春意還沒有完全浸透蘭西，4月底的傍晚，空氣中還夾帶著絲絲寒意。這個坐落在黑龍江呼蘭河西岸、并因此得名的縣城，最出名的特產是東北民豬和苞米。去年名噪一時的電影《黃金時代》其主人公蕭紅最著名的作品——《呼蘭河傳》——就是以此地為背景。但是因沒有工業支撐，蘭西縣一直沒能找到自己的黃金時代，常年是黑龍江省國家級貧困縣。

　　對于這個年財政收入不過4.16億元(2014年)的小縣城而言，2014年年銷售收入超過1500億元的雨潤集團就是一頭鑲著金牙的大象。雨潤到來，曾令這里的人受寵若驚。 在蘭西經濟開發區,雨潤項目于2010年8月開工建設，總投資3.5億元，占地面積10萬平方米，計劃到2011年10月投產達效的屠宰場，生產規模是年屠宰生豬200萬頭，每年可實現銷售收入28億元，利稅1億元，可安排1500人就業。在當地人眼里，這一承諾，至今并未兌現。

　　舉目望去，廠房已經建設完畢，從外觀判斷，設有功能分區，但是，廠房內卻荒草叢生，并無開工跡象，嶄新的建筑在夕陽的映照下顯得尤為落敗。當地人告訴本刊，這個廠房從建成后，沒見過招人的信息，也沒見過開工痕跡。

　　俗話說，跑得了和尚跑不了廟，在當地人看來，無論如何，雨潤是個大公司，總是可以信賴的。但隨著2015年雨潤集團董事長祝義才被監視居住的消息傳出，雨潤項目如何收尾的恐慌終于開始蔓延。有消息人士稱，蘭西上一級的政府官員已經開始親自過問此事。但雨潤祝義才的涉案情況不明，讓當地政府亦進退兩難。雨潤生豬屠宰項目在蘭西并未開工的現象，并非孤例。多個信源向《中國企業家》顯示，天津寧河縣潘莊工業園區的雨潤食品工業園也存在未投產的現象，同樣的情況存在哈爾濱巴彥縣的雨潤生豬屠宰加工項目中。

　　有分析人士指出，雨潤農業圈地選擇的往往都是以農業為主業、地處偏遠的縣城來談項目，這些地方政府或迫于招商壓力或為了政績，很快就會進入雨潤的節奏中。只是這一次，雨潤過去在眾多“農業小縣”屢試不爽的圈地套現模式，或許走到了盡頭。

　　蘭西困局

　　蘭西能夠進入雨潤集團的視野并非偶然，原因在于當地盛產東北民豬。黑色皮毛、大耳朵、粗腿是東北民豬的外貌特征。過年吃上一頓殺豬菜，是東北老一代人共同的記憶。這個名不見經傳的小縣城蘭西，擁有國內唯一一個東北民豬保種基地。2010年的數據顯示，這個縣民豬年飼養量達180萬頭，這也讓蘭西將豬肉加工業作為招商引資的重點項目。

　　資料顯示，蘭西縣政府先后與雙匯北大荒肉業、遼寧唐人神曙光農牧集團、雨潤集團等企業進行了多次洽談對接，利用優惠政策吸引行業內龍頭企業投資開發民豬。對于這樣一個僅靠農業作為經濟支柱的縣城來說，能夠將其中任何一家企業引入地方，不啻給縣城經濟注入了一劑強心針。當雨潤選擇入住蘭西經濟開發區時，當地人將其稱為“財神爺”。在東北網中有這樣一段描述，“隨著江蘇雨潤集團200萬頭生豬屠宰加工項目在蘭西的建設，蘭西民豬告別了沒有大型加工龍頭的歷史。”雨潤項目重大意義可見一斑。

　　對于今天爛尾局面，蘭西縣的一位政府官員告訴《中國企業家》：“沒有任何證據顯示雨潤集團在項目進駐和建設期間，有什么不同尋常之處。”知情人士表示，在雨潤選擇了蘭西開發區作為項目地址之后，“是按照正常程序交了土地出讓金的，只是這些出讓金最后以不同的補貼項目返回給了企業。”

　　記者幾經輾轉，仍無法找到雨潤集團與蘭西縣政府簽訂的項目合作協議，這一內容高度機密的文件，將影響到雨潤蘭西項目的權責劃分。但有知情人士告訴記者，雨潤集團在蘭西的擴張模式，與在遼寧黑山的雨潤項目如出一轍。資料顯示，雨潤集團與黑山縣政府簽訂的協議書中，陳述這一項目占地194畝，綜合地價4850萬元先收后退，“縣政府在收到雨潤土地款后的10個工作日內，以財政補貼方式獎勵給雨潤”。同時，項目建設期間，黑山縣政府協助雨潤向上爭取農業產業化扶持資金4000萬元，協助新工廠落實5000萬元貸款的財政貼息資金。這意味著，雨潤集團如果在其它地域復制這一模式，基本上可以免費拿地。

