公司此次將發行A股3000萬股，發行后總股本為12000萬股，發行價為33元/股。公司第一大股東為潮鴻基投資，持股4227.38萬股，發行后持股比例約為35.23％；實際控制人為廖木枝。
    
　　差異化經營，定位K金細分市場。珠寶首飾行業主要分為黃金、鉑金、K金、其他，其中K金是時尚珠寶首飾的代表。公司從事高檔時尚珠寶首飾產品的設計、研發、生產及銷售，主要生產K金珠寶首飾，與周大福、周生生、謝瑞麟、老鳳祥等競爭對手進行差異化競爭。
   
　　2006-2009三年一期數據顯示，公司毛利率分別為20.67％、28.96％、35.46％、39.52％，高于大部分競爭者。
    
　　珠寶首飾行業前景廣闊。珠寶首飾行業的發展，看全球平穩增長，看中國持續景氣。珠寶首飾消費已成為繼住房、汽車之后的第三大消費熱點，進入高速發展階段。
   
　　根據國家統計局提供的數據顯示，近年來，黃金珠寶類商品零售總額持續保持20％左右的增長。隨著女性購買力提高、婚嫁大潮來臨，將推動行業持續高速增長。
    
　　公司核心競爭力：定位清晰、經營模式有效。1)定位K金，引領珠寶首飾時尚，差異化競爭，保持高增長；2)“品牌經營+產品設計+連鎖銷售”的經營模式有效實現產業鏈全控制，有助于提升品牌形象，配合自主設計的優勢、連鎖銷售的營銷網絡，提升企業的盈利能力。
    
　　募股資金投向分析。公司募投項目是銷售網絡建設項目和珠寶生產加工(含設計研發)項目，建成后可新增100家自營店和1家終端管理培訓中心、15，000㎡的生產廠房以及3，000㎡的品牌設計研發中心，拓寬銷售渠道的同時，配合產能擴張與研發設計能力提升，長期將提高公司綜合競爭力。
    
　　盈利預測：以公司IPO后12000萬股總股本計算，我們預計公司2009-2011年EPS分別為0.67元、0.91元和1.08元。
   
　　在綜合考慮了行業估值水平、公司市場地位及未來戰略等因素后，我們認為公司合理價格在31.85-36.40元。
    
　　風險提示：原料價格波動、稅負加重、對百貨企業依賴等風險。