你買的貓糧狗糧，又撐起一家IPO了。

投資界-天天IPO獲悉，乖寶寵物食品集團股份有限公司（簡稱“乖寶寵物”）正式遞交招股說明書，擬在深交所創業板上市，中泰證券股份公司擔任保薦人。一旦成功上市，山東寵物產業版圖又將新添一家上市公司。

總部位于山東聊城，乖寶寵物創始人秦華今年54歲，早年從聊城大學畢業，先后當過老師、做過副鎮長。一次美國考察的經歷，讓秦華發現了寵物食品的商機。2006年，他離職下海創業，創辦了乖寶寵物。靠著貓糧和狗糧，乖寶寵物一年進賬20億元，旗下最知名的品牌是麥富迪，不僅請了謝霆鋒作為代言人，還贊助了不少熱門綜藝。

“養寵物就像養一個孩子。”一位不愿具名的投資人感嘆，從這點來看，寵物行業跟母嬰賽道有相似之處。當下，隨著獨居年輕人和老年人越來越多，寵物如同家庭成員一般正走進千家萬戶，成為大家情感的寄托。而得天獨厚的山東，正在跑出一個個寵物食品IPO。

54歲山東老板，要去IPO敲鐘了

KKR、君聯資本浮現

乖寶寵物的故事，要從創始人秦華說起。

秦華出生于1968年，今年54歲。1985年，他考入聊城師范學院（今聊城大學）物理系。本科畢業后，秦華到陽谷二中做了兩年物理老師，隨后又考了公務員。1995年，秦華加入大型肉雞生產加工企業山東鳳祥集團，從CEO助理一路做到副總經理、副總裁。后來，他還曾擔任山東聊城陽谷縣安樂鎮副鎮長。

期間偶然一次，秦華去美國考察，發現美國人對寵物的喜愛程度極高，寵物食品通常用雞肉、鴨肉制作。憑借著敏銳的商業嗅覺，秦華心想如果寵物食品在中國的生產加工，一定會比美國便宜很多。2006年，38歲的秦華辭任陽谷縣安樂鎮副鎮長，下海創業。

秦華四處籌資湊夠了400萬元，注冊了聊城乖寶寵物用品有限公司，即乖寶寵物食品集團的前身。當時，他租了一個停產多年、破舊不堪的潤滑油廠，建起了廠房，購進了第一批設備和原材料，招聘了第一批員工，開始了創業生涯。

十五年來，秦華帶領著乖寶集團發展到擁有近二十億元資產，旗下擁有3000多名員工，年國內銷售10億元以上，年出口創匯1億美金以上，主要產品包括寵物犬用和貓用主糧系列、零食系列和保健品系列等。乖寶寵物的主要客戶包括沃爾瑪、斯馬克、品譜等全球大型零售商和知名寵物品牌。

除了OEM/ODM代工業務，乖寶還在2013年創立自有寵物食品品牌——麥富迪，面向國內市場，銷往美國、歐洲、日本、韓國等十幾個國家。

招股書顯示，2019年、2020年以及2021年，乖寶寵物營業收入分別為14.03億元、20.13億元及25.75億元，公司主營業務收入分別為14億元、20.05億元和25.60萬元，主營業務毛利率分別為28.87%、33.12%、32.79%，凈利率分別為0.3%、5.54%、5.51%。

近年來，乖寶寵物在營銷上大舉砸錢，以旗下品牌麥富迪為例，三年花了近4億——不但聘請謝霆鋒、尹浩宇、李銖銜、高以翔等明星擔任代言人；還贊助或冠名多檔熱門綜藝，譬如《你好生活》、《向往的生活》、《上新了故宮》等，以及《三十而已》《加油你是最棒的》等影視劇；以及聯合故宮博物院出品宮標產品“弗列加特”，結合故宮“御貓”文化打造新時代的“萌寵文化”。去年天貓寵物雙十一全周期成交額前十大品牌中，麥富迪位列TOP1。

值得一提的是，乖寶寵物的背后出現了KKR和君聯資本的身影。2017年2月，乖寶寵物完成由KKR投資的4億元A輪融資；2019年10月，又完成5億元B輪融資，由君聯資本和興業銀行集團投資。IPO前，乖寶寵物融資共計9億元，其中KKR是除創始人秦華之外的最大外部股東。

