Coach Inc. (NYSE:COH) 寇馳集團(tuán)在最近的2016財(cái)年三季度顯著復(fù)蘇，不僅銷(xiāo)售大幅提升盈利也好過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，為鞏固成果集團(tuán)宣布進(jìn)行高層調(diào)動(dòng)并重組業(yè)務(wù)作出裁員。

　　Coach Inc. (NYSE:COH) 周二盤(pán)前最初上升2.4%，后倒跌2.99%。

　　Coach Inc. 寇馳集團(tuán)總裁兼首席營(yíng)運(yùn)官Gebhard Rainer 和全球營(yíng)銷(xiāo)、數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)及顧客體驗(yàn)總裁David Duplantis 都將離職。原北美總裁Andre Cohen 將擢升為北美兼全球營(yíng)銷(xiāo)總裁，而原首席行政官、法律顧問(wèn)和秘書(shū)Todd Kahn 會(huì)增加集團(tuán)總裁的頭銜。

　　集團(tuán)同時(shí)提出“營(yíng)運(yùn)效率提升計(jì)劃”，旨在提升組織效率、更新核心技術(shù)平臺(tái)和優(yōu)化供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)以更有效應(yīng)對(duì)瞬息萬(wàn)變的環(huán)球市場(chǎng)狀況、波動(dòng)的旅游消費(fèi)流向和日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。這項(xiàng)涉及裁減全球市場(chǎng)內(nèi)企業(yè)職位的計(jì)劃將會(huì)產(chǎn)生約6,500-8,000萬(wàn)美元的稅前費(fèi)用，該費(fèi)用從四季度開(kāi)始在財(cái)務(wù)報(bào)表中反應(yīng)，預(yù)計(jì)在2017財(cái)年末大致完成。在財(cái)報(bào)中集團(tuán)并未透露裁員規(guī)模。

　　Coach Inc. 寇馳集團(tuán)首席執(zhí)行官Victor Luis 在財(cái)報(bào)中指出三季度“Coach 品牌恢復(fù)增長(zhǎng)”，這具體體現(xiàn)在核心北美市場(chǎng)。在截至3月26日的三季度，雖然Coach 寇馳品牌在該區(qū)的同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)為零，但已經(jīng)連續(xù)第四個(gè)季度得到改善，更終止了過(guò)去連續(xù)三年的跌勢(shì)，也遠(yuǎn)勝Consensus Metrix 綜合預(yù)期的下跌1.4%，而在二季度同店銷(xiāo)售跌幅還是高達(dá)22%，去年同期跌幅為23%。品牌北美銷(xiāo)售總額為4.99億美元，按年上升1.2%，恒定匯率計(jì)升幅為2%。Victor Luis 透露北美零售店和特賣(mài)店的表現(xiàn)較假日季持續(xù)改善，品牌正按計(jì)劃在當(dāng)前四季度恢復(fù)同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)，并達(dá)到盈利的回升。

　　與此同時(shí)，在中國(guó)內(nèi)地和歐洲銷(xiāo)售雙位數(shù)增長(zhǎng)的推動(dòng)下，國(guó)際銷(xiāo)售同比上漲5%至4.48億美元，恒定匯率計(jì)漲幅為7%。恒定匯率計(jì)中國(guó)地區(qū)銷(xiāo)售錄得2%的增長(zhǎng)，中國(guó)內(nèi)地的強(qiáng)勁表現(xiàn)被港澳持續(xù)疲弱的銷(xiāo)售所抵銷(xiāo)，日本增7%，其它亞洲地區(qū)直營(yíng)渠道都有穩(wěn)健增長(zhǎng)。

　　三季度Coach Inc. 寇馳集團(tuán)整體凈銷(xiāo)售為10.331億美元，當(dāng)中Coach 寇馳品牌9.54億美元和鞋履奢侈品牌Stuart Weitzman 7,900萬(wàn)美元的銷(xiāo)售。凈銷(xiāo)售較去年同期9.293億美元增加11.2%，恒定匯率計(jì)增幅為13%，市場(chǎng)期望的凈銷(xiāo)售為10.2億美元。

　　凈利潤(rùn)1.125億美元比去年同期8,810萬(wàn)美元有27.7%的增長(zhǎng)，每股攤薄盈利從0.32美元上升至0.40美元。經(jīng)調(diào)整每股攤薄盈利為0.44美元，好過(guò)市場(chǎng)預(yù)測(cè)的0.41美元，去年同期為0.36美元。

　　低迷了三年的Coach 寇馳品牌經(jīng)過(guò)門(mén)店升級(jí)、減少折扣和特賣(mài)店以及推出高端系列Coach 1941 來(lái)提升形象后終于迎來(lái)轉(zhuǎn)捩點(diǎn)，品牌也開(kāi)始和Snoopy 史努比等卡通品牌合作希望洗脫大媽款式Logo包的老土形象吸引千禧一代消費(fèi)者。

　　美國(guó)券商William Blair 分析師Amy Nobin 在4月7日發(fā)布的研究報(bào)告中，指出其實(shí)地調(diào)查顯示消費(fèi)者對(duì)由從Loewe 羅威挖角而來(lái)的創(chuàng)意總監(jiān)Stuart Vevers 打造的Swagger、Mercer 和Saddle 等新手袋系列接受度很高，Coach 寇馳品牌時(shí)尚度和設(shè)計(jì)感的提升讓消費(fèi)者重新考慮購(gòu)買(mǎi)該品牌產(chǎn)品。

　　業(yè)績(jī)和形象的改善驅(qū)動(dòng)Coach Inc. (NYSE:COH) 進(jìn)入2016年迄今錄得超過(guò)23%的股價(jià)升幅。分析師Amy Nobin 維持對(duì)該股“跑贏(yíng)大市”的評(píng)級(jí)。Cowen 分析師Oliver Chen 和Wolfe Research 分析師Adrienne Yih 都在季度業(yè)績(jī)公布前上調(diào)了Coach Inc. (NYSE:COH) 的目標(biāo)價(jià)。

　　Oliver Chen 表示其團(tuán)隊(duì)經(jīng)過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)Coach 寇馳品牌的勢(shì)頭在提升。受訪(fǎng)者不僅提到品牌更廣泛的產(chǎn)品供應(yīng)和新設(shè)計(jì)，門(mén)店陳列及銷(xiāo)售技巧的改善也給他們留下印象。Oliver Chen 和Adrienne Yih 各自把Coach Inc. (NYSE:COH) 目標(biāo)價(jià)提高至46美元和47美元。Coach Inc. (NYSE:COH) 周二早段波幅較大，至無(wú)時(shí)尚中文網(wǎng)截稿時(shí)上升1.39%至40.75美元。

　　Coach Inc. 寇馳集團(tuán)首席執(zhí)行官Victor Luis 對(duì)三季度“符合預(yù)期”的表現(xiàn)感到“欣然”，他又指出上述營(yíng)運(yùn)效率提升計(jì)劃有助Coach 寇馳品牌在2017財(cái)年達(dá)到營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率20%的既定目標(biāo)。三季度Coach 寇馳品牌營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率僅為15.1%。

　　集團(tuán)整體毛利率為69.0%，比去年同期71.6%大幅下降260個(gè)基點(diǎn)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率則輕微下跌30個(gè)基點(diǎn)至13.0%。

　　Coach Inc. 寇馳集團(tuán)維持了全年銷(xiāo)售和盈利預(yù)期，其中Coach 寇馳品牌會(huì)錄得低個(gè)位數(shù)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率將介于15%-19%。

　　（無(wú)時(shí)尚中文網(wǎng) 作者 林璧瑩）