聯商網消息：對服裝企業而言，庫存始終是其主要的痛點之一。

產品積壓不僅占用公司運營資金，也增加了公司管理成本和獲利成本，從而降低公司整體利潤。關閉經營不善門店，打折促銷成了多數服裝企業去庫存的傳統做法。

《聯商網》監測了包括海瀾之家、雅戈爾、美邦服飾(美特斯邦威)在內的8家服裝企業近5年(含2016年1-9月數據)的庫存、銷售及存銷比情況。

注：圖表中海瀾之家2013年-2014年庫存和收益暴漲的原因是由于其在2014年發生重大重組構成反向收購，合并財務報表所致。

雅戈爾和紅豆股份是本次監測對象中庫存控制相對較好的兩家企業。

數據顯示，雅戈爾在2012年的庫存達到了234.73億元，是海瀾之家的52倍。但存銷比在逐年下降(由于2016年是前三季度數據，僅供參考)，從2012年的2.19下降到了2015年的0.97。同樣存銷比下降的還有紅豆股份，2012年的數據是2.65，2015年減少到一半。

相比之下，海瀾之家、美特斯邦威、步森股份的表現就不盡如人意了。

從《8大服裝企業近5年存銷比一覽》可以看出，海瀾之家、美特斯邦威、步森股份這三家服裝企業從2012年至2015年的存銷比一路走高。這就意味著這些企業的庫存周轉天數在增加，商品的周轉率在降低。美邦服飾在2015年出現了上市8年后的首虧，歸屬上市公司凈利潤同比下滑近400%。步森則出現上市以來首次巨虧過億，而且，自2014年以來一直想要“賣殼”重組，卻被證監會立案調查，陷入男裝上市公司身份不保的境地。

“高庫存或者低營收的絕對值不能根本性的說明一個企業的經營狀況”，百貨女王厲玲在接受《聯商網》采訪時表示，“庫存總量要分析，但更重要的還是要看庫存結構”。

庫存一直被視為服裝企業的業績殺手，所謂“外行看銷售，內行看庫存”就是這個道理。

對于紅豆股份近年來利好的表現，海通證券分析師于旭輝猜測，這或許應歸功于其供應鏈改革。

2016年12月28日，紅豆股份發布公告，經公司財務部門初步測算，預計紅豆股份2016年年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤達1.5億元左右，與上年同期相比，將增加74%左右。

據紅豆股份負責人介紹，公司正在全面實施的“智慧紅豆”建設項目，而其中一項則為智慧供應鏈，主要包括智慧供應商協同生產體系、智慧制造、智慧物流，打造和完善供應鏈體系中的供應環節、生產環節和銷售環節。

在最近的一次采訪中，太平鳥董事長張江平也談到，“我們現在講究柔性供應鏈，以前100%下單，現在只下單60%，余下40%的材料都保留，供隨時調整。未來，太平鳥會以小批量、多批次、快出貨的體系，增加供應鏈的彈性，從而減小庫存壓力”。

市場研究人士郭陳杰表示，品牌經營分化進一步加劇，在目前的時點上，比拼的是企業的綜合能力，特別是供應鏈的效率和成本的競爭上。

的確，上游供應鏈的改革一直被視為庫存管理的根本。除此以外，引進先進的物流體系，增強信息化；增加直營店的數量，加強終端控制；合理的促銷等方式都可以間接降低庫存的風險。

雅戈爾近年來通過開店降庫存，2014、2015、2016的開店規模分別是460家、260家和650家。同時，雅戈爾還與IBM合作引進了Cognos商業智能解決方案。可以讓雅戈爾通過網絡掌握各專賣店的銷售情況，然后再決定供貨情況。

同樣采取開店解決庫存的還有海瀾之家，據其財報顯示，海瀾之家2016年前三季度共開店972家。其中，旗下品牌海瀾之家增加直營店2家，加盟店及商場店新開722家。

當然，清庫存最為簡單粗暴的方式當屬促銷。美特斯邦威經常會舉行特賣會來消化庫存。奧特萊斯折扣店、唯品會等平臺可以看做是應運而生的產物。

(作者：聯商網/陳肖麗 編輯/李燕君 劉曉悅)