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撰文/王婷

編輯/牧之

2022年上半年，我國運動服飾企業表現較為穩健。

根據艾媒咨詢的數據，2021年中國運動鞋服市場規模達3858億元。隨著中國鞋服品牌登上國際時裝周舞臺以國潮文化的流行，中國運動鞋服行業內掀起了“國潮熱”，國貨品牌紛紛開始崛起。預計到2025年中國運動鞋服市場規模將達到5989億元。

上半年，運動服飾重新洗牌，耐克和阿迪達斯，兩大曾經的運動市場王者在華業績連年下滑；安踏、李寧等國產品牌開啟上位之旅；持續的運動熱潮也滋養出一批新興的小眾運動品牌，當他們在上半年的運動服飾市場碰頭，又會有怎樣的表現？

01

運動服飾市場穩步增長

安踏營收斷層領先

據聯商網零售研究中心不完全統計，今年上半年，國內9家運動服飾上市企業總營收為512.48億元，同比增長1.83%。收入排行前三名分別是安踏（259.65億元）、李寧（124.09億元）以及特步（56.84億元），其中安踏以259.65億元的收入實現斷層領先，撐起了總營收的半壁江山。

與上年同期相比，有8家企業的營收數據錄得正增長，分別為安踏、李寧、特步、361度、貴人鳥、比音勒芬、探路者以及牧高笛，其中漲幅最大的是戶外運動品牌牧高笛，營收8.67億元，同比增長61.34%；唯一出現營收負增長的企業是三夫戶外，營收2.37億元，同比下降4.82%。

從凈利潤來看，有7家企業在上半年實現盈利，2家出現虧損。盈利排名前三的依舊是安踏、李寧以及特步這三家企業，凈利潤分別達到39.5億元、21.89億元以及5.9億元，出現虧損的兩家企業分別為貴人鳥（-0.17億元）和三夫戶外（-0.18億元），凈利潤同比跌幅超三位數。同時，高居榜首的安踏與去年同期相比，增長幅度也出現了4.4%的小幅下滑。其余7家企業均實現了凈利潤的增長，漲幅最大的則為牧高笛，較上年盈利翻了一倍達到1.13億元。

上述9家企業中，包括李寧、特步、361度、比音勒芬、探路者、牧高笛在內的三分之二企業實現了營收、凈利潤雙增長；安踏和貴人鳥增收不增利；僅三夫戶外一家營收和凈利潤雙降。根據聯商網零售研究中心對上半年服飾企業的財報統計，64家服飾企業中，過半數出現營收和凈利潤雙雙下滑的現象，凈消失2539家店。雖然整體局勢并不樂觀，但是國內的運動服飾企業在一眾關店潮中還是展現出了其積極向好的趨勢。

反觀國外運動服飾巨頭耐克和阿迪達斯，兩者在華業績不斷顯露出疲態。2022年上半年，阿迪達斯在大中華區的銷售額為17.23億歐元，同比下滑34.8%。而根據耐克2022財年三、四季度（2021.12.01-2022.05.31）數據，耐克此期間在中國的營收為37.21億美元，同比下滑7.18%。根據匯率換算后得出，上半年安踏憑借259.65億營收首次超越耐克，坐上國內運動品牌市場的頭把交椅，收入體量約等于同期的1.1個耐克中國、2.13 個阿迪達斯。

雖然兩者數據在時間范圍上并未完全重疊，但安踏奮起直追的勢頭依舊不容忽視。

根據2023財年第一季度的財報，耐克在中國市場已經連續四個季度出現收入和利潤雙雙下跌的情況。他的老對手阿迪達斯也不例外，自2021年第二季度起，阿迪達斯在大中華區的業績已經出現五連跌。面對這樣的成績，二者不約而同地扯出了疫情這塊遮羞布。不過，同一時期日本運動品牌亞瑟士在華營收增長3.4%至290億日元的業績表現，也使得這一理由的說服力大大下降。

事實上，隨著國潮興起和“新疆棉”事件催化，近年來耐克、阿迪達斯等國外品牌在中國的影響力大打折扣，國貨品牌則迅速抓住時機，緊密布局。

其中，作為北京冬奧會和冬殘奧會的官方運動服飾合作伙伴，安踏研發設計12支國家隊比賽裝備及中國代表團領獎服、志愿者賽時制服、火炬手制服等專業科技裝備，隨著冬奧會的亮相，成為全球矚目的焦點；同時安踏還簽下了中國自由式滑雪運動員谷愛凌作為代言人，股價因此一舉上漲了67%；隨后其又以52億美元的價格收購芬蘭滑雪服裝專家Amer，收割冬奧會帶來的冰雪運動紅利。

安踏憑借冬奧會名聲大振，另一邊李寧也不甘落后，開始向多個方向進行嘗試。

2021年，李寧推出旗下品牌LI-NING 1990發力高端時尚運動賽道，目前在全國已有7家門店；同時，“寧咖啡”的出現也引發了一大波出圈的討論，賺足了眼球，李寧將其解釋為零售終端消費體驗環節的一次創新嘗試；除了咖啡，李寧公司創始人李寧，還被曝正式進軍黃酒行業，投資并推出“十二閱”黃酒；就連大火的Web3領域，李寧也沒有放過，今年4月24日晚，中國李寧發步微博，宣布成立“無聊猿俱樂部中國李寧分部”，并計劃推出該系列服裝。

