近年來萬達(dá)的成功引得無數(shù)人研究模仿，有關(guān)萬達(dá)模式的研究文章屢見不鮮。本人深耕華中區(qū)商業(yè)地產(chǎn)多年，尤其是華中商業(yè)重地武漢(目前已開業(yè)5個(gè)萬達(dá)，江漢路萬達(dá)、菱角湖萬達(dá)、經(jīng)開萬達(dá)、積玉橋萬達(dá)、楚河漢街，未來預(yù)計(jì)要開10個(gè)萬達(dá))，二三四代萬達(dá)均有開業(yè)運(yùn)營的項(xiàng)目，全國獨(dú)有。長沙解放西路的第一代萬達(dá)本人亦曾造訪多次，對(duì)于萬達(dá)的第一、二、三、四代產(chǎn)品均有較深入的研究學(xué)習(xí)，不敢妄稱專家，現(xiàn)僅就這四代萬達(dá)的商業(yè)規(guī)劃略說一二，與眾分享交流。

　　第一代萬達(dá)：

　　
　　長沙解放西路萬達(dá)（悅薈廣場(chǎng)）

　　說到第一代萬達(dá)，有一段往事不可回避。2005年前后，正是萬達(dá)大力擴(kuò)張的時(shí)期，萬達(dá)計(jì)劃赴港發(fā)行Reits上市卻未果。澳大利亞最大的投資集團(tuán)麥格理也在找尋進(jìn)軍內(nèi)地市場(chǎng)的契機(jī)，也是因緣巧合，雙方當(dāng)時(shí)一拍即合。麥格理通過貸款，向萬達(dá)購買了9座萬達(dá)廣場(chǎng)(分別位于南京、濟(jì)南、哈爾濱、沈陽、天津、武漢、長沙、南寧、大連)。2005年的萬達(dá)正是大力發(fā)展急需血液的時(shí)候，資本市場(chǎng)籌資無果，加上當(dāng)時(shí)已擁有的21個(gè)已經(jīng)運(yùn)營或動(dòng)工的商業(yè)廣場(chǎng)，資金壓力巨大。與麥格理達(dá)成協(xié)議，并借此套現(xiàn)31億。在麥格理與萬達(dá)集團(tuán)的委托管理合同期滿后，雙方協(xié)議分手。上述9個(gè)城市的萬達(dá)廣場(chǎng)全部更名為“悅薈廣場(chǎng)”。現(xiàn)在來看，這9個(gè)萬達(dá)廣場(chǎng)，全部位于城市最核心的商圈，目前估值應(yīng)該遠(yuǎn)超當(dāng)年的31億。不過話說回來，正是憑借當(dāng)年的31億現(xiàn)金，萬達(dá)抓住了擴(kuò)張的機(jī)遇能做到如今巨無霸的規(guī)模，對(duì)雙方來說也可謂雙贏。

　　第一代萬達(dá)的代表作長沙悅薈廣場(chǎng)地處長沙市級(jí)核心商圈，黃興南路步行街和解放西路交匯處，緊鄰長沙黃興路步行街，交通線路縱橫交錯(cuò)，人流如織。項(xiàng)目占地1.8萬平方米，總建筑面積約5萬平方米。所謂第一代萬達(dá)，通俗講就是一個(gè)“商業(yè)大盒子”。單層面積5000-10000方不等，一般為地上4層，總規(guī)模3-5萬方不等，一樓分割銷售，二三樓標(biāo)配為沃爾瑪超市，四樓標(biāo)配為萬達(dá)影院+大玩家電玩，加上部分餐飲。通過與沃爾瑪?shù)膽?zhàn)略合作，利用超市大賣場(chǎng)的聚客力帶動(dòng)人流，促進(jìn)一樓商鋪的銷售回款。四樓的餐飲及娛樂也可有效帶動(dòng)目的性消費(fèi)人群。萬達(dá)借此開創(chuàng)了訂單式商業(yè)地產(chǎn)的先河。其實(shí)這樣的單體商業(yè)規(guī)劃在全國各地各類城市都屢見不鮮，成功和失敗的案例比比皆是。

　　第一代萬達(dá)商業(yè)規(guī)劃簡單，便于快速復(fù)制。但缺點(diǎn)是僅憑一樓鋪位散售，難以支撐萬達(dá)快速開發(fā)的現(xiàn)金流。這也是第一代萬達(dá)難以為繼，最后不得已壯士斷腕的原因。

