圖片/聯(lián)商圖庫

聯(lián)商網(wǎng)消息：新年伊始，新冠肺炎疫情席卷全國，零售業(yè)面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

疫情之下，零售行業(yè)暴露出來的問題和企業(yè)的解題思路，想必也能成為行業(yè)進(jìn)化的催化劑，推動(dòng)行業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)。疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)和零售業(yè)到底將產(chǎn)生怎樣的影響？行業(yè)應(yīng)該怎么做？

《聯(lián)商網(wǎng)》特別整理了國內(nèi)外各大專業(yè)評(píng)估咨詢機(jī)構(gòu)或平臺(tái)的報(bào)告，將其中與中國零售業(yè)相關(guān)部分摘錄如下，僅供參考。

聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心

2月25日，聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心獨(dú)家發(fā)布《新冠肺炎對(duì)零售業(yè)影響分析報(bào)告》，報(bào)告指出，此次新冠疫情對(duì)零售行業(yè)短期內(nèi)影響較非典更強(qiáng)，個(gè)別業(yè)態(tài)損失較大，但從長(zhǎng)期看不影響零售行業(yè)的整體增長(zhǎng)趨勢(shì)，電商、超市等業(yè)態(tài)反而在此次疫情中有了更多機(jī)會(huì)。

百貨：聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心統(tǒng)計(jì)，從1月25日起，全國數(shù)千家百貨、購物中心等大型商場(chǎng)陸續(xù)暫停營業(yè)，只保留店內(nèi)超市對(duì)外開放，其他業(yè)態(tài)開業(yè)時(shí)間未定。疫情影響，2020年一季度百貨行業(yè)恐將迎來近年以來的首次同比下跌。

購物中心：對(duì)于購物中心開業(yè)情況而言，新項(xiàng)目開業(yè)在疫情期間也出現(xiàn)了下滑。縱觀近五年(2016年至2020年)1月份開業(yè)的商業(yè)項(xiàng)目情況，2020年1月創(chuàng)下了近年來新低(事實(shí)上，從我們以往記錄的數(shù)據(jù)上看，已經(jīng)是六年最低)，僅為26個(gè)，同比跌幅達(dá)35％。

品牌商：據(jù)調(diào)查顯示，本次疫情對(duì)品牌商家最主要造成的影響前三位的依次是：銷售業(yè)績(jī)大幅下滑、現(xiàn)金流緊張、庫存和員工問題。進(jìn)一步調(diào)研結(jié)果顯示，現(xiàn)金流緊張的品牌商家多數(shù)現(xiàn)金流維持在3個(gè)月以內(nèi)，形勢(shì)嚴(yán)峻。而庫存則在服裝企業(yè)表現(xiàn)得尤為明顯。聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心認(rèn)為，由于2019年屬于暖冬，因此冬季服飾銷售并不理想，受疫情影響，春節(jié)期間未完成清庫存的目標(biāo)。目前已經(jīng)有多家上市服飾企業(yè)開始陸續(xù)發(fā)布2019年盈利能力預(yù)警。且因疫情發(fā)展尚不清晰，多數(shù)服飾企業(yè)春夏服裝訂購將會(huì)出現(xiàn)問題。因此，今年將是服飾企業(yè)的洗牌之年。

餐飲：春節(jié)歷來是餐飲業(yè)的黃金時(shí)期，2019年春節(jié)全國零售和餐飲消費(fèi)額約為10050億元。此次受疫情影響的餐飲零售額在春節(jié)七天內(nèi)將會(huì)腰斬，損失近5000億元。聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心認(rèn)為，個(gè)體工商戶對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力低，受租金、員工成本、庫存壓力等影響，疫情結(jié)束后，或?qū)⒂瓉硪徊ú惋嬮T店的調(diào)整潮。

超市大賣場(chǎng)：超市大賣場(chǎng)作為線下民生行業(yè)，為本地居民提供基本的生活商品，疫情期間在政府的支持下基本保持正常開工狀態(tài)。為了減少外出，居民計(jì)劃性采購增加，超市人均客單顯著提升。聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心認(rèn)為，超市行業(yè)成為這次疫情受影響最小的行業(yè)，隨著疫情管控時(shí)間的加長(zhǎng)，大宗購物的時(shí)限也被拉長(zhǎng)，超市大賣場(chǎng)在疫情期間或成為零售行業(yè)為數(shù)不多的保持增長(zhǎng)的業(yè)態(tài)之一。

生鮮電商：受疫情影響，線下用戶開始向線上轉(zhuǎn)移，電商特別是能夠提供及時(shí)配送服務(wù)的生鮮電商訂單量開始暴增，主要到家平臺(tái)在春節(jié)期間交易額均產(chǎn)生了200％以上的增長(zhǎng)。

不過，暴增之后伴隨而來的是運(yùn)力與供應(yīng)鏈的壓力疊加，特別是運(yùn)力壓力。提供及時(shí)配送服務(wù)的生鮮電商配送員多以大專、高中、職高、技校畢業(yè)生為主，且多數(shù)為外來務(wù)工人員。春節(jié)期間大部分人員返鄉(xiāng)回家，疫情管制導(dǎo)致他們不能及時(shí)返城復(fù)工，導(dǎo)致此前各平臺(tái)宣稱的半小時(shí)達(dá)、1小時(shí)達(dá)已變?yōu)?小時(shí)達(dá)甚至隔天配送。

