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拆解碧桂園投資版圖:是主動“擴(kuò)張”還是被動“焦慮”?

來源: 港股研究社 2021-09-26 09:43

近年來,房地產(chǎn)行業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存,暫且不論行業(yè)內(nèi)的真實現(xiàn)狀如何,但我們能看到的是,向外不斷延伸多元化觸角正成為各大房企發(fā)展的重要一環(huán)。

就拿碧桂園來講,從2018年開始,碧桂園就開始擴(kuò)張版圖,將目標(biāo)放到現(xiàn)代農(nóng)業(yè)上;2019年入局餐飲業(yè),打造智慧餐飲,開設(shè)機(jī)器人門店。

2021年,碧桂園持續(xù)加碼多元化發(fā)展道路,新消費(fèi)賽道上一路狂奔。在餐飲、茶飲、口腔、護(hù)膚品等多個領(lǐng)域延伸觸角,如參與口腔護(hù)理品牌“冰泉”A及A+輪、袋泡茶品牌“茶里”數(shù)億元B+輪、草本護(hù)膚品牌“林清軒”數(shù)億元B輪等的融資。

當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展并不樂觀,房企的日子不如從前好過。這些對外投資動作,究竟是碧桂園主動對外的多元化版圖擴(kuò)張還是主營業(yè)務(wù)發(fā)展焦慮的凸顯?港股研究社將通過復(fù)盤碧桂園今年的一些熱門領(lǐng)域的動作,試圖尋找一些答案。

闖入微醺賽道,碧桂園酒局再落一子

近兩年,刮起了一股“果酒風(fēng)”,低濃度的果酒深受年輕女性的喜愛,對口了女性在朋友聚會時候的飲酒需求。

與此同時,果酒成也深受VC機(jī)構(gòu)的喜愛。據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)顯示,2020年低度酒賽道融資超過20余次,貝瑞甜心、利口白、走起精釀等品牌拔得頭籌,金沙江創(chuàng)投、真格基金、黑蟻資本、天圖資本等一線VC機(jī)構(gòu)名列其中。

今年9月18日,碧桂園創(chuàng)投旗下公司佛山市南海區(qū)匯碧一號股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)投資了貝瑞甜心。

其實,碧桂園投資低度酒并不是空穴來風(fēng)。三個月前,碧桂園還投資寶醞名酒,布局高端白酒。至于押中寶醞名久的原因,那自然要看這家公司主要的聚焦點。

作為成立剛滿一年的新企業(yè),寶醞名酒卻能在眾多名酒中脫穎而出則是因為聚焦名酒及醬酒,具備產(chǎn)業(yè)鏈資源優(yōu)勢。一方面,做高端名酒,與五糧液、國臺、金沙江、天塞等酒企達(dá)成戰(zhàn)略合作;另一方面,構(gòu)建“寶醞酒”及“甲等大獎?wù)隆钡扔谝惑w的自有品牌矩陣。在品牌和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上形成有機(jī)的戰(zhàn)略組合,帶動自身的發(fā)展,也為碧桂園在白酒行業(yè)布局打響一槍。

碧桂園創(chuàng)投董事總經(jīng)理李思龍也表示,碧桂園創(chuàng)投看好寶醞團(tuán)隊對酒行業(yè)的深刻洞察,堅定看好作為國粹白酒本土消費(fèi)品牌崛起的大機(jī)會,未來還將持續(xù)投資和布局。

而此次布局低度果酒,則是為了涵蓋更廣的受眾群體。畢竟在酒水上的高度白酒的受眾群體有限,也喪失了女性這一大的消費(fèi)群體;而對果酒的投資,剛好補(bǔ)充這一缺口,也能在這個產(chǎn)業(yè)上發(fā)揮更大的優(yōu)勢。

但值得注意的是,除了獲得投資的同行其他果酒品牌,茅臺、五糧液、瀘州老窖等老品牌也有加入;甚至有許多跨界入行者,為了突破時間和空間限制,調(diào)整產(chǎn)品線寬窄,推出“+酒”的新式飲品。

星巴克Mixato酒坊,酒與咖啡的完美融合;茶顏悅色的新品嘚瑟加入少量白酒;喜茶在成都落地的旗艦店推出了“茶極客實驗室”,打造“茶+酒”的創(chuàng)新飲品等等。這也反應(yīng)出酒類賽道已經(jīng)十分擁擠,碧桂園想要在這條賽道破局,還需更多的“新花樣”,滿足不同消費(fèi)者的需求。