　　第二代萬達(dá)：

　　
　　武漢江漢路萬達(dá)（悅薈廣場(chǎng)）

　　第二代萬達(dá)的代表作——江漢路萬達(dá)廣場(chǎng)(悅薈廣場(chǎng))于2004年12月開業(yè)，項(xiàng)目位于漢口中山大道，是武漢首個(gè)集購物、餐飲、休閑、家電等于一體Shopping Mall。 總建面約13萬m²。物業(yè)組成及業(yè)態(tài)分布

　　A棟為自持物業(yè)，引進(jìn)大洋百貨;

　　B棟一層為分割散售商鋪，以年輕時(shí)尚的零售服飾、休閑餐飲及快餐、娛樂為主;二三層為沃爾瑪超市、四層為工貿(mào)家電;

　　C棟一層為分割散售商鋪，以年輕時(shí)尚的零售服飾、休閑餐飲及快餐為主;二層為萬達(dá)影城。

　　B座：

　　C座：

　　B座一樓平面分布圖 C座一樓分布圖

      B座一樓租金：300-600元/㎡/月 C座一樓租金：400-1300元/㎡/月

　　江漢路萬達(dá)(悅薈廣場(chǎng))是江漢路商圈體量最大、業(yè)態(tài)最為豐富的商業(yè)項(xiàng)目，經(jīng)過8年的運(yùn)營發(fā)展，該項(xiàng)目已經(jīng)成為江漢路商圈的一個(gè)重要標(biāo)志。所謂第二代萬達(dá)，筆者認(rèn)為，從規(guī)劃來看，僅僅是第一代萬達(dá)的簡單升級(jí)而已。從原來的“主力店驅(qū)動(dòng)型的單體商業(yè)”，進(jìn)化為“主力店驅(qū)動(dòng)型的多個(gè)單體商業(yè)”而已。

　　具有最好展示面的A座整體租賃給了大洋百貨;B座和C座其實(shí)就是一代產(chǎn)品的分拆強(qiáng)化，分別利用沃爾瑪和萬達(dá)影院的主力店聚客力提升一樓的散售價(jià)格。第二代產(chǎn)品的規(guī)模更大，可銷售面積更大，但僅僅停留在一代賣一樓，二代賣2個(gè)一樓這種簡單相加。其實(shí)質(zhì)和一代沒有本質(zhì)的區(qū)別。第二代萬達(dá)仍然難以解決萬達(dá)快速開發(fā)的現(xiàn)金流問題。

　　另外說個(gè)有趣的現(xiàn)象：位置更佳的B座首層租金與C座相比有不小的落差。什么原因：B座主力店為沃爾瑪和工貿(mào)家電，C座主力店為萬達(dá)影院(年票房排進(jìn)全國十強(qiáng))。江漢路商圈主力消費(fèi)人群為15-30歲的學(xué)生及年輕時(shí)尚的上班族。而沃爾瑪和工貿(mào)家電的目標(biāo)客群主要為家庭消費(fèi)。不同主力店吸引的不同消費(fèi)群當(dāng)然帶來不同的消費(fèi)表現(xiàn)，放在江漢路這個(gè)商圈自然是電影院能帶動(dòng)更多的消費(fèi)，其結(jié)果就直接反映在租金上。其實(shí)這也能說明第二代萬達(dá)在商業(yè)規(guī)劃上的另一個(gè)弊端，3座物業(yè)定位不同，主力店類別不同，消費(fèi)者不同，使得3座商業(yè)客流無法做到完全有效互動(dòng)，人流無法做到共享，逛B座的人很可能買完東西就走了，根本不會(huì)去A座或者C座。在這一點(diǎn)上漢陽王家灣的武漢摩爾城就做得比較好，該項(xiàng)目可以說是第二代萬達(dá)的改進(jìn)版，也是A、B、C三座商業(yè)，3種不同業(yè)態(tài)定位，中間逐層用跨街通道聯(lián)通，上有頂棚遮蓋形成全天候的公共空間，3座商業(yè)人流可做到有效共享。