麥肯錫咨詢公司

2月15日，麥肯錫發(fā)布報(bào)告指出：此次疫情對(duì)零售行業(yè)的影響大于2003年SARS帶來的影響，但中國消費(fèi)品和零售企業(yè)仍可通過迅速行動(dòng)、打好戰(zhàn)術(shù)和戰(zhàn)略組合拳等方式，度過逆境。

麥肯錫認(rèn)為，鑒于消費(fèi)在中國GDP中的占比大幅攀升，預(yù)計(jì)此次消費(fèi)品與零售行業(yè)仍將首當(dāng)其沖，但對(duì)行業(yè)內(nèi)不同企業(yè)的影響程度不盡相同。

消費(fèi)品企業(yè)與零售企業(yè)之間的影響差異：擁有雄厚實(shí)體店基礎(chǔ)和大量一線員工的零售商可能會(huì)面臨更大的財(cái)務(wù)壓力，尤其是人力成本及租金。而在華擁有龐大銷售團(tuán)隊(duì)和大量制造業(yè)務(wù)的消費(fèi)品公司也將面臨同樣的壓力，但更主要集中在供應(yīng)鏈方面。其供應(yīng)鏈將受到疫情的極大干擾，致使無法滿足中國乃至全球的需求。

麥肯錫建議企業(yè)關(guān)注短期與中長(zhǎng)期兩個(gè)方面。從短期而言，企業(yè)要采取一系列緊急戰(zhàn)術(shù)性舉措，克服陣痛；從中長(zhǎng)期而言，企業(yè)應(yīng)著眼危機(jī)后的增長(zhǎng)和復(fù)蘇戰(zhàn)略，放眼未來，積極布局 “新常態(tài)”，建立自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

在思考長(zhǎng)期的戰(zhàn)略性行動(dòng)時(shí)，企業(yè)應(yīng)考慮到疫情結(jié)束后消費(fèi)者行為的一系列轉(zhuǎn)變，包括他們可能會(huì)加速轉(zhuǎn)向線上購物、進(jìn)一步提升健康意識(shí)，以及增加對(duì)更加權(quán)威及更加可靠的信息獲取渠道的需求等。此外，中小企業(yè)面臨的供應(yīng)鏈中斷或被兼并收購的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)明顯增高。

德勤

2月14日，德勤發(fā)文指出：新冠疫情對(duì)消費(fèi)者的日常生活所造成的影響體現(xiàn)于方方面面、時(shí)時(shí)刻刻，尤其集中體現(xiàn)在食品飲料、鞋服、美妝、零售及教育行業(yè)。

德勤判斷，此類相關(guān)行業(yè)在疫情基本穩(wěn)定后將呈現(xiàn)三類狀態(tài)：剛需迅速回穩(wěn)類：食品飲料行業(yè)；預(yù)期報(bào)復(fù)性反彈類：鞋服行業(yè)、美妝行業(yè)；消費(fèi)者行為改變類：零售行業(yè)、教育行業(yè)。

鞋服行業(yè)方面，突發(fā)庫存“事故”來襲，許多企業(yè)的生死將取決于兩季的去庫存、回籠資金，行業(yè)面臨洗牌和整合。此外，迫于經(jīng)營壓力，品牌將面臨臨時(shí)閉店甚至部分關(guān)店抉擇，經(jīng)銷商結(jié)構(gòu)及門店網(wǎng)絡(luò)面臨調(diào)整契機(jī)。消費(fèi)者方面，由于公司辦公、聚餐、健身房等聚集場(chǎng)景將繼續(xù)受到抑制，居家、室內(nèi)運(yùn)動(dòng)鞋服需求預(yù)期上升。

美妝行業(yè)方面，虛擬技術(shù)應(yīng)用加持，線上購買、實(shí)體店微信群購買替代線下體驗(yàn)，美妝行業(yè)去中心化勢(shì)在必行。而美容實(shí)體門店業(yè)務(wù)進(jìn)入冰凍期，居家美容保養(yǎng)需求上升。此外，由于化妝場(chǎng)景減少，出現(xiàn)特殊時(shí)期妝容需求：宅妝、口罩妝、反差?yuàn)y，對(duì)品類增長(zhǎng)格局產(chǎn)生影響。

零售行業(yè)方面，疫情無接觸需求大幅促進(jìn)生鮮超市增速暴增，未來將持續(xù)改變普通消費(fèi)者日常采購習(xí)慣；商場(chǎng)超市等零售環(huán)境衛(wèi)生水平將受到持續(xù)重視，無人超市、無人柜、機(jī)器人應(yīng)用加速；線上平臺(tái)及微信購物群的建設(shè)和維護(hù)將成為新的線下實(shí)體店標(biāo)配，線上線下的融合將被進(jìn)一步促進(jìn)。

貝恩公司

2月12日，貝恩公司發(fā)布的《新冠肺炎困得住中國經(jīng)濟(jì)么？》報(bào)告指出，回顧以往的疫情或自然災(zāi)害，零售市場(chǎng)一般會(huì)經(jīng)歷三個(gè)階段：沖擊、恢復(fù)和回穩(wěn)。

