近日，永輝發(fā)布2022年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，得益于持續(xù)深耕供應(yīng)鏈建設(shè)及打造科技中臺(tái)驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)發(fā)展，公司經(jīng)營(yíng)趨于穩(wěn)定，營(yíng)業(yè)收入、盈利水平及毛利率穩(wěn)步提升，重回增長(zhǎng)軌道。

其中，2022年上半年，永輝實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入達(dá)487.32億元，同比增長(zhǎng)4.07%；同店同比上升4.2%。其中，就二季度而言，永輝同店比提升幅度達(dá)7.2%。同時(shí)，公司盈利水平提升明顯，已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，今年上半年扣非后歸母凈利潤(rùn)達(dá)0.94億元，同比增加10.19億元。

不僅如此，2022年上半年，永輝綜合毛利率達(dá)20.35%，同比提升1.53個(gè)百分點(diǎn)；現(xiàn)金流方面，截至2022年6月底，永輝實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流43.11億元，同比增長(zhǎng)13.32%。

對(duì)此，開源證券在研報(bào)中指出四點(diǎn)利好趨勢(shì)。

其一，隨著當(dāng)前外部環(huán)境改善，社區(qū)團(tuán)購(gòu)等業(yè)態(tài)受監(jiān)管趨嚴(yán)疊加資本退潮，價(jià)格戰(zhàn)減少，永輝競(jìng)爭(zhēng)壓力減輕；其二，永輝已經(jīng)打造了立體式的生鮮供應(yīng)鏈體系，通過(guò)提高源頭直采滲透率，能夠推動(dòng)農(nóng)副產(chǎn)品源頭標(biāo)準(zhǔn)化，保障永輝生鮮的商品競(jìng)爭(zhēng)力；其三，用會(huì)持續(xù)拓展線下渠道，2022H1新增超市門店20家，此外還有137家已簽約未開業(yè)門店，未來(lái)公司還將繼續(xù)探索新的也太方向，提升線上渠道運(yùn)營(yíng)能力，延續(xù)良好的減虧趨勢(shì)；其四，在堅(jiān)定“科技永輝“的戰(zhàn)略定位下，隨著科技建設(shè)見效，公司有望在坪效、人效、品效上實(shí)現(xiàn)突破，各項(xiàng)費(fèi)用有望進(jìn)一步優(yōu)化。

對(duì)此，開源證券表示，由于外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境明顯改善，疊加自身供應(yīng)鏈、數(shù)字化建設(shè)見效，永輝有望邁過(guò)拐點(diǎn)再出發(fā)，故維持先前盈利預(yù)測(cè)不變，預(yù)計(jì)永輝2022-2024年歸母凈利潤(rùn)為2.89/8.88/13.51億元。