聯(lián)商網(wǎng)消息：2016年上半年，我國(guó)零售業(yè)122家零售業(yè)上市公司，包括百貨、購(gòu)物中心、超市、服飾、珠寶、家電數(shù)碼、藥店、電商等零售業(yè)態(tài)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8943.68億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)214.9364億元，凈利潤(rùn)率僅為2.40%。
比2015年全年我國(guó)零售業(yè)上市公司(88家公司)平均凈利潤(rùn)率2.79%下降了0.37個(gè)百分點(diǎn)，比2016年第一季度我國(guó)零售業(yè)上市公司(101家公司)平均凈利潤(rùn)率3.62%下降了1.22個(gè)百分點(diǎn)。
數(shù)據(jù)與分析
1、營(yíng)收下降面比2015年擴(kuò)大，但比今年一季度縮小。
營(yíng)收下降的公司有68家，營(yíng)收下降面為56%，這一數(shù)據(jù)，比2015年的47%擴(kuò)大了9個(gè)百分點(diǎn)，但比今年第一季度的64%縮小了8個(gè)百分點(diǎn)。
2、凈利潤(rùn)下降面比2015年有所擴(kuò)大，比今年第一季度略有提高。
凈利潤(rùn)下降的公司有79家，凈利潤(rùn)下降面為65%，這一數(shù)據(jù)，比2015年的60%擴(kuò)大了5個(gè)百分點(diǎn)，比今年一季度提高了1個(gè)百分點(diǎn)。
3、營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙降面從2015年的33%擴(kuò)大到了49%，虧損面達(dá)17%，這比2015年擴(kuò)大了2個(gè)百分點(diǎn)，比今年第一季度擴(kuò)大了10個(gè)百分點(diǎn)。
4、百貨與購(gòu)物中心：57家上市公司，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2628.01億元，占營(yíng)收總額的29%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-53.0726億元，營(yíng)收下降面77%，凈利潤(rùn)下降面75%，營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙降面67%，都高于平均下降程度。但百貨之所以會(huì)出現(xiàn)全行業(yè)平均虧損的情況，主要是受“人和商業(yè)”巨額虧損的影響，其營(yíng)收僅為5.23億元，虧損卻高達(dá)144.93億元。
剔除這一特殊情況，另外56家百貨、購(gòu)物中心上市公司的經(jīng)營(yíng)情況是：
虧損面較小，僅有8家公司虧損，虧損面為14%，小于平均虧損面，8家虧損企業(yè)虧損總額6.47億元，平均每家公司虧損0.8億元。
另外56家公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2622.78億元，凈利潤(rùn)總額91.85億元，凈利潤(rùn)率3.50%，高于平均水平1.1個(gè)百分點(diǎn)。這些數(shù)據(jù)顯示：盡管百貨、購(gòu)物中心行業(yè)的上市公司的業(yè)績(jī)?cè)诓粩嘞禄珜?shí)際情況要比想象的好一些。
5、超市業(yè)態(tài)：13家上市公司，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1413.7億元，約占營(yíng)收總額的16%，凈利潤(rùn)23.85億元，占凈利潤(rùn)總額的11%，凈利潤(rùn)率僅為1.68%，低于平均水平0.72個(gè)百分點(diǎn)。作為零售主力業(yè)態(tài)的超市、大型綜合超市的盈利能力越來(lái)越退化，這是值得業(yè)界深刻反省的問(wèn)題。
更值得關(guān)注的問(wèn)題是：
具有國(guó)有背景的超市上市公司普遍出現(xiàn)了虧損或頻臨虧損的局面，其原因到底何在?
擁有大潤(rùn)發(fā)、歐尚兩家標(biāo)桿企業(yè)的“高鑫零售”，雖然凈利潤(rùn)在超市行業(yè)高居榜首，高達(dá)14.61億元，但凈利潤(rùn)也下降了3.4%。這是一種趨勢(shì)還是短時(shí)期的波動(dòng)還有待觀察，但這一狀況應(yīng)該引起業(yè)界的警覺(jué)：大型綜合超市可能比百貨的情況更糟糕。
區(qū)域性零售公司起家的超市上市公司凸顯良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，其中，永輝超市實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.7億元，步步高實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.72億元，紅旗連鎖實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.02億元。從前被商務(wù)部納入流通20強(qiáng)的企業(yè)曾經(jīng)也達(dá)到過(guò)年凈利潤(rùn)5到6億元的良好業(yè)績(jī)，但十余年以后的今天，卻出現(xiàn)了虧損，再過(guò)幾年，如果沒(méi)有大的變革，結(jié)局是可以預(yù)料的。
有些企業(yè)步步高升，有些企業(yè)年年下滑，是經(jīng)營(yíng)問(wèn)題還是體制問(wèn)題?誰(shuí)能為這些下沉中的企業(yè)擔(dān)責(zé)?誰(shuí)能挽救這些企業(yè)?
