購物體驗，我們認為這個戰略是非常正確的。”董明倫說道。

半年內的第三度增持，使沃爾瑪一躍成為京東第三大股東，未來雙方是否還會有進一步的合作或者繼續增持?對此，沃爾瑪總部并未向記者透露太多消息，僅僅表示 “我們將繼續作為京東的靜態投資者”。

毋庸置疑，從目前達成的一系列合作來看，沃爾瑪加碼京東投資的目的性十分明確。中國電子商務研究中心高級分析師、網絡零售部主任莫岱青告訴記者，沃爾瑪希望通過京東的既有平臺來打造一個全品類的O2O公司，在全球范圍內把自己業務做得更有影響力。另一方面，對于京東而言，則可以借助沃爾瑪的實體門店實現資源共享。

“沃爾瑪不斷增持京東，不只是單純的財務投資，而是戰略入股，甚至不惜高價從二級市場不斷買入，這意味著沃爾瑪視京東為中國戰略，乃至全球電商戰略最為關鍵的一步�！鼻膀v訊、京東戰略分析師李成東認為，雙方在聯姻以后，如何把京東的線上資源變成線下市場的規模優勢，對于沃爾瑪來說是一個不小的挑戰，成功與否取決于雙方團隊的溝通、協作情況。

沃爾瑪發力新零售轉型

今年年初，沃爾瑪宣布全球關閉269家門店，同時新開300多家門店，沃爾瑪方面表示，門店規模調整主要緣于美國零售市場低迷以及電子商務帶來的巨大沖擊。

可以看到，在實體零售萎靡不振的情況下，沃爾瑪正不斷加碼線上板塊，以期獲得新的盈利增長點。

事實上，沃爾瑪的新布局在追逐電商方面的腳步從未停歇。從16年前開始，沃爾瑪旗下的電商平臺Walmart.com上線，標志著這家傳統零售巨頭正式進軍線上銷售領域。

去年8月，沃爾瑪宣布以約33億美元的價格收購美國新興電商網站Jet.com，后者在創立之始便宣稱要成為“亞馬遜的終結者”。今年1月，Jet.com宣布以7000萬美元收購鞋履電商ShoeBuy，意味著沃爾瑪的線上投資繼續擴大。

與電商的主動融合為這家零售巨頭帶來了業績上的提升。根據該公司2016年第三季度財報顯示，凈利潤為30.3億美元，相比2015年的33億美元同比下降8.2%;

另一方面，其線上業務發展則保持了相對穩定的趨勢，銷售額增長20.6%，但線上銷售占比并不大，在總銷售額中僅占0.5%。

毫無疑問，除了美國本土以外，中國一直是沃爾瑪全球最重要的市場之一(中國區在沃爾瑪全球業務排行第四，業績位于加拿大、墨西哥、英國之后)。早在2015年，沃爾瑪就已全資控股1號店。但沃爾瑪接盤1號店后并不好做，兩年的時間仍未達到當初預期的業績。

在電商行業專家魯振旺看來，沃爾瑪當初完全控股1號店的時候，一個關鍵的問題是電商格局已經形成了，無論是市場份額還是產品的差異化難以得到突破。“1號店本身是很難成為大品牌的，它必須依附于一個更大的平臺，才能發揮他自己的力量。這也是為什么沃爾瑪把1號店又賣給京東�！�

魯振旺表示，沃爾瑪和京東的合作兩者是相互依存的關系，和過去跑馬圈地的發展模式不同，如今電子商務越來越看中和供應鏈的高度融合。對于京東而言，其自營商品完全可以借助于沃爾瑪的資源來實現落地。因此，他認為未來在二級市場上沃爾瑪很有可能還會繼續增持。

“其實將來劉強東也好，騰訊也好，或者是沃爾瑪也好，這種利益的捆綁最后都會變成股權的捆綁，最后各方將成為利益的共同體。”魯振旺如此說道。

廣東省商業流通協會會長黃文杰告訴記者，從本質上來講，沃爾瑪的增持說明了“新零售”的發展趨勢，“客觀上來講，新零售要實現實體零售和互聯網的緊密結合，在我看來，電商企業要更為強勢一點，因此向實體零售結合的可能性更大。”他說。

黃文杰認為，亞馬遜的成功說明電商企業實力雄厚，既然如此，作為傳統零售巨頭，沃爾瑪與其被動地被介入線上銷售，還不如主動尋找合作伙伴，從而達到線上線下一體化發展。

來源：21世紀經濟報道

作者：溫穎然