在疫情對(duì)消費(fèi)者行為和偏好的影響方面，為了更好地進(jìn)行分析討論，貝恩將商品零售場(chǎng)景分為9大類，分別是：生鮮食材、休閑飲食、聚會(huì)節(jié)慶、母嬰育兒、個(gè)人護(hù)理、家庭清潔、健康防護(hù)、服裝服飾、電子電器。

貝恩發(fā)現(xiàn)，不同場(chǎng)景在疫情結(jié)束后的需求模式和變化各不相同，大致可分為三類：

快速回穩(wěn)型：在疫情當(dāng)中由于恐慌需求有所井噴，但疫情結(jié)束后迅速恢復(fù)平穩(wěn)，適用于日常剛需、且需要經(jīng)常采購的消費(fèi)場(chǎng)景，如生鮮食材、母嬰育兒等；

短期囤貨型：在疫情當(dāng)中由于恐慌爆發(fā)式購買，大量囤貨，導(dǎo)致疫情結(jié)束后消費(fèi)頻次和需求低迷，適用于日常剛需、但具備囤貨性的消費(fèi)場(chǎng)景，如健康防護(hù)、家庭清潔；

反彈/報(bào)復(fù)消費(fèi)型：需求受疫情沖擊嚴(yán)重，而疫情結(jié)束后需求釋放，出現(xiàn)反彈式、甚至報(bào)復(fù)式消費(fèi)，適用于非剛需的消費(fèi)場(chǎng)景，如個(gè)人護(hù)理、聚會(huì)節(jié)慶、服裝服飾等。

貝恩指出，消費(fèi)者行為和偏好的改變，將進(jìn)一步影響消費(fèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。行業(yè)集中度將會(huì)加速提升，馬太效應(yīng)可能愈加明顯，中小企的持續(xù)生存面臨更大挑戰(zhàn)。同時(shí)，現(xiàn)代通路的競(jìng)爭(zhēng)力將會(huì)更加顯著，對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)營者的擠壓將會(huì)愈演愈烈。

貝恩建議，零售企業(yè)可以通過“短期聚焦一件事，中期強(qiáng)化兩件事，長(zhǎng)期提升三件事”來應(yīng)對(duì)此次新冠肺炎疫情帶來的影響：短期一件事：贏得顧客和員工信任；中期兩件事：調(diào)整全年預(yù)算、提升老客和新客留存；長(zhǎng)期三件事：滿足全渠道需求、強(qiáng)化供應(yīng)鏈建設(shè)、發(fā)現(xiàn)潛在合作或兼并機(jī)會(huì)。

波士頓咨詢

2月14日，美國波士頓咨詢集團(tuán)在微信賬號(hào)發(fā)布文章《面對(duì)新冠疫情“黑天鵝”，零售業(yè)如何整裝破局》，文中指出，雖然零售行業(yè)的增長(zhǎng)終將恢復(fù)，但本次疫情來勢(shì)洶洶，整體行業(yè)受到的影響明顯要大于非典時(shí)期。

對(duì)比2003年的非典疫情，波士頓咨詢發(fā)現(xiàn)，本次新冠疫情對(duì)消費(fèi)零售內(nèi)的各細(xì)分行業(yè)影響各異，特別是餐飲服務(wù)、娛樂、旅游和日用零售/服裝零售細(xì)分行業(yè)所受影響相對(duì)較大；而衛(wèi)生用品、健康類消費(fèi)產(chǎn)品、包裝類食品、電子類消費(fèi)等很可能在疫情中逆勢(shì)增長(zhǎng)。

波士頓咨詢指出，對(duì)日用零售/服裝零售而言，短期的影響體現(xiàn)為“劇變式的行業(yè)擾動(dòng)”：例如消費(fèi)需求降低，消費(fèi)者整體信心下降；隔離措施導(dǎo)致門店停業(yè)或者部分閉店，線下經(jīng)營熔斷，前線員工閑置，士氣低落；以及庫存積壓，物流運(yùn)力不足，企業(yè)現(xiàn)金流壓力增大，投資擴(kuò)張信息不足等。長(zhǎng)期來看，疫情將刺激日用/服裝零售企業(yè)加速發(fā)展電商業(yè)務(wù)，并帶動(dòng)新零售布局、O2O等相關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，尤其是行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，會(huì)加碼布局“全渠道”戰(zhàn)略。

科爾尼公司

2月14日，全球戰(zhàn)略與管理咨詢公司科爾尼公司發(fā)布微信文章《海嘯之后，暗潮洶涌——疫情之后的零售業(yè)變局》，其中指出：初步估計(jì)，一季度，疫情將給零售餐飲業(yè)造成1.5-3萬億的經(jīng)濟(jì)損失。

科爾尼指出，零售行業(yè)是疫情打擊的重災(zāi)區(qū)，對(duì)各業(yè)態(tài)、各品類的影響不盡相同。總體來說，有三大影響：

第一，線上影響弱于線下，生鮮電商變“危”為“機(jī)”。預(yù)計(jì)疫情之后，電商占社會(huì)消費(fèi)品零售總額有望從當(dāng)前21%進(jìn)一步提升至24%或更高。

