3月16日，廣州友誼(000987.SZ)公布2014年財報。去年，廣州友誼營業總收入33.63億元，同比下降17.83%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.63億元，同比下降14.96%。

　　這并非是廣州友誼首次出現業績下滑。受消費低迷、電商沖擊及三公限制的影響，近年間，廣州友誼的營收和凈利雙雙下滑。2013年，其營收從上年的44.60 億元下降到40.92億元，凈利從3.82億元減少到3.09億元。

　　在盈利不振的情境之下，2014 年12 月8 日，廣州友誼公告稱，將向廣州市國資委等7名投資者發行不超過10.64億股，用于購買越秀金控100%股權并增資廣州證券；發行完成后，廣州友誼將轉型為以百貨和金融業并行發展的控股型公司。

　　“讓越秀金控曲線上市，我們很大程度上是為了做大和做強區域金融產業，讓它的各個業務板塊之間發揮協同效應，成為廣州乃至珠三角地區的區域金融龍頭企業�！�3月18日，廣州友誼副總經理、董秘江國源向時代周報記者表示。而對于未來是否會弱化百貨業的疑問，江國源則給予了明確否認，“廣州友誼是塊老金字招牌，我們有信心繼續擦亮它，把這個百貨品牌繼續做好�！�

　　此外，尤其值得關注的是，廣州友誼董事長房向前，深耕百貨行業30多年，現年59歲，已年屆退休之齡。面對這一敏感話題，房向前也并不回避，“這是一個客觀事實。我們是國企，就算我繼續干，時間也有限”。

　　業績連年下滑

　　對于業績下滑的原因，廣州友誼方面表示：“主要受國內經濟下行壓力加大、中高端消費持續承壓，零售新網點、新業態、新渠道的競爭分流加劇等因素影響�！�

　　在消費低迷、電商沖擊及三公限制的大環境下，定位高端百貨業的廣州友誼面臨較大經營壓力是既定事實。廣州友誼共有6家商店，分別是位于廣州的國金店、時代店、正佳店和環市東店，以及佛山店和南寧店。其中，受影響較大的是正佳店和佛山店。

　　2014年5月底，正佳店與廣州友誼續簽了價值4.7億元的十年租賃合同。不過，門店的面積卻由原來的3萬平方米“縮水”至約1.6萬平方米，騰出近半的經營面積用于正佳廣場的海洋館建設。

　　廣州友誼直言不諱地表示，“如何重新規劃經營品類，進行針對性的經營調整，以適應天河商圈及正佳廣場的變化，繼續保持正佳店的經營特色和效益，是公司面臨的主要挑戰” 。

　　而生意冷清的廣州友誼佛山店也不得不被叫停。2014 年 12 月下旬開始，佛山店已實施“內部調整、暫停營業”。

　　廣州友誼佛山店于2011年12月底開業，至今已3年有余，年年虧損：開業當年，虧損74.64萬元；2012年，虧損1311.60萬元；2013年，虧損進一步擴至1978.03萬元；2014年，虧損1907.54萬元。

　　時代周報記者翻看廣州友誼近年財報發現，2012年是一個明顯的發展分水嶺。2012年，廣州友誼的總營收為 44.60 億元，同比增長0.05%，實現利潤總額5.17億元，同比增長 5.54%，實現凈利潤3.82億元，同比增長3.96%。盡管增幅微笑，不過在此后，廣州友誼多項財務數據再難返高峰。

　　對此，江國源向時代周報記者解釋說：“這幾年，零售業的整個環境都在變化。作為實體經濟，我們有信心去繼續做好它�！倍鴱V州友誼證券事務代表李浩則回復時代周報記者稱，“要通過一系列措施，回歸零售本質，緩解經營壓力”。

　　按照李浩的說法，廣州友誼要打“獨門戰”，即深化“一店一策”經營策略，根據各自門店的布局和經營環境，單獨對癥下藥。李浩認為，要迎合互聯網渠道思維，全渠道營銷，加大實體店與友誼網樂購促銷資源的整合，與騰訊合作搭建O2O移動商務平臺，實施“實體店 PC 端 移動端”全渠道建設，強化線上線下渠道的互動互促。

