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主題：投了元氣森林、凱輝基金馬駿：科技驅動消費中國有更大的機會

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藍鯊有貨

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發表于 2021-11-11 15:25 | 只看他樓主

藍鯊導讀：科技驅動的消費體驗是一個核心趨勢

口述 | 凱輝基金合伙人馬駿

整理 | 和靜菲

2021年10月17日，北京·遼寧大廈·遼寧廳，由國內領先的消費新媒體藍鯊消費主辦，新浪財經、新潮傳媒、鉛筆道、企查查協辦的2021新消費品牌獨角獸峰會成功舉辦。強大的嘉賓陣容，干貨的內容，大會現場共吸引了大消費行業從業者、消費品牌賦能服務商等，新消費品牌投資機構、投資人，新消費品牌獨角獸/未來獨角獸創始人、中高管等合計1000余人參加。此外，藍鯊消費還聯合新浪財經對大會進行了全程直播，全天共吸引了累計67萬人次的觀看。投資了元氣森林、Fiture、肆拾玖坊、紐西之謎等新消費品牌獨角獸的凱輝基金，派合伙人馬駿來到了峰會現場做精彩分享。他詳細對比了中美獨角獸的行業分布、成長速度等。他認為，無論是消費創業還是投資，都應該有時光機思維，利用中國的供應鏈、運營經驗優勢，服務海外的消費者；同時他認為，科技驅動的消費創業也有大機會，比如科技健身。 以下為馬駿分享實錄，經藍鯊消費編輯，有刪減：
感謝藍鯊消費的邀請，我是凱輝基金合伙人馬駿。凱輝基金成立于2006年，目前有超過130多位同事分布在全球九個辦公室，包括巴黎、上海、北京、深圳、紐約、舊金山、慕尼黑、特拉維夫和新加坡。
成立15年來，我們一直在世界范圍內投資消費零售和互聯網。在中國，我們先后投資并挖掘了拼多多、元氣森林、索菲亞、志邦家居、Fiture、京東物流、德爾瑪、愛回收等等極具影響力的優秀項目。通過獨特的商業模式和增值戰略，以及扎根本土的網絡和資源，凱輝基金為投資人和被投企業服務，挖掘和陪伴新一代世界級企業的成長。
通過凱輝的視角，以及我個人14年的消費投資經驗，下面是我們在行業里的一些觀察：

中國獨角獸企業成長更迅猛

數據顯示，截止2021年8月，全世界有801家獨角獸企業，累積估值達到2.6萬億美元。其中，擁有獨角獸企業數量最多的前兩位——美國和中國——共計擁有560家獨角獸公司，已經超過全世界獨角獸企業數量的三分之二。套用巴菲特先生的話，創業者身處這個時代的中國，尤其是消費賽道，中了大獎。
通過對中美兩國獨角獸企業進行進一步的行業劃分，我們可以發現在細分行業的分布上存在較大差異。在中國，獨角獸企業分布行業數量最多的是大消費、移動通信、硬件設備、人工智能和汽車交運；在美國則是互聯網**&服務、金融科技、大健康、然后才是大消費等。中國在大消費這個賽道里的獨角獸企業數量高于世界平均值的背后有很多原因：
首先，這得益于中國國內龐大的市場規模和人口紅利。我們是全球第二大經濟體，且已經是全球最大的消費市場。
其次，要感謝國內完善的基礎設施，包括非常好的線上交易平臺，非常成熟的購物中心體系，便捷且安全的快遞物流和支付體系等等；此外，在很多消費細分產業里，中國擁有世界領先的供應鏈。成熟完善的基礎設施能夠幫助相關行業的創業公司更好更快地脫穎而出。這也是中國投資機會大量涌現的背后原因。
同時我們也發現，中美兩國的這些優秀企業從誕生到長成獨角獸的平均時間不一樣。美國大概是6年多，中國是4年多。為什么中國獨角獸企業的成長速度更快呢？
中國活躍的VC市場是一個很重要的原因。中國消費領域的投資基金數量與投資量都是世界領先的。在座的創業者，真的是處在一個非常幸運的時代，不僅有天時、地利，還有人和。也因此，我們看到中國有更多的機會可以誕生成長更快的獨角獸企業，尤其是在消費領域。
圖片上分享的這幾家是我們投資的代表性企業。拼多多是我們在2016年投資的，那時候還叫拼好貨；Chime目前已經是全美估值最高的金融科技獨角獸，2017年凱輝基金首次投資Chime時，其估值僅7000萬美金；B輪領投之后，凱輝基金在后續輪次中多次加碼，看好企業的長遠發展前景與數字銀行領域的發展空間。Chime在今年8月的G輪融資中募資7.5億美元，估值提升至250億美元；Glovo是我們在2017年投資的歐洲按需配送初創公司，商業模式類似“美團”、“餓了么”，目前已經遍布全球26個國家，成為了西班牙第二家獲得“獨角獸”地位的企業。
這批獨角獸高速成長的背后是什么？
第一，消費領域的投資或創業，底層是對人口學以及對不同人口結構里細分人群的人性理解。這些獨角獸的成長，背后其實都是創業者對人性的理解。全世界范圍的人性底層需求還是相通的。比如消費者對更美更健康的追求，對生活更舒適的追求等等，這些底層需求不會變。在這些主題上，認認真真找一些能夠把好產品、好服務帶給消費者的優秀創業者，陪伴他們成長是很好的選擇。
第二，消費創業者和投資人要有更為國際化的視野。大家可能聽說過凱輝基金建立了一個全球化生態平臺，通過這個獨特的生態系統，我們以更為國際化的跨境視角去挖掘投資機會，賦能被投企業。比如我們在拼多多B輪進入，陪伴它一路成長，而我們從中也學到很多東西。這種洞見讓我們在巴西市場發現了一家起速非常快的創業企業叫Facily，我們在2020年投資了這家社交電商平臺。