　　二代萬達(dá)規(guī)劃硬傷和開發(fā)模式，直接導(dǎo)致了9個(gè)萬達(dá)的轉(zhuǎn)手。壯士斷腕，痛定思痛，促使萬達(dá)轉(zhuǎn)變思路，思考能夠平衡現(xiàn)金流又支持快速復(fù)制的更佳產(chǎn)品，第三代萬達(dá)孕育而生。

　　第三代萬達(dá)：

　　
　　第三代萬達(dá)組成示意

　　萬達(dá)集團(tuán)吸取了前兩代萬達(dá)廣場(chǎng)開發(fā)的教訓(xùn)，學(xué)習(xí)國外開發(fā)城市綜合體的經(jīng)驗(yàn)，推出第三代萬達(dá)——萬達(dá)城市綜合體產(chǎn)品。通過住宅，公寓、寫字樓、商業(yè)外街等可售物業(yè)的回籠資金，支持購物中心的開發(fā)與運(yùn)營，有效解決了現(xiàn)金流的問題。憑借這一模式和萬達(dá)強(qiáng)大的執(zhí)行力，快速在國內(nèi)復(fù)制并取得了階段性的成功。

　　建筑平面規(guī)劃上，通過室內(nèi)步行街和中庭，經(jīng)過科學(xué)合理的動(dòng)線設(shè)計(jì)將功能不同的主力店有機(jī)地聯(lián)系起來，互相補(bǔ)充，人流共享。一條室內(nèi)步行街，把萬達(dá)百貨、國美電器、大玩家、大歌星、萬達(dá)影城等主力店及其他品牌店有機(jī)串聯(lián)。可以說，這條室內(nèi)步行街，是萬達(dá)購物中心的靈魂。

　　功能組合上，考慮各類別主力店經(jīng)營的特點(diǎn)，營業(yè)時(shí)間的差別，經(jīng)營產(chǎn)品的類別，以及目標(biāo)消費(fèi)群體的類別等特點(diǎn)進(jìn)行科學(xué)組合，形成聚留效應(yīng)共享共贏。

　　節(jié)點(diǎn)空間上，將各個(gè)中庭、廣場(chǎng)等特色節(jié)點(diǎn)空間有機(jī)地組合起來，布置特色餐飲、休閑咖啡茶座等，使主力店與步行街有多種多樣的交流方式，豐富建筑空間的商業(yè)感覺。

　　所有主力店、步行街的垂直交通均與地下停車場(chǎng)有著十分便捷的聯(lián)系，結(jié)合功能分區(qū)，通過清晰的VI導(dǎo)視系統(tǒng)，極大地方便顧客出入。

　　室內(nèi)步行街規(guī)劃：

　　室內(nèi)步行街規(guī)劃要點(diǎn)

　　
　　宜昌萬達(dá)室內(nèi)步行街模型圖

　　萬達(dá)室內(nèi)步行街通常為三層，根據(jù)地塊形狀及規(guī)模，一般呈“U”型或“L”型，全長約300-400米，室內(nèi)步行街出入口一般通向不同城市道路。

　　室內(nèi)步行街首層公共通道一般寬約10米，部分區(qū)域設(shè)置可供行人休憩的長椅，節(jié)點(diǎn)區(qū)域設(shè)置休閑廣場(chǎng)，可定期舉辦市場(chǎng)推廣活動(dòng)。樓層之間高度及通道寬充分考慮了人體生理學(xué)的因素，基本能保證正常身高的人從每個(gè)樓層的各個(gè)角落能看到對(duì)面各樓層的店面招牌。沿著各樓層室內(nèi)步行街可直接到達(dá)與之直接貫穿的各大主力店。這有利于不同消費(fèi)群的互相轉(zhuǎn)換，做到人流的有效共享。

　　如果說萬達(dá)的室內(nèi)步行街集萬千寵愛于一身，那萬達(dá)的室外步行街就是沒人疼的私生子，只是萬達(dá)銷售回款的工具。其商業(yè)規(guī)劃也不用像內(nèi)街一般過分考究，更多的是考慮怎樣便于劃鋪銷售。其室外步行街包括住宅外圍一圈的住宅底商，和沿著購物中心外圍的一圈2-3層商業(yè)步行街，總長一般500-1000米不等。商業(yè)外街兩端出入口也是通向不同的城市道路，在中間部分節(jié)點(diǎn)有與室內(nèi)步行街相連通的出入口，但是與主力店無法直接連通。如此一來，無主力店有效帶動(dòng)，散售后無法做到統(tǒng)一招商運(yùn)營管理，無好的品牌店愿意入駐等諸多劣勢(shì)，注定商業(yè)外街的經(jīng)營狀況比起內(nèi)街有天壤之別。