第二，近場(chǎng)受創(chuàng)小于遠(yuǎn)場(chǎng)。當(dāng)前，對(duì)于貼近社區(qū)的超市、便利店、社區(qū)生鮮店等“近場(chǎng)業(yè)態(tài)”來說，生鮮和生活必需品的核心需求依然強(qiáng)勁，負(fù)面影響主要來自一部分政策性閉店要求和防疫措施帶來的成本上升；而“遠(yuǎn)場(chǎng)業(yè)態(tài)”如購物中心、百貨、品類專業(yè)店、餐飲則普遍“休克”，現(xiàn)金流危機(jī)嚴(yán)重。

第三，大平臺(tái)韌性強(qiáng)于小平臺(tái)。在面對(duì)疫情的反應(yīng)速度、調(diào)度能力、運(yùn)營彈性上，大平臺(tái)顯示出了更強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。由細(xì)微見大勢(shì)，疫情之后，行業(yè)洗牌會(huì)更加猛烈。

同時(shí)，科爾尼還認(rèn)為，疫情過后，即疫情結(jié)束之后的1-2年內(nèi)，零售業(yè)將在深度線上化、社群化和碎片化、無人化和平臺(tái)式整合四大方向上加速演變。

凱度咨詢

2月17日，凱度消費(fèi)者指數(shù)發(fā)布的微信文章《新冠疫情對(duì)快速消費(fèi)品市場(chǎng)的影響速報(bào)》指出，以2019年2月2日～8日作為2019年的春節(jié)周，2020年1月25日～31日作為今年的春節(jié)周。

今年春節(jié)前兩周銷售同比總體增長(zhǎng)了15%，遠(yuǎn)高于2019年全年5.3%的增速。但是隨著1月23日武漢封城，各地政府建議居民減少外出聚會(huì)和旅行，春節(jié)這一周快速消費(fèi)品市場(chǎng)迅速下跌24%，緊接著春節(jié)假期延長(zhǎng)的第二周，銷售額同比下跌41%。根據(jù)初步的判斷，春節(jié)前后四周快速消費(fèi)品市場(chǎng)規(guī)模下跌超接近12%。

2月7日，凱度咨詢（Kantar）發(fā)布微信文章《疫情之下，各行各業(yè)的危與機(jī)（二）——零售篇》，文中指出，此次疫情對(duì)零售行業(yè)造成了直接沖擊，但便利店、無人店與自動(dòng)販賣機(jī)等實(shí)體零售，各類電商，以及線上與線下的整合零售都出現(xiàn)了新的機(jī)遇。

凱度咨詢指出，從短期來看，部分渠道與業(yè)態(tài)的消費(fèi)需求提升明顯；就長(zhǎng)期而言，這次挑戰(zhàn)對(duì)培養(yǎng)新的消費(fèi)習(xí)慣、開啟新的藍(lán)海、促進(jìn)商業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)將起到重要的推動(dòng)作用。

以百貨與購物中心為例，凱度咨詢認(rèn)為：短期來看，由于疫情導(dǎo)致的客流減少會(huì)在不同程度上對(duì)實(shí)體百貨和購物中心的生意產(chǎn)生影響。而就長(zhǎng)期而言，這可能是這些企業(yè)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型、加強(qiáng)線上推廣和新工具應(yīng)用、加快融合線上線下、充分挖掘會(huì)員數(shù)據(jù)的最佳契機(jī)。

線上商城、官方微信賬號(hào)、微信小程序等百貨或者購物中心自有線上平臺(tái)的重要性在今年將得到凸顯。會(huì)員關(guān)系管理、數(shù)據(jù)深度挖掘、個(gè)性化產(chǎn)品以及促銷定制、實(shí)現(xiàn)高價(jià)值高質(zhì)量的會(huì)員和銷售增長(zhǎng)將會(huì)成為核心策略。體驗(yàn)式消費(fèi)依舊是線下消費(fèi)的主旋律，不過，如何利用新技術(shù)打造沉浸式線上購物體驗(yàn)也是值得探討的一個(gè)話題。

恒大研究院

1月31日，恒大研究院發(fā)布研究報(bào)告《疫情對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響分析與政策建議》。報(bào)告指出，疫情對(duì)餐飲、旅游、電影、交運(yùn)、教育培訓(xùn)等行業(yè)沖擊最大，醫(yī)藥醫(yī)療、在線游戲等行業(yè)受益。2019年春節(jié)檔票房58.59億，2020年春節(jié)檔顆粒無收。2019年除夕至正月初六（2月4日至10日），全國零售和餐飲企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售額約10050億元，2020年同期受損嚴(yán)重。2019年春節(jié)假期，全國旅游接待總?cè)藬?shù)4.15億人次，實(shí)現(xiàn)旅游收入5139億元，2020年同期銳減。1月底交運(yùn)行業(yè)出行人次減少約七成。房地產(chǎn)行業(yè)暫停銷售活動(dòng)。建筑業(yè)、金融業(yè)、農(nóng)林牧漁等行業(yè)受波及。簡(jiǎn)單估算，電影票房70億（市場(chǎng)預(yù)測(cè)）+餐飲零售5000億（假設(shè)腰斬）+旅游市場(chǎng)5000億（完全凍結(jié)），短短7天，僅這三個(gè)行業(yè)直接經(jīng)濟(jì)損失就超過1萬億，占2019年一季度GDP21.8萬億的4.6%，這還不包括其他行業(yè)。

疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響主要取決于其持續(xù)時(shí)間和政策應(yīng)對(duì)力度，主要有三種可能性。

情景一：防控及時(shí)得力，疫情持續(xù)時(shí)間較短，對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊也主要局限在一季度，疫情高峰出現(xiàn)在2月中旬，此后逐步下降，3-4月結(jié)束，四個(gè)季度的GDP增速預(yù)計(jì)為4%、6%、5.8%和5.6%，全年在5.4%。

情景二：由于春節(jié)復(fù)工人口流動(dòng)、氣溫較低利于病毒傳播以及防控不得力，疫情可能延續(xù)至二季度，最終各方面努力下并在氣溫升高的幫助下于6月左右結(jié)束。疫情持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，將影響整個(gè)上半年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。一季度GDP增速滑落至4%，二季度略有回升，但仍顯著低于正常水平。四個(gè)季度GDP增速預(yù)計(jì)分別為4%、5%、6%和5.8%，全年GDP增速為5.2%。

情景三：考慮到病毒的前期潛伏期較長(zhǎng)、傳染性較強(qiáng)以及未來變異的可能性、復(fù)工以后再次擴(kuò)散和傳播、防控上可能的疏漏，疫情持續(xù)時(shí)間可能會(huì)超出預(yù)期，形勢(shì)的演化比第二種更嚴(yán)峻也要充分估計(jì)。四個(gè)季度GDP增速預(yù)計(jì)分別為4%、5%、5%和6%，全年GDP增速為5%。

亞智聯(lián)&蘇寧零售技術(shù)研究院

2月21日，亞太智慧零售產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟（簡(jiǎn)稱“亞智聯(lián)”）聯(lián)合蘇寧零售技術(shù)研究院發(fā)布《后疫情時(shí)代的零售行業(yè)趨勢(shì)及技術(shù)前瞻》報(bào)告。

報(bào)告從商品經(jīng)營和企業(yè)變革兩個(gè)角度對(duì)后疫情時(shí)代可能發(fā)生的變化進(jìn)行了深入剖析，并結(jié)合蘇寧現(xiàn)有的業(yè)務(wù)和技術(shù)，對(duì)零售行業(yè)在疫情期間的表現(xiàn)及即將到來的發(fā)展機(jī)遇進(jìn)行了盤點(diǎn)。

一般情況下，口罩不屬于日常必需品，但與17年前的非典疫情時(shí)期相比，人們對(duì)口罩防護(hù)的重視有了更大共識(shí)。歷史上，因疫情催生“口罩經(jīng)濟(jì)”的國家中，日本算是典型。在日本口罩市場(chǎng)中，口罩不僅種類、功能眾多，不少還搭載了黑科技。蘇寧零售研究院認(rèn)為，對(duì)口罩功能的進(jìn)一步認(rèn)識(shí)，會(huì)讓戴口罩成為一種民眾習(xí)慣。未來口罩生產(chǎn)不僅會(huì)有明確分級(jí)、分類要求，還會(huì)兼具美觀和智能。

近年來，我國遠(yuǎn)程醫(yī)療市場(chǎng)呈現(xiàn)巨大潛力，中投顧問產(chǎn)業(yè)研究數(shù)據(jù)顯示，2018年，我國遠(yuǎn)程醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模為130億元，預(yù)計(jì)未來五年，年均復(fù)合增長(zhǎng)率可達(dá)27.63%，到2022年達(dá)到345億元。蘇寧零售技術(shù)研究院認(rèn)為，線上醫(yī)療的廣泛布局、就醫(yī)問藥的便利和可觸達(dá)，將在疫情之后備受關(guān)注。屆時(shí)，醫(yī)療機(jī)構(gòu)、生產(chǎn)廠商與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作將更緊密，大數(shù)據(jù)、AI技術(shù)應(yīng)用，還將進(jìn)一步推動(dòng)醫(yī)療系統(tǒng)的全面數(shù)字化。尤其是基層醫(yī)療需求，會(huì)更多借助遠(yuǎn)程醫(yī)療的方式來實(shí)現(xiàn)。

為解決疫情期間的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)，有報(bào)道稱，山東濟(jì)寧的商務(wù)局，通過組織電商企業(yè)探索社區(qū)團(tuán)購線上平臺(tái)，來擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)購的輻射范圍。這一舉措顯示出，政府作為組織者，認(rèn)同并在實(shí)際推動(dòng)社區(qū)團(tuán)購的進(jìn)一步落地。

近兩年，我國電商巨頭相繼入局社區(qū)團(tuán)購，通過供應(yīng)鏈、價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐步形成規(guī)模性覆蓋。但從實(shí)際運(yùn)營看，仍有欠缺靈活和運(yùn)營管理不夠精細(xì)化的問題。

