來源/時代財經

撰文/張雪梅

對于休閑零食行業而言，2023年是變局較多的一年，折扣化在終端風靡，量販渠道發展迅速，線上紅利則由傳統電商向內容電商傾斜。

頭部零食企業紛紛在渠道和售價上做出調整，良品鋪子大規模降價，開出自己的量販零食門店；三只松鼠上新19.9元堅果單品；好想你和鹽津鋪子大手筆投資零食很忙集團。

隨著消費回暖，以及各企業加碼量販零食、抖音等新渠道，三只松鼠（300783.SZ）、好想你（002582.SZ）、甘源食品（002991.SZ）、鹽津鋪子（002847.SZ）、勁仔食品（003000.SZ）等在2023年均錄得營收、利潤增長。

不過，作為“高端零食”第一股，折扣化浪潮來臨時，良品鋪子首當其沖受到影響。但作為一家老牌零食企業，在采取換帥、降價、發力量販渠道和內容電商等一系列措施后，良品鋪子的營收在一季度迎來回暖。

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良品鋪子轉型求變

2023年，良品鋪子（603719.SH）營業收入為80.46億元，同比下降14.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.80億元，同比下降46.26%。其中，公司錄得投資收益5103.69萬元，主要系處置宜春趙一鳴食品科技有限公司股權。

財報中顯示，良品鋪子營業收入下降主要由于市場及平臺變化影響，公司線上渠道營業收入下降。2023年，公司線上主營業務收入為31.67億元，同比下降32.58%，占主營業務收入比重為39.83%，同比下降10.58個百分點。

分季度來看，良品鋪子首兩個季度分別盈利1.49億元、4061.64萬元，第三季度下降至199.84萬元，第四季度虧損1101.85萬元。良品鋪子方面未對時代財經詢問四季度虧損的原因作出正面回復。不過，由于2023年農歷春節較晚，年貨節開始于今年1月，這或許是四季度業績下滑的原因之一。

2023年11月，良品鋪子進行成立17年以來最大規模調價，調價后的夏威夷果、松子、巴旦木等爆款堅果產品降價幅度最高達40%。數據顯示，2023年良品鋪子袋裝夏威夷果銷量同比提升39.1%，輕甜芒果干銷量同比提升275%。

對“高端零食”戰略進行調整后，2024年良品鋪子發布全新品牌價值主張，并將推出140余款健康零食，涵蓋糕點餅干、素食、果干果脯等品類。

此外，良品鋪子也在大力推廣旗下量販零食店“零食頑家”，并調整電商結構。2月，其推出0加盟費、0管理費、0培訓費、0服務費等優惠加盟措施。良品鋪子方面對時代財經表示，2023年，公司調整了線上業務經營策略，通過優化產品結構、提升用戶體驗以及加強營銷創新等舉措，重新構建電商業務發展的新競爭力。未來公司將通過多項舉措拓展布局量販零食業務，并加強新型AI技術在產品內容創作的應用，創新產品“頁面、視頻、直播”的內容質量。

得益于年貨節、團購等渠道表現，良品鋪子2024年第一季度營業收入為24.51億元，同比增長2.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6248.28萬元，同比下滑57.98%。凈利下滑主要是價格調整，及期內政府補助受節奏影響導致。

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休閑零食渠道洗牌

根據歐睿國際2023年數據測算，線下渠道占據休閑食品流通份額的82.6%，零食專賣店、便利店等現代渠道不斷擠占傳統夫妻店的市場份額，渠道升級趨勢延續；線上渠道占比約17.4%，傳統電商平臺增長放緩，線上流量向優質產品和內容化的電商平臺轉移。

線下零食量販渠道和線上內容電商成為企業的重要增長引擎。而經過2023年的轉型調整，零食品牌穩住增長趨勢。

2023年，好想你營業收入為17.28億元，同比增長23.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損5189.19萬元，同比減虧72.60%。其中第四季度，公司營業收入為6.37億元，較前三季度環比大幅增加。

2023年底，好想你、鹽津鋪子控股、零食很忙、趙一鳴零食在長沙簽署戰略合作投資協議，好想你和鹽津鋪子控股分別向零食很忙集團投資7億元和3.5億元，好想你及全資子公司合計持有零食很忙6.64%股權。

