圖片/聯商專欄

聯商專欄：市場上很多人對于未來呈現悲觀狀態，覺得經濟直接破盤，仿佛一夜回到解放前。主要擔心企業停工、服務業受挫、國際貿易受阻等，甚至擔心企業大面積破產。這些擔心是有必要的，因為涉及到收入分配再平衡的問題。

中國主要問題是什么？面臨著供給側改革以及收入兩極化問題。

供給側改革難度在哪？大家都知道要改革，關鍵“革”誰？這個非常考驗靈魂。革地產嗎？那么多持有房產的人不這么想，辛辛苦苦買套房子，怎么就成了利益群體，要被“革”掉；
行業相關人員覺得自己努力讓那么多人擁有住房，難道錯了？其它行業呢？同理！大家都覺得沒問題，但大家都知道有那么點問題。

產能過剩，庫存壓力大，讓企業停產停工？像以前鋼鐵行業，大面積失業容易誘發社會問題，成為不穩定因素。后面一反彈，又引發新一輪產能過剩。疫情讓中國發展過快的勢頭暫時緩了一下，大部分企業停產使得產能增量放緩。這種放緩對于企業的沖擊是否是致命？

假設從原本應該是2月2日復工，變成到2月17日，真正停產天數只有15天。其實很多企業都是要2月9日開工，也就是對于企業的沖擊實際在1周。當然重災區個別企業有可能達到三周。停工對于企業的沖擊整體來說是可控的，暫時來看并沒有演變成失控狀態，也有利于市場逐步消化存量。

貧富分化是中國面臨的另一個問題。這輪疫情讓企業主承擔了更多責任，或者說讓中高收入階層承擔了更多責任。停工期間他們照常發工資，保障了員工收益。對于大部分依靠薪資收入階層，實現收入穩定。

這一點很重要，它不僅實現了收入再平衡，關鍵為工薪階層后面擁有持續消費能力埋下伏筆。如果工薪階層這階段沒有取得薪資收入，對于后面服務業發展才是真正惡化。疫情讓很多中國好老板浮出水面。

中國最龐大的工薪階層保住了，中國服務業就沒有衰敗的可能。

庫存得到進一步釋放，同時被抑制的消費隨時尋找出口爆發，加上貨幣注水，消費市場終將逐步走強。

現階段各個商場面臨的困境都是短期的，只要不出現疫情，被隔離，反攻只是時間問題。過于恐慌會容易引起踩踏，出現做得越多，錯得越多。

除了餐飲娛樂等社交型產品受到沖擊，暫時緩不過來，其余大部分產品線影響并不大。比如服裝行業，節后就是淡季，你開不開，都沒什么人，關門還省電費。

服裝行業的恐慌源于對疫情時長不確定性帶來的。春款會受到一定的沖擊，但春款不是行業的主流，夏冬兩季受到沖擊才是致命的。疫情的影響會讓服裝行業進行一定程度的減產，這種減產對于高庫存的服裝行業，剛好是難得的一次去庫存機會。

很多行業原本大面積壓貨存到代理商手上，這次疫情讓不少企業不敢那么肆無忌憚的壓貨。這些企業同時會調頭過來做資本方的工作，疫情下沒辦法舍命狂奔，要緩一緩，上市可能也要往后推一推。整個資本逼企業、企業逼代理商的鏈條突然暫時解碼，不再為了規模而規模。 

這次最先坐不住的企業都有資本運作痕跡，對于習慣了進攻，原有的預期路徑被打斷，頓時有點驚慌失措。資本杠桿下，又進一步放大這種恐慌。拿人家錢，在資本“挾持”下，面臨對賭失敗的危機。

也有企業明明賬面上還有很多資金，卻利用疫情故意裁員減薪。就像某地化工廠發生泄漏，其它化工廠的第一反應就是趕緊把污水一起排放，到時候匯集到海里都算那家化工廠泄漏的。

被動恐慌，或者主動吃人血饅頭，這些都是中國企業超常規發展的表現，喊口號，爭分奪秒搶市場，基本盤不扎實，出現的癥狀。緩沖一下，重新組織防守不是壞事。像中國服裝行業就是高庫存急待去化行業。

服裝行業門店銷售占比一直在走低，除了線上拿走一大塊，線下銷售很多企業都開始走圈層營銷，并不直接依賴門店隨機性銷售。品鑒會模式已經成為很多知名品牌的拓客方式，線下門店只做展示。

每次品鑒會銷售已經占到全月銷售的大頭。疫情后，各種品鑒會又會此起彼伏，被壓抑的需求會迅速被激活。依靠隨機性銷售的企業，它們的客群就是坐不住的，很快就會蹦出來。熬到夏裝出來，在主戰場決勝，對于春裝這種小戰役不需要太多糾結。

2月份的核心是就地臥倒，不需要想著怎么打仗，想也沒用，等待局勢明朗。從各地反饋來看，2月份主基調都是控疫情，3月份才是促發展。

企業要考慮地方的考核節奏，關鍵時刻看不清形式會很被動。別再想著年底時，催你趕緊開工好做高數據叫你“小甜甜”，現在你箭在弦上要動工，就叫你“牛夫人”。2月份一定是在控疫情的節奏下，再考慮經濟發展。如果真能啟動，各方都要業績的。

疫情分化下，各區域的防控節奏就會開始分化。

疫情節奏由二線城市啟動，恐慌情緒迅速被嗅覺靈敏的一線城市嗅到。一線城市再把情緒分發向下沉市場滲透。特別是回鄉潮，一二線青年開始對下沉受眾進行啟蒙再教育。

下沉市場對于疫情基本是無感的，只是覺得能說說話挺不錯的。除了個別輸入性疫情引發恐慌，并沒有重挫下沉市場信心。下沉市場是被限制，而不是被擊穿。

這也就意味著解封后，返程潮開啟，下沉市場的廣場舞又要跳起來，秧歌扭起來。被限制的消費又快速釋放，信心比上線城市恢復更快。

上線城市還在擔心疫情會二次探底時，下沉市場有望率先迎來V型反轉。

商場要把握區域復蘇的節奏，先激活按耐不住的年輕人市場，還是風雨無阻的中老年市場，鋪排方案到現在基本應該出來，攻擊的時間節點可以根據疫情變化做靈活調節。

總有只蝴蝶扇動翅膀會掀起消費浪潮，現在就是穿透蝴蝶的路徑，開始不斷進行沙盤推演，提前建好啟動模型。

武漢封城到現在歷時20天，盡管這20天對很多人來說非常漫長，對餐飲娛樂行業沖擊很大，但客觀上來講，對于中國經濟沒達到恐慌的級別。

當疫情消失，輿論轉向，現階段居民消費能力不是2003年可比，意味著爆發力也將遠強于當年。對于失守的幾十天行情，在未來的300多天里，終將逐步收復回來。

（文/聯商高級顧問團成員 王國平，本文僅代表作者觀點，不代表聯商立場）