私募市場是因私募融資而形成的金融市場。私募融資是針對特定對象、采取特定方式、接受特定規范的證券發行方式的融資方式.私募融資是與公開融資相對應，同為金融市場中的融資渠道，滿足融資人不同的籌資需求。私募融資一般可分為股票（份）私募、債券私募和貸款私募。鑒于其特性及所受規范，私募融資尤其適用于下列情況下的發行人：希望更快捷簡便地融資，希望以更經濟、節省成本的方式融資或者融資規模不大。

私募
私募是相對于公募而言，是以是否向社會公開界定為公募和私募。私募的特點是：
沒有公開募集那么多的約束。
成本比公開募集低得多。
更易于創新，條款的靈活性很強，這非常有利于投資者在證券缺乏流動性的情況下以其他手段處理風險和收益等問題。
目標性更強，可以有針對性地面對特定的投資者，這就可以使發行價格在一定程度上避免市場行情波動的影響。
我國私募市場
我國私募市場起步于80年代經濟開放程度較高的地區。 80年代蘇南鄉鎮企業的崛起在很大程度上是一種明顯有私募痕跡的資本動員方式的成功。浙江溫州一帶經濟的迅速發展也要歸功于資本動員方式的靈活性，市場化的民間借貸和私募使得溫州民營經濟能夠快速地發展壯大。90年代中期以來，私募在我國進入新的高速發展階段，多方面的動力推動了我國私募市場的發展，目前我國私募市場的規模已經初步顯現。

二、市場職能

私募市場的功能體現在以下方面：

（一）有利于高科技企業的創立和高科技的產業化。
高科技成果產業化率低是我國的一個大問題，其中一個重要制約因素就是融資難。高科技成果一方面存在較大的不確定性，另一方面，在成果擁有者和投資者之間存在較大的信息不對稱，使得高科技成果很難從正式的、傳統的金融部門獲得資金，此時私募就能起很大作用。私募既可以突破正式金融時融資者的信用記錄、規模、贏利性、擔保等方面的限制，又能夠以靈活的條款設計(包括高利率)來吸引投資者和補償投資風險，所以能成為高科技產業化融資的一個好方式。美國的許多高科技企業在初創時都是以私募的方式進行融資的。

（二）有利于高科技企業的創立和高科技的產業化。
高科技成果產業化率低是我國的一個大問題，其中一個重要制約因素就是融資難。高科技成果一方面存在較大的不確定性，另一方面，在成果擁有者和投資者之間存在較大的信息不對稱，使得高科技成果很難從正式的、傳統的金融部門獲得資金，此時私募就能起很大作用。私募既可以突破正式金融時融資者的信用記錄、規模、贏利性、擔保等方面的限制，又能夠以靈活的條款設計（包括高利率）來吸引投資者和補償投資風險，所以能成為高科技產業化融資的一個好方式。美國的許多高科技企業在初創時都是以私募的方式進行融資的。

（三）有利于民間企業、特別是正式金融力量薄弱的中西部地區民間企業的發展。
我國民間企業很難從正式金融獲得資金，這種狀況不可能在較短的時期內就得到扭轉，即使金融市場極為發達的國家，小企業也較難從正式金融受益。適當發展私募資本市場，就能夠在這方面起到促進作用。

（四）有利于大企業更靈活地募集資金和實行財務管理。
我國有一些企業向職工緊急集資用于生產經營就屬于此類，這些企業可能負債率已經很高，銀行不愿貸款，也沒有別的企業愿意擔保，但企業領導可能會給職工“交底”，職工知道所集資金的確能夠帶來贏利和保證回報，所以私募在某些情況下更能夠消除投資者和籌資者之間的信息不對稱。

（五）有利于我國的企業改制。
我國許多國有和集體企業改制的其中一個重要方式是實行職工持股或骨干層持股。這種改制方式在實際操作中并不完全是將存量資產分給個人，而是通過增量募集來稀釋存量資產，所以這也牽涉到私募問題。我國通常把這類情況歸于走向募集，這實際上并不確切，更重要的是沒有合適的定向募集法律來規范這種行為，所以很容易引起矛盾、糾紛、甚至欺詐。我們應該一方面允許這種方式的改制，另一方面，將這種募集界定為私募，有利于通過法律手段將其限制在一定的范圍內，有利于防止糾紛、欺詐等社會問題。

