出品/電商報Pro

作者/李響

01

豐巢要去港交所敲鐘了

“快遞一哥”王衛(wèi)的第5個IPO要來了。

近日，豐巢正式向港交所遞交了招股書，擬主板掛牌上市，獨家保薦人由華泰國際擔任。

圖源：豐巢招股書

根據(jù)招股書顯示，截至最新實際可行日期，王衛(wèi)直接控股36.54%，包括順豐控股所持的9.15%，最終控制豐巢已發(fā)行股本總額約48.45%的投票權。

也就是說，如若豐巢此番成功上市，順豐創(chuàng)始人王衛(wèi)將在順豐控股、順豐房托、嘉里物流、順豐同城后，收獲第五個IPO。

回溯豐巢的發(fā)展歷程，其此番向港交所發(fā)起上市沖刺，也是順理成章的事情。

2015年6月，順豐、申通、中通、韻達和普洛斯5家物流公司聯(lián)合投資5億元成立了豐巢科技公司，其中，順豐持股35%，申通、中通與韻達則各持20%股份，普洛斯持股5%。

2018年，中通、申通與韻達相繼撤離，王衛(wèi)及順豐系接盤了豐巢大部分股份。

在這一年，豐巢上線了暫存功能，全年使用人次近90萬，累計取件量達到25億左右，累積寄件量近3千萬。

2019年，普洛斯從豐巢股權名單中退出。

同年，豐巢陷入巨大的盈利焦慮，全年總資產(chǎn)為108億元，負債71.5億元，實現(xiàn)營收16.1億元，虧損7.8億元。

2020年4月底，豐巢正式推出會員服務政策，并宣布實施新標準：普通用戶享有12小時內(nèi)包裹免費保管的權益，超時則按每12小時0.5元計費，最高不超過3元，且特別指出，節(jié)假日期間免收超時費用；而對于會員用戶，提供月卡及季卡選擇，分別定價為5元/月與12元/季，有效期內(nèi)可無限制次數(shù)地享受包裹保管服務，并允許最長7天的存放時間。

此消息一出，外界的爭議甚囂塵上。沒過多久，上海便有高達116家小區(qū)業(yè)委會聯(lián)合發(fā)聲，“對豐巢說不”。

面對如此強烈的社會質(zhì)疑，豐巢最終選擇了讓步，將快遞的免費寄存時間延長至18小時，并同時向已購買會員服務的用戶贈送一個月的會員期限。

圖源：豐巢

然而，即便采取了上述措施，豐巢仍受到網(wǎng)絡擴張所伴隨的開支激增的拖累，導致其持續(xù)處于虧損的困境之中。招股書顯示，2021年-2023年豐巢共計虧損37.78億元。

2024年，豐巢終于迎來了歷史性的轉折，實現(xiàn)了首次扭虧為盈。招股書顯示，截至今年5月31日，豐巢營業(yè)收入19.04億元，利潤達到7160.2萬元。

與此同時，豐巢的智能快遞柜規(guī)模逐漸擴大，其服務范圍已延伸至全國31個省（區(qū)、市）的約20.9萬個社區(qū)，累計為超過3.68億的消費者和350萬的快遞員提供了高效、便捷的快遞存取服務。

值得一提的是，豐巢自成立以來，憑借順豐及王衛(wèi)的光環(huán)，成功吸引了包括中國郵政、紅杉中國、鼎暉投資、鐘鼎資本等業(yè)界知名企業(yè)與機構的青睞，獲得了多輪資金注入。

得益于此，豐巢在2021年1月完成了4億美元的B4輪融資，估值已攀升至33億美元左右。

目前看來，豐巢在資本市場頗受歡迎，盈利能力已顯著增長，現(xiàn)下沖擊上市確實是個極為有利的時機。

02

增值服務和退換貨，拯救豐巢快遞柜

一直以來，快遞柜都是一門燒錢的生意。

數(shù)據(jù)顯示，單個智能快遞柜的初期投入成本介于1.8萬元至6萬元之間，且后續(xù)還需承擔多項費用，包括小區(qū)與寫字樓的租賃費、空間占用成本、持續(xù)的維修與改造費用、日常運營的電費與網(wǎng)費，以及物流協(xié)調(diào)等方面的開支。

