出品/聯(lián)商網(wǎng)

撰文/牧之

圖片/聯(lián)商圖庫(kù)

今年第一季度，超市依舊很難。

不論是行業(yè)媒體，還是零售專家，亦或是企業(yè)掌門人，均有類似聲音發(fā)出。步步高董事長(zhǎng)王填甚至疾呼：超市大賣場(chǎng)已經(jīng)到了至暗時(shí)刻。

第一季度，客流下降、銷售下滑、凈利暴跌，成為超市業(yè)態(tài)的普遍現(xiàn)象。這從各大超市上市企業(yè)的一季報(bào)中已經(jīng)得到印證，數(shù)據(jù)不會(huì)說謊。當(dāng)然，資本市場(chǎng)的反應(yīng)也相當(dāng)迅速，部分企業(yè)的股價(jià)持續(xù)下探，市值不斷縮水。

業(yè)績(jī)暴跌

據(jù)聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心統(tǒng)計(jì)，目前，已經(jīng)有13家超市上市企業(yè)公布了2021年第一季度業(yè)績(jī)。

從營(yíng)收方面來看，13家企業(yè)中有12家企業(yè)出現(xiàn)同比下滑，且有4家企業(yè)下滑幅度達(dá)到兩位數(shù)，其中三江購(gòu)物下滑幅度高達(dá)18.12%。13家企業(yè)中，只有新華都一家實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比上漲，而且漲幅高達(dá)27.92%。不過，新華都業(yè)績(jī)向好并非源自超市業(yè)務(wù)，其核心主業(yè)已經(jīng)是互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷業(yè)務(wù)，零售業(yè)務(wù)正在積極調(diào)整以及持續(xù)整合中。

從凈利方面來看，有9家企業(yè)出現(xiàn)同比下滑，人人樂下滑幅度最高，達(dá)486.06%；只有步步高、中百集團(tuán)、北京京客隆、利群股份4家企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利同比增長(zhǎng)，利群股份增幅最高，達(dá)116.15%。其中，步步高、中百集團(tuán)、利群股份三家企業(yè)第一季度均有大額政府補(bǔ)助計(jì)入當(dāng)期損益。

總體來看，13家超市上市企業(yè)沒有一家實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利同比雙增，有8家企業(yè)凈利不足1億元，人人樂甚至由盈轉(zhuǎn)虧，虧損0.87億元。

其實(shí)，對(duì)于超市第一季度業(yè)績(jī)，資本市場(chǎng)的反應(yīng)最為迅速。自一季報(bào)公布之后，凈利暴跌98.51%的永輝超市股價(jià)急速下探，如果不是五一假期的緩沖，可能會(huì)出現(xiàn)連續(xù)幾個(gè)跌停板。好在最近這幾天，永輝股價(jià)已經(jīng)企穩(wěn)回升。而依舊穩(wěn)坐營(yíng)收排行榜第一把交椅的高鑫零售(大潤(rùn)發(fā)+歐尚)凈利也是同比暴跌49.60%。自5月10日業(yè)績(jī)公布之后，高鑫零售的股價(jià)已經(jīng)從6.97港元不斷下探至5月13日收盤的5.75港元。僅僅三天時(shí)間，市值縮水116.41億港元。

超市業(yè)態(tài)第一季度業(yè)績(jī)整體低迷，到底受到了什么沖擊？

原因何在？

1、疫情紅利因素消失

2020年第一季度，受疫情防控的宅家政策影響，生鮮食材消費(fèi)大幅上升，而在菜市場(chǎng)、蔬菜店關(guān)門停業(yè)的情況下，商超大賣場(chǎng)作為線下采購(gòu)的唯一渠道銷售猛增，迎來一波疫情“紅利”。去年第一季度，永輝銷售額同比增長(zhǎng)31.57%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)39.47%；家家悅銷售額同比增長(zhǎng)38.96%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)24.86%。而今年第一季度，明顯缺乏去年同期那些疫情“紅利”因素，超市大賣場(chǎng)營(yíng)收同比下滑，在所難免。

2、民眾消費(fèi)力下降

受疫情影響，民眾消費(fèi)信心受挫，消費(fèi)能力有所下降。今年五一小長(zhǎng)假的數(shù)據(jù)可以佐證這個(gè)觀點(diǎn)。據(jù)國(guó)家文化和旅游部測(cè)算，2021年“五一”假期全國(guó)國(guó)內(nèi)旅游出游2.3億人次，按可比口徑恢復(fù)至疫前同期的103.2%；國(guó)內(nèi)旅游收入1132.3億元，恢復(fù)至疫前同期的77.0%。