未來社區(qū)網(wǎng)格團(tuán)購發(fā)展看三點(diǎn)，貨、交付能力和線上零售能力，它們依賴供應(yīng)鏈、物流及運(yùn)營管理的相互作用。而發(fā)展主體，也將不再局限于電商企業(yè)，零售企業(yè)、供應(yīng)商甚至便利店都有可能入局競(jìng)爭(zhēng)。

東方金誠

2月11日，東方金誠發(fā)布研究報(bào)告《結(jié)合非典復(fù)盤看新冠疫情對(duì)零售行業(yè)的影響》，報(bào)告指出新冠疫情對(duì)可選消費(fèi)為主的百貨和購物中心產(chǎn)生暫時(shí)性不利影響，但利好超市企業(yè)、網(wǎng)絡(luò)零售商、并推動(dòng)線上線下加速融合。

在新冠疫情爆發(fā)期間可選消費(fèi)短期內(nèi)將受到嚴(yán)重沖擊，但疫情結(jié)束后前期抑制的消費(fèi)需求將得到延期釋放，因此對(duì)全年消費(fèi)需求的影響有限；對(duì)零售企業(yè)而言，新冠疫情影響下，不同細(xì)分子行業(yè)內(nèi)企業(yè)表現(xiàn)將有所分化。具體如下：

（1）疫情將使百貨和購物中心營收暫時(shí)性下降，但對(duì)全年影響有限。新冠疫情期間，以可選消費(fèi)品為主的各地百貨和購物中心關(guān)閉或縮短營業(yè)時(shí)間，需求受到嚴(yán)重抑制，短期企業(yè)收入和利潤將受到較大不利影響，但疫情結(jié)束后，被抑制的可選消費(fèi)需求將得到延期釋放，因此預(yù)計(jì)對(duì)百貨和購物中心全年業(yè)績(jī)影響有限。

（2）必需品為主的超市企業(yè)總體受益，尤其是較早布局超市到家服務(wù)的企業(yè)。對(duì)超市企業(yè)而言，由于超市產(chǎn)品主要以生鮮食品和日用品等為主，屬于必需消費(fèi)品種，加之疫情影響下居民囤貨行為增加，因此超市企業(yè)銷售規(guī)模將有所增長(zhǎng)，尤其是生鮮食品供應(yīng)能力強(qiáng)、物流配送體系健全的龍頭超市企業(yè)將明顯受益。同時(shí)，生鮮配送到家業(yè)務(wù)將在此次疫情推動(dòng)下得到快速發(fā)展，前期較早布局超市到家服務(wù)的超市企業(yè)明顯獲益。

（3）居民出行減少，有利于網(wǎng)絡(luò)零售商，并將推動(dòng)線上線下加速融合。本輪新冠疫情期間，我國電商滲透率遠(yuǎn)高于2003年，同時(shí)物流基礎(chǔ)設(shè)施更加成熟，居民出現(xiàn)減少、線下銷售受到抑制將使得網(wǎng)絡(luò)零售商和線上線下融合良好的新零售企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模有所增加，并推動(dòng)線上線下加速融合。

光大證券

2月7日，光大證券紡服研究團(tuán)隊(duì)發(fā)布《化妝品受新型肺炎疫情影響分析專題》報(bào)告。報(bào)告顯示：疫情短期影響消費(fèi)，但長(zhǎng)期來看不改行業(yè)成長(zhǎng)屬性，而短期調(diào)整將帶來優(yōu)質(zhì)龍頭布局機(jī)會(huì)。

據(jù)團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，2020年，中國化妝品上市公司全年?duì)I收增速放緩3~8%。

對(duì)比2003年的非典，2020年疫情對(duì)美妝行業(yè)造成的影響如下：

1、品類：近年彩妝興起、占比提升，其可選屬性較強(qiáng)致化妝品總體可選屬性上升、需求端受2020年疫情影響程度預(yù)計(jì)較2003年增大，主要集中在彩妝、有一定必需屬性的護(hù)膚品類預(yù)計(jì)受影響相對(duì)較小。

2、渠道：2003年電商渠道占比不足1%，2018年提升至27%、且為目前成長(zhǎng)性最高的渠道。疫情導(dǎo)致線下總體承壓情況下，03年受抑制需求無法得到滿足，而20年可轉(zhuǎn)移至線上，促行業(yè)對(duì)抗疫情能力增強(qiáng)。電商短期受制于快遞停工、復(fù)工后望改善，有望先抑后揚(yáng)。

3、營銷：疫情影響下需求減弱，品牌商廣告投放延后。宅經(jīng)濟(jì)加速短視頻等內(nèi)容營銷趨勢(shì)，春節(jié)期間APP增長(zhǎng)前五大均為短視頻APP，加速行業(yè)洗牌，內(nèi)容營銷布局/效果好的品牌有望在新一輪行業(yè)變化中勝出。

