尼爾森日前發布的消費者信心指數報告稱，中國消費者信心在2009年二季度出現“反彈”，從一季度的全球第10位升至全球第六位。消費者信心指數的“反彈”跟我國上半年以來政府出臺的一系列刺激消費的措施息息相關。

　　政策面正處量變轉質變關鍵時刻

　　政府部門今年以來采取多項措施發展和培育國內市場，旨在擴大消費需求。國務院辦公廳2008年12月發布《關于搞活流通擴大消費的意見》，決定從2009年2月1日起在全國推廣家電下鄉工作，積極促進農村消費。

　　據商務部監測，上半年累計銷售家電下鄉961萬臺，銷售額162億元。

　　商業環境得到不斷完善，今年以來，各級商務部門制定了詳細的項目實施計劃，會同財政部落實60億元專項資金支持搞活流通擴大消費。加強部門協調，積極落實商業與工業企業水電同價、方便刷卡消費、商業企業融資等扶持政策。

　　商務部新聞發言人姚堅7月15日在例行新聞發布會上透露，包括汽車家電“以舊換新”工作、“節能產品惠民工程”等一批新的消費促進政策已開始實施，國內消費信心持續回升，預計下半年國內市場銷售將繼續保持平穩較快的發展態勢。

　　據商務部監測，1-6月份，千家重點零售企業銷售額同比增速比前5個月加快0.7個百分點，社會消費品零售總額將進一步有所增長。

　　世紀證券呂麗華表示，從宏觀數據看，消費增速企穩回升，更重要的是政府采取多項刺激消費政策效應彰顯，消費潛力得到有效釋放。同時，CPI環比連續三月為正，消費者的消費信心的“反彈”，說明行業已顯復蘇跡象。

　　愛建證券侯佳林表示，今年以來國家進一步出臺了消費行業的刺激政策，各地方政府也積極行動起來落實相關指導意見的具體要求。目前以圍繞促進城市和農村消費、促進優質流通企業做大做強和提升消費信心為導向的政策正在進一一步得以深化開展，總體上可以說政策面正處在量變轉質變的關鍵時刻。

　　商業類上市公司將最先獲益

　　零售行業上市公司一般劃為三大業態：百貨、超市、家電連鎖，而消費回升影響最大的則是百貨。國海證券分析師欒雪飛表示，由于消費者信心回升，使得收入彈性較大的百貨類公司銷售反彈明顯。

　　欒雪飛預計，鑒于消費宏觀數據向好，同比增長企穩趨勢明顯，消費者信心和消費者預期好轉，國家持續可見的政策支持力度，行業業態積極創新應對項財務指標得到全面改善，行業資產并購重組機會較多等因素，上半年凈利潤增長速度或在20%以上的商業類上市公司有豫園商城、銀座股份、合肥百貨。欒雪飛表示，豫園商城盈利增長主要受益于黃金零售增長和招金礦業、德邦證券的投資收益，銀座股份盈利增長在于2008年新開的11家門店開始貢獻盈利所致，合肥百貨扣除投資收益的利潤增速在18%左右，同樣得益于2008年新開門店開始貢獻盈利所致。

　　同時，欒雪飛表示，包括超市和家電連鎖行業都將在一系列政策的刺激下明顯受益。政策方面關于積極落實商業與工業企業水電同價，如果實施工商業企業用電同價，超市企業收益最顯著。欒雪飛表示，按商業用電價格在1元左右，比普通工業用電價格(0.7元左右)高40%。用電成本約占銷售收入的1%，如果能降至工業用電水平，則將有效提升利潤率。用電價格下降至普通工業電價后，企業的稅后凈利潤率能夠提升0.23個百分點。而家電連鎖行業則受益于房地產市場復蘇和居民收入增長，增長有望超預期。
　　（證券日報）