　　雙主業格局

　　在百貨業務持續低迷之時，廣州友誼募資百億“聯姻”越秀金控的消息，儼然成為了一劑“強心針”。在上述消息公布后，廣州友誼連續9個交易日一直是漲停板。

　　2015年1月16日，廣州友誼公告稱，證監會已受理了公司行政許可申請，亟待批復。至此，這場“聯姻”已先后獲得廣州市國資委、廣東省國資委和股東大會的通過，只待證監會批復。

　　對于外界關心的這場“聯姻”，江國源顯得異常低調。他告訴時代周報記者：“去年發布了非公開發行股票預案，現在屬靜默期，正在申報，還不宜說。雖然現在受理了，但批不批得下來(還不好說)�！�

　　根據廣州友誼的非公開發行預案，擬向控股股東廣州市國資委等以9.4元/股非公開發行不超過10.64億股，募資不超過100億元。其中，88億元用于收購廣州越秀企業集團有限公司持有的越秀金控100%股權，11.7億元用于向越秀金控增資，用于補充廣州證券營運資金。增發完成后，廣州市國資委仍為廣州友誼控股公司，持股比例為54.22%。

　　公開資料顯示，越秀金控目前總資產近430億元，而廣州友誼2014年末總資產僅為34.45億元。因此，外界也形容此次“聯姻”為“蛇吞象”。

　　越秀金控，為廣州市國資委旗下的金融控股型公司，直接控股廣州證券(持股66.096%)、越秀租賃(持股70.06%)、越秀產投(持股90%)、廣州擔保(100%持股)和越秀小貸(持股30%)等5 家子公司，初步形成了以廣州證券、越秀租賃為核心的多元化非銀行金融控股集團格局。

　　時代周報記者注意到，在本次非公開發行預案中，廣州友誼表示，要將原有的百貨業務在本次發行完成后成立子公司，繼續由熟悉百貨零售業務的團隊進行專業化的管理。

　　照此說法，未來的廣州友誼，或將把百貨資產放進一家獨立的子公司里，單獨進行運營和管理。

　　房向前在接受時代周報記者采訪時，描繪了未來廣州友誼的“百貨＋金融”的雙主業藍圖，“將來的廣州友誼，應該是這樣理解，上市公司增加金融板塊，按照未來的發展勢頭；原來的百貨業務，將繼續轉型升級，包括在原有百貨的業態基礎上，有新業務發展。金融的發展速度和規模不一樣，(與百貨)是兩個輪子分別獨立運作”。

　　整合中的人事猜想

　　與此同時，廣州友誼“吞并”越秀金控后的整合問題，也讓外界感到好奇。

　　“目前按照我們的理解是，國資推動的背景，這不需要回避。否則，我們自己想干，也不一定能干成這樣；或者，越秀金控想干，也不一定能干成這樣�！狈肯蚯跋驎r代周報記者坦承。

　　整合過程中的人事調整，更是輿論的焦點所在。

　　房向前，在百貨行業耕耘長達30多年，素有“百貨金主”之稱。公開履歷顯示，房向前早年在原廣州友誼公司擔任業務員，繼而擔任公司采購員、并升至副總經理。2002年1月，年僅46歲的他，升任董事長一職，此后一直擔綱廣州友誼的掌舵人。

　　從公開信息來看，房向前在此前幾無金融從業經驗。在“百貨+金融”的雙主業格局逐漸清晰后，上市公司的管理層是否會進行相應調整，也是各界分外關心的話題。“這個無可奉告。假如整個手續都走完了，按照這么去推進，會不會在董事會、組織架構方面有些正常的調整，都不好說。”房向前向時代周報記者披露。

　　另外，擔任董事長之職長達13年的房向前，已59歲，年近退休之齡。面對時代周報記者的敏感提問，房向前態度淡然地回應道：“這是客觀事實。這個東西不能自己說了算。我們的企業性質和背景是國企，就算我繼續干，時間也有限�！�

　　廣州友誼證券事務代表李浩的回應則更為程式化—“收購項目完成后，公司將遵照相關法律法規及《公司章程》的規定依法選舉上市公司董事、監事及聘請高管�！�
　　（時代周報 記者 吳綿強）