圖源：電商報

此外，由于快遞柜的平均使用壽命有限，通常僅為2至3年，快遞柜公司還需要花費大量的金錢進行管理與維護。

簡單估算下來，一臺智能快遞柜一年的運維成本至少要10萬元。

可是，在這種情況下，快遞柜的運營成本與收益卻并不對等。

據(jù)了解，快遞柜的營業(yè)收入主要依賴于快遞員投柜費用、廣告收入以及消費者因超時或選擇會員服務所支付的費用。

而這三項收入的總和，在扣除高昂的場地租金、設備折舊、日常維修、電力消耗、網(wǎng)絡費用及物業(yè)管理費等一系列成本后，其毛利率僅能維持在6%左右，這就導致快遞柜的收入普遍徘徊在千元水平。

因此，在過去的一年里，北京、杭州、深圳、佛山、海口等眾多城市的小區(qū)，相繼發(fā)布了快遞柜撤場的通知。

快遞柜，這個曾經(jīng)便捷了無數(shù)人生活的創(chuàng)新產(chǎn)物，如今卻面臨著被消費者逐漸遺忘的尷尬境地。

看到這里大家不免感到疑惑，既然快遞柜行業(yè)面臨普遍困境，那么豐巢又是如何突圍的？

一方面，增值服務帶動。

2022年，豐巢創(chuàng)新性地推出了到家生活服務與洗護服務兩大增值板塊，并通過微信小程序與豐巢App的顯著流量扶持，實現(xiàn)了業(yè)務的迅速擴張。

圖源：豐巢洗護小程序

截至今年5月底，豐巢的洗護訂單量達到96.2萬。

另外，豐巢的家政服務板塊，包括上門維修、清潔等到家服務也迎來了井噴式增長，截至今年5月底完成了7.14萬份訂單。

另一方面，退換貨促進增長。

前陣子，“某電商女裝商家吐槽退貨率高達80%”的話題引發(fā)不小的討論，這一消息的真實性雖有待考證，但從市場整體反饋來看，消費者的退換貨需求的確已經(jīng)呈現(xiàn)持續(xù)上升的態(tài)勢。

這一趨勢之下，豐巢作為快遞末端服務的頭部玩家，其寄送交付環(huán)節(jié)在處理退換貨流程中的重要性開始顯現(xiàn)出來。

數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年及至2024年5月31日的五個月期間，豐巢的消費者智能交付服務收入呈現(xiàn)顯著增長趨勢，分別為1.49億元、3.095億元、10.2億元和6.92億元。

同期，該服務收入占總收入的比例也從5.9%躍升至10.7%，進而飆升至26.8%，并在最新統(tǒng)計的五個月內(nèi)達到36.3%，增長勢頭極為強勁。

簡單來說，豐巢如今沖刺上市，離不開增值服務需求的增長，以及電商退換貨率的上升，這兩大趨勢都為豐巢港交所遞表做好了準備。

03

最后一公里的生意要怎么做？

眾所周知，豐巢提供的是快遞物流領域中的“最后一公里”服務。

而“最后一公里”這一環(huán)節(jié)，因其復雜性與挑戰(zhàn)性，歷來被視為行業(yè)內(nèi)最難啃的骨頭，其難度不言而喻。

不同于快遞柜，驛站如今已躍升為消費者的主流選擇。

從圓通媽媽驛站、中通兔喜超市、百世鄰里、韻達快遞超市，到第三方的菜鳥驛站、熊貓驛站、快寶驛站等，這些不同的驛站為消費者提供了更多元化的選擇。

此外，隨著消費者對便捷性與高效性提出了更高的要求，退換貨的上門服務逐漸成為了消費者的新寵，其服務頻率也隨之上升。

相比之下，快遞柜的應用頻率似乎是三種形式中最低的。

而鑒于快遞柜領域頻繁出現(xiàn)的各類爭議與問題，相關部門出臺的法規(guī)政策也更為嚴格。

自3月1日起，新版的《快遞市場管理辦法》正式生效，快遞企業(yè)在未獲得用戶明確許可的情況下，擅自采取智能快件箱或快遞服務站等渠道進行快件投遞的行為，將被視為違規(guī)行為。對于此類違規(guī)行為，若情節(jié)嚴重，相關快遞企業(yè)將面臨高達1萬元至3萬元的罰款處罰。

目前看來，在末端配送的戰(zhàn)場中，快遞柜能否再掀波瀾？快遞巨頭要如何保持創(chuàng)新，持續(xù)滿足消費者日益增長的需求，這仍需多方探索，共同找到答案。