2月15日，深圳多云有雨。盡管一個月前，這里來了新主人，但位于深圳福田區農林路69號深國投廣場2號樓9層的深國投商用置業有限公司（以下簡稱“深國投商置”）還是如往常般平靜。

　　一個月前的16日，這里正式更換主人，華潤集團退出，龍柏宏易資本集團旗下的龍柏商置基金在收購剩余50%股權后正式入主，并擁有100%的股權。

　　本報獲悉，龍柏商置基金是2011年5月發起的商業地產并購基金，首期規模21億元人民幣。

　　深國投商置官方人士對本報記者表示，公司剛剛完成股權變更，后續還涉及到很多東西，不方便在這個時候回應。其稱，暫時還未有包括高管在內的人事變動，過渡階段很平穩。

　　至于近年來在地產各鏈條上高歌猛進的華潤集團為何放棄深國投商置股權現今仍是謎。

　　產業基金入主

　　資料顯示，深國投商置成立于2003年，是一家專業商業地產開發及運營商。截至目前，累計開發及管理的購物中心建筑面積已超過400萬平方米，旗下品牌有印象城、新一城和深國投廣場，截至目前已開業購物中心12家，項目重點分布在珠江三角洲、長江三角洲和環渤海等地。

　　關于控制人變動一事，深國投商置第一次給予官方說法是在2月13日。

　　當晚，深國投商置發布通稿稱，“2012年2月7日，深國投商用置業有限公司正式宣布，深圳市龍柏商置產業投資基金企業已成為公司的單一股東。2011年12月和2012年2月的兩次股權交易完成后，深國投商置股權結構實現重大調整，龍柏商置獲得了深國投商置100%的股份。”

　　深國投商置有所隱瞞的是，正式的股權轉讓協議早在春節前已簽訂。

　　知情人士對本報記者表示，1月16日，龍柏宏易資本集團董事長王平和與華潤深國投投資有限公司正式簽署了受讓深國投商置50%股權的協議。

　　而龍柏商置對深國投商置的吞并分兩次進行。

　　公開資料顯示，2011年12月12日，深國投商置實行了一次股東變更，由之前持股50%的深圳市源勝利管理有限公司，變身為龍柏商置。

　　就在當日，上海聯合產權交易所掛牌出讓深國投商置50%股權，價格為9.56億元，出讓方正是近年在商業地產上高歌猛進的華潤集團。

　　對于新入主的大股東，外界知之甚少。

　　本報獲得的資料顯示，龍柏商置基金是有龍柏宏易資本集團于2011年5月獨立發起的商業地產并購基金，首期規模為21億人民幣。

　　而龍柏宏易資本集團則成立于2007年。

　　龍柏宏易資本官方資料顯示，該公司是一家擁有中科宏易、龍柏資本和宏易投資三大平臺，涵蓋創業投資，產業投資，并購整合等專業化、國際化的投資集團。官網稱，目前管理資產規模已超過150億元人民幣，包括商業地產及連鎖零售產業、新能源汽車及相關產業、TMT及文化創意、醫療健康等高科技產業及金融服務業。

　　集團創始人和董事長正是代表龍柏商置基金簽字的王平。

　　工商資料顯示，這家產業投資基金是有限合伙制企業，13家股東包括了6個自然人、5家本地企業及2家其他機構。

　　在商業地產領域，龍柏資本的另外一個杰作是對中國最大的商業地產運營商大連萬達的入股，但到目前為止，本報未能獲得更詳細的信息。

　　對于此次收購，王平給出的評價是：深國投商置是一家資產質量優良、商業管理能力出色，并且深具品牌影響力和發展潛力的公司，未來我們將繼續精耕細作，堅定不移地推動深國投商置成為業內領先發展的公司。

　　華潤蹊蹺退出

　　對于此次股權變動，除了外界頗為陌生的龍柏商置，股權出讓方華潤集團的舉動也讓外界摸不透。

　　作為較早一批涉足商業地產領域的企業之一，華潤集團早在1999年就開始規劃深圳萬象城，2004年在該項目成功落成之后又陸續將其復制到杭州、南京等城市。進入2011年，華潤集團先后落子沈陽、上海、寧波、無錫、青島等地；運作商業地產項目之余，華潤集團還同步加速其在商業領域的步伐，旗下超市、百貨等業態深入到重慶、廣州等多個城市。

　　進入2011年，華潤集團不斷從項目、土地層面釋放加碼商業地產的信息，5月15日，沈陽華潤萬象城開業；6月28日，北京華潤五彩城試營業；無錫與上海的華潤萬象城于年底開工建設。此外，華潤集團還計劃在山東省興建青島華潤中心項目，項目預計投資200億元，建成后將成為青島最大的都市綜合體。

　　而成立于2003年深國投商置血統名貴，其母公司深國投作為沃爾瑪中方股東，為沃爾瑪在中國開發建設購物廣場。在深國投商置與外資合作的絕大多數地產項目中，沃爾瑪都是主力租戶。

　　不過，深國投商置的財務狀況卻一般。

　　根據上海產交所的掛牌披露信息，2010年度深國投商置營業收入4.2億元，凈利潤僅為1.39億元，但負債總計卻高達78.56億元。而截至2011年10月31日，企業營業收入微幅增長至4.6億元，而凈利潤卻小幅下降為8704萬元，負債總計68.13億元。

　　從收購到放棄，華潤集團只用了三年。

　　華潤對深國投商置的介入得回溯到2006年。當年10月，華潤集團以17.4億元的代價控股深國投商置的母公司深圳國際信托投資有限公司（簡稱“深國投”）。但一直到2008年，深國投的金融類資產和地產、實業投資等資產才實施分類整合。

　　2009年1月，深國投更名為“華潤深國投信托有限公司”，而深國投商置則暫時剝離至華潤投資公司旗下。

　　也是那時，華潤集團原財務總監蔣偉成為深國投商置新任董事長，華潤進入深國投商置董事會、并獲得3個董事席位，這意味著深國投商置已經成為華潤地產系的新成員。

　　華潤對深國投商置的定位，深國投商置現任總經理丁力業曾表示：在華潤系統內，我們已經明確了純粹的商業地產業務方向，我們的定位與華潤萬象城、華潤萬家形成高端、中端和大眾化的互補性產品系列。“華潤明確提出，要求深國投商置成為一家專業的商業房地產開發商。”丁力業稱。“以前我們只做了商業地產前期拿地和開發建設這一段，沒有做過后期的招商和經營管理。現在我們是要把整個鏈條都打通。”

　　根據華潤的要求，深國投商置將會對此前的項目股權合作關系進行梳理，處理掉一大批基礎不太好的項目，并且將力量放在一些潛力大的重點項目上。目前，深國投商置正在做項目處理方案。

　　通過這一系列的整合，深國投在國內擁有了全資開發經營的17個購物中心，轉型為商業地產開發經營為一體的企業。華潤置地對深國投的收購，無疑為其商業布局增添了砝碼。

　　但現在，這一切都成了過眼云煙。
　　（來源：經濟觀察報  作者：廖杰華）