山東，一個個寵物IPO趕來

透過乖寶寵物，我們看到山東隱藏著一個稱霸全國的產業——寵物食品。

你可能不知道，山東正在成為國內擁有最多寵物上市公司的省份。以寵物食品為例，山東坐擁四家頭部公司，包括中寵股份、梅里亞、路斯股份、乖寶寵物，其中中寵股份和路斯股份已經成功IPO。

資料顯示，中寵股份由郝忠禮創立于煙臺。上世紀80年代，21歲的郝忠禮成為吉林四平第一高級中學的一名教師。兩年后，他到煙臺端起了鐵飯碗。然而到了而立之年，他決定投身外貿行業，先后任煙臺對外經濟技術貿易公司職員、煙臺國際航空客貨代理總公司副總經理。

1998年，郝忠禮注意到日本市場的寵物零食生意，彼時國內還是一片空白，于是他果斷切入寵物食品行業，先后成立了煙臺中禮工貿、煙臺愛思克食品、煙臺中幸食品等企業。他是從日本引進“雞肉干”寵物零食的第一人，也是中國營養肉干類寵物零食的開創者。

2002年，中幸食品與日本十大零售集團之一的伊藤株式會社共同成立了合資企業——中寵食品。《山東商報》曾報道這一段往事：2003年非典期間，中寵股份剛剛起步，95%以上的業務都是依靠出口，但因疫情影響，出口業務全部關停，整個公司幾乎處于倒閉狀態。幸運的是，3個月后，疫情發展得到控制，出口業務也慢慢恢復正常，公司正常運轉。

時至今日，中寵食品旗下擁有Wanpy頑皮、ZEAL真致、Dr.Hao、Happy 100、King Kitty、Jerky Time等11大自主品牌，同時還代理經營其他10個品牌。出口產品高達1000余種，銷往日本、美國、德國、英國、法國、韓國等50多個國家。2020年10月，中寵股份登錄深交所，目前最新市值為75億元。

而另一大寵物公司路斯股份則來自“蔬菜之鄉”——壽光。今年3月11日，路斯股份正式在北交所敲鐘上市，成為北交所“寵物食品第一股”。

成立于2011年，路斯寵物的主要產品包括肉干產品、寵物罐頭、寵物餅干、寵物潔牙骨四大類，已出口到德國、俄羅斯、美國、芬蘭、日本、韓國、荷蘭、捷克等國家。

另外，位于山東臨沂的帥克寵物也是創投圈的現象級項目。今年5月底，帥克寵物宣布完成5億元Pre-IPO輪融資，由百聯摯高資本與博裕資本領投，陽光融匯、芒果基金、中海資本、臨沂市基金、物產中大、金浦資本等跟投。這意味著，帥克寵物下一步將邁向IPO。

如無意外，乖寶寵物將成為山東的第三家寵物上市企業。那么，為何大多在山東？

我們先來看看寵物食品上游的原材料，主要有雞肉、羊肉、玉米、谷物以及動物骨粉等，而山東作為農業大省，正是國內肉雞的主要產地。這意味著材料采購便利，因此順其自然成為寵物零食的主要產地，也是寵物食品設備的重要產地。

山東省畜牧業產業規模大，連續多年穩居全國第一。山東省畜牧業體系配套齊全、優勢突出，自1992以來肉蛋奶年總產量一直位居全國首位，2015年以來穩定在1500萬噸，年產值2500億元。2020年飼料工業產值1561億元，獸藥產值144億元，屠宰銷售額2200億元，均居全國首位。

此外，山東省屠宰行業發達，金鑼、得利斯、喜旺食品、龍大肉食等著名的肉制品企業均分布在山東省內，這些企業屠宰完動物后，剩下大量內臟和骨頭，可以研磨成寵物食品。總而言之，山東寵物產業發達背后，主要因為上游原材料十分豐富。

4000億，寵物產業大爆發

一條堪比母嬰的超級賽道

寵物產業，正在成為一條超乎你想象的黃金賽道。

除常見的寵物醫療、食品、洗護、美容外，還衍生出寵物訓練、代遛代喂代養、高端寵物酒店、寵物游樂園、寵物賓館、寵物攝影、寵物婚禮、寵物殯葬、寵物保險、寵物湯泉等五花八門的服務，正如有人調侃，“養寵物就是養孩子”。

