來(lái)源/億歐網(wǎng) 

撰文/飛飛

辣條曾是無(wú)數(shù)人的回憶，然而目前卻有越來(lái)越多年輕人認(rèn)為，辣條比豬肉還貴，即將買不起辣條了！

比如有的辣條品牌，100克包裝的零售價(jià)為2.9元，批發(fā)價(jià)每公斤也突破了20元，已經(jīng)接近肉價(jià)。

這其中最知名的品牌當(dāng)屬衛(wèi)龍，2022年12月中旬，衛(wèi)龍三次沖擊港股，最終成功登陸香港聯(lián)交所。

超出市場(chǎng)預(yù)期的是，衛(wèi)龍上市首日便遭遇破發(fā)，報(bào)收10.02港元，距離發(fā)行價(jià)跌超5%，目前與此前高達(dá)600億元的高估值相比，已經(jīng)跌去近三分之二，這背后是其自身業(yè)績(jī)的下降。

01 

盈利下降，業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑

2018年-2020年，衛(wèi)龍的年凈利潤(rùn)一直處于上漲狀態(tài)，營(yíng)收較為可觀，當(dāng)年凈利潤(rùn)還是6.58億元，一直上漲到8.27億元，整體上處于上漲態(tài)勢(shì)。

但在2022年出現(xiàn)了首次下滑，同比下降了81.7%至1.51億元。為何會(huì)下降？衛(wèi)龍?jiān)跇I(yè)績(jī)報(bào)告中給出了回應(yīng)，2022年虧損的主要原因是“一次性的以股份為基礎(chǔ)的付款”所致。

此前四月，衛(wèi)龍?jiān)騊re-IPO輪的投資者們發(fā)行及出售1.58億股，該股份付款支出，被并入了財(cái)務(wù)報(bào)表，導(dǎo)致凈利潤(rùn)大幅下滑。

其實(shí)不僅是凈利潤(rùn)，其整體營(yíng)收也出現(xiàn)了下滑，去年衛(wèi)龍整體收入同比下降至46億元左右。回顧衛(wèi)龍的發(fā)展歷程，并不難發(fā)現(xiàn)，在去年之前衛(wèi)龍的增速已經(jīng)處于放緩狀態(tài)，2020年和2021年，衛(wèi)龍的營(yíng)收增速分別是21.73%和16.50%。

衛(wèi)龍是中國(guó)辣味休閑食品行業(yè)的先行者，通過持續(xù)多年的研發(fā)創(chuàng)新，不斷優(yōu)化產(chǎn)品組合，堅(jiān)持“多品類大單品”的產(chǎn)品策略，其產(chǎn)品涵蓋了調(diào)味面制品、蔬菜制品、豆制品及其他產(chǎn)品，產(chǎn)品品類豐富。

其中，調(diào)味辣條產(chǎn)品包括大面筋、小面筋、麻辣棒、小辣棒及親嘴燒等，蔬菜制品包括魔芋爽及風(fēng)吃海帶，豆制品及其他產(chǎn)品主要包括軟豆皮、鹵蛋及肉制品等。2022年，衛(wèi)龍有兩個(gè)品類的年零售額超過10億元，四個(gè)單品的年零售額均超過5億元。

對(duì)于衛(wèi)龍來(lái)說(shuō)，提高產(chǎn)品價(jià)格是提升營(yíng)收和凈利潤(rùn)的重要方式，但值得注意的是，近三年來(lái)衛(wèi)龍辣條的平均零售價(jià)格不斷上漲，但并未有效拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

02 

行業(yè)有增長(zhǎng)空間，但漲價(jià)影響消費(fèi)

辣條是無(wú)數(shù)人童年的回憶，很多人在生活中購(gòu)買辣條，除了切實(shí)的消費(fèi)需求以外，也是在為情懷買單，衛(wèi)龍迫于業(yè)績(jī)壓力而進(jìn)行漲價(jià)，反而會(huì)影響整體銷量，其結(jié)果可能會(huì)適得其反。

去年，衛(wèi)龍旗下的調(diào)味面制品、蔬菜制品、豆制品等產(chǎn)品，在整體銷量上都有所減少，這也造成了2019年以來(lái)銷量的首次下滑。

那么這種情況是否受行業(yè)影響所致？去年受疫情影響，消費(fèi)市場(chǎng)受到的影響較大，不僅持續(xù)影響了食品生產(chǎn)行業(yè)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，也導(dǎo)致面向零售消費(fèi)終端的消費(fèi)力受到一定抑制。

當(dāng)然，隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的不斷調(diào)整，經(jīng)濟(jì)依然處于穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，這也能為休閑食品行業(yè)發(fā)展提供基礎(chǔ)。

今年1月，國(guó)際貨幣基金組織發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中，將我國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，由去年10月預(yù)測(cè)值0.8%上調(diào)至5.2%，因此也可以看到這也將極大促進(jìn)國(guó)內(nèi)消費(fèi)恢復(fù)增長(zhǎng)。