中誠信國際

近日，中誠信國際發(fā)布研究報(bào)告《新冠疫情對(duì)零售行業(yè)的影響》，報(bào)告指出，新冠肺炎疫情的爆發(fā)對(duì)我國消費(fèi)市場(chǎng)帶來明顯沖擊，但潛在的消費(fèi)需求仍將對(duì)零售行業(yè)的發(fā)展提供良好支撐，且轉(zhuǎn)型升級(jí)的趨勢(shì)將得以延續(xù)。在疫情蔓延的背景下，零售細(xì)分領(lǐng)域分化態(tài)勢(shì)加劇，電商滲透率快速提升。部分區(qū)域零售業(yè)務(wù)運(yùn)營受到的不利沖擊較大，但大型零售企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較強(qiáng)，且有力的政府支持政策可在一定程度上減少疫情帶來的負(fù)面影響。

百貨及購物中心方面，受疫情影響，各門店處于歇業(yè)狀態(tài)或營業(yè)時(shí)間縮短，客流量驟減。根據(jù)中國連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)的調(diào)查顯示，2020年春節(jié)期間，時(shí)尚零售企業(yè) 實(shí)體門店（其中包含了入駐百貨和購物中心的門店）平均約70%處于停業(yè)狀態(tài)。預(yù)計(jì)2020年一季度百貨和購物中心銷售業(yè)績(jī)將大幅下降。而在疫情取得控制后，基于消費(fèi)者的補(bǔ)償心理，百貨企業(yè)重點(diǎn)經(jīng)營的化妝品、服裝及珠寶首飾等商品銷售規(guī)模或?qū)⒖焖俜磸棧徫镏行目土饕矊⒅饾u恢復(fù)，場(chǎng)景式購物消費(fèi)仍將呈現(xiàn)較高的景氣度。

超市方面，得益于日常消費(fèi)需求的剛性特征，超市企業(yè)受新型冠狀肺炎疫情的影響相對(duì)較小。基于盈利模式及商品消費(fèi)特征等因素，超市企業(yè)的線上業(yè)務(wù)發(fā)展程度高于百貨和購物中心企業(yè)；在疫情期間，農(nóng)批市場(chǎng)和餐廳的消費(fèi)需求轉(zhuǎn)移至電商平臺(tái)和超市，超市企業(yè)通過自營或外部電商平臺(tái)實(shí)現(xiàn)生鮮等食品銷售和配送，發(fā)揮了重要的民生保障功能，便利店等社區(qū)型業(yè)態(tài)依托區(qū)位優(yōu)勢(shì)亦維持了一定的客流量。但基于居民出行減少、部分品類銷售下滑以及電商分流等因素，預(yù)計(jì)2020年一季度超市業(yè)績(jī)同比增速將受到一定影響，但影響程度低于百貨及購物中心。

電商方面，疫情期間，居民對(duì)日用品及醫(yī)療衛(wèi)生用品的囤貨需求旺盛，帶動(dòng)線上生鮮、速食品、醫(yī)藥等品類的銷售量快速提高。據(jù)京東大數(shù)據(jù)研究院公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年春節(jié)期間，京東商城全國范圍內(nèi)米面糧油等基本民生類商品需求大幅增加，居家母嬰、健康、寵物、家電、娛樂等需求“反季節(jié)”增長(zhǎng)。生鮮電商方面，生鮮電商平臺(tái)以較低的成本獲取大量用戶和流量，且在蔬菜和肉類訂單量劇增的驅(qū)動(dòng)下加大與供應(yīng)商的對(duì)接力度，使其供應(yīng)鏈體系進(jìn)一步完善。可選消費(fèi)品預(yù)計(jì)受疫情沖擊較大，而日常消費(fèi)品產(chǎn)品客單價(jià)和毛利水平低于服飾等非標(biāo)準(zhǔn)類產(chǎn)品，預(yù)計(jì)2020年一季度電商的銷售規(guī)模和利潤水平均有所下降，但影響程度小于實(shí)體零售，且此次疫情有利于電商渠道快速搶占消費(fèi)市場(chǎng)。

華泰證券

2月12日，華泰證券公布研究報(bào)告《基礎(chǔ)消費(fèi)穩(wěn)健，疫情加速教育新模式》，報(bào)告指出：2019年必選消費(fèi)堅(jiān)挺，可選消費(fèi)承壓，2020年疫情影響不改中長(zhǎng)期趨勢(shì)。

報(bào)告指出，疫情對(duì)可選消費(fèi)構(gòu)成短期沖擊，百貨商場(chǎng)、購物中心關(guān)閉，線下零售客流量大幅減少，尤其對(duì)餐飲、服裝行業(yè)影響較大。但隨著疫情逐步控制，部分可選消費(fèi)會(huì)遞延至后期實(shí)現(xiàn)，甚至出現(xiàn)報(bào)復(fù)性消費(fèi)反彈現(xiàn)象，長(zhǎng)期來看疫情影響不改長(zhǎng)期趨勢(shì)。

就化妝品行業(yè)來看，疫情影響短期增速，關(guān)注物流恢復(fù)進(jìn)展。華泰證券認(rèn)為，疫情對(duì)線下渠道的影響相對(duì)更顯著，渠道庫存可能導(dǎo)致報(bào)表端影響后移。同時(shí)，疫情亦有望加速線下零售門店轉(zhuǎn)型。