于我們而言，米面糧油生鮮等是生活必備品，那么對于養寵物的家庭來說，貓狗糧、零食等寵物食品同樣也是必備品。正如有網友調侃，囤貓糧狗糧貓砂和囤菜一樣重要。

這個市場有多大呢？艾媒咨詢2021年11月發布的《2021年中國寵物經濟產業研究報告》顯示，2020年中國寵物經濟產業規模達到2953億元，同比增長33.5%。據預測，未來三年我國寵物行業復合增速為14.2%，到2023年規模將達到4456億元。

目前寵物賽道最引人注目的超級獨角獸——新瑞鵬寵物。公司前身是瑞鵬寵物醫院，創立于1998年，從深圳起步，曾在新三板上市。2018年，瑞鵬寵物從新三板摘牌，后來在高瓴的牽頭下重組為新瑞鵬寵物——瑞鵬旗下約450家寵物醫院和高瓴所投資的芭比堂、安安寵醫、寵頤生等品牌旗下約700家寵物醫院合并，締造了中國規模最大的寵物醫院。

2020年9月底，新瑞鵬寵物完成數億美元戰略融資，由騰訊領投，德國醫藥企業勃林格殷格翰與碧桂園創投戰略投資，雪湖資本、OrbiMed、Aspex Management、清池資本（Lake Bleu Capital）等多家海內外機構跟投。融資完成后，新瑞鵬寵物估值約300億人民幣。在此之前，新瑞鵬寵物身后集結了一眾VC/PE，包括達晨財智、天風天睿、厚生投資、高瓴、陽光融匯資本、中金公司等。最新消息是，新瑞鵬寵物正在進行新一輪融資。

另一邊，瑞派寵物計劃今年赴港上市。瑞派寵物和A股上市公司瑞普生物同屬一個老板——李守軍，他出生于河北邯鄲，先后在天津大學、中國農業大學就讀。35歲時，李守軍決定下海創立瑞普生物，專注于獸藥領域。2010年，李守軍攜瑞普生物登陸A股，如今市值超75億。兩年后，瑞派寵物成立。

而寵物醫療，最近也有三家企業先后獲得融資——分別是瑞辰寵物、獸醫首選以及吉雅其。就連“并購女王”劉曉丹也來投寵物了——成立于2021年5月的瑞辰寵物，不久前完成由晨壹投資和愛爾投資兩家機構合投的戰略融資。

還有寵物食品，最近也有融資出爐——4月底，豆柴寵物完成數千萬元A+輪融資，由老股東金鼎資本獨家投資；2月，高端寵物食品品牌伯納天純獲得L Catterton獨家投資，這是L Catterton 2022年第一次出手。

疫情下，為了照顧好寶貝，更多意料不到寵物用品出現了。在北京工作的90后女生陳姍，她怕被封控在公司不能回家照顧貓咪，最近為貓咪購買了智能飲水機、智能喂食器、智能貓廁所等周邊設備，方便喂養員上門服務，也方便她能夠實時遠程監督。

這里已經誕生了一家知名創業公司小佩寵物，主要做寵物智能產品。從2013年成立至今，小佩寵物已完成6輪融資，集結了Sofina、鼎暉百孚、GGV紀源資本、啟明創投、知春資本、渶策資本、坤言資本、王剛、晨暉創投等知名投資方。

曾有投資人調侃，寵物是一個規模堪比三胎的黃金賽道。歐睿國際數據顯示，2010年至2020年，全球寵物行業市場規模（不含寵物服務市場）從973.87億美元（約合人民幣6600億元）增長至1421.32億美元（約合人民幣9600億元）。其中，未來三年我國寵物行業復合增速將為14.2%，到2023年市場規模將達到4456億元。

眼下，獨居年輕人和孤獨的老年人越來越多，而生活節奏比較快，人們更愿意在寵物身上寄托更多感情——養的寵物就是自己選擇的家人。“從這點來看，寵物行業跟母嬰賽道有相似之處。”北京某資深投資人表示。

寵物經濟的火爆，也是當下人們內心的一種折射——親生命但又不想被束縛，人寵之間的關系簡簡單單就好。