6、服飾珠寶行業(yè)：37家公司(含珠寶、化妝品)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1137.23億元，占營(yíng)收總額的13%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)109.709億元，占凈利潤(rùn)總額的51%，凈利潤(rùn)率高達(dá)9.64%。這些企業(yè)并不是純粹的零售公司，大多數(shù)是生成加工與零售業(yè)務(wù)相結(jié)合。
有幾個(gè)明顯特點(diǎn)：
營(yíng)收與凈利潤(rùn)增減情況總體好于零售業(yè)上市公司平均水平：營(yíng)營(yíng)收下降面43%，凈利潤(rùn)下降面54%，營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙降面35%，虧損面14%;
虧損額度較小：5家虧損公司總虧損3.46億元，平均每家公司虧損0.692億元，這與全行業(yè)超百億元凈利潤(rùn)相比，是一個(gè)很小的數(shù)字;
有些服裝企業(yè)在轉(zhuǎn)型中實(shí)現(xiàn)了新發(fā)展，業(yè)績(jī)有了顯著改善，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收與凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。如“李寧”實(shí)現(xiàn)營(yíng)收35.96億元，同比增13%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.13億元，同比增204.23%;
周生生、亨得利等珠寶鐘表行業(yè)都出現(xiàn)了營(yíng)收與凈利潤(rùn)的雙降。總的來(lái)說(shuō)，服飾、珠寶、鐘表、化妝品行業(yè)，也正在步入一個(gè)轉(zhuǎn)型、整合、蛻變的新時(shí)期。
7、藥店行業(yè)：7家藥店、藥妝企業(yè)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收613.63(可比營(yíng)收507.33億元，不包括屈臣氏106.3億元)占營(yíng)收總額的5.67%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.19億元，占凈利潤(rùn)總額的4.27%，凈利潤(rùn)率1.81%。這是零售業(yè)上市公司中唯一一個(gè)大部分公司(除屈臣氏中國(guó))的營(yíng)收與凈利潤(rùn)都有所增長(zhǎng)的行業(yè)，但這個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)份額與盈利能力顯然還處于較低水平，隨著醫(yī)藥分離改革的深入，這個(gè)行業(yè)有可能出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
8、家電數(shù)碼行業(yè)：5家公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1139.23億元，占營(yíng)收總額的13%，但凈利潤(rùn)總體虧損0.41億元，除“宏圖高科”有1.39億元凈利潤(rùn)外，國(guó)美、蘇寧等其它四家公司都有不同程度的虧損。這是一個(gè)很妖怪的行業(yè)，未來(lái)的想象空間很大。
9、電商行業(yè)：京東、阿里、唯品會(huì)三家，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2011.48億元，約營(yíng)收總額的23%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)125.67億元，占凈利潤(rùn)總額的58.46%，凈利潤(rùn)率6.24%。雖然阿里的凈利潤(rùn)大幅度減少，但京東的虧損也有較大幅度的減少，唯品會(huì)的凈利潤(rùn)增幅高達(dá)50.27%。
趨勢(shì)分析
1 、百貨店、購(gòu)物中心、超市在電商后發(fā)優(yōu)勢(shì)的猛攻下節(jié)節(jié)敗退，且傷亡慘重。無(wú)論是具有政府扶持與資金支持的國(guó)企，還是擁有先進(jìn)零售管理技術(shù)的外企，基本無(wú)一幸免。這說(shuō)明，單純以商品銷售為主的實(shí)體零售商的整體衰退已成為一種行業(yè)趨勢(shì)。
2、電商不僅在減少虧損，而且盈利水平也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均值。
3、百貨業(yè)并沒(méi)有想象的那么不好。
4、國(guó)有背景的零售集團(tuán)每況愈下。
5、區(qū)域性連鎖公司通過(guò)擴(kuò)張已成為全國(guó)零售業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)。
6 、珠寶行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況令人擔(dān)憂。
7 、服裝行業(yè)在轉(zhuǎn)型中獲得了新發(fā)展，會(huì)不斷分化。