　　早在2012年，雨潤集團就被爆出在遼寧近乎無償拿地5000畝。資料顯示，這些項目可以分為兩類：一類是與食品相關的屠宰、肉類加工產業;一類是配套的商業地產項目。記者就此問題向雨潤集團求證，其工作人員向《中國企業家》表示：“之所以會有此類新聞，是因為遼寧省肉類協會出于地方保護，將舉報材料發給媒體導致的。”

　　實際上，企業合法合理運用國家對于農業的補貼經營并無可詬病之處，但雨潤項目建成后不開工卻給當地造成了巨大的損失。一位不愿意透露姓名的蘭西政府官員告訴記者，雨潤幾乎免費拿到的這塊地，至少價值5000萬元，會計入雨潤集團的固定資產中，而這卻并沒有給當地帶來任何效益。“蘭西縣一年的財政收入不多，雨潤這一個企業就從我們這里拿走了5000萬。”這算得上是天文數字。

　　據知情人士，雨潤集團除了坐擁地價，每年依然能從蘭西縣政府的財政中拿到關于生豬屠宰的補貼。這對積貧積弱的地方財政是巨大的累贅。

　　2008年8月，國家《生豬屠宰管理條例》出臺，條例中首次體現了國家規范生豬屠宰行業、整頓農產品加工企業的決心，并對企業進入屠宰領域進行扶持和貼補。

　　本刊最終未能獲得雨潤獲取補貼的具體條款。但一個頗值得玩味的細節是，雨潤在公開的項目陳述中表示：蘭西項目計劃到2011年10月投產達效的屠宰場，生產規模是年屠宰生豬200萬頭。但蘭西縣每年生豬的出欄數只有180萬頭。有知情人士透露說，這或許是雨潤故意為之，借縣生豬供應量無法達到開工數量而停產。從法律層面上說，這樣停產是政府方面負違約責任，據此，雨潤集團依然可以拿到自己應該享受到的各類優惠和補貼。

　　蘭西縣政府同樣為此焦頭爛額。2014年底，蘭西開發區曾啟動“騰籠換鳥”計劃，“對暫時有困難、拉一把仍能繼續生產的雨潤集團等投資項目，蘭西縣政府繼續扶持，并幫助其尋找合作伙伴。”但直到如今，依然沒有合適的解決方案。當地人向記者抱怨說：“雨潤集團在蘭西的生豬屠宰項目，最終坑苦了當地的老百姓。”作為貧困縣，蘭西每年的財政收入并不需要向國庫上繳，但是一部分財政收入卻以補貼的形式，落入了雨潤的腰包。

　　雨潤模式

　　實際上，雨潤獲利的模式，并不是什么秘密。雨潤集團有兩家上市公司，一家是在香港上市的雨潤食品，另一家是在A股上市的中央商場。在雨潤食品的財報中可以清晰梳理出雨潤的利潤來源。

　　資料顯示，2005年雨潤食品上市至今，十年間的年報中，累積獲得的政府補貼超過40億港元，占到十年總利潤的46.38%。但這并不應該是肉制品加工行業的常態，從其主要競爭對手雙匯的數據上看，2007年-2009年，雙匯平均每年獲得的政府補貼在1000萬元左右。而雨潤食品在同樣時間段，獲取的政府補貼分別為1.23億港元、0.99億港元、4.26億港元。

　　在瘋狂擴張了十年之后，雨潤食品的發展模式開始受到資本市場的質疑。當其創始人祝義才被宣布監視居住5天之后，4月1日雨潤食品2014年的財報出爐。據財報，集團流動負債凈額為18.21億港元，總借款及融資租賃負債為82.57億港元，其中54.64億港元將于2015年年底到期。而集團經營活動現金所用的現金凈額為4.65億港元。這些數據則顯示出，雨潤持續經營的能力存在巨大的不確定性。

　　對此，畢馬威會計師事務所就業績報告做出的反應是：不做出意見。原因是對雨潤食品是否有能力持續取得足夠的資金、持續經營的評估時，未能評估祝義才事件構成的影響，因而無法執行切實可行的審計程序。

　　財報中也反映出，雨潤食品2014年經營中的問題之一是產能利用率偏低，過去數年積極擴充，但目前產能利用率相對較低，固定成本的攤銷壓力使業務受到影響。

　　由此可見，雨潤集團通過圈地獲取補貼的模式已經有些黔驢技窮。資料顯示，雨潤集團的項目多位于區、縣以及規模較小的地級市，在地方招商引資壓力下，這樣的區域更容易給出優惠條件。

