來源/時代財經

撰文/劉子琪

停牌一周后，銀泰黃金宣布易主山東國資，股價隨之大跌。

12月12日早盤，該股開盤后迅速下跌，跌幅一度近9%逼近跌停，全天低走后報收12.13元/股，跌幅7.33%，成交額高達21.52億元，總市值336.8億元。

12月11日晚，銀泰黃金公告稱，公司實控人沈國軍、控股股東中國銀泰投資有限公司（下稱“銀泰投資”）擬將其合計持有的20.93%公司股份轉讓給山東黃金，轉讓價款不高于130億元。

12月12日，銀泰黃金證券部人員向時代財經表示，控股股東的變更對于公司的日常經營并沒有實質性影響。“山東黃金在同行業中比較靠前，總體來說對公司較為利好。”對于沈國軍轉讓股份的原因，上述人員表示“不太清楚”。

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最高溢價70%

這次股份轉讓，沈國軍可謂是“清倉式”離場。

根據公告內容，沈國軍通過北京國俊投資持有銀泰投資92.5%的股份，而銀泰投資持有銀泰黃金4.01億股股份，占公司總股本的14.44%，另外沈國軍還直接持有銀泰黃金6.49%的股份。

若上述股份轉讓實施完成，銀泰黃金的控股股東將變更為山東黃金，實際控制人將變更為山東國資委，而沈國軍本人也不再持有銀泰黃金股份。

一周前（12月5日），銀泰黃金曾“預告”稱，獲悉某企業正積極與實控人及控股股東接洽，不排除其通過向該企業協議轉讓其持有的公司股份實現控制權變更事項。公司股票自2022年12月5日(星期一)開市起停牌。

此后在12月6日，經向深交所申請，銀泰黃金自12月7日開市起繼續停牌，停牌時間不超過3個交易日。

時代財經注意到，如果按照銀泰黃金停牌前（12月2日）363億的市值計算，此次被交易的股權價值約76億元，而本次130億元的交易價格最高溢價率達到71%。

12月22日，時代財經針對交易事項多次致電山東黃金，截至發稿并未接通。

不過，這起看似“誠意滿滿”的收購也擋不住雙方股價大跌。

12月12日，銀泰黃金報于12.13元/股，跌幅為7.33%，換手率為7.08%，總市值為336.8億元。與此同時，山東黃金跌幅6.31%，報19.29元/股，總市值862.9億元。

在銀泰黃金的股吧，有股民表示“明天開盤就走”、“為什么銀泰和山東雙輸呢？”

實際上，早在停牌前，銀泰黃金便顯露跌勢。

12月2日，銀泰黃金早盤高開不久后開始掉頭下行，直到下午封住跌停板，報收13.09元/股，跌幅9.97%。

盤后龍虎榜數據顯示，當日深股通專用席位買入1.51億元并賣出1.38億元，2家機構凈買入5190.67萬元，3家機構凈賣出2.73億元。

截圖來源：同花順

面對股價突然大跌，銀泰黃金12月5日在投資者互動平臺回應稱，目前公司生產經營一切正常。

Wind數據顯示，12月2日-12月12日區間內，銀泰黃金跌幅達16.57%，市值減少約66.93億元。

業績方面，Choice數據顯示，2019年、2020年及2021年，銀泰黃金實現營收分別為51.49億元、79.06億元、90.40億元；實現歸母凈利潤分別為8.64億元、12.42億元、12.73億元，營利均錄得正增長。

不過今年前三季度業績有所下滑，當期營收64.32億元，同比增長9.92%，歸母凈利潤為9.3億元，同比下滑10.39%。

02

沈國軍不斷減持

沈國軍身上有多個標簽，馬云好友、菜鳥網絡前CEO、銀泰商業創始人等等……最為人熟知的還是銀泰投資的創始人、知名浙商。

官網顯示，銀泰投資成立于1997年，近年來該公司與金融集團累計投資逾80余家公司，總投資金額超200億元，其中有15家公司已經成長為估值10億美金以上的“獨角獸”。

在二級市場上，“銀泰系”曾四處“狙擊”，屢次掀起并購爭奪戰。曾參控股的A股上市公司包括銀泰黃金、京投發展(600683.SH)、新世界(600628.SH)、武商集團(000501.SZ)、南都物業(603506.SH)等。此外，“銀泰系”還投資了菜鳥網絡、網商銀行、螞蟻集團、字節跳動、村鳥、友寶在線、車和家、趣頭條等。

值得關注的是，銀泰黃金并不是“銀泰系”近期首次出售的股權。

12月7日，湯姆貓(300459.SZ)發布公告稱，公司持股5%以上股東紹興上虞朱雀股權投資合伙企業計劃自公告發布后15天起的六個月內，通過大宗交易、集中競價交易減持公司股份2.1億股，占公司總股份的6%。

天眼查顯示，上虞朱雀的第一大股東人為沈國軍，持股比例為33.34%。

此外，自2021年一季度起，銀泰投資便開始不斷減持京投發展。Choice數據顯示，截至2021年底，其持股比例已降至1.05%；2022年一季度進一步降至0.84%；2022年二季度，銀泰投資已退出京投發展前十大股東之列。

若此次銀泰黃金的控股權變更順利完成，則代表著沈國軍旗下或再無控股的A股上市公司。

12月12日，河南澤槿律師事務所主任付建向時代財經表示，從銀泰投資之前退出多家上市公司來看，出讓股權的原因可能是實際控制人為了企業的發展以及其公司后續戰略安排的需要進行主動變更。

付建認為，“民營上市企業的實際控制人一般會在自身股權能夠賣出好價格的時候退場，并且變更后，國內民營企業向國企集中，某種程度也有利于上市公司發展。”

時代財經注意到，沈國軍本人多次登上富豪榜。

2019年，沈國軍家族以500億元在胡潤百富榜中排名第51位；此后2020年、2021年均以超560億元身家位列榜單，2022年以565億元財富位列胡潤百富榜第76位，同年以53億美元財富位列《2022年福布斯全球億萬富豪榜》第509位。