比如，歐洲的疫情的蔓延比國內慢幾個月。在歐洲疫情剛起來時，我們就開始深度討論——國內的美團、餓了么這類配送平臺在疫情期間怎么做得？哪些做得好？快遞如何做無人化交接，如何監管快遞員的健康狀況？這些實用的成功經驗很快能夠復制到全世界。也藉由這種跨境經驗和快速反應，我們幫助我們的被投企業Glovo（西班牙最大的按需速遞服務一站式應用平臺）梳理如何調動全職和兼職運力，如何通過算法提升物流體系效率等等。我們也欣喜的看到Glovo在疫情期間反而增速很快，因為它極大便捷了消費者，也提升了從業人員的收入和保障。 Chime Bank（美國移動銀行的領導者，被評選為App Store上最好的個人理財應用程序之一）的商業模式與國內支付寶、微眾銀行類似，我們按這個模式在全世界找，2019年我們在東南亞投資了FinAccel（印尼最大、發展最快的“先買后付”（BNPL）平臺），兩年以后，它長成一家市值25億美金的公司。我們還沿著這個商業模式在法國投資了Alma（將BNPL帶到歐洲），在墨西哥投資了Kueski（墨西哥首創包容性在線貸款）。分享這些信息，并不是為了吹噓凱輝基金有多牛。而是呼吁在座的創業者在創業時要有國際化視野，這對我們來說就像坐上了“時光機”在探索。我內心特別堅定地相信，這個時代真的是中國人的時代。中國一定會有一批偉大的消費企業出現。二戰之后，美國誕生了福特汽車、可口可樂這樣的品牌；80年代日本崛起時，我們看到了豐田和索尼。
其實中國目前已經做得很好了。非洲最大的手機企業，東南亞最大的快遞物流公司，北美最大的快時尚公司，都是中國人做的。這也需要投資人支持有國際化夢想的公司。因為在一些細分行業里，中國的供應鏈、運營水平已經世界領先了。這好比打乒乓球，在中國能打到省冠軍的選手，可能就是別的國家或地區的冠軍水平了。

“科技驅動的消費體驗”是很大的投資機會在這個時間點上，我們認為“科技驅動的消費體驗”是一個特別好的主題，無論是在國內還是國外。某種程度上，中國反而更有機會。因為中國有更大的用戶基礎，更扎實的供應鏈。舉兩個例子，也是我們陪伴成長的兩家代表企業。一家是元氣森林，它最早打動我們的是因為在底層配方上做了很大的創新，之前飲料產品往往會用類似阿斯巴甜這樣的原料作為代糖，而唐彬森（元氣森林創始人）團隊想的是如何用更好的體驗，更好的口感，更健康的配方去重做無糖氣泡水這個品類。所以，元氣森林不斷挖掘，找到了赤蘚糖醇，使產品有了巨大的提升。現在大家都已經知道，赤蘚糖醇的成本要比阿斯巴甜貴幾十倍。但唐彬森沒有任何妥協，堅定地要把更好產品帶給消費者。

我記得第一次跟唐總見面時，唐總最打動我的一句話是：元氣森林是中國第一款內容物比瓶子貴的飲料，他要做的是一款團隊愿意喝、持續喝的飲料。它在底層配方上，跑贏了500強的飲料巨頭，這是一個科技創新賦能的好案例。
另外一個案例是健身鏡品牌Fiture。2020年9月Fiture還沒量產，我們和創業團隊聊完之后，立刻去了趟Fiture的生產線，之后便決定進行投資。正如我剛提到的，“科技驅動消費體驗”是我們凱輝在消費行業投資的重要主題，同時我們希望堅定地在中國投資一批滿足消費者“更美更健康”訴求的創新公司。Fiture我們看到的不止是一面鏡子，而是用內容和AI賦能，以鏡子為媒介，未來可能有多種延展。創始人對商業的認知和執行力又極好，這是我們快速決定進行投資的原因。
我們相信“科技驅動消費體驗”這是一個核心趨勢，如果能夠做到更低的成本、更高的效率、更好的體驗，再配上全球化、“時光機”思維模式，很有可能會成為下一代世界級的消費品公司。最后講講凱輝基金。15年的發展歷程中，凱輝得到了全球多元化投資人的持續支持，包括中國、歐洲、東南亞、中東的主權基金、世界500強企業、歷史悠久的老牌家族投資人，主流銀行、保險等金融機構。法國CAC40指數企業中，近半數是凱輝基金的持續投資人。在消費領域，大家熟悉的歐尚、家樂福、迪卡儂、歐萊雅、聯合利華等也都是我們的投資人和支持者。我們之間的關系，也不僅僅只是投資人和基金，而是密切相連的伙伴關系。通過獨特的全球生態平臺，凱輝將不同文化背景下的企業家、投資者、行業龍頭聚集在一起，分享知識、提供咨詢支持、網絡和市場準入便利，挖掘和陪伴新一代世界級企業成長。

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