如果發酵了幾年的沃爾瑪賣身傳言成真，那么，外資連鎖超市在中國市場，看起來就真的是全軍覆沒了。

從樂購、歐尚被收購，樂天瑪特、易買得關店撤離，到近年外資零售中的佼佼者家樂福、麥德龍輪流賣身中國企業，背后的根本原因是，大賣場模式已經越來越不適應當下的中國零售市場。

一個值得注意的視角是，把這些不賺錢的傳統業務賣給中國企業后，外資企業們并沒有完全撤離中國市場，而是轉身加入了如火如荼的新零售探索。

老的業態撤退，新的模式不斷涌入，會員制超市Costco登陸上海廣受追捧，沃爾瑪的山姆會員店不斷在全國市場落地開花，便利店7-11、羅森等進入中國市場，還直接帶動了一波中國本土便利店的創業熱潮。

商業模式有更迭，唯有金錢永不眠。

高光

1996年的夏天，深圳分外酷熱，但口口相傳的一個消息，還是讓人們從四面八方涌向東郊洪湖——全球零售大王沃爾瑪中國首店登陸深圳羅湖。

雖然超市的雛形早已在中國市場誕生多年，但是，現場人山人海的特區人民，終于見識到了什么叫大賣場。

其實，當時很多人不知道，這并不是中國最早的大賣場。

1992年，《關于商業零售領域利用外資問題的批復》發布，中國市場正式允許外資企業通過合資的形式進入特定地區的零售業；3年后，開放范圍從服裝、百貨擴展至食品及連鎖經營，從此，國內市場向國外零售品牌敞開大門。

1995年，家樂福率先在北京三元橋不遠處的中國國際展覽中心開出了中國第一家外資連鎖超市——家樂福北京創益佳店，成為中國大賣場的鼻祖。

但是，低調的法國人，在高調的美國人面前，搞事情的能力相對差一點，風頭被搶走。

沃爾瑪開業前，在電視和報紙上打廣告，還滿大街搞地推，口號是“天天低價”。后來，消費者們發現，沃爾瑪的東西，確實總要比外面的商店便宜一點。

剛剛誕生、還沒站穩腳跟的中國連鎖超市行業，哪里受得了這么一招釜底抽薪，聯合起來抵制。這也為沃爾瑪在中國市場的初期發展不順埋下伏筆。

法國人深諳與中國人打交道的藝術，為了順利進入大陸市場，家樂福甚至提前幾年在中國臺灣開店，并以此為跳板。

低調潛行的家樂福中國，從2003年開始進入高速發展期，連續多年新增門店超過10家，2004年-2010年期間累計新增門店141家。

所以，早期，家樂福在中國的市場份額遠超沃爾瑪。

家樂福、沃爾瑪之后，德國的麥德龍、法國的歐尚和英國的樂購等連鎖超市緊隨其后，紛紛布局中國業務。

現在回過頭去看2000年的中國連鎖百強榜單，一股草莽氣息撲面而來，聯華超市和華聯超市打頭，要不是麥德龍上榜，靠前的席位都要被本土企業占據。

那個年代，中國居然有那么多叫“X客隆”的連鎖超市，比如說廣東的萬客隆、吉林的恒客隆、北京的天客隆和億客隆、江蘇的惠客隆、黑龍江的哈客隆等等。

3年后，外資零售得以發展，榜單本身也在進步。2003年的中國連鎖百強榜單，形勢馬上逆轉，家樂福、沃爾瑪、麥德龍、歐尚等外資連鎖超市紛紛入圍，家樂福還一舉殺入前十。

水大魚大和外資刺激之下，本土連鎖超市也快速崛起。華潤超市和萬佳連鎖合并成為華潤萬家，并通過收購蘇果、月壇、家世界等躍升為行業老大；系統工程學博士張文中誤打誤撞開出的物美超市，稱霸北方市場；萬佳連鎖離職員工李彬蘭，念念不忘老東家，在深圳創立新一佳——新的一家萬佳，鼎盛時期遍布南方大城市……

中國零售行業的黃金時代，就這么降臨了。

水逆

很多人沒有注意到，外資零售在中國市場的水逆期，其實從2010年前后就開始了。

那幾年，家樂福高處不勝寒，門店拓展速度下降，總數在2010年被沃爾瑪超越；次年，家樂福撤出中國市場的消息第一次出現。

而且，家樂福幾乎是外資零售企業在中國市場因食品安全問題遭遇非議最多的企業，還因為價格欺詐上過2012年的央視315。

盡管仍然不斷有外資零售進入中國市場，但行業已經不可避免地開始下滑了。

關店潮來臨，特別是在三四線城市及一二線城市非核心區的大賣場。

小巨頭落難，被大巨頭收購，如歐尚賣給大潤發的母公司高鑫零售，華潤萬家收購樂購，或者索性關店退出中國市場，韓國的易買得和樂天瑪特，就屬于這種情況。

卜蜂蓮花10億港元市值不忍心看，從港交所退市，但因為背后是泰國首富謝國民家族，即便虧損多年，也仍然在中國市場苦苦支撐，算是個特例。

究其原因，一個核心的大背景是，中國電子商務崛起，逐漸對線下零售展開摧枯拉朽的沖擊，任誰都抵擋不了。

連鎖超市這個細分行業的話語權在下降。早期，中國連鎖百強，排名靠前的聯華、華聯、農工商，幾乎全是連鎖超市；后來，這個榜單的頭部，逐漸被國美、蘇寧這樣的家電連鎖，以及紅星美凱龍這樣的家居連鎖所取代。

