出品/聯商專欄

作者/孤獨依風

受制于全球證券交易政策的不確定性、行業調整政策等不利因素的影響，絕大多數中概股企業股價在前段時間都遭遇了巨幅震蕩。但隨著近期美股財報季的刺激提振，股市面由綠轉紅才讓許多投資者懸著的心慢慢放了下來。作為零售行業的長期觀察者，獨孤依風對中概股中的電商代表企業京東、拼多多、阿里則是倍加關注。
因為這三家企業代表了零售行業的三大商業發展模式，分別為自營、開放、社交電商。通過研究這三家企業的運營數據變化，可以側面反映出國內零售市場的變遷過程，這對于跨越商業周期的企業發展很有借鑒意義。

數據顯示：京東、拼多多單季新增活躍用戶數驚人，阿里則陷入增長乏力困境。

京東方面：2019年下半年以來，京東的活躍用戶不斷創造單季增長新高。2020年第四季度，京東的單季活躍用戶凈增長首次超過3000萬，這一數據在當時也創下了京東上市以來最高單季用戶增幅；到了2021年，京東的活躍購買用戶在4月首次超過5億，而到了二季度，再次創下單季新增3200萬的新紀錄。

拼多多方面：截至2020年底，拼多多年活躍買家數達7.884億，超越阿里，成為中國用戶規模最大的電商平臺；拼多多年成交額（GMV）為1.67萬億元，同比增長66%。截至2021年3月31日，拼多多年度活躍買家數達到8.238億，較上年同期凈增1.957億。營收方面，拼多多一季度營收221.67億元，較上年同期的65.41億元同比增長239%，2021年第一季度，拼多多APP平均月活躍用戶數達7.246億。截至2021年6月30日，拼多多年度活躍買家數達到8.499億，單季新增2610萬，平均月活躍用戶數達7.385億，同比增長30%，占年活躍買家數的87%。二季度，拼多多的營收達230.5億元。

阿里方面： 截止 6 月底的電商旺季，阿里國內零售平臺年度活躍用戶數增速（過去十二個月在天貓淘寶有過購物行為的賬戶數）達到了 8.28 億，同比增長 12%。這相比上季度末新增 1700 萬，春季假期瘋狂獲客 3200 萬后，阿里在國內電商板塊的獲客進度又放緩了。用戶表現同樣放緩的還有淘系 APP 月活，單季凈增 1400 萬（上季度 2300 萬），增量一般。

從三方的財報數據中可以看出，京東、拼多多在新增活躍用戶數幅度上領先阿里，這從側面反映出阿里國內零售正陷入獲客越來越難的境地。而這也與華創證券研究結果相吻合，經統計，目前阿里2020年的獲客成本已超過800元/人，2021年獲客成本預計達到1000元/人，和2019年相比幾乎翻了一倍。

而這似乎也可以解釋為什么阿里一直急于要求與騰訊打通生態合作了。畢竟騰訊目前擁有國內最大的移動社交平臺微信（數據顯示，截至2021年6月30日,微信及WeChat的合并月活躍用戶數為12.51億）。眾所周知，正是借助于微信生態的開放連接，拼多多從創業到上市僅僅用了三年時間，而且用戶量一路激增。京東也是一直與騰訊開展深度合作，通過京騰計劃等，實現無界融合營銷，加速了圈占市場用戶和沉淀了活躍用戶的存量。

阿里若與騰訊互聯互通 能上演京東與拼多多的增長神話嗎？其實從我的主觀理解來看，這是一個很復雜的問題，它不僅需要很長的時間去驗證，而且阿里與騰訊兩大互聯網巨頭占據了中國互聯網經濟的半壁江山，稍微融合不順都會帶來無法想象的災難，尤其是在社會就業、中小商家生存、國內互聯網生態、國內互聯網企業在國際市場的競爭力等方面。

那如果從客觀角度來分析，我覺得雙方互通需要面對：

一、底層運營理念完全不同 互通會出現諸多邊際問題眾所周知，兩大平臺的運營理念是完全不一樣的。阿里是中心化平臺，對資源的管控能力極強，這個從要求商家“市場二選一”就能看的出來。而且阿里重點服務對象是天貓商家和品牌商家。反觀阿里一直覬覦的重點打通對象微信則屬于去中心化平臺，后者旨在為個人和中小商家提供平等的互動運營環境和全方位的商業幫助，讓“再小的個體也有自己的品牌”。所以這兩個巨頭之間如果互聯互通，底層的運營規則完全不一樣，微信在B端商家的管理方面勢必會存在著諸多的復雜邊際問題。比如目前微信對平臺上的商家和品牌是不收取任何傭金費的。阿里接通之后，面對迎面而來的商家和品牌，如何協調處理？