三、市場主體

（一）私募資金的需求者
在私募市場上，私募資金的需求者是各類工商企業和金融機構。目前我國私募市場的資金需求者主要是工商企業和部分金融機構，工商企業由于自身發展而產生資金需求，由于公募程序的復雜性，在可以私募的條件下，工商企業一般會選擇私募融資。由于我國中小企業和部分高科技企業由于信用程度和風險程度的原因而在公募融資上存在較大的困難，所以私募市場吸引了大量的中小企業和高科技企業。另外部分金融企業出于資本金擴張的需要也通常選擇私募融資的方式實現企業規模的擴張，如我國證券公司的幾次增資擴股都是選擇了私募的形式。

（二）私募資金的供給者
私募資金的供給者包括了個人、工商企業和金融機構在內的多種機構，資金超過公募形式的回報是吸引這些機構和個人提供私募資金的主要原因。

（三）私募市場中介機構
私募市場相對于公募證券市場來說，沒有正式的組織和具體的場所。其業務大多經過許多證券商及金融機構的合作完成。中介機構是私募市場能夠正常運轉的核心組織，是參與私募融資的中介機構主要包括以下兩種。

1）是投資銀行。
在金融機構中，投資銀行與資本市場有著緊密的聯系，他們不僅承辦公募證券的發行，也承辦公司私募債券、私募股票的發行承銷。在國內，私募業務過去并沒有受到我國的投資銀行－證券公司的重視。雖然券商普遍為企業做過一些私募業務，但僅僅是作為公募發行的一個配套手段。不過從2003年以來這種狀況逐漸開始改變。券商的私募業務規模明顯增加，一些券商已經開始將私募作為一項獨立業務加以開拓。例如，最近華夏證券、東北證券在北京成立了創新業務部，天同證券也成立了金融創新部。目前我國部分券商的私募業務已經做到了能與公募相提并論的程度，例如中金公司等。

2）是信托和各類金融公司。
信托和各類金融公司由于較高的信用度，在私募資本市場種發揮著重要的作用。它們大多參與證券金融活動，并與特定產業有著特殊關系。與證券公司一樣，私募業務原來并不是信托和各類金融公司的主要業務，但是隨著信托業的重新定位和中國私募市場規模的增大，許多信托公司和金融公司出于和證券公司一樣的考慮開始紛紛將重視私募業務。

四、市場工具

私募市場上的市場工具主要分為私募股票、私募債券和私募貸款三種。

（一）私募股票
私募股票是指企業通過私募形式發行的股票。與公募股票相同，私募股票也包括了普通股、優先股兩種形式。私募普通股是指企業通過私募方式發行的不對股東加以限制，享有平等權利，并隨著公司經營業績優劣而取得相應受益的股票。私募普通股是企業私募發行的最基本、最重要的股票種類。私募優先股是指企業通過私募發行的在盈余分配上或財產分配上的權利優先于普通股，但表決權受到限制的股份。根據優惠的條件不同，優先股還可以分為參與優先股和非參與優先股、累積優先股和非累積優先股、可轉換優先股和不可轉換優先股、可贖回優先股和不可贖回優先股。

（二）私募債券
私募債券是指企業通過私募形式發行的企業作為借款人實行其職能直接向債券投資人融資而發行的一種負債憑證，即企業作為借款人以私募形式向其債權人一定利息承諾而進行的融資。按照時間的長短，私募債券可以分為一年以內的短期債券和一年以外的長期債券，根據利率的浮動與否，私募債券可以分為浮動利率債券和固定利率債券。

（三）私募貸款
私募貸款是企業通過私募形式直接作為借款人直接向貸款人融資的一種貸款形式，與私募債券不同的是負債憑證的不同。私募債券是債券形式的負債憑證，而私募貸款是貸款合同形式的負債憑證。按照時間的長短，私募融資可以分為一年以內的短期貸款和一年以外的長期貸款，根據貸款的抵押與否，可以分為抵押貸款和信用貸款等等。