另外,對于網(wǎng)紅品牌來說,有一定的保質(zhì)期,更新?lián)Q代極快;想要當(dāng)“常青藤”,想要做大做強(qiáng)并不容易。

加碼網(wǎng)紅品牌,殺入餐飲混戰(zhàn)圈

在國潮消費(fèi)投資的帶動下,傳統(tǒng)中式餐飲備受資本關(guān)注。

近期,碧桂園連續(xù)加碼中式餐飲行業(yè);今年3月和7月兩次投資遇見小面,8月投資文和友。

遇見小面作為面類品牌,2014年成立,在新一輪的融資后估值近30億元,較三個月前增長近三倍。七年中遇見小面也實現(xiàn)了迅速擴(kuò)張,截至今年7月,遇見小面已經(jīng)開設(shè)近150間門面;也計劃于未來三年內(nèi)將門店數(shù)量增長至1000間。

并且在今年三月,NCBD發(fā)布了《2020-2021年中國餐飲行業(yè)投融資分析報告》中,遇見小面被列為“2021年最具投資價值餐飲品牌”之一。

市場普遍認(rèn)為,以遇見小面為代表的“新面館”,以數(shù)字化、全新的運(yùn)營能力區(qū)別于傳統(tǒng)面類品牌,因而能獲得新一代消費(fèi)者的青睞。攜年輕化+深度經(jīng)營+數(shù)字化的修建成了遇見小面的護(hù)城河,同時也是碧桂園等資本看好遇見小面的原因。

此外,曾經(jīng)操盤過瑞幸咖啡的陸正耀也入局小面賽道,無疑是看中了這一品類未來的高增長性。據(jù)《Tech星球》報道,今年9月18日,陸正耀旗下餐飲品牌趣小面宣稱正在尋求新一輪融資,估值近10億。這也側(cè)面反映出面食賽道投資的火熱程度。

另一方面,這也是碧桂園對智慧餐飲的加碼。在2019年碧桂園跨界餐飲賽道,開啟智慧餐飲。截至2021年7月,碧桂園旗下機(jī)器人餐廳已全面布局在粵港澳大灣區(qū)內(nèi)的廣州、深圳、珠海、佛山等十大城市,在大灣區(qū)主要城市開設(shè)的餐飲門店多達(dá)95家。

而對遇見小面的投資則是和遇見小面共同探索簡快餐面食領(lǐng)域智能化發(fā)展,為傳統(tǒng)餐飲插上高科技賦能的翅膀。

除卻技術(shù)層面的入股,碧桂園選擇同樣受消費(fèi)者喜愛的具有獨(dú)特人文情懷的文和友作為切入點,在文化層面進(jìn)行提煉。這不僅是因為文和有的稀缺性,還有在場景設(shè)計上,用懷舊的市井氣成功連接80到00階段的消費(fèi)主力軍,打造“美食+文化”的模式。

恰好這種模式在消費(fèi)升級的現(xiàn)在,是受資本看好的,也給了碧桂園擠入目前已是一片紅海的餐飲圈的機(jī)會。

國潮護(hù)膚崛起,房產(chǎn)公司也想插一腳

隨著“國潮”文化的出圈,國潮的崛起,“國貨之光”散發(fā)熱度。“以國為潮”逐漸由小眾走向大眾,成為Z世代消費(fèi)的新時尚。

碧桂園也將目光放到具有代表性的國貨上。林清軒成為碧桂園投資的重點,碧桂園參與其兩輪的投資。

近年來,護(hù)膚品行業(yè)也刮起了國貨風(fēng)。據(jù)前瞻經(jīng)濟(jì)研究院數(shù)據(jù)顯示,大眾護(hù)膚以66%占據(jù)主導(dǎo)地位,高端護(hù)膚則占34%次之。在目前,中國高端護(hù)膚護(hù)場預(yù)計在2026年達(dá)到1925億元,較2020年917億元翻了一番,市場前景十分廣闊。

而《后疫情時代 | 護(hù)膚消費(fèi)熱點白皮書》報告顯示,在國產(chǎn)中高端抗初老賽道中,林清軒年度間占比迅速提升,在2020年排名第一,在本土具有較大優(yōu)勢。

另一方面,林清軒作為一個化妝品品牌,構(gòu)建了從原料到銷售的全產(chǎn)業(yè)鏈模式,這在市場競爭中有一定優(yōu)勢。碧桂園創(chuàng)投VC業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人牟寶璐也在2020年11月A輪融資是說到,國貨崛起,林清軒可以被稱之為國產(chǎn)高端護(hù)膚品類中的代表力量,符合新興年輕一代消費(fèi)趨勢的產(chǎn)業(yè)。林清軒自身方面,口碑和產(chǎn)品也都不錯,團(tuán)隊嚴(yán)控品質(zhì),注重產(chǎn)品研發(fā)投入,積極進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

但是通過下圖可以看出,林清軒作為本土少有的高端護(hù)膚品,受歡迎的程度并不及外資品牌。在中國高端市場迎來爆發(fā)的同時,外資品牌仍然占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。

