導(dǎo)語：國外媒體今天撰文稱，經(jīng)濟型酒店連鎖企業(yè)漢庭酒店的成長歷程，已成為中國經(jīng)濟迅猛發(fā)展的一個縮影；但如果政府采取措施防止經(jīng)濟過熱，則該公司恐受其害。

　　以下為全文：

　　漢庭酒店集團旗下掌控著三個不同品牌的連鎖酒店，客房的平均價格為每晚174元人民幣(25.49美元)，并憑借這一價格優(yōu)勢迅速成長。此次該集團希望透過首次公開招股(IPO)籌資約1億美元。

　　該集團旗下酒店的客房總數(shù)在2008年猛增160％，2009年繼續(xù)增長35％。截至去年年底，漢庭酒店集團共擁有28360間客房，其中多數(shù)位于中國東部的大城市。2009年的入住率高達94％，較此前兩年介于85-90%的水平有所提升。

　　隨著外國游客和商務(wù)旅行的增加，以及荷包充實的中國民眾更多地在國內(nèi)旅游，該國酒店業(yè)也蓬勃發(fā)展起來。

　　萬豪國際集團、喜達屋酒店及度假村國際集團和凱悅酒店集團第四季業(yè)績均優(yōu)于預(yù)估，就部分得益于中國業(yè)務(wù)的強勁表現(xiàn)。

　　中國民眾在旅行中愿意花錢住酒店以獲得更好享受，而經(jīng)濟型酒店則為旨在壓低成本的企業(yè)提供了很好的選擇。

　　“經(jīng)濟型酒店越來越受到企業(yè)管理人士的歡迎。”香港豐盛金融集團的分析師William Lo說，“(不過，)我們認為該行業(yè)供應(yīng)過剩。”

　　中國政府正采取措施為高燒的房地產(chǎn)行業(yè)降溫，據(jù)傳酒店業(yè)將是政府下一個目標(biāo)。此前中國國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會周四表示，對于78戶非以房地產(chǎn)為主業(yè)的中央企業(yè)，要加快進行調(diào)整重組，在完成企業(yè)自有土地開發(fā)和已實施項目等階段性工作后要退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

　　媒體報導(dǎo)稱，由于酒店業(yè)者數(shù)量過于龐大，可能成為當(dāng)局下一個整治目標(biāo)。該行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模已達到數(shù)千億元人民幣。

　　“很顯然，投資者需要考慮到中國國內(nèi)的風(fēng)險因素，它會影響到交易的整體風(fēng)險狀況。”律師事務(wù)所Davis Polk & Wardwell LLP旗下資本市場集團的聯(lián)合主管Richard Truesdell Jr.指出。該事務(wù)所是漢庭酒店集團IPO的顧問之一。

　　漢庭酒店集團也未能免于遭受全球金融危機的沖擊。該集團在招股說明書中稱，其在無錫、蘇州和寧波的酒店業(yè)績出現(xiàn)下滑，因為其高度依賴的海外客源在金融危機中急劇減少。

　　“中國企業(yè)IPO的光環(huán)已經(jīng)褪色。”IPO Boutique高級合伙人Scott Sweet說，“很多中國公司的IPO表現(xiàn)并不好，美國投資者已吃過大虧。”

　　Sweet說，投資者仍在為盛大游戲等中國企業(yè)IPO給其帶來的虧損心痛不已。目前盛大游戲股價仍比招股價低47％。

　　Sweet說，漢庭酒店集團可能需降低招股價。該集團原計劃以每單位10.25-12.25美元的價格，發(fā)行900萬單位美國存托憑證。

　　IPOdesktop.com的總裁Francis Gaskins認為，若IPO價格位于上述區(qū)間中點，則漢庭酒店集團的股價凈值比將為2.6，遠低于同業(yè)7天連鎖酒店的8.5和如家快捷酒店管理公司的3.9。他預(yù)計漢庭酒店集團的IPO將一切順利。

　　漢庭集團在招股說明書中表示，其經(jīng)營可能不符合某些中國法律。該集團稱其并沒有所經(jīng)營任何一家酒店的土地使用權(quán)和酒店的所有權(quán)。其手中的一些租約也沒有得到物業(yè)所有人或政府部門的許可。

　　漢庭集團表示，可能因為沒有在當(dāng)?shù)胤抗芫值怯浂涣P款或者發(fā)生租賃糾紛，而且也不確定是否違反了2008年1月生效的新勞動合同法。

　　這些違規(guī)問題在中國的酒店業(yè)者中并不罕見。7天連鎖酒店就曾在其招股說明書中作出類似的聲明。

　　“高盛和摩根士丹利正在處理上市相關(guān)事宜。”IPOfinancial.com總裁David Menlow說，“可見這不是什么大不了的事情。”高盛與摩根士丹利為此次IPO的主承銷商。

　　漢庭酒店集團預(yù)計將于周四為IPO定價。
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