在民生超市退出后不久，永輝超市(601933.SH)又有新資本舉措。永輝超市昨日發(fā)布定增預(yù)案顯示，該公司擬以7元/股的價格向The Dairy Farm Company, Limited(牛奶有限公司)發(fā)行不超過8.13億股，募資不超過56.92億元。本次發(fā)行完成后，牛奶有限公司將持有永輝超市19.99%的股份。
《第一財經(jīng)日報》記者昨日采訪獲悉，永輝超市與麾下?lián)碛谐小①u場、便利店的零售巨頭牛奶國際方面資本合作，旨在為其今后加大物流、門店擴(kuò)張投資和供應(yīng)鏈等合作，尤其是為未來并購計劃鋪路。
戰(zhàn)略引入牛奶國際
永輝超市披露，雙方將以股權(quán)投資為紐帶，加強在全球采購、食品加工與安全、自有品牌產(chǎn)品的開發(fā)、高端超市、信息技術(shù)與電子商務(wù)、人員借調(diào)與培訓(xùn)等方面的戰(zhàn)略合作。此次永輝通過定增方式向The Dairy Farm Company，Limited(牛奶有限公司)發(fā)行不超過8.13億股，募資不超過56.92億元，而牛奶有限公司也可通過此次交易持有永輝超市19.99%的股份。
據(jù)悉，牛奶有限公司是Dairy Farm International Holdings Limited(牛奶國際)的全資公司。牛奶國際(包括其關(guān)聯(lián)公司及合營公司)乃零售界巨頭，截至2013年12月31日其經(jīng)營著超過5800家店鋪，業(yè)態(tài)包括超市、大賣場、便利店、藥妝店、家居用品店及飯店，旗下品牌包括 Wellcome(惠康)，Cold Storage，Giant，Hero，7-Eleven(7-11)， Mannings(萬寧)，Guardian，IKEA(宜家)和 Maxim's(美心)等，并擁有約10萬名雇員，其2013年的年銷售額超過120億美元。
根據(jù)雙方簽署的《認(rèn)購協(xié)議》，將促使提名和選舉牛奶有限公司指定的兩名人士擔(dān)任永輝超市非執(zhí)行董事和一名人士擔(dān)任監(jiān)事，這將使得在永輝超市董事會層面引入國際投資者和產(chǎn)業(yè)資本視角，進(jìn)一步優(yōu)化完善公司的治理結(jié)構(gòu)，有利于公司拓寬國際化管理和經(jīng)營思路。
根據(jù)相關(guān)規(guī)定，牛奶有限公司此次所認(rèn)購的股票，鎖定期為36個月。此次發(fā)行不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，還有待股東大會和商務(wù)部批準(zhǔn)。
截至2013年12月31日，永輝超市的資產(chǎn)負(fù)債率為54.40%，其認(rèn)為當(dāng)前借貸的資金成本相對較高，該公司的財務(wù)費用也相對較大，通過此次引入海外戰(zhàn)略投資者，補充流動資金、降低資產(chǎn)負(fù)債率、增加利息收入、降低財務(wù)費用。
永輝的長期計劃
記者在采訪中了解到，生鮮業(yè)務(wù)起家的永輝超市在本土零售企業(yè)中算發(fā)展不錯的，其目前約300家門店，而比之其他區(qū)域龍頭零售商，永輝超市在資本方面的運作比較頻繁，數(shù)年前其引入民生超市投資，就在近期，民生超市退出，這不僅讓民生超市在7年間大賺7倍，也讓業(yè)界一度認(rèn)為剔除境外投資后永輝超市在開店方面會更加便利。
“我們這次再度引入境外戰(zhàn)略投資者，的確會在開店方面依舊遇到手續(xù)比較繁瑣的問題，但我們認(rèn)為引入牛奶國際的投資是利大于弊的。與民生超市僅僅財務(wù)投資而不參與經(jīng)營不同，我們希望未來與牛奶國際是在業(yè)務(wù)上有合作的，我們將在公司董事會層面引入國際投資者和產(chǎn)業(yè)資本視角，優(yōu)化完善公司治理結(jié)構(gòu)，這有利于公司拓寬國際化管理和經(jīng)營思路。”永輝超市相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《第一財經(jīng)日報》記者，雙方今后將在采購、食品加工、自有品牌產(chǎn)品、電商、培訓(xùn)、渠道、供應(yīng)鏈等各方面合作，這將有利于永輝超市管理升級且降低采購等各類成本。
永輝超市的野心還不止于業(yè)務(wù)合作，此番籌資也為今后并購運作鋪路。永輝超市表示，近年來其一直處于快速發(fā)展階段，收入規(guī)模不斷增長，營業(yè)收入由2010年度的123.17億元增長到2013年度的305.43億元，年復(fù)合增長率達(dá)到35.35%。根據(jù)該公司未來發(fā)展目標(biāo)，計劃未來三年年均新開店60家以上，未來三年新開店總數(shù)不超過200家。既然有如此大規(guī)模的發(fā)展計劃，就涉及需要大量資金支出，主要包括商品采購、新開門店、老店翻新改造、營銷推廣、員工薪酬、電商。
更重要的是，永輝超市認(rèn)為，成功的兼并收購不僅能夠在進(jìn)入新市場的同時獲得一定的網(wǎng)點規(guī)模、減少競爭對手，而且能夠節(jié)約時間，減少機會成本。永輝超市未來計劃通過兼并收購的方式進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，提高區(qū)域市場的份額，增加盈利規(guī)模。因此本次籌資對永輝超市未來的業(yè)務(wù)擴(kuò)張非常重要。
業(yè)界認(rèn)為，零售巨頭的并購將在未來成為趨勢。根據(jù)證監(jiān)會最新規(guī)定，今后以現(xiàn)金支付形式進(jìn)行的并購重組，不再需要監(jiān)管機構(gòu)審核，可自行運作。永輝超市此次引入戰(zhàn)略投資，將募集大量現(xiàn)金，有利于未來進(jìn)行一系列并購。
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