加上林清軒自身的產(chǎn)品較為單一,在其他品牌的激烈碰撞下并不具備優(yōu)勢。

而本土品牌的也野心勃勃。佰草集同樣作為本土高端美妝品牌的代表在6月推出百草提煉的燈管精華參與到市場競爭中來;伽藍(lán)集團(tuán)擁有美素和自然堂兩大護(hù)膚品牌,優(yōu)勢凸顯;并且在今年5月的展會現(xiàn)場,展出科技賦能的產(chǎn)品。雖說國貨崛起已經(jīng)逐漸成為趨勢,但在實際生活當(dāng)中,很多的消費(fèi)者依然會選擇耳熟能詳?shù)拇笃放啤?/p>

在之后的發(fā)展中,林清軒如何發(fā)揮自己的本土優(yōu)勢,成為高端護(hù)膚品的黑馬依然有待考驗。但是前面有了完美日記的逆襲,我們或許可以期待林清軒講出新的故事。而碧桂園對它的持續(xù)投資在一定程度上有助于林清軒破局,但碧桂園能否借此在化妝品賽道上博得一絲關(guān)注,依然迷霧重重。

瘋狂跑馬圈地,收購富力物業(yè)劍指何方?

除卻外部的行業(yè)布局,碧桂園對自身已有業(yè)務(wù)的拓展和延伸也是重點。

作為房企,物管服務(wù)是企業(yè)發(fā)展的重要組成部分,但據(jù)中國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院發(fā)布的《2021年上半年上市物企和所屬房企的營收對比》的數(shù)據(jù)來看,碧桂園服務(wù)的物管營收占碧桂園總營收的4.9%,排名20。相比來看,同期,中海地產(chǎn)和康橋集團(tuán)物管服務(wù)所占總營收比重為16.2%和15.6%,這也說明了碧桂園服務(wù)在總營收當(dāng)中的占比與同類型公司仍有一定距離。

或許這也是碧桂園在物管領(lǐng)域拓展版圖的重要原因之一。2021年9月20日下午,港股碧桂園服務(wù)以100億收購富力物業(yè)旗下子公司富良環(huán)球。收購?fù)瓿珊螅坦饒@服務(wù)將持有富良環(huán)球100%股權(quán),并間接收購富良環(huán)球所持之各目標(biāo)公司100%股權(quán),此舉被稱為房地產(chǎn)行業(yè)最貴的收購案。

(圖源:中國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院)

中指研究院分析人士認(rèn)為,當(dāng)前,在激烈的市場競爭中,物業(yè)企業(yè)可以通過收并購等方式迅速切入重點城市,在深耕區(qū)域的基礎(chǔ)上提高核心城市項目密度,彌補(bǔ)其區(qū)域布局短板。

正是如此,富力物業(yè)不僅具備良好的物業(yè)管理、商業(yè)運(yùn)營能力。富良環(huán)球還間接持有了廣州富星100%的股權(quán),這意味著碧桂園將會間接持有大同恒富、天津華信、天力物業(yè)等提供物業(yè)管理服務(wù)的運(yùn)營實體,將有利于增強(qiáng)自身物管服務(wù)的綜合能力。

另一方面,碧桂園服務(wù)一直強(qiáng)調(diào)“要穩(wěn)固行業(yè)龍頭地位”,而此次收購,則是它達(dá)成這一目標(biāo)的途徑之一。然而碧桂園服務(wù)的野心絕不滿足于此,其計劃5年時間做到千億收入。在年初碧桂園服務(wù)的市值達(dá)到2000億,距目標(biāo)有一定距離,因而開始了大刀闊斧的圈地行動。

今年年初以49億元收購了藍(lán)光嘉寶服務(wù),8月又再收購四川合盟業(yè)管理有限公司。加上此次的富力物業(yè),之后也就確實更有利于碧桂園加強(qiáng)在物管服務(wù)這一領(lǐng)域的優(yōu)勢。而隨著物管行業(yè)這一并購案的浮現(xiàn),對于第一梯隊的其他物管企業(yè)也會壓力陡增。

結(jié)語

不論是傳統(tǒng)企業(yè),還是后起之秀,一個很明顯的現(xiàn)象是,它們正在通過內(nèi)生+外延的方式延伸新的觸角。而“不務(wù)正業(yè)”似乎也已成為傳統(tǒng)企業(yè)的代名詞,至于究竟能不能成為它們的新增長點,或許已不是最重要的了。重要的是,擺在傳統(tǒng)企業(yè)面前,這已經(jīng)是一個必答題,而不是選擇題。

本文為聯(lián)商網(wǎng)經(jīng)港股研究社授權(quán)轉(zhuǎn)載,版權(quán)歸港股研究社所有,不代表聯(lián)商網(wǎng)立場,如若轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者。

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