再后來，就連超級巨頭們，也漸漸扛不住了。

早年被沃爾瑪超越，丟失外資零售第一的寶座后，家樂福在中國連鎖百強中的排名逐年下滑——最近的2019年排名中，該公司直接跌出連鎖超市前十。

2017年，家樂福中國營業收入、凈利潤分別為324.47億元、-10.99億元，2018年分別為299.58億元、-5.78億元。

就是從那幾年開始，外資零售巨頭們賣身、撤出中國市場的傳言層出不窮。當時，所有人的反饋幾乎都是：怎么可能？他們可都是世界500強！

這種幻想，到2019年，終于被徹底擊碎。

2019年6月，蘇寧易購以48億元的代價收購家樂福中國80%股權，200多家門店、100多萬平方米的經營面積，并入蘇寧商業版圖。

2020年4月物美斥資119億元收購麥德龍中國80%的股份后，張文中將物美商業和麥德龍中國打包組建物美科技，今年初開始籌備重返港交所。

當年10月，阿里巴巴再度掏出36億美元，拿下高鑫零售的控制權。在此之前，阿里持有高鑫零售21%的股份，這輪交易后，持股比例增加至72%。

至此，中國連鎖百強榜單中的超市前十，除了沃爾瑪，全部為中國企業控制。

20年，一場輪回。

最近，市場傳言，連沃爾瑪都準備將大賣場賣給物美商業了。按照此前的行業“習慣”，這類傳言，到最后都會被證實，只是細節略有差異。

轉變

外資零售的主陣地已經失守了，丟掉沃爾瑪這個最后和最大的堡壘，基本只是時間問題了。

為什么會這樣？

沃爾瑪、家樂福、麥德龍的核心業態是大賣場，消費者習慣下班或節假日去集中采購。中國的城市形態和消費習慣不同，所以，當外資連鎖超市進入中國市場后，直接將國外的大賣場模式復制到中國的城市中心。

早期，中國的商業綜合體處在爆發階段，連鎖超市作為引流利器，租金相對較低。隨著商業環境的發展，房地產價格的整體上漲，賣貨的盈利水平便很難再覆蓋租金的上漲。

不只是沃爾瑪、家樂福、麥德龍們，就連他們的中國模仿者們，中百集團、人人樂等，也在這一輪行業調整中吃夠了虧，曾經位列行業十強的新一佳，直接倒閉了。

至于高鑫零售、華潤萬家和物美商業，這幾家仍然以大賣場為主體的連鎖超市還能玩得轉，那就是另外一個話題了。

高鑫零售，承擔了互聯網企業對線下商業的布局思考，大賣場不再是盈利來源，而成為了流量入口；華潤萬家不斷剝離門店，終于在2019年的連鎖百強榜單中丟失了穩坐十多年的超市老大位子；物美相信，提高區域市場的布局密度，可以通過提升經營效率來產生利潤。

他們最大的共同點其實是，日子都不好過。

當沃爾瑪把北方的大賣場打包賣給物美的傳言流傳開來，我們不妨從另一個角度來理解這個問題：

外資零售商們甩包袱，把不賺錢的大賣場賣給中國企業，轉身在中國市場加入新零售大戰。

蘇寧易購花48億元收購的家樂福中國，截止2020年底的凈資產僅為6.90億元；當年，其營業收入進一步下降至255.74億元，虧損額仍然高達7.95億元。

麥德龍中國雖然盈利，但分部利潤僅3億元。要知道，物美科技為了收購麥德龍中國，僅2020年支付的中介費和相關利息，就有2億多元。

它們到底是想重復外資連鎖超市在中國市場走過的老路，還是蒙眼賭明天？

反倒是甩開了包袱的外資零售商們，并沒有徹底放棄中國市場，而是開辟了另外的路徑。

山姆·沃爾頓不僅創立了大賣場沃爾瑪超市，旗下還有同樣經典的山姆會員店。這一業態已經度過了在中國市場的試水階段，逐漸鋪開，最近，山姆會員店中國最大旗艦店落戶上海外高橋。啟信寶顯示，去年以來直至最近，沃爾瑪中國注冊了數家山姆系的子公司。除此之外，沃爾瑪社區店也早就開始在中國市場布局。

相較于傳統的連鎖零售模式，外資們近些年更喜歡在中國市場推出面積小、SKU少、擁抱O2O、側重生鮮、主打會員制的新業態。

畢竟，中國市場一直被看好，商業零售的市場需求一直在變強，應該沒有人會真的舍得離開。

2019年，來自美國的會員制超市Costco在上海閔行開出中國首店，當天人車排隊的盛況，像極了23年前的深圳羅湖。