通過向三公司發行股份購買資產的方式，獲取大量優質商業物業

　　世茂股份（600823）距離一線商業地產商越來越近了。2月2日，世茂股份公告了重大資產置換實施進展，旗下9家商業地產公司完成股東變更手續。世茂股份通過向世茂BVI（商業）、世茂北京、世茂企業三家公司發行股份購買資產的方式，將旗下的商業地產項目注入世茂股份，最終將轉型成為商業地產開發經營公司。有業內分析人士表示，世茂股份步入一線商業地產企業指日可待。

　　變身一線商業地產開發商

　　擅長資本運作的許榮茂，經過近一年的組合，終于完成了世茂股份轉型商業地產的布局。2008年9月3日，證監會核準了該公司向世茂BVI（商業）、世茂北京、世茂企業三家公司發行股份購買資產，世茂股份向上述三家總共發行了6.9224億股普通股購買相關資產，其中世茂企業則以現金認購。

　　據了解，本次世茂旗下的9家公司股東變更完畢后，世茂股份獲得9家商業地產公司100%股權。全部增發完畢世茂股份可從世茂北京手里獲得世茂大廈，從世茂企業獲得約7.5億元現金。這樣，世茂股份商業地產總建筑面積將達400萬平米，土地儲備總量將超中國國貿(600007,股吧)、SOHO中國等商業地產商。

　　“定向增發完畢后，無論是規模還是開發能力，世茂股份都將躋身國內一流的商業地產開發企業之列。”中原地產華北區域總經理李文杰表示。而此前，公眾眼里的世茂股份僅是一個“住宅項目開發規模小于20萬平米”的中小開發商。

　　物業遍及長三角及環渤海

　　世茂股份增發除了轉型商業地產外，同時整合了大量優質資產。

　　據了解，世茂股份從上述9家公司獲得大量優質商業地產項目。項目均在所處城市的黃金地段，銷售、租賃前景看好，土地升值潛力很大，“項目遍及上海、江蘇、浙江、遼寧、安徽等省市。”全國工商聯商業不動產專業委員會主任朱凌波分析指出，加上從世茂北京獲得的項目，世茂股份的商業物業已遍及長三角及環渤海。

　　世茂北京旗下的世茂大廈位于北京CBD核心區，該項目去年開始招租，市場反響不錯。此外，世茂北京還有一個大型商業綜合體地塊，位于北京最具有國際化的商業中心地段———三里屯。有業內分析人士認為，世茂股份獲得的商業地產項目，能夠滿足未來3至5年持續開發的需要。

　　據熟悉世茂集團的相關人士透露，經過整合世茂股份擁有的業態包括購物中心、大賣場、商業街、Shoppingmall、主題商場、專業市場、批發市場、折扣店、娛樂類商業地產、寫字樓等。

　　今后世茂股份的收益則主要是通過對上述商業地產類型的開發、銷售、經營及租賃獲取。

　　■ 觀察

　　徹底解決同業競爭

　　許榮茂旗下有兩家主要從事房地產開發的上市公司，分別為世茂房地產與世茂股份。

　　此前，上述兩公司均開展住宅、商業和酒店等房地產開發經營業務，為避免同業競爭，雙方以開發面積劃分各自的業務，其中，世茂股份以自營或控股方式從事中國大陸地區建筑面積20萬平方米以下(不含20萬平米)的住宅項目、建筑面積10萬平米以下(不含10萬平米)的商業建筑項目的開發。

　　世茂股份專司商業地產開發及經營后，世茂房地產則主要從事住宅及酒店等地產開發業務，這有利于兩家上市公司形成合力，進而提升整個世茂集團的綜合競爭能力。
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