來源/出海公園Buy

作者/一文

大規模組織調整后，美團交出首張“成績單”。 

一季度財報顯示，美團一季度營業收入732.76億元，同比增長25%；經調整凈利潤74.88億元，同比增長36.36%。核心財務數據和業務數據均遠超市場預期。 

市場反映也頗為喜人。美團的股價迎來大反轉，歷史性跌破發行價后，美團股價在過去3個月迎來報復性反彈，從62.55港元的最低點一路高漲，截至6月12日，美團港股報收112.6港元。 

但確定的是，競爭還在繼續。 

一季度的業績只是階段性成果，無法證明美團的至暗時刻是否已過，美團依然不能掉以輕心，繼續加固護城河，才能坐穩本地生活頭把交椅。 

閃購與出海，

美團的月亮與六便士

美團內部將業務分為核心本地業務和新業務兩大分部。 

具體來說，餐飲外賣業務、到店酒旅業務以及閃購業務納入核心本地商業分部，美團優選、美團買菜、餐飲供應鏈(快驢)、網約車、共享單車等業務納入新業務分部。 

其中核心本地業務是賺錢的主力軍，新業務是還在探索期的"窮親戚"。

從數據上來看，美團一季度營業收入732.76億元，核心本地業務收入546.25億元，占比75%，同比增速高達27.4%；新業務Q1收入186.5億元，占比25%，同比增速18.5%，新業務的虧損下降到了27.6億，明顯低于一致預期的32億虧損。 

不可否認，美團核心業務在高基數的情況下仍然實現高增長，并不容易。 

一大亮點是平臺用戶數和商戶數雙雙實現加速增長并帶動即時配送訂單數同比增長28%至54.6億筆。即配單量的增長主要是由餐飲外賣和閃購業務的增長拉動。 

具體來看，外賣業務在第一季度繼續保持健康增長，年活躍用戶增至近5億，中高頻用戶的交易頻次同比提升。 

其中，"拼好飯"功不可沒。據了解，拼好飯在Q1的日均單量已接近外賣整體訂單的10%。 

布局下沉市場的“拼好飯”業務在美團的外賣中的占比逐步提升，未來“拼好飯”業務范圍也將拓展到更多城市。 

低價換單量的策略固然可取，但隱患在于平均客單價下降，拉低經營利潤。 

比如，"拼好飯"涉及商家盈利、消費者體驗、騎手權益的三方平衡。美團必須在低價戰略的大背景下找到商戶、騎手、平臺、消費者之間的平衡之道。 

另一個值得關注的是，美團閃購日均訂單量達840萬，同比增長高達60%，年活躍用戶數和交易頻次，都實現同比高位增長，并且越來越多餐飲外賣用戶轉化為美團閃購用戶。 

美團CFO陳少暉在財報電話會上表示，預計美團閃購第二季度和全年的訂單量增長將遠高于外賣，甚至是外賣訂單增速的兩倍以上。 

美團閃購的本質是即時零售電商，即買家下單，賣家用外賣配送的方式實現履約。與淘寶的"遠程零售電商"相比，閃購沒有中間節點的中轉時間，直接實現點對點的交易。 

從送餐到送萬物，閃購承載著核心本地業務拓展的重任。而事實也證明，閃購的確是種子選手，自2018上線以來，閃購一直保持高增長態勢。 

王莆中曾在2021年預測，未來五年內即時零售的市場規模將達到1萬億，而美團閃購要分走4000億的大蛋糕。 

美團也正在與更多品類商家達成合作，擴大了超市和便利店的覆蓋范圍，擴展品類，真正實現"送萬物"。 

近期，閃購在3C品類動作頻繁，美團即時零售正在切入京東的優勢品類。6月7日，蘇寧易購與美團閃購宣布深化合作，正式上線“空調最快2小時即送即裝”服務。 

同時，新業務的虧損也在進一步收窄。盡管財報并未單獨透露海外業務的進展，但在一季度財報電話會議上，王興明確表示國際化是美團長期發展的重要方向，并正在評估中東、歐洲和東南亞市場。 

美團海外必定是未來美團的戰略性方向之一。考慮到自身財務狀況以及海外本地生活平臺競爭激烈的現狀，美團出海必是一場硬仗。 

布局中東，

王興出征外海市場

對于出海，美團的構想不算晚，但實際動作和布局卻遲了一步。 

在2016年的烏鎮互聯網峰會上，王興談到了中國企業出海的問題并表示美團正在熱身，之后陸續并布局海外酒旅業務、投資海外生活服務平臺。 

但2018年，阿里巴巴收購餓了么事件迫使美團減緩了海外布局，將業務重心轉回國內，與阿里巴巴開展攻防戰。 

阿里之后，抖音猛攻，美團的防守一刻不停。

雖然美團在去年與抖音的本地生活酣戰中守住了大本營，但是在競爭常態化的背景下，只有跳出舊戰場，開辟新業務，開拓未來的成長曲線，才能繼續坐穩龍頭位置。 

在2022年第三季度財報會上，王興首度確認出境業務，并明確香港的業務試點是國際化探索的第一步。 

2023年5月，美團面向中國香港推出外賣平臺KeeTa。 

實際上，Deliveroo和Foodpanda兩家平臺長期壟斷著香港外賣市場，2022年，這兩家GMV市場份額已經超過95%。 

但短短一年，KeeTa就成功登頂香港第一大外賣平臺寶座。 

根據第三方平臺數據，按2024年一季度食品配送訂單數量（不包括雜貨和取貨服務）來看，美團香港業務KeeTa的市占份額已達到44%，Foodpanda為35%，Deliveroo為21%。 