二、信任是騰訊社交生態的命脈 阿里接入恐動搖其根基

眾所周知，騰訊旗下的兩大社交產品QQ、微信都屬于強關系鏈產品，其一出生就注定身體里流淌的是信任的血液。但阿里零售平臺上的假貨、刷單、誘導點星評論等問題，始終伴隨左右，如果兩者打通之后，等于是將這些“畸形的商品”一股腦的悄悄地倒在了騰訊生態消費者的手中，誤導購物。而且阿里零售平臺所覆蓋商品之多、服務之豐富，再在騰訊社交的裂變加持下，會讓大量的騰訊生態消費者迅速觸摸到這些“失信”的商品。久而久之，不僅僅讓用戶對騰訊生態里面的商品持懷疑態度無法選擇，導致平臺用戶購買活躍度降低，而且會使得用戶選擇連接平臺生態服務的可能性降低，最終導致系統化信任危機。

三、阿里的無序運營恐會打破騰訊商業生態環境平衡

前面說過，阿里是中心化平臺，對流量的管控分配有著自己一整套運營標準。眾所周知，為了能夠綁定平臺上的中頭部商家，阿里可以說是煞費苦心，在小微商家聚集地淘寶的搜索結果中，夾雜核心商家和品牌商品。另外在“淘寶聯盟”運營中，利用超過400萬的“淘寶客”向站外各大平臺或者社交群違規使用誘導分享等薅羊毛的方式吸取新生流量。

如果雙方接通之后，阿里通過各種不同的邊緣測試從微信等騰訊產品生態處擦邊球的獲取流量，由于阿里覆蓋的商品和服務太廣，這就需要騰訊不間斷的進行平臺監控，而且如果阿里零售平臺提供的商品與平臺上的京東、拼多多大部分同質化，那純粹是耗費服務器資源，增加潛在碳排放量，對碳中和也是一大挑戰。

再加上阿里系一向喜歡造節搞活動，萬一聯合其平臺商家在騰訊生態中搞起活動補貼戰，那騰訊生態上原有的商家是否有足夠的能力去應對，尤其是個人或者中小商家們。這是否會形成新的商業壟斷，反正對騰訊商業生態的發展秩序是一大挑戰！

四、雙方互聯互通會促進國內經濟內循環快速發展嗎？

今年過完年，輿論都在熱傳阿里要與騰訊打通，阿里每次似乎都是這個傳言發酵的推動者。尤其是8月初阿里巴巴董事長張勇高調倡導互聯互通，稱“從商家角度來講，解除外鏈的屏蔽可以降低中小企業的流量費用，降低經營成本，同時帶來更好的經營便利；對消費者來說,有利于提高分享、支付等生活便利性。”說實話，張勇講這個話從微觀上來看是沒有問題的，但從宏觀來看，這是明顯的站著說話不腰疼。

阿里與騰訊作為國內兩大互聯網巨頭，如果真的要實現互聯互通，我覺得雙方必須開放，拋開自己心中的小九九，重新搭建底層運轉系統和制定運營規則。但明白的人肯定知道，這是一個浩大的工程，并且即使實現了，估計移動互聯網的時代都結束了…..

騰訊總裁劉熾平在8月18日中報業績溝通會上，對互聯互通也做了一定回應，他指出，平臺和平臺互通面臨很多實際問題，是非常復雜的問題，需要隨著時間的推移進行討論和解決。 騰訊的謹慎與擔憂可見一斑。

截止現在，我覺得雙方互聯互通，從宏觀來講，并不是好事。

首先：國內經濟的內循環慢下來了。如前面所述，底層運營規則的不一樣，運營手段的不一樣，運營對象不一樣，那互通之后，會產生各種錯亂復雜的問題，這會導致雙方低效運轉，作為國內的兩大互聯網巨頭，承擔著國內經濟內循環的主要動能，速度慢下來了，在今年國內大災、疫情等影響下，只能說中小商家的生存會進一步承壓。

其次：削弱了國內互聯網在全球市場的核心競爭力。阿里、騰訊作為國內兩大互聯網巨頭，在全球資本市場的號召力還是可以的，但如果雙方互聯互通，我覺得二級市場的投資人都會用腳投票。畢竟這么多年，阿里、騰訊在產業布局上的重合度還是比較高的。雙方打通等于是先需要整頓內耗，優化資源配置等等。這一系列組合拳下來，估計留給雙方的創新時間就不會太多，這在一定程度上減弱了彼此在國際市場的核心競爭力。

最后，建議阿里的中小商家轉移到微信創業 實現共同富裕

阿里的中小商家，在平臺中的地位自淘寶十月圍城事件之后，基本上失去了主力支撐作用。核心商家和品牌商家在平臺中獲得的流量比重越來越大，甚至連小微商家的集中地淘寶，在其搜索結果中都被強制性的植入了核心商家和品牌商品，還有閑魚及阿里旗下其它商品的服務坑位。由此可見，中小商家在阿里平臺上的日子并不好過。為了生存，中小商家只好通過付費開通直通車、購買鉆石展位等方式獲取流量，但成本的高昂、競爭的激烈、轉化的低效，讓中小商家的生存空間愈來愈難。

與其如此，不如放棄阿里，來到去中心化的微信生態。利用社群搭建起自己的粉絲集中地，通過私域流量運營建立起自己的商業堡壘，與萬千和你奮斗的微信平臺個體創業者一起，通過自己的努力加速實現共同富裕。

綜上，每個商業平臺有它自己的運行規則，我們必須懷著敬畏之心去面對它。而不是把它當做一個即插即用的工具，畢竟強扭的瓜不甜。