　　例如武漢的菱角湖萬達(dá)，得益于江漢路萬達(dá)制造的商業(yè)神話和開發(fā)商勾畫的美好預(yù)期，商業(yè)外街在2009年一經(jīng)推出，均價(jià)約3萬，短期內(nèi)即告售罄。2010年12月開業(yè)至今，經(jīng)過2年的運(yùn)營，其商業(yè)外街空置率仍超過50%。更悲慘的是同為第三代萬達(dá)的宜昌、襄陽萬達(dá)，筆者2011年2012年兩次前去，開業(yè)近2年，外街幾乎全部空置。業(yè)主全部淪為萬達(dá)平衡現(xiàn)金流的犧牲品。
　　
　　
　　武漢菱角湖萬達(dá)規(guī)劃圖

　　
　　襄陽萬達(dá)規(guī)劃圖

　　宜昌萬達(dá)規(guī)劃圖

　　第四代：武漢中央文化區(qū)

　　關(guān)于第四代萬達(dá)廣場(chǎng)，目前有2種說法，一種說法是第四代萬達(dá)稱為“萬達(dá)城”，比第三代規(guī)模更大，投資更大，增加旅游文化等主題，目前尚在規(guī)劃中。第二種說法是武漢的中央文化區(qū)是第四代萬達(dá)的先行者，其各項(xiàng)指標(biāo)和規(guī)劃均符合“萬達(dá)城”的概念。萬達(dá)全國的項(xiàng)目按級(jí)別分為A+，A，A-，B+，B等幾個(gè)等級(jí),中央文化區(qū)是全國唯一的A+級(jí)別。

　　筆者從對(duì)中央文化區(qū)的了解來看，這個(gè)項(xiàng)目不管是不是屬于第四代，絕對(duì)是史上無法復(fù)制的萬達(dá)產(chǎn)品。因?yàn)闆]有哪個(gè)城市市中心有這么多大型天然湖泊，并且由政府聯(lián)合開發(fā)商主導(dǎo)湖泊聯(lián)通工程與地產(chǎn)結(jié)合，也沒有哪個(gè)城市受到萬達(dá)如此關(guān)照，在一個(gè)城市開10個(gè)萬達(dá)。也沒有哪個(gè)城市的居民對(duì)萬達(dá)如此狂熱的追捧。王健林曾說：楚河漢街是獨(dú)一無二無法復(fù)制的。

　　中央文化區(qū)總體規(guī)劃

　　項(xiàng)目總體規(guī)劃濱河休閑、文化旅游、高尚居住及配套三大區(qū)域。分別包括：

　　漢秀劇場(chǎng)：萬達(dá)集團(tuán)與世界一流的弗蘭克演藝公司合作，總投資25億元。

　　萬達(dá)影城：國內(nèi)目前規(guī)模最大的電影城，總座位數(shù)達(dá)到4500 座。共設(shè)有22 個(gè)影廳，

　　囊括IMAX 巨幕廳、3D 影院、4D 影院，飛行影院、體驗(yàn)影院等。

　　萬達(dá)廣場(chǎng)全國一號(hào)旗艦店：19 萬平方米萬達(dá)廣場(chǎng)。擁有精品百貨、超市、電玩、KTV、電影城、健身中心、數(shù)碼廣場(chǎng)等主力店，并匯聚眾多國際國內(nèi)一線品牌，是萬達(dá)集團(tuán)全國的一號(hào)旗艦店。

　　奢華酒店集群：投資30億，共打造5 個(gè)酒店：六星級(jí)萬達(dá)君悅酒店、六星級(jí)萬達(dá)威斯汀酒店、五星級(jí)萬達(dá)皇冠假日酒店、三星級(jí)假日快捷酒店和商務(wù)酒店。