以己之長，攻彼之短。 KeeTa從Foodpanda和Deliveroo存在的高客單價、高配送費、配送時長不穩定等問題入手，成功打開了市場。 

香港外賣每單配送費高達45港元，這也成為抑制香港外賣行業發展的原因之一。 

在配送費方面，KeeTa相繼推出“十億激賞”計劃、每周四五六免運費、日日搶半價、全民免運費等多項措施；在配送時長方面，美團將內地的準時寶帶入香港，并對外賣小哥給予配送補貼。 

貼錢流血換市場份額是所有新入場玩家的必經階段，在成為香港外賣一哥后，KeeTa應該考慮盈利問題了。 

實際上，香港并不是美團的目的地，而是美團出征海外的“跳板”。 

美團出海第一站或選在中東：沙特利雅得。 

雖然美團方面還沒有明確官宣并試圖降低這波出海熱度，但4月24日，美團已中東招聘平臺Bayt.com上發布信息，旗下外賣平臺 KeeTa 將在利雅得開放多個崗位招聘。 

香港的成功會在中東復制嗎？ 

根據第三方平臺的估算，到2024年，沙特在線食品配送市場預計將達到117.4億美元規模，24-29復合年增長率約為 5.62%，外賣市場仍有增長空間。 

但難處在于沙特有著與香港截然不同的大環境。沙特有著更為嚴苛的勞工政策和高昂的交通成本。 

與國內線上下單不同，中東地區只有大約三分之一的零售交易是通過電子支付的方式進行的。這也就意味著，騎手只有騎手將配送食品交付到顧客手中，顧客支付現金給騎手，訂單才算完成。這極大地影響了配送時效。 

另一方面，沙特外賣市場已是一片紅海。本土外賣平臺Jahez占據了超30%的市場份額，除此之外，還有德國外賣巨頭Deliver Hero旗下的沙特子公司Hunger Station、英國的全球性外賣平臺Deliveroo等。 

難度不小，但作為出海戰略總領隊的王興似乎也不急于求成。

“國際化急也急不得，這是一個長期戰役，我覺得都不是1年、2年、3年，也不是5年，是10年以上才會有大成的事情，至少得用10年的眼光去看。” 

誠然如此，但美團內地的核心業務還能無償為海外業務輸血多久？ 

美團需要海外市場的成功來證明未來成長的可能性！ 

美團還有“無限游戲"嗎？

“有限游戲在邊界內玩，無限游戲卻是在和邊界，也就是和規則玩，探索改變邊界本身。” 

一直以來，王興都推崇“無限游戲”的思維觀念。 

今年2月，美團動了近六年來最大的“手術”，重新調整了美團的組織架構和人事安排。 

內部信中是這樣寫的： 

各位美團同學：經S-team研究決定，公司做如下調整：1、美團平臺、到店、到家、基礎研發等由王莆中負責；2、大眾點評、SaaS、騎行、充電寶等由張川負責；3、無人機、境外業務匯報給我。 

到家事業群、到店事業群、美團平臺、基礎研發等進行整合，共同向美團高級副總裁王莆中匯報；開疆拓土的海外和無人機等新業務向王興匯報。 

概括來說，“少壯派”王莆中負責核心業務，守住美團的大本營；王興則負責仰望星空，探索業務邊界。

換句話說，王興清楚互聯網本地生活那一套傳統模式已經被玩爛了，必須去尋找本地生活新曠野。 

出海之外，王興的下一個牌桌是"科技"。

王興在2017年就提出：未來五年乃至三十年，有三大方向特別激動人心，即上天、入地、全球化。 

上天就是高科技要和各行各業結合在一起；入地則是要扎到地底下，做好B端。 

事實上，美團也是在朝這個方向努力。 

在2016年10月，美團就成立W項目組，進行機器人業務的探索。之后，美團加速對科技公司的投資，先后投資普渡機器人、高仙機器人，以及通用智能機器人公司非夕科技等。 

2022年，美團又加碼無人機業務，成立深圳市美團機器人研究院。2023年初，美團更是設立了S-team作為大模型的最高決策機構。 

毫無疑問，人工智能走入“落地”的下半場，率先掌握大規模無人機等機器人的公司，是有可能顛覆外賣的商業模式的！ 

作為本地生活的老大，美團不能在科技賽道落后。 

“從今天開始，美團將為企業用戶全面開放豐富的消費場景和商戶選擇，讓每次因公消費都像用美團一樣簡單。”2023年4月，美團面向企業用戶推出“美團企業版”。 

這是美團發力B端市場的印證。 

作為本地生活的平臺，社區團購，外賣，即時零售、酒旅、出行、醫療……可能看上去美團是一家TO C屬性拉滿的企業。 

但To C背后本質依然To B，且只有更好地完善B端生態，才能更好地服務C端消費者。 

在2018年，美團快驢事業部正式開始規模化運作，打響To B第一槍。 

快驢是餐飲供應鏈B2B平臺，商家在快驢平臺進行食品原材料采購，形成B2B供應鏈閉環。 

2019年，美團決定自研美團餐飲系統RMS為餐飲企業提供一站式IT解決方案。 

華創證券曾在報告中指出，互聯網下半場已由2C轉向2B，而B端互聯網業務主要有兩個方向：一是純2B模式下沉;二是2C 2B模式，在C端已經發展成熟的零售、金融、社交、LBS等領域發展SaaS服務。 

美團顯然是在走第二條道路，但目前美團的To B仍有很長的路要走。 

在倡導“無限游戲”的王興帶領下，美團不缺新故事。

從外賣、閃購為代表的即時零售、到酒旅、到小象超市、再到交通出行，什么都要做的美團，必然受到阿里、抖音、京東、拼多多的輪番攻擊，這條“無限之路”并不好走。 

美團需要冷靜下來，回到本質，向B端要利潤，向科技要未來。