出游人數(shù)超過了2019年同期，旅游收入?yún)s只有2019年同期的77%。這說明什么？大多數(shù)民眾消費(fèi)信心疲軟，不太敢花錢了。疫情發(fā)生以來，不少網(wǎng)友抱怨收入增長(zhǎng)乏力，甚至下降了。其實(shí)，即使收入沒有下降，在物價(jià)不斷上漲的情況下，實(shí)際購(gòu)買力也下降了。《環(huán)球時(shí)報(bào)》總編輯胡錫進(jìn)也發(fā)文強(qiáng)調(diào)，稱這是一個(gè)值得高度重視的情況。

3、新租賃準(zhǔn)則影響

2016年1月，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)發(fā)布了新的國(guó)際租賃準(zhǔn)則IFRS16，我國(guó)要求在境外上市的企業(yè)從2019年1月1日起執(zhí)行IFRS16，A股上市公司則從2021年1月1日開始執(zhí)行。對(duì)于零售業(yè)企業(yè)而言，新租賃準(zhǔn)則的實(shí)施在諸多方面對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表和企業(yè)相關(guān)經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生了重大影響。不少超市企業(yè)一季度凈利驟降，顯然是受到了新租賃準(zhǔn)則的沖擊。

新租賃準(zhǔn)則的主要變化是，不再劃分承租人的融資性租賃和經(jīng)營(yíng)性租賃，而是統(tǒng)一計(jì)入融資性租賃，并將承租人租入資產(chǎn)和負(fù)債形成的利息計(jì)入利潤(rùn)表。對(duì)于承租人來說，這將使原財(cái)報(bào)中的一部分經(jīng)營(yíng)性租賃的附注內(nèi)容計(jì)入報(bào)表，并使承租人的資產(chǎn)總額和負(fù)債總額出現(xiàn)大幅增加。同時(shí)，新準(zhǔn)則采用融資租賃的“實(shí)際利率法”，將造成費(fèi)用統(tǒng)計(jì)的前置，以及利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)的后置，即租賃物業(yè)的折舊費(fèi)用和利息費(fèi)用統(tǒng)計(jì)“前高后低”。

如此一來，作為對(duì)租賃物業(yè)依賴度較高的超市業(yè)態(tài)來說，門店越多受影響越大。以永輝為例，截至一季度末，永輝超市全國(guó)門店共1027家，其中租賃物業(yè)達(dá)1015家。新租賃準(zhǔn)則之下，租賃物業(yè)的折舊費(fèi)用和利息費(fèi)用統(tǒng)計(jì)“前高后低”，是永輝第一季度凈利暴跌98.51%的一大誘因。

4、社區(qū)團(tuán)購(gòu)的沖擊

在2020年財(cái)報(bào)中，高鑫零售、永輝超市、聯(lián)華超市都提到了社區(qū)團(tuán)購(gòu)的沖擊。的確，從2020年下半年開始，互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛殺入社區(qū)團(tuán)購(gòu)，揮舞金錢大棒大打價(jià)格戰(zhàn)，搶占市場(chǎng)份額。

雖然，國(guó)家不斷出臺(tái)政策防止資本的無序擴(kuò)張，但是“九不得”新規(guī)和反壟斷罰款，依舊難以阻擋社區(qū)團(tuán)購(gòu)的瘋狂發(fā)展。

據(jù)36氪報(bào)道，在春節(jié)之后，美團(tuán)優(yōu)選的單量已經(jīng)可以穩(wěn)定在2300萬/天，日峰值達(dá)2700萬；相比之下，多多買菜的單量則在2000萬上下，興盛優(yōu)選接近1500萬單。2021年，美團(tuán)優(yōu)選將GMV定為2000億元，并沖擊5000-6000萬/天的單量，多多買菜的GMV目標(biāo)是1500億元，橙心優(yōu)選為1000億元，興盛優(yōu)選為800億元左右。

瓜分如此大的市場(chǎng)份額，擠壓的是超市業(yè)態(tài)的生存空間。可以預(yù)見，2021年，社區(qū)團(tuán)購(gòu)依舊會(huì)高歌猛進(jìn)，利用低成本優(yōu)勢(shì)繼續(xù)燒錢打價(jià)格戰(zhàn)。縱然短期內(nèi)看不到盈利的可能，社區(qū)團(tuán)購(gòu)巨頭依舊會(huì)想盡一切辦法爭(zhēng)奪二三線城市的市場(chǎng)份額，并且還會(huì)繼續(xù)下沉。從各大平臺(tái)的訂單增速來看，在下沉市場(chǎng)，低價(jià)策略確實(shí)可以快速有效地獲取用戶。

2021年，超市大賣場(chǎng)依舊面對(duì)社區(qū)團(tuán)購(gòu)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。