值得一提的是，李寧還嘗試復刻安踏收購斐樂的成功之路，今年6月，李寧的第一大股東非凡中國召開股東特別大會，正式批準其收購英國鞋履品牌Clarks的交易，收購完成后，Clarks將成為非凡中國間接非全資附屬公司。

除此之外，隨著上半年露營、滑雪等運動的興起，為更多國貨品牌增添了新的活力。牧高笛、探路者等品牌的業績也有了不同程度的增長。

國產品牌的崛起也給消費者們帶來了更多的選擇，當前國內的運動服飾市場早已不可同日而語。

02

開店略高于關店

領頭羊緩步前行

根據開關店來看，9家服飾企業上半年凈增門店280家，開店數略高于關店數，整體處于謹慎擴張狀態。其中，有4家企業對外擴張，開出了更多門店，分別為特步（123家）、361度（296家）、貴人鳥（88家）、比音勒芬（25家）；門店數量減少的企業有安踏、李寧以及探路者，分別凈減212家、25家以及3家，探路者和三夫戶外也各自凈減1家門店。

擴張最快的企業為特步國際，凈增296家，門店總數達6425間；門店總數破萬的領頭羊安踏體育在2022年上半年則暫緩了對外擴張的腳步，門店數量凈減21家。

03

小眾運動火熱

資本曲線入局

據聯商網不完全統計，上半年運動服飾領域共發生12起融資事件，融資金額超9億元，主要集中在天使輪。億元以上的融資共3起，規模最大的是今年2月運動品牌STARTER完成的C輪融資，由紅杉中國、地素時尚以及M31資本聯合投資，總計金額4000萬美元，除此之外，露營品牌挪客Naturehike和運動品牌俊億均在上半年完成A輪融資，獲得1億資金。

大眾運動市場被耐克、安踏、阿迪達斯等老牌運動品牌瓜分，新銳運動品牌們紛紛曲線救國，滑雪、露營新興的小眾運動給為專業運動賽道增添了不少活力。隨著消費能力和消費意愿增強，消費者更加重視健康的生活方式，過去的可選消費逐步變成必選，運動專業化需求也在細分，上半年的融資事件主要集中在跑步、滑雪、露營、飛盤等細分賽道的新興品牌。

以露營為例，這波“露營熱”最直接的受益者就是牧高笛、探路者等主攻戶外裝備的品牌們。根據財報顯示，2022上半年牧高笛營收8.67億元，同比增長61.34%。 對于營業收入的大幅增長，牧高笛表示主要為本期自主品牌業務裝備市場增長迅猛及 OEM/ODM 業務增長而致。

目前，國內露營仍處于起步階段，滲透率仍然偏低，對相關裝備的需求量尚不及歐美等較早起步的國家，國內露營裝備品牌成立時間較晚，多以 OEM 代工起家，產品力和品牌力較海外有一定差距，以高性價比作為品牌核心優勢，但產品同質化現象較為普遍。

即使作為國內露營賽道的頭部企業，牧高笛當前的營收仍然以OEM/ODM 業務為主，2022年上半年，其外銷(OEM/ODM) 業務實現營業收入 5.18億元，同比增長24.81%，約占總營收的六成。而乘著露營大火的東風，牧高笛上半年自有品牌業務得到高速發展，實現營業收入 3.46億元，同比大幅增長182.25%。

牧高笛等上市企業不斷提升勢能的同時，挪客Naturehike、ABC CAMPING COUNTRY等品牌也不甘落后，多起融資事件集中發生。今年4月，挪客Naturehike完成由鐘鼎資本提供的近億元戰略融資。同月，ABC CAMPING COUNTRY也獲得了由青山資本提供的數百萬美元投資，據悉，成立僅兩年的ABC CAMPING COUNTRY目前已擁有7家線下門店，分別位于杭州、上海、蘇州、沈陽、南寧、南京以及寧波，并且在千島湖、宜興和阿那亞開設了3個露營體驗營地。

新品牌不斷涌現的同時，發展勢頭良好的企業也在進一步擴展邊界。今年3月，lululemon首次進軍鞋履市場，發布首款女士跑鞋Blissfee；戶外品牌Naturehike挪客也開始拓展服飾品類，推出2022秋冬云殼膠囊全新服飾系列；瑞士運動品牌On昂跑也與7月宣布為進一步拓展產品線，全新推出女性運動內衣系列，包括Active Bra和Performance Bra。

運動市場勢頭火熱，除運動服飾品牌自身擴寬品類之外，其他行業也紛紛嘗試跨界希望能分一杯羹。

今年4月29日，沃爾瑪正式宣布推出自有運動服飾品牌Love & Sports，開啟官網售賣，并稱未來拓展到線下商店；太平鳥推出的全新運動系列也開始在各大線上官方渠道及線下渠道同步正式發售，強勢“上車”運動領域。7月4日，森馬服飾于上海成立運動服飾公司，注冊資本3000萬元。一個月后，H&M也宣布推出全新運動品牌H&M Move。

隨著運動健身熱和國潮的催化，小眾運動品牌正以良好的勢頭保持增長，新興品牌和運動巨頭們也在不斷拓展前進，運動服飾的市場還大有可為。