提及毛戈平，最出名的大概就是和劉曉慶合作。雙方首次合作已經是二十多年前的事情。在一部以武則天為主角的電視劇中，這位溫州籍的化妝師憑借其高超的手法將45歲女星化成了15歲豆蔻少女和80多歲老太（彼時，大多數中國人對于化妝這門技術并不太精道且PS與美顏遠未盛行)。當時的媒體贊譽，在化妝師精湛的技藝下，妝容完美到讓觀眾完全猜不出女星實際到底幾歲。

毛戈平也因此一炮而紅，成為國內本土化妝師里的標桿性人物。到了2000年，這位被行業內評為“大師級”的人物成立了同名的化妝品品牌。如今在經歷了十多年的發展后，毛戈平的化妝品公司于日前向證監會提交招股說明書。如果這一申請通過，這家公司也將成為國內首個本土上市的彩妝企業。

定位高端的本土彩妝

公開信息顯示，毛戈平的化妝品公司前身為杭州匯都，成立于2000年7月28日，整體變更前注冊資本為6000萬元。2015年，該公司更名為毛戈平化妝品股份有限公司。公司主要從事MGPIN與至愛終生兩大品牌彩妝、護膚系列產品的研發、生產、銷售及化妝技能培訓業務。

根據招股書顯示，毛戈平公司歷年營業收入也呈逐年增長之勢。其中2013年、2014年、2015年和2016年1~6月營業收入分別為24290.55萬元、28113.42萬元、32091.35萬元、15846.07萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4446.73萬元、4711.26萬元、5462.47萬元、2180.76萬元。就銷售渠道而言，報告期內，毛戈平公司產品的銷售渠道主要分為百貨直營、經銷渠道、培訓渠道、電商渠道等方式。在前述幾個渠道中，目前百貨直營還是為最主要銷售渠道。以2016年1~6月銷售為例，這一渠道的金額達到10071.16萬元，占比高達75.04%。

“目前國內彩妝品牌做得較大的是卡姿蘭、瑪麗黛佳，但這兩個品牌都是針對大眾市場，主要的銷售渠道是化妝品專營店。”磐締資本創始合伙人王茁告訴第一財經記者，和前兩家相比，毛戈平劣勢在于零售終端的數量偏低，但這還是和其定位有一定關系。相對于其它彩妝品牌走的都是化妝品專營店的渠道，定位大眾。而毛戈平的同名品牌，算是本土的高端彩妝，主要是進駐到國內的百貨店和購物中心。這在本土品牌中很少有人可以做到。

由專業化妝師打造的專業彩妝品牌，雖在國內鮮見，但在國外卻有歷史悠久，且有好些個已經具有一定的市場知名度。比如美國的Bobbi Brown、M.A.C以及MAX FACTOR。其中，MAX FACTOR算是創立最久的品牌，由化妝師MAX FACTOR于1909年在好萊塢創立。另外兩家在創始人將品牌做出一定知名度后，被化妝品巨頭雅詩蘭黛收購，在集團的資源支持下成為了知名的國際品牌，且都定位偏高。

在國內，目前無論是彩妝還是護膚品牌，皆是海外公司強勢。由于缺乏大集團背后的資金資源支持，若想要在中高端市場占一席之地很難。所以，謀求上市也是一個必然。

王茁表示，在化妝品行業中，彩妝的利潤較高，且這一品類在目前看來處于上升趨勢，未來向好。

本土日化公司上市路漫漫

除了毛戈平，2016年預備沖擊IPO的本土日化公司還有珀萊雅、拉芳、名臣以及丸美四家。其中，丸美曾找來梁朝偉與周迅兩大明星代言獲取市場關注度。

但在11月中旬，證監會主板發審委發布的信息顯示，丸美的首發未能通過。根據證監會網站披露的信息，發審委會議提出詢問的主要問題包括丸美股份經銷的具體模式、對經銷的相關內部控制制度及執行情況等問題。同時，發審委會議公告還顯示，丸美報告期因產品質量問題受到食品藥品監督管理部門的檢查及處罰，而丸美尚未對內控制度是否健全并得到有效執行做出說明。

回顧丸美的上市之路，這家公司于2014年6月提交了招股書后，于今年6月底又對招股書進行了更新。數據顯示，2015年丸美公司的總營收為11.9123億元。其中丸美品牌2015年營業收入為10.2970億元，較2014年增長率下降4個百分點，丸美品牌產品的營業收入增長速度放緩。2015年，受促銷政策與銷售價格的影響，產品的平均銷售單價與毛利率都有所下降，所以也有不少人猜測丸美IPO失敗是因其盈利能力被質疑。

日化行業人士、優億美妝化妝品采購服務平臺創始人白云虎就表示，從證監會的16條問題中可看出，丸美IPO未過其實正反映了證監會對日化企業普遍采用的傳統經銷商業模式存在顧慮。

據第一財經記者采訪了解，目前國內本土的規模較大的化妝品公司多采用的是經銷商模式。這一模式的好處是，可以只要說服經銷商拼命拉貨，就能夠沖高業績。但不少品牌公司為了沖業績，常會給經銷商壓貨。這些產品積壓在渠道（換而言之事實一直堆在經銷商的倉庫里），也導致無法統計、了解最終具體的銷售情況。此外，這些傳統日化經銷商在財報稅收上并不規范。如此種種在相關部門看來無疑都是不確定風險因素。

丸美的“折戟”，或許會給其他同行業公司的上市之路蒙上些許陰影。

（來源：第一財經日報 劉曉穎）