來源/36氪出海 

撰文/常薇倩

SHEIN也加入了“降價融資”（down rounds）的隊伍。

據Financial Times報道，SHEIN 正在與現有投資者洽談，進行15億至30億美元的融資。該報道稱，在新一輪融資中，SHEIN 估值將大幅縮水至640億美元，較峰值下跌逾三分之一。

去年4月，SHEIN完成了 F 輪融資，估值達到1000億美元，成為當時全球第三大最具價值的私有企業，僅次于字節跳動、螞蟻集團，與 SpaceX 并列。據 Crunchbase 的數據，SHEIN 的 F 輪融資投資者包括老虎環球管理（Tiger Global Management）、紅杉中國、泛大西洋資本（General Atlantic）。

自從去年 SHEIN 估值登頂后，創投環境急轉直下。一級市場熱錢不再、二級市場入口收窄，導致許多初創科技公司在過去一年出現不同程度的資金短缺。 嗅覺敏銳的公司一直在積極削減成本，整個科技行業掀起了裁員潮，但依舊躲不過現金耗盡，越來越多公司被迫“降價融資”，包括歐洲最大獨角獸 Klarna 等。

除了在一級市場“找錢”，SHEIN 也在積極尋找其他途徑，以維持發展勢態。Financial Times 的報道援引知情人士消息稱，SHEIN 仍計劃最早于今年在美國 IPO，并將用其去年300億美元收入中的三分之一，擴展支付業務。此舉可使SHEIN免于向第三方支付平臺支付傭金，并從每筆交易中獲得更大的收入份額，以提高利潤。

上個月，有消息稱 SHEIN 計劃推出第三方電商平臺，36氪出海也曾跟進報道。為方便各位讀者參考閱讀，以下隨附原文。

SHEIN“成為”亞馬遜

SHEIN與亞馬遜、速賣通等電商巨頭的較量或許即將到來。

據《華爾街日報》消息，一份 SHEIN 致投資者的備忘錄顯示，SHEIN 正在嘗試突破原有的業務模式，推出第三方電商平臺。

也就是說，未來 SHEIN 可能不再僅單純售賣自有品牌的商品，也將允許其他品牌或商家在 SHEIN 網站上銷售商品。目前，SHEIN 官網「BRANDS」界面仍然呈現的是10個自有品牌。

SHEIN 子品牌頁面 來源：SHEIN 官網

總部位于新加坡的SHEIN正在謀求將供應鏈多元化，而非像過去一樣，局限于依靠廣東的供應鏈網絡。據悉，該備忘錄顯示，今年夏天SHEIN開始在土耳其生產產品，并在波蘭設立倉庫，主要目的是向西歐市場供貨。

備忘錄還提及，“該第三方電商平臺將提供一系列其他商品及物流選項，我們希望它能提高客戶參與度和滿意度。”

對于《華爾街日報》的報道，SHEIN方面未予置評。

市場對于 SHEIN 走向“第三方電商平臺”的推測已經有一段時間，如果 SHEIN 推出第三方電商平臺，就意味著它將與亞馬遜、沃爾瑪以及阿里巴巴旗下速賣通等電商巨頭直接競爭。

從消費者覆蓋范圍來說，DTC模式與第三方電商平臺的目標群體并不完全重合。根據跨境電商平臺ESW的一項調查， 超過50%的美國 Z 世代消費者認為，DTC模式比電商平臺更具個性化，超過60%的美國 Z 世代消費者更喜歡 DTC 模式下的消費品牌。

SHEIN 尋求業務模式轉型并不算意外，在即將過去的2022年里，SHEIN 的發展難言順利。首先是企業自身的遺留問題，包括外界對設計版權、勞工權益保障、環境污染等的一系列指控；其次是在全球市場低迷的預期下，即便今年營收有望達到240億美元，公司的估值依舊大幅下跌——今年10月，《金融時報》報道稱，SHEIN 的估值從1000億美元跌到了650億美元至850億美元之間。

開拓新業務對 SHEIN 而言變得重要了起來，通過推出第三方電商平臺挖掘潛在市場并不是它近期唯一的新業務。今年10月，SHEIN 也推出了 SHEIN Exchange，進軍二手交易市場。

這家成立14年的“DTC模式范本”開拓新業務并不頻繁，能否為DTC模式下的品牌們打開新的增長想象空間，36氪出海將持續追蹤。