我國(guó)是全球最大的休閑食品市場(chǎng)之一，按零售額計(jì)算來(lái)看，2021年我國(guó)休閑食品行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模為8251億元，在此之前，近五年的復(fù)合增長(zhǎng)率為6.1%。

受居民人均可支配收入增長(zhǎng)影響，疊加消費(fèi)場(chǎng)景日益豐富、現(xiàn)有產(chǎn)品持續(xù)升級(jí)，以及銷售渠道不斷改善等因素，未來(lái)五年，我國(guó)休閑食品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到7%左右的復(fù)合增長(zhǎng)率，2026年有望上升至11472億元。

衛(wèi)龍主營(yíng)業(yè)務(wù)是辣味休閑食品，致力于打造消費(fèi)者可隨時(shí)隨地享用的休閑食品，與消費(fèi)者產(chǎn)生更多連接，讓更多消費(fèi)者更便捷地吃到產(chǎn)品，因此從整體休閑食品行業(yè)來(lái)看，辣味食品市場(chǎng)規(guī)模也有很大增長(zhǎng)空間。

而衛(wèi)龍的主要收入來(lái)源，則來(lái)自于銷售調(diào)味面制品以及蔬菜制品，調(diào)味面制品就包括大面筋、小面筋、麻辣棒、小辣棒及親嘴燒等產(chǎn)品，也可以看到，這也將為衛(wèi)龍?zhí)岣邩I(yè)績(jī)提供了想象空間。

03 

抓住年輕人味蕾，并不容易

買衛(wèi)龍辣條的消費(fèi)者畫像如何？從衛(wèi)龍辣條的品牌定位和產(chǎn)品特點(diǎn)來(lái)看，消費(fèi)者以年輕人為主，更注重口感和味道。

并且，年輕人更喜歡嘗試新的口味，且衛(wèi)龍辣條價(jià)格相對(duì)較低，消費(fèi)群體多為中低收入群體，更注重食品的性價(jià)比。

作為辣味休閑食品，消費(fèi)者也更看重購(gòu)買的便利性，通常會(huì)選擇購(gòu)買方便、容易獲得的產(chǎn)品，因此衛(wèi)龍也可以通過加大市場(chǎng)投放和銷售渠道建設(shè)，不斷提高購(gòu)買的便利性。

事實(shí)上，衛(wèi)龍也一直在強(qiáng)調(diào)主要用戶是年輕人群體，越來(lái)越注重年輕人的喜好，衛(wèi)龍認(rèn)為95%的消費(fèi)者是35歲以下人群。

其中，有超過一半消費(fèi)者是25歲及以下年輕人，也就是說(shuō)，對(duì)于衛(wèi)龍來(lái)說(shuō)，抓住年輕人是提高業(yè)績(jī)的關(guān)鍵。但值得注意的是，注重口感味道、喜歡嘗新和注重性價(jià)比的年輕人，還愿意繼續(xù)為衛(wèi)龍買單嗎？

此前，就有“年輕人不愛吃辣條了嗎”的話題，登上微博熱搜，引起數(shù)千萬(wàn)人閱讀討論，在各大社交平臺(tái)，到處可以看到年輕人不愛吃辣條了，以及辣條越來(lái)越貴的評(píng)價(jià)和聲音。

而就整個(gè)市場(chǎng)來(lái)看，衛(wèi)龍的對(duì)手也越來(lái)越多，一批新銳辣味品牌開始出現(xiàn)，成為衛(wèi)龍強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)者，這也進(jìn)一步搶占了衛(wèi)龍的市場(chǎng)份額，于是即使有很多年輕人愿意繼續(xù)吃辣條，也不再僅僅購(gòu)買衛(wèi)龍這一個(gè)品牌。

當(dāng)然，就辣味食品市場(chǎng)來(lái)看，結(jié)合機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，未來(lái)五年我國(guó)辣味休閑食品零售額有望保持9.6%復(fù)合增長(zhǎng)率，到2026年有望達(dá)到2737億元，辣味食品在整個(gè)休閑食品行業(yè)中所占份額將持續(xù)提升。這也為衛(wèi)龍?zhí)嵘龢I(yè)績(jī)提供了想象空間。

對(duì)于衛(wèi)龍來(lái)說(shuō)，辣條依然是最大的營(yíng)收來(lái)源，截至去年在整體營(yíng)收依然占比接近59%，面臨競(jìng)爭(zhēng)激烈的辣味市場(chǎng)，以及年輕人越來(lái)越豐富的消費(fèi)需求，衛(wèi)龍還有很長(zhǎng)的路要走。

參考資料：

1.《一年少賣4萬(wàn)噸辣條，衛(wèi)龍不香了》.開菠蘿財(cái)經(jīng).

2.《衛(wèi)龍辣條的困局：難撬動(dòng)的00后概念股，要健康的90后》.消費(fèi)派.