近兩年，火鍋食材賽道開始出現爆發式增長，尤其是在疫情的推動下，火鍋消費由外出轉變為居家，食材需求大幅增長。

據了解，鍋圈食匯于2017年在鄭州成立，以火鍋、燒烤食材為主，涵蓋休閑零食、生鮮、凈菜、飲食、小吃等商品的便利店連鎖系統；以互聯網+食材的B2B、B2C運行模式，線下門店與線上商城并行。

截止目前，它已完成6輪融資，累計融資金額近30億元，在全國范圍內開出門店超8000家。 

成長于流量時代的鍋圈食匯創立時間短，但卻在兩年內獲得30億融資，一躍成為資本寵兒。在疫情期間經歷了一輪井噴式發展之后，火鍋食材超市陷入了一地雞毛的境地，被資本催熟的鍋圈食匯正遭受外界的質疑，鍋圈食匯的光環還能頂多久？ 

加盟模式加速度發展，加盟商頭頂巨壓 

據悉，成立于2017年的鍋圈食匯成為業界的一匹黑馬，跑馬圈地后脫穎而出，其中離不開加盟商的“功勞”。2020年疫情之下催生出“宅家吃火鍋”需求，鍋圈食匯在大量的市場需求中穩步發展。2020年10個月內，加盟店增加近3200家。據資料顯示，2021年鍋圈食匯線下門店量達8000多家，加盟入駐計劃不斷出爐，擴張速度驚人。 

針對加盟模式，鍋圈食匯推出了“0元”的方式，同時對加盟商進行創業扶持，不少加盟商入局，加盟模式正以加速度打開市場大門，迅猛擴張的背后是加盟商頭頂巨壓。盡管鍋圈食匯聲稱“0元”加盟，但加盟商需要負擔門店的房租，包括裝修設備費、首次進貨費和品牌保證金等。 

加盟并非一勞永逸，鍋圈食匯門店密度過大，加盟商競爭壓力大，盈利下降。冬天盈利情況稍好，但夏季客單量下降，商品損耗大，入不敷出情況時有發生。在品牌頭頂光環不斷擴張壯大之時，加盟商仍在為回本憂愁。 

在江湖老劉看來，鍋圈食匯的壯大離不開加盟模式的發展，加盟離不開加盟商的貢獻。但對于加盟商而言，地域保護距離越來越近，同行的競爭壓力越大。鍋圈食匯頂著光環向前大步邁進與頭頂巨壓的加盟商們形成強烈的反差。 

同質化競爭內卷，盈利困境難解

鍋圈食匯以火鍋、燒烤食材為主，涵蓋休閑零食、生鮮、凈菜、飲食、小吃等商品，線下開門店，線上有APP和小程序，想在生鮮領域分得一杯羹并不是件易事。針對火鍋食材為主的超市屢見不鮮，僅2020年就新增了近8000家火鍋食材相關企業，同比增幅在216%。 

眾所周知，生鮮電商生意看似光鮮亮麗，實則暗流涌動。“生于流量，死于現實”，盈利困境是生鮮領域長期以來的命門。不管是生鮮電商還是生鮮垂直領域玩家都在賽道加碼，巨頭的流量優勢壓倒眾多玩家，盈利困境未解。2020年度，鍋圈產生的現金流量凈額虧損5.51億元；2021年一季度活動產生的流量現金凈額虧損9647萬元。 

在江湖老劉看來，鍋圈食匯作為生鮮領域玩家，在盒馬鮮生等生鮮超市的加壓下，留給鍋圈食匯的存量市場不多了。生鮮電商玩家們燒錢換市場，以補貼為入口搶灘用戶，鍋圈食匯在內卷面前失去優勢。盈利難題尚未解決，加速度擴張會成為解難題關鍵嗎？ 

融資不斷加持，頭頂資本光環

據公開資料顯示，鍋圈食匯已完成6輪融資，累計融資金額近30億元，2021年8月股東里面有了“茅臺”和“物美”的身影。資本的加持，進一步推進鍋圈數字化的進程。鍋圈食匯的發展，離不開資本的加持。 

作為生鮮賽道中的一員，鍋圈食匯跳不出燒錢怪圈。從供應鏈到物流運輸都需要投擲重金來維護運營。據企查查資料顯示，2019年8月，獲不惑創投4500萬元人民幣A輪投資；2019年10月，獲三全食品5000萬元人民幣A+輪投資。2020年2月，獲嘉御基金、IDG資本、不惑創投5000萬美元B輪投資。2020年7月，獲嘉御基金、啟承資本、IDG資本、不惑創投6000萬美元C輪投資。2021年3月獲招銀國際、天圖投資3億美元的D輪投資。2021年8月獲茅臺建信基金、物美D輪投資。 

在江湖老劉看來，鍋圈食匯已然成為資本的寵兒，在被資本催熟的繁華道路上越走越遠。生鮮燒錢是行業公開的規則，鍋圈食匯的光環仍在，這背后離不開資本的加持以及加盟商的支持。在資本的加持下，又該如何與加盟商保持共同利益，是鍋圈食匯必須面對的難題。薄弱的護城河、加盟體系暴露在外的問題都將成為鍋圈的命門，留給鍋圈食匯的時間已經不多了。