　　如今，雨潤每年的生豬屠宰能力約為3500萬頭，但實際年屠宰量為1500萬頭左右，大量擴張是通過補貼和地價來獲取收益。業內人士分析稱，在產能利用率不足50%的情況下，仍能繼續擴張，將給企業帶來運營的風險。其發展模式顯然已經不可持續。

　　危情南京

　　蘭西的雨潤項目只是揭開雨潤龐大帝國真面目的冰山一角，在雨潤集團的官網上可以看到，雨潤并不僅僅是一家肉制品加工企業。而是“一家集食品、地產、商業、物流、旅游、金融和建筑等七大產業于一體的多元化企業集團”。雨潤地產一位離職人員告訴《中國企業家》：“說是有七大產業，多少有些吹牛的成分，但雨潤集團在地產方面做得風生水起是不爭的事實。”

　　從雨潤食品的財務報表中不難發現，在雨潤集團早期的發展歷程中，低價收購國企是擴張的主要手段之一，并以負商譽的形式計入到雨潤食品的利潤中。業內人士分析，這些廠址一般位于曾經的城市邊緣，但隨著經濟的發展，逐漸成為新區。在政府規劃中，這些地塊已不適合做工業廠房，所以，相當部分的土地要進行變性。

　　“很多時候，土地的性質都是政府說了算。”雨潤地產的離職人員告訴記者，“雨潤地產則可以將這些項目用于商業地產或者住宅的開發。”

　　與此同時，雨潤集團還開始在不少二三線城市建造以農副產品為主題的、規模可觀的大型物流交易平臺。

　　資料顯示，2010年，雨潤根據國家《農產品冷鏈物流發展戰略規劃》，在全國九大物流區域、21個節點城市，布局“三三三”發展戰略。所謂的“三三三”就是，在全國30個省會城市建設雨潤農副產品全球采購中心，在300個地級市建設雨潤農副產品物流配送中心，在3000個縣域建設雨潤農副產品種養生產基地。這種投資迎合了地方招商引資的熱情，更為重要的是，在采購中心的建設用地中，均包含著不少商住配套土地。有媒體曾曝出，雨潤西安農副產品全球采購中心3000畝土地中，就包括9萬平方米的星級酒店和28萬平方米的配套商業。沈陽雨潤農副產品全球采購中心亦然。

　　雨潤內部人士對記者坦言，祝義才對地產項目非常重視。經常在晚上十點，他要與雨潤地產高層開會，“了解每個項目的進展情況，一個一個項目過，會議會開到凌晨兩三點。”

　　最新數據顯示，雨潤地產的確取得了不俗的成績。今年第一季度，雨潤地產以簽約銷售總金額35.2億元的業績，位列克爾瑞房產測評中心中國房地產企業銷售榜第35名，同時以簽約銷售總面積40.1萬平方米的成績排名第27位。相對于去年年度銷售榜而言，雨潤地產今年第一季度的排名向前進了10個名次，一季度銷售金額與去年同期相比，銷售業績上升了13.55%。

　　但這一切，隨著祝義才被監視居住而悄悄發生改變。今年4月中旬，在南京雨潤開發的高端住宅小區星雨華府中，住戶因車位問題，借祝義才事件鬧事。記者從南京某銀行內部得知，銀行方面認為，未來銀行與“雨潤集團合作應進一步立足于其主營業務板塊，加大項目融資，降低綜合授信。”銀行認為，“隨著集團快速擴張以及在三、四線城市房地產業務的投資導致的企業剛性負債大幅增加。大規模的固定資產投資及剛性負債對企業的資金鏈形成了較大的壓力，存在一定的風險需高度關注。”這份風險也已經開始蔓延至雨潤地產內部，知情人士向記者透露，集團已經開始啟動裁員。

　　在雨潤集團南京總部中，掛著包含國旗在內的四面旗幟——一位雨潤的工作人員介紹說，一面帶有雨潤標志的旗幟代表著雨潤精神，一面香港特別行政區區旗代表著雨潤食品在香港的上市，還有一面意大利國旗，代表的是2007年雨潤集團與意大利百樂得肉食品公司共同投資1000萬歐元建立意大利風味肉制品生產基地，這是雨潤國際化的標志。但是，雨潤曾經的驕傲和輝煌，卻因為創始人的監視居住使其前途變得晦暗不明。而那些遲遲未見動工的各地爛尾項目該何去何從，也仍舊需要雨潤當下的管理者費思量尋找答案。

　　（來源：中國企業家 作者：崔玲）