出品/電商頭條    

作者/李迎

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從市值來看，1個拼多多=5個京東

在電商行業，唯一不變的就是變化。

在過去的很長一段時間里，很多人習慣了“阿里第一，京東第二”的說法，京東創始人劉強東還曾豪言要在5年內超越阿里。然而現實很骨感，近幾年，拼多多一躍而起，以迅猛的發展勢頭攪動市場格局，京東的位置已經發生了變化。

2018年7月26日，拼多多正式登陸美國資本市場，公司市值為350億美元左右，同日，京東的市值則是550億美元左右，比拼多多多了200億美元。2024年1月12日，美股收盤，拼多多最新市值來到1975億美元，折合人民幣14158億，同日，京東最新市值則是388.65億美元。

拼多多、京東美股 圖源：百度股市通

按照公司市值來計算，1個拼多多的市值已經超過5個京東，真可謂三十年河東，三十年河西。

不僅如此，市場人士指出，在過去的一年中，京東的股價也經歷了大幅下跌，市值縮水。2023年，京東股價下跌近50%，2021年年初，京東美股最高股價來到108.280美元/股，如今已經不足最高股價的四分之一。

市場人士分析，一個公司的市值在一定程度上代表了市場對企業的認可度，這與其盈利能力和發展前景是分不開的。京東在資本市場的表現或許受到多重因素的影響，但無論如何，京東股價下跌是一種警醒，也從某種程度上暴露了公司發展存在的問題。

2023年12月，一位京東運營人員在內網發表了一篇長文，歷數了在他看來京東目前存在的一些問題，主要包括：促銷機制復雜；平臺大促需要提前規劃好節奏和力度；平臺生態需要給到pop商家更多支持；低價心智，需要人人執行到位，貫徹到底。

劉強東也進行回應，京東必須改變，否則沒有出路。“出現這么多問題，當然都是我管理不善，我非常自責，但是無論如何，我不會躺平，也希望兄弟們不會躺平。”

那么，京東的股價表現為何不盡如人意？

公司市值變化從某種程度上反映了市場需求和消費趨勢的變化，拼多多直指下沉市場，主打低價，順應了消費市場的變化，從而實現業績爆發、市值暴漲。反過來，過去京東強調商品品質和用戶服務體驗，相對忽視了下沉市場，2023年京東重提低價，但在市場看來，京東的低價策略并沒有達到預期。

與此同時，京東面臨著更加激烈的市場競爭。拼多多、淘天集團之外，抖音電商步步緊逼，實力不可小覷。抖音憑借巨大的流量和內容優勢，同時布局內容場和貨架場，給京東增添了無形壓力。

電商出海已經成為行業共識，但京東在海外市場幾乎缺位。2014年，劉強東就表達了京東集團國際化的決心，“是否國際化，決定了京東未來的生死。”然而，除了京東物流，在跨境電商方面，京東并沒有做出亮眼的成績。相反，阿里的全球速賣通、拼多多的Temu在海外市場實現了不小的進步。尤其是Temu，在海外實現了一路狂飆。

近期，據SimilarWeb發布的數據顯示，2023年12月，Temu的獨立訪客數量達4.67億，與Aliexpress持平，排名全球第二。在半年之間，Temu的獨立訪客數量飆升了106.4%。還有市場消息稱，Temu為2024年定下的GMV目標為300億美元，這個數字將不少于2023年成交額的兩倍。

圖源：SimilarWeb

即時零售已經成為市場必爭之地，但京東似乎遇上了點麻煩。2024年年初，京東集團公告稱，其子公司達達在內部審計過程中發現了一些存疑的行為，可能會導致公司2023年在線廣告和營銷服務的收入數據存疑，將委托第三方重新審計。消息公布后，達達集團的股價出現了大幅下跌，跌幅超過45%，近乎腰斬。這一情況也對京東產生了一定影響。

達達集團是京東旗下本地即時零售和即時配送平臺。2023年年初，京東方面曾表示，即時零售是京東的必贏之戰，如今達達集團財務數據存疑，也意味著京東集團在即時零售領域的發展遇到了挑戰。

如此看來，京東確實遇到了不少難題。

02

回顧京東的2023年

2023年已經過去，這一年京東情況如何？

先來看看財報數據，目前，京東集團發布了2023年三季度業績。第三季度京東收入為2477億，較2022年第三季度增加1.7%；經營利潤為93億，去年同期為87億；歸屬于本公司普通股股東的凈利潤為79億，去年同期為60億。2023年第三季度非美國通用會計準則下歸屬于本公司普通股股東的凈利潤為人民幣106億元，去年同期為人民幣100億元。

京東集團財報 圖源：京東公告

京東集團CEO許冉表示，“三季度，我們取得了穩健的收入表現，并且利潤水平達到歷史新高。”但需要注意的是，三季度，京東零售營收微增0.06%，京東零售面臨著較大的增長壓力。

2023年也是劉強東全面回歸的一年，劉強東尤其強調低價策略，對京東進行了大刀闊斧的改造。劉強東表示，“低價是京東過去成功最重要的武器，以后也是唯一基礎性武器。”

過去一年，京東全面推進低價策略。為了重塑用戶對京東的低價心智，京東先后上線百億補貼、推出春曉計劃、開放生態、組織變革、推動流量平權等等，從價格、產品、服務等方面加快布局，動作不斷。

除此之外，京東集團還進行了多次人事調整。5月，京東CFO許冉接替徐雷成為集團CEO。隨后，京東物流集團CFO單甦升任京東集團CFO。6月26日，原京東產發CEO胡偉擔任京東物流CEO。11月，京東集團CEO許冉同時兼任京東零售集團CEO。

回看整個2023年，是京東重提低價，是充滿變化的一年，從現實來看，低價策略效果還未徹底顯現。不過也正如劉強東所說，“京東現在組織龐大臃腫低效，改變起來需要時間。”

未來，京東仍將繼續低價戰略。許冉接任京東零售CEO后表示，京東整體零售戰略在方向上不會有大的變化。

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京東將繼續低價策略

從京東的各項動作來看，京東的低價策略是毫不動搖的。

2023年12月27日，京東發布公告，自2023年12月29日起，用戶在京東平臺上申請退換貨時將新增一項“僅退款”服務。京東推出“僅退款”服務，試圖將更好的服務體驗帶給用戶。此外，京東表示，用戶在申請“僅退款”時，需要先與相關商家協商達成一致，以確保商家的權益，避免出現糾紛。

京東支持“僅退款” 圖源：京麥商家中心公眾號

京東集團還宣布大幅漲薪，2024年1月1日起京東采銷等一線業務人員的年固定薪酬大幅上漲近100%，2024年初京東零售全員將平均加薪不低于20%。值得注意的是，采銷一線人員就是京東低價策略的主要執行人員，京東此舉是為了鼓勵員工積極推進低價策略，落實好用戶服務。

值得一提的是，京東采銷直播間表現火爆，為公司帶來不小的驚喜。去年雙11期間，京東采銷直播的總觀看人數突破3.8億人次。官方數據顯示，在2024跨年直播中，京東采銷直播間在5個小時的直播中，整體觀看人次超1億，訂單量將近40萬。

京東采銷直播間 圖源：京東黑板報公眾號

總的來說，在這個瞬息萬變的電商江湖，沒有永遠的霸主，只有適應變化、勇于創新的企業才能立于不敗之地。事實告訴我們，如今的京東必須跟隨著時代發展浪潮帶來的機遇與挑戰，嚴陣以待。