全年來看，好想你興趣電商（抖音、快手、小紅書等）收入2.48億元，占比14.37%；貨架電商（天貓、京東、拼多多、唯品會等）收入3.19億元，占比18.48%；線下專賣收入3.97億元，占比22.99%；商超渠道收入0.45億元，占比2.62%；零食渠道收入0.55億元，占比3.21%。

2023年，鹽津鋪子營業收入為41.15億元，同比增長42.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.06億元，同比增長67.76%。鹽津鋪子將業績增長的原因指向重點發展與量販渠道和內容電商的合作。在今年3月26日的投資者關系活動中，鹽津鋪子表示2023年在零食量販渠道的收入占比約為20%，與頭部量販渠道的合作SKU超40個，目前還在持續新增，公司在第二梯隊第三梯隊量販品牌SKU數還有較大增長空間。

甘源食品、鹽津鋪子、洽洽食品和好想你分別于2019年、2021年、2022年和2023年與零食很忙達成合作。2023年，甘源食品營業收入18.48億元，同比增長27.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.29億元，同比增長107.82%。

洽洽食品與三只松鼠2023年錄得營收微跌。2023年，洽洽食品加快推進量販零食店的拓展，廣泛合作零食很忙、趙一鳴、零食有鳴、好想來等頭部品牌，合作的產品也擴展至葵花籽品類、堅果品類和休閑食品品類。

2023年，三只松鼠傳統優勢渠道天貓系、京東系營收17.38億元、11.97億元，同比分別下滑12.22%和30.53%，但由于在內容電商加大投入，其在抖音渠道的營收為12.04億元，同比增長118.51%。2024年初，三只松鼠也開啟進駐量販渠道，上線夏威夷果、碧根果、開心果和巴旦木四款優勢產品，其表示會擴充品類以及合作更多量販品牌。

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量販零食店仍是風口

據中華全國商業信息中心數據，2022年中國休閑零食市場規模已經達到了1.5萬億元，較2021年同比增長11.6%。其中，零食量販店占據了約10%的市場份額，達到了1500億元，但這一數字在2023年各零食量販品牌進一步擴張的背景下還有望繼續提升。

2023年，量販零食品牌的行業集中度大幅提升，萬辰集團與零食很忙集團兩大巨頭鼎立。為了擴大市場份額，兩者向雙方腹地發動攻擊。萬辰集團方面告訴時代財經，公司在持續拓展全國市場。截至年底，萬辰集團在華東、華中、西南和華南的新增門店數分別為3093家、742家、190家和76家，公司門店總數達4726家。

萬辰集團2023年年報顯示，公司量販零食業務實現營業收入87.59億元，較上年上升13057.81%；剔除計提的股份支付費用后實現凈利潤0.33億元。其中，2023年上半年度、下半年度量販零食業務收入分別為19.49億元、68.10億元。

今年3月，零食很忙集團在北京舉辦萬人伙伴大會，首次將供應商、加盟商等資源整合在一起，趙一鳴零食方面對時代財經透露，3月伙伴大會后，趙一鳴零食舉辦了全國七城的招商大會，報名人數累計逾千人，咨詢加盟量環比提升了40%，總門店數有望在5月實現突破4000家。

在行業如火如荼的發展勢頭之下，零食企業今年一季度也保持了增長態勢。其中，好想你一季度營業收入為4.94億元，同比增長19.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1259.38萬元，同比增長2.63%。由于投資零食很忙集團，其一季度計提投資收益1445.96萬元，同比增長277.61%。

此外，三只松鼠、勁仔食品、鹽津鋪子和甘源食品一季度營收利潤均實現較大幅度增長。不過，休閑零食行業的競爭正在日益激烈，2024年，三只松鼠提出“重回百億”的目標；勁仔食品在年報中提及，要將第二曲線鵪鶉蛋產品打造為“十億級單品”，并發展多個“億元級單品”；甘源食品則表示將進一步拓展高端會員店、零食量販店等渠道市場。

經過2023年的折扣化浪潮，2024年，量販賽道競爭日趨激烈，消費仍在弱復蘇周期，休閑零食行業還將帶來哪些新故事？