8 、超市行業(yè)步履艱難，以后會(huì)難上加難。
9、醫(yī)藥行業(yè)還沒(méi)有真正發(fā)力。
10 家電行業(yè)做電商平臺(tái)，生死未卜。
造成上述局面的深層次原因，并不是電商的成本優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)或便利、便宜等因素，關(guān)鍵是社會(huì)心理因素。
首先，電商借助資本、技術(shù)與環(huán)境的力量，極其智慧地?fù)糁辛讼M(fèi)者的兩個(gè)興奮點(diǎn)——懶與貪。
其次，店商把消費(fèi)者當(dāng)“肥豬”已經(jīng)太久，消費(fèi)者的壓抑與忍受已經(jīng)太久，靈心被摧殘與折磨已經(jīng)太久，這正如在家飽受痛苦的他(或她)一旦發(fā)現(xiàn)外面的她(或他)哪怕有一丁點(diǎn)的“好”，就會(huì)輕易出軌一樣的道理。上海商學(xué)院的一項(xiàng)調(diào)查顯示：盡管大部分網(wǎng)購(gòu)者都有過(guò)被忽悠的經(jīng)歷，但他們?nèi)匀辉敢馊ゾW(wǎng)購(gòu)，他們的回答是：寧可被電商欺騙也不愿意被電商欺騙，因?yàn)樵诰W(wǎng)上至少還比較便宜，比較方便溝通，比較有話語(yǔ)權(quán)，店家比較在乎顧客。這幾個(gè)“比較”就構(gòu)成了電商的巨大優(yōu)勢(shì)，這完全是一種攻心術(shù)。
第三，政府對(duì)電商采取了“寬松管制”的扶持政策，那些沖破道德底線、法律底線、心理底線的“做法”并沒(méi)有被全面“規(guī)制”。
自有電商以來(lái)，電商對(duì)我國(guó)店商有三波沖擊。
第一波沖擊以“引流”為核心，電商用便宜和便利吸引消費(fèi)者，導(dǎo)致店商客流量減少，業(yè)績(jī)下滑。但此時(shí)的電商與店商仍然是各自為陣。這一波沖擊局部改變了消費(fèi)者的購(gòu)物習(xí)慣，并且由年輕人群向其他人群不斷擴(kuò)散。
第二波沖擊以“支付”為核心，天上的電商越來(lái)越多地進(jìn)入了地上的店商，兩個(gè)陣營(yíng)出現(xiàn)了交叉融合的趨勢(shì)。
第三波沖擊以“陣地”為核心。平臺(tái)越做越大，流量越來(lái)越大，胃口也越來(lái)越大，從要人、要錢發(fā)展到要陣地、要地盤。先是搶占物流陣地，其后搶占鋪面陣地。
零售業(yè)從來(lái)就不是“輕資產(chǎn)”的行業(yè)，當(dāng)?shù)晟淘跇I(yè)績(jī)下滑的困惑和轉(zhuǎn)型的糾結(jié)中逐漸放緩擴(kuò)張速度或放棄已有地盤的時(shí)候，電商正在分區(qū)域搶占各大城市以及農(nóng)村市場(chǎng)的鋪面地盤，中國(guó)零售進(jìn)入了一個(gè)由電商搶占實(shí)體店地盤的“陣地戰(zhàn)”時(shí)期。
經(jīng)過(guò)三波沖擊，從市場(chǎng)份額來(lái)看，大致有一條二八分界線。
電商與大型連鎖集團(tuán)合占20%的市場(chǎng)份額，其它終端渠道約占80%的市場(chǎng)份額，其中，電商的市場(chǎng)份額已經(jīng)趕超連鎖百?gòu)?qiáng)企業(yè)。所以，大型連鎖公司與電商平臺(tái)是我國(guó)未來(lái)零售業(yè)的兩大主導(dǎo)力量。但也不能忽視第三股力量，那就是私人小店。
目前這些店鋪大多數(shù)屬于私人分散經(jīng)營(yíng)，未來(lái)通過(guò)電商整合、特許加盟等方式，有可能成為我國(guó)零售業(yè)的第三種主導(dǎo)力量。在連鎖店繁榮的縫隙中，傳統(tǒng)小商店并沒(méi)有被消滅，仍然遍布城市與農(nóng)村的各個(gè)角落，靈活應(yīng)變求生存，體現(xiàn)了中國(guó)小商人的高智商。連鎖企業(yè)、電商、私人小店就是我國(guó)零售業(yè)未來(lái)發(fā)展格局中三分天下的三種主導(dǎo)力量。
藥品藥妝、運(yùn)動(dòng)服飾等專賣店品類的營(yíng)收態(tài)勢(shì)增長(zhǎng)平穩(wěn)，并沒(méi)有呈現(xiàn)以上大多數(shù)實(shí)體零售商那樣面臨嚴(yán)重窘態(tài)，這說(shuō)明，窄而深的產(chǎn)品線，特別是依托產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售等渠道垂直一體化管理的專賣店更為凸顯其差異化優(yōu)勢(shì)而留住消費(fèi)者的心。
盡管電商發(fā)展迅猛，但從實(shí)體店轉(zhuǎn)型至電商的國(guó)美、蘇寧仍無(wú)法撼動(dòng)阿里、京東的霸主地位。但唯品會(huì)聚焦服裝特賣，與京東、阿里形成錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，卻在電商行業(yè)一支獨(dú)秀。
(來(lái)源：聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心出品 撰寫/聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心主任、上海商學(xué)院教授周勇，上海商學(xué)院管理學(xué)院市場(chǎng)營(yíng)銷系馮睿博士對(duì)本文亦有貢獻(xiàn))
