“肯定受到影響，現在店里所售的蜜餞產品已經不多了，蜜餞產品只有廣東產的老婆梅。”位于杭州余杭區(qū)臨平藕花洲大街的一家門店銷售人員對于連日來的蜜餞添加劑 “超標”事件帶來的發(fā)酵效應已有體會。央視報道的第二天，蜜餞產品就沒有再擺上銷售臺。
杭州市區(qū)一家來伊份直營門店的經理希望檢測結果能夠盡早出來。他向記者稱，目前，杭州余杭區(qū)的供應商產品已經撤柜，等待最后的檢測結果；而一些消費者對產品存在擔憂，直接影響到門店的經營。據《北京商報》昨日（5月2日）報道，北京一家來伊份門店的銷售業(yè)績最大降幅超過五成，“這幾天每日營業(yè)額從8000元降到了3000元。”該店導購稱。
雖然來伊份這次禍起供應商，但有不少市場分析認為，其食品外包模式存在的風險不容小覷。
蜜餞“淪陷”
“央視報道后，消費者對來伊份產品產生了一種不信任感，尤其是蜜餞產品。”浙江一從事商貿經營人士向記者表示。
實際上，這次引發(fā)問題的來伊份蜜餞產品，在其主營板塊中占據著重要分量。從來伊份的招股說明書上可以看出，蜜餞產品僅次于炒貨類食品，位居第二。來伊份公布的最近三年的主要產品的銷售金額和比例顯示，蜜餞類產品2009年的銷售額近2億元，占比18.60％；2010年突破3億元，占比17.62％；2011年達到4.45億元，占比17.80%。相應年份所銷售數量和平均單價分別為4805.33噸和41.57元/公斤，以及7183.82噸，43.65元/公斤；9823.16噸，45.32元/公斤。
招股書顯示，雖然炒貨占據來伊份主營收入榜首位置，但炒貨的毛利率卻一直低于蜜餞產品。公司招股書顯示，報告期內蜜餞是三年來唯一毛利率均超過50％的細分商品類別，2009~2011年分別為52.55％、53.21％、50.20％。不難看出，公司綜合毛利率對蜜餞產品具有較明顯的依賴性。
雖然蜜餞為來伊份帶來了不錯的盈利點，但從招股書中的庫存商品明細可以看出，公司蜜餞尚有1294.28噸在庫，貨值3431.08萬元，數量比重高達22.35％，金額占比16.13％。若按照該公司2011年45.43%的毛利率計算，這部分損失應在千萬元以上。
杭州一直是來伊份的供貨重地。招股書披露，2009年~2011年，近三年內，來伊份前十大供應商有3家來自杭州，除杭州靈鑫食品有限公司外，另兩家分別是杭州森寶食品有限公司、臨安杭之寶綠色食品有限公司。最近一年，來伊份向這三家杭州地區(qū)供應商采購總額近2.1億元，占公司去年全部采購額的14.22％。
采購合同顯示，杭州森寶食品有限公司最近簽訂的采購合同期限是2011年2月14日~2013年3月31日，采購產品品類包括碳燒腰果、香脆杏仁片等；臨安杭之寶綠色食品有限公司的合同期限為2011年4月1日~2013年3月31日，采購包括手剝小核桃等。
值得一提的是，來伊份在2009年~2011年間，實現凈利潤分別為0.75億元、1.04億元、1.24億元，同比增長45.26%、37.64%、19.47%，凈利潤比重呈逐年下滑趨勢。與此對應還有存貨周轉率的降低。招股書顯示，來伊份這三年的存貨周轉率分別為11.20次、9.06次和7.13次。
外包風險
雖然來伊份這次的風波禍起供應商，但有業(yè)內人士不免對來伊份的經營模式產生擔憂。
關于產品生產依賴于外包所帶來的風險，來伊份在招股說明書中稱，公司采用的是“來伊份品牌連鎖店”的經營模式，在這種模式下，公司在“產品研發(fā)、品牌推廣和終端銷售”等環(huán)節(jié)精耕細作，而將休閑食品產業(yè)鏈的生產、配送等環(huán)節(jié)進行外包。
至于其經營模式，來伊份專注于經營“來伊份”品牌休閑食品和建立“來伊份”品牌直營連鎖店，通過訂單方式篩選合格供應商，生產加工公司指定的產品，公司則專注于銷售終端，關注品牌推廣、新品開發(fā)、營銷網絡的擴建、信息化建設和提供。
“雖然目前國內休閑食品生產加工企業(yè)眾多，本公司亦已就供應商的篩選與管理形成了一套嚴格的甄別機制，但就本公司的產量、質量、生產周期等，仍在一定程度上受限于農產品的供應、供應商的生產能力、加工工藝及管理水平等因素。”來伊份在招股書中稱。
事實上，外包模式也影響到了來伊份對生產的控制。
“作為經營商，更多考慮的是食品的品牌與市場，沒有在一線從事食品生產，食品質量很難得到保證，出現了問題，很難找到源頭。”中國農業(yè)大學食品科學與營養(yǎng)工程學院副教授朱毅向記者說。
“近年來，公司的銷售量迅速擴大，公司供應商對原材料的需求大幅增加。在出現因氣候和市場等原因造成原材料采購不足時，可能會出現原材料質量下降的風險，繼而影響到公司產品的質量。公司將確保供應的產品做到安全、健康和新鮮。盡管如此，公司仍無法完全避免一些不可預見原因導致產品質量發(fā)生問題的風險。”來伊份稱。
來伊份的經營模式中存在的另一風險則來自其賴以自豪的形成規(guī)模效應的門店。
來伊份在招股書中稱，公司直營門店主要為租賃取得，最近幾年房屋租賃價格呈上漲趨勢，隨著公司連鎖經營規(guī)模的擴大，門店租賃費用支出也大幅增加，2009年、2010年和2011年門店租賃總額分別為8221.84萬元、13693.79萬元和21605.75萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為7.58％、7.63％和8.58％。雖然該公司現有租賃合同租賃期限通常為3年，但未來仍將面臨營業(yè)場所租金提高的風險。
截至2011年12月31日，來伊份共有直營門店2447家，其中6家是通過與商場超市聯(lián)銷的方式進行經營，其余2441家門店使用的房屋為租賃所得。有2101家門店出租房提供了出租方房屋產權證書或雖未取得房屋產權證書，但提供了其他證明文件證明其有權出租相關房產，還有340處存在租賃關系瑕疵或合同過期等問題，這部分門店面積占所有門店面積占比13.89％，收入占比14.19％。
“‘蜜餞丑聞’暴露了公司內控管理缺失，公司治理和經營模式存在很大漏洞，生產外包造成公司的質量控制難題，這是來伊份的致命硬傷。”東方艾格食品飲料業(yè)分析師馬文峰接受媒體采訪時表示。
�。▉碓矗好咳战洕侣� 作者：徐杰）