　　智能寫字樓群：9 棟國際一流甲級(jí)寫字樓，地上總建面45 萬平方米。

　　高尚御水豪宅：規(guī)劃四個(gè)組團(tuán)，地上總建面155 萬平方米高檔住區(qū)。

　　漢街：

　　中央文化區(qū)的核心是一條1500 米中國最長國際水岸城市步行街漢街，總建筑面積約18萬平方米。整個(gè)漢街至西向東分為3個(gè)主題定位：個(gè)性潮流、國際時(shí)尚、品味生活。引進(jìn)了300多個(gè)國際國內(nèi)外一流商家，其中不少都是首次進(jìn)駐武漢，包括ZARA、H&M、GAP、MUJI、M&S、UNIQLO、C&A、MAP、UR、依戀等十大快時(shí)尚品牌全部到齊落戶漢街國際時(shí)尚區(qū)。除了品牌吸引力，漢街最大的特色是獨(dú)特的民國及西式風(fēng)格建筑，并與東沙聯(lián)通工程相結(jié)合(楚河)，打造的一條親水景觀休閑街。

　　漢街的優(yōu)勢(shì)固然明顯，品牌吸引力強(qiáng)，業(yè)態(tài)豐富，建筑頗具特色，但仍有不少值得詬病的所作。漢街試圖植入文化元素，利用故楚之地和本地文化為依托，設(shè)有5個(gè)以湖北地區(qū)歷史名人命名的節(jié)點(diǎn)廣場(chǎng)，分別為“屈原廣場(chǎng)”，“昭君廣場(chǎng)”，“知音廣場(chǎng)”(俞伯牙、鐘子期)，“藥圣廣場(chǎng)”(李時(shí)珍)，“太極廣場(chǎng)”(張三豐)，每個(gè)廣場(chǎng)按照主題布置一個(gè)名人雕塑。以此紀(jì)念湖北這塊土地上的歷史文化名人，提高項(xiàng)目附庸風(fēng)雅的文化內(nèi)涵。但恕我冒昧的是，文化不是靠起個(gè)名字立個(gè)雕像就能稱之為文化。漢街僅僅是披著文化的外衣而已。在整條1500米長的步行街上，除了幾個(gè)節(jié)點(diǎn)廣場(chǎng)，中間沒有設(shè)置供人休憩的休閑桌椅，整條街逛下來略感疲憊。另外，項(xiàng)目為搶在國慶前開業(yè)，從開工到開業(yè)僅僅用了10個(gè)月，難免在建筑細(xì)節(jié)上有諸多瑕疵，這也導(dǎo)致了開業(yè)后的一年多時(shí)間，漢街局部都在不停的修修補(bǔ)補(bǔ)。開業(yè)初期不少鋪位空置，后期不斷有商戶在裝修，給人的印象是漢街就像個(gè)半成品。

　　靠建筑特色、品牌和浮于表面的文化元素是無法讓消費(fèi)者產(chǎn)生共鳴，這也是漢街從開業(yè)前期的天天爆滿到現(xiàn)在人氣大不如前的原因，缺乏互動(dòng)體驗(yàn)感是不會(huì)讓人產(chǎn)生下次再來的快感的。

　　相比第三代萬達(dá)，中央文化區(qū)在各方面都有大的突破，也有些共同點(diǎn)：以一條商業(yè)步行街為靈魂，串聯(lián)起萬達(dá)廣場(chǎng)、漢秀劇場(chǎng)、電影城、寫字樓群等其他各類物業(yè)。并通過住宅、寫字樓等可售物業(yè)回籠資金。500億的投資，是需要規(guī)劃大量的可售物業(yè)回款不斷支撐滾動(dòng)開發(fā)的。

　　結(jié)語：其實(shí)從萬達(dá)一二代產(chǎn)品來看，要開發(fā)商業(yè)地產(chǎn)，首先需要考慮的是融資問題。僅靠部分商鋪銷售來支撐商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)，難以平衡現(xiàn)金流，更不利于快速復(fù)制。萬達(dá)從實(shí)踐中摸索出第三代的綜合體的開發(fā)模式，并在一定程度上解決了現(xiàn)金流的平衡問題。對(duì)于一個(gè)非上市公司，融資渠道相對(duì)單一的情況下，能做到這樣成功實(shí)屬不易，雖然它的商業(yè)外街備受外界詬病。至于第四代，目前還有待檢驗(yàn)。總而言之，我越來越相信，商業(yè)地產(chǎn)更像是個(gè)金融行業(yè)而非地產(chǎn)行業(yè)。凱德模式在未來或許更值得借鑒!