就百貨行業(yè)來看，疫情短期沖擊明顯，后續(xù)關(guān)注客流及終端折扣變化。受新型冠狀病毒疫情影響，春節(jié)以來全國百貨商場(chǎng)客流大幅下降，大量門店關(guān)閉，行業(yè)銷售收入及租金收入受到明顯影響。百貨商品以可選消費(fèi)為主，部分消費(fèi)可以遞延至后期實(shí)現(xiàn)，預(yù)計(jì)疫情得以控制后需求端將明顯回升。

就黃金珠寶行業(yè)來看，需求預(yù)計(jì)后移，關(guān)注應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化。黃金珠寶消費(fèi)為可選消費(fèi)，受疫情短期影響較大，但是因?yàn)榇蟛糠贮S金珠寶消費(fèi)仍然是婚慶剛需，相關(guān)需求預(yù)計(jì)將遞延至后期釋放。另外考慮到國內(nèi)黃金珠寶龍頭主要采取加盟制， 短期收入端受疫情沖擊可能小于終端零售（2020Q1 部分貨品已經(jīng)發(fā)給加盟商），但下一季度加盟商采貨將受到影響。

中金公司

中金公司還在2月4日發(fā)布的報(bào)告《疫情短期影響線下實(shí)體零售，配送到家業(yè)務(wù)有望受益》中指出，新型冠狀病毒給零售行業(yè)造成的影響包括：

疫情影響春節(jié)消費(fèi)，線下消費(fèi)場(chǎng)景受到一定的負(fù)面影響，受影響程度上百貨>家電3C連鎖零售商>商業(yè)物業(yè)運(yùn)營商>超市。參照2003年非典時(shí)期的經(jīng)驗(yàn)，后續(xù)待疫情解除后，線下零售渠道有望迎來恢復(fù)，部分前期受壓制的消費(fèi)品需求亦有望迎來釋放；

受人工、租金等剛性成本拖累，零售企業(yè)利潤端受影響程度或?qū)⒋笥谑杖攵耍?

零售行業(yè)的配送到家業(yè)務(wù)或受正面拉動(dòng)，中長(zhǎng)期占比有望進(jìn)一步提升；

中金公司認(rèn)為，此次疫情對(duì)零售行業(yè)短期內(nèi)將帶來影響，提示短期風(fēng)險(xiǎn)；但隨著消費(fèi)者“線上下單—快速配送到家”消費(fèi)習(xí)慣的逐步養(yǎng)成，對(duì)于積極建設(shè)線上線下全場(chǎng)景的新零售龍頭，有望持續(xù)搶占市場(chǎng)份額，中長(zhǎng)期看好配送到家業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)的超市龍頭。

中債資信

2月21日，中債資信發(fā)布調(diào)查報(bào)告《零售行業(yè)：可選消費(fèi)受疫情沖擊較大，政策呵護(hù)行業(yè)短債壓力可控》，報(bào)告指出，零售行業(yè)下游直接為終端消費(fèi)者。此次新冠肺炎疫情期間，由于消費(fèi)者對(duì)傳染性疾病的忌憚以及各地陸續(xù)出臺(tái)的人員流動(dòng)、交通管制、關(guān)閉線下人群聚集場(chǎng)所、延遲春節(jié)假期復(fù)工等防疫管控措施，直接削弱了整體消費(fèi)需求，消費(fèi)結(jié)構(gòu)亦呈現(xiàn)了疫情期的重大調(diào)整，即必選消費(fèi)成為居家隔離的物資支撐，可選類消費(fèi)大幅被動(dòng)壓縮。故而，與之對(duì)應(yīng)的超市、百貨及購物中心受疫情沖擊的程度差異較大，同一業(yè)態(tài)內(nèi)部因供應(yīng)鏈布局、線上融合能力、區(qū)域疫情嚴(yán)重程度等差異也將呈現(xiàn)分化。

以必選消費(fèi)為主的超市業(yè)態(tài)的抗周期性和風(fēng)險(xiǎn)事件的能力較強(qiáng)，受本次新冠肺炎疫情影響較小，全年仍保持較為穩(wěn)定增長(zhǎng)，其中，具備跨區(qū)域經(jīng)營能力、供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)強(qiáng)大、線上布局較為領(lǐng)先的超市龍頭甚至可能獲得短期超額營收。以可選消費(fèi)為主的百貨及購物中心業(yè)態(tài)將受到較大沖擊，全年該業(yè)態(tài)整體銷售額或呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，尤以疫情嚴(yán)重的湖北等地區(qū)最甚，但是疫情影響不會(huì)跨年。

百貨及購物中心類企業(yè)整體受疫情影響較大，其中疫情最為嚴(yán)重的湖北地區(qū)企業(yè)，因復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度明顯滯后和對(duì)疫情忌憚情緒將阻礙消費(fèi)欲望反彈力度，受疫情沖擊將首當(dāng)其沖，年度營收和盈利或?qū)⒋蠓s減；廣東、河南、浙江、安徽等受災(zāi)相對(duì)嚴(yán)重的省份的企業(yè)次之，疫情影響下尤其需關(guān)注前期受線上消費(fèi)沖擊導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑、門店升級(jí)投資較大、新店效益未顯現(xiàn)等的百貨及購物中心企業(yè)。

（整理/聯(lián)商網(wǎng) 張占英）