農村產業互聯網平臺匯通達上市之路加速。繼通過港交所聆訊后，匯通達于2022年1月31日開啟招股，股票代碼為09878.HK。

招股書信息顯示，匯通達擬發行5160.62萬股H股，其中香港公開發售占10%，國際發售占90%，另附有15%的超額配股權，每股發售價43.00-48.00港元，預期將于2022年2月18日在聯交所掛牌上市。

據市場消息，匯通達國際配售部分已獲超額認購。本次上市，匯通達引入了6家基石投資者，包括創維海外投資控股有限公司、Golden Feather Corporation（金螳螂）、Windfall T&L SPC、海瀾集團有限公司、SensePower Management Limited（商湯）以及景林資產管理香港有限公司。公開資料顯示，基石投資者同意以發售價認購總共1.5億美元可購買的發售股份數目，占總發行數的49.76%。

2021年5月，據彭博社援引知情人士透露，服務于中國農村地區的中國電子商務平臺匯通達正在考慮在香港進行首次公開募股(IPO)，可能最多籌資10億美元，阿里巴巴是該公司的支持者之一。

據悉，阿里巴巴(中國)網絡技術有限公司持有該公司19.08%的股份，為第二大股東。資料顯示，阿里巴巴在2018年向匯通達投資25億元，并以20億元向老股東收購股份，總計45億元。

該知情人士說，該公司正在與顧問就可能的上市進行合作，并考慮最快在2021年下半年上市，相關討論正在進行中，籌資金額和時間表等細節仍可能發生變化。

公開信息顯示，匯通達成立于2010年，是中國領先的立足于農村市場的產業互聯網平臺。公司以B2B為核心，以平臺為載體，以全產業鏈交易為切入點，整合產業會員和零售會員，構建了線上線下相融合的產業服務平臺。

截至2021年9月30日，匯通達已形成覆蓋中國21個省份及逾20,000個鄉鎮的零售生態系統，業務覆蓋超過160,000家會員零售門店、10,000家供應商及20,000家渠道合作客戶，商品品類涵蓋在下沉市場的家庭支出中具有顯著增長潛力的家用電器、消費電子、農業生產資料、交通出行、家居建材以及酒水飲料等六大品類。

匯通達主要為為客戶提供交易業務及服務業務。憑借數字化能力，匯通達向產業價值鏈上的零售門店及渠道合作客戶提供門店SaaS+及商家解決方案，并向會員零售門店提供穩定的一站式供應鏈，其中包括于平臺上提供豐富的商品以及靈活的配送服務選項，滿足多樣化需求。

招股書信息顯示，公司的收入由2018年的人民幣298.02億元增加46.4%至2019年的人民幣436.33億元，并進一步增加13.7%至2020年的人民幣496.29億元。公司經調整凈利潤(非國際財務報告準則計量)由2018年的人民幣1.24億元增加100.7%至2019年的人民幣2.5億元，并進一步增加29.1%至2020年的人民幣3.22億元。

2021年前9個月，匯通達交易業務營業收入約為461.4億元，同比增長35%，毛利率為2.2%；服務業務營業收入約為2.8億元，同比增長80%，毛利率為59.6%。

交易業務板塊，匯通達消費電子產品、農業生產資料、家用電器占整體營業收入的比例分別為39.5%、22.6%、18.4%。 

服務業務板塊，2021年前9個月，匯通達門店SaaS+訂閱營業收入為1.63億元，同比增長74%；來自商家解決方案的營業收入為1.15億元，同比增長89%。

對于IPO用途，匯通達表示，本次所得款項凈額的約30%將用于加強與現有客戶的關系并進一步擴大其客戶群，約25%的所得款項凈額用于優化其供應鏈的能力以及效率，約20%用于增加對公司平臺的IT基礎設施的投資，以及增強門店SaaS+業務變現能力，約15%用于選擇性的尋求和參與者的戰略合作、投資或者收購，剩余的約10%將被用于營運資金。

2021年10月14日，同為五星控股旗下的母嬰服務龍頭企業孩子王創業板敲鐘上市。對于五星控股創始人汪建國來說，匯通達將會是其收獲的另一個IPO。

在線上紅利日趨枯竭之下，下沉市場增長潛力仍十分巨大。不過，下沉市場商品和服務距離一線城市還有相當大的差距，普遍缺乏優質產品，下沉市場的消費需求并沒有被滿足，但市場比較分散服務成本更高，這也是下沉的難點。

相較于其他互聯網企業慣用一個APP連接供需兩端的去中心化模式，匯通達并未采取完全去中心化的做法，而是依托鄉鎮零售實體及產業鏈上下游企業，基于互聯網、云計算、物聯網等基礎技術實施產業互聯網和數智零售，構建出連而不鎖的、線上線下融合的商業數字化服務平臺。

產業端，向上游制造商與品牌商開放下沉市場銷售渠道、農村消費大數據和全面在線的數字化交易系統，與上游供給側企業共同甄選與定制適合下沉市場的商品與服務，以最優化的流通手段、流通形式和流通過程來滿足下沉市場的各種需求，實現降本增效。

零售端，向下沉市場中的傳統經銷商和鄉鎮零售店，通過超級老板、匯享購等以一系列SaaS工具，幫他們實現數字化的門店經營和管理，更好的服務下沉市場的消費者。

據悉，成立至今，匯通達已獲得包括景林投資、中金公司、五星控股、毅達資本、華泰證券、順為資本、華興新經濟基金、新天域資本、銀河系創投、華夏保險、沿海資本、招商銀行、中美綠色基金、阿里巴巴、中國國有企業結構調整基金、中央企業貧困地區產業投資基金、國投創益等數十家財務投資方和戰略投資方的支持。

其中，2020年12月，匯通達獲中國國有企業結構調整基金、中央企業貧困地區產業投資基金（國投創益）的戰略投資，彼時估值300億元人民幣；而在5月19日宣布的由國投創益領投的Pre-IPO輪融資，投后估值約350億元人民幣。

匯通達總裁徐秀賢表示，未來匯通達將發力三件事：一是持續加強對鄉鎮零售店的賦能改造，幫助這些小微、弱勢的經濟體強起來、富起來；二是持續加強對傳統產業的互聯網改造和升級，讓覆蓋農民生活生產消費的品牌廠商能夠更加簡單高效地觸達農民家庭；第三持續加強對城鄉產業互聯網平臺的建設，為生產商、貿易商、服務商、零售商、農民家庭，建設一條全鏈路、端到端的數字化“新商路”。

據悉，匯通達未來三年計劃實現超40%的營收復合增長、超60%的利潤復合增長，賦能改造鄉鎮零售店超20萬家，數字化服務產業鏈合作伙伴超5000家。

2021年9月，商務部等17部門發布《關于加強發縣域商業體系建設促進農村消費的意見》，中央財政給予每個示范縣建設資金支持2000萬元。匯通達也在積極申請項目建設，加強對加強對農村商業的互聯網改造。