來源/好看商業(yè) 

撰文/周一圍

日前，阿里發(fā)布2023財(cái)年第三財(cái)季（對(duì)應(yīng)2022Q4，下文用自然年表述）財(cái)報(bào)�？偟膩砜�，該財(cái)季，阿里營(yíng)收持續(xù)疲軟，利潤(rùn)一如既往地遠(yuǎn)超預(yù)期。

收入方面，阿里2022年Q4營(yíng)收2478億元，同比增長(zhǎng)僅2%，略好于市場(chǎng)預(yù)期的2459億元；調(diào)整后EBITA利潤(rùn)520億元，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的471億元；Non-GAAP凈利潤(rùn)499億元，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的445億元。

這份成績(jī)背后，阿里各業(yè)務(wù)單元表現(xiàn)迥異，幾家歡樂幾家愁。

其中，戴珊壓力最大。她掌管著阿里最大的營(yíng)收和利潤(rùn)來源，但該財(cái)季淘寶、天貓業(yè)績(jī)拉垮，收入同比大幅下滑，利潤(rùn)同比微增。

相比之下，負(fù)責(zé)國(guó)際商務(wù)的蔣凡倒是可以先長(zhǎng)舒一口氣了，該財(cái)季營(yíng)收增速在集團(tuán)內(nèi)排名第二，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

另外，阿里云繼續(xù)“下墜”；菜鳥堪稱驚艷；而盒馬在內(nèi)的直營(yíng)零售在加速奔跑。

阿里Q4遠(yuǎn)超預(yù)期的利潤(rùn)背后，主要靠的還是省省省。其研發(fā)和銷售費(fèi)用額同比都在收縮；相比2022自然年Q3季度末，阿里員工又減少了4163多人，剔除新入職的員工，相信阿里Q4裁員規(guī)模大于4000人。

接下來，不妨可以通過如下幾張圖透視一下阿里這份新財(cái)報(bào)中可圈可點(diǎn)的部分。

營(yíng)收更加疲軟，利潤(rùn)繼續(xù)狂飆

營(yíng)收增收持續(xù)放緩是縈繞阿里的老問題了，這既有來自同行的競(jìng)爭(zhēng)也有阿里自身的原因�？傊�，2022年Q4，阿里營(yíng)收增速進(jìn)一步放緩，降至2%，遜于2022年Q3和上年同期。

營(yíng)收不夠，利潤(rùn)來湊。過去三個(gè)季度，盈利一直是阿里財(cái)報(bào)的最大亮點(diǎn)。

2022年Q4，阿里調(diào)整后EBITA達(dá)520億元，同比增超16%；市場(chǎng)預(yù)期為470億元。

同時(shí)，阿里Non-GAAP凈利潤(rùn)499億元，同比增長(zhǎng)12%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的445億；Non-GAAP凈利潤(rùn)率達(dá)到20%，高于去年同期的18%。

一年裁員兩萬人，但這還不夠

降本增效是貫穿阿里2022年的主基調(diào)，Q4也不例外。截至2022年末，阿里員工數(shù)較上年同期減少近20000人，Q4環(huán)比Q3末減少了4163人。

在行政費(fèi)用上，Q4行政費(fèi)用103億元，環(huán)比降2.8%，低于預(yù)期的104元；不過較上年同期增加21%，行政費(fèi)用率維持在4%。

Q4的研發(fā)費(fèi)和銷售費(fèi)用同比都在收縮，分別降了14%和16.6%；研發(fā)費(fèi)用率從去年同期的6%降至5%，銷售費(fèi)用率從去年同期的15%降至12%。

淘寶、天貓更差了

淘寶、天貓是阿里中國(guó)商務(wù)乃至整個(gè)阿里營(yíng)收和利潤(rùn)支柱；這其中，客戶管理收入（3P-CMR）是支柱中的支柱。

2022年Q4，阿里客戶管理收入營(yíng)收913億元，同比降8.7%，無論環(huán)比Q3還是同比2021年Q4，增長(zhǎng)都在變得更差。

戴珊上任后，在努力轉(zhuǎn)變阿里淘寶、天貓的增長(zhǎng)模式，希望回歸用戶價(jià)值，追求高質(zhì)量增長(zhǎng)。但這并非易事，也需要時(shí)間。

進(jìn)入2023年，戴珊面臨更復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)格局。隨著劉強(qiáng)東回歸，京東再掀價(jià)格戰(zhàn)，抖音加碼貨架電商，美團(tuán)投身零售，阿里將受到多大影響尚未可知。

但從張勇最新的表態(tài)看，他似乎并不認(rèn)可價(jià)格戰(zhàn)的打法。如果不參與價(jià)格戰(zhàn)，意味著淘寶、天貓?jiān)趦r(jià)格方面會(huì)變得更沒有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

阿里云繼續(xù)下墜

作為阿里第二大營(yíng)收來源，阿里云仍在“下墜”過程中。Q4，阿里云營(yíng)收202億元，同比僅增3%，創(chuàng)歷史新低。

ChatGPT已被微軟用于云業(yè)務(wù)，百度也宣布將文心一言也將通過智能云對(duì)外提供服務(wù)。李彥宏說，這會(huì)根本性地改變?cè)朴?jì)算市場(chǎng)的游戲規(guī)則，云廠商競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵將不再是算力和存儲(chǔ)等基礎(chǔ)云服務(wù)，更多會(huì)看框架、模型，以及模型、框架、芯片、應(yīng)用之間的協(xié)同。

張勇自去年底起親自掌舵阿里云，在新技術(shù)風(fēng)起云涌的時(shí)代，他會(huì)帶領(lǐng)阿里云怎么打？張勇在財(cái)報(bào)電話會(huì)上提到，在生成式AI正在發(fā)起顛覆性突破的時(shí)代，阿里云一方面會(huì)繼續(xù)全力構(gòu)建自己的預(yù)訓(xùn)練大模型，另一方面要全力抓住市場(chǎng)機(jī)遇，為市場(chǎng)上的多種模型和應(yīng)用提供算力支撐。

蔣凡總算可以長(zhǎng)舒一口氣

蔣凡掌管的阿里國(guó)際商務(wù)板塊在Q4持續(xù)好轉(zhuǎn)，營(yíng)收同比大增18%，這個(gè)增速在阿里各板塊中排名第二，僅次于菜鳥。尤其是國(guó)際零售部分（主要包括速賣通、Lazada、Trendyol及Daraz）本季表現(xiàn)強(qiáng)勁，營(yíng)收146.44億元，同比增26%。

同時(shí)，國(guó)際商務(wù)部分虧損也在持續(xù)收窄，Q4調(diào)整后EBITA為-8億元，上個(gè)季度為-10億元，去年同期為-29億元。

至此，蔣凡總算可以長(zhǎng)舒一口氣了，海外商務(wù)部分的表現(xiàn)至少比他2021年底接手時(shí)有了明顯的改善。

菜鳥飛得最快，幾乎不虧錢了

菜鳥在Q4繼續(xù)快跑，營(yíng)收同比增長(zhǎng)27%，雖然遜于上個(gè)季度的36%，但依舊蟬聯(lián)集團(tuán)第一。

不僅如此，菜鳥正在非常努力地摘掉虧損的帽子。2022年Q3，菜鳥實(shí)現(xiàn)盈利1.3億元。Q4菜鳥差點(diǎn)就盈利了，僅虧損1200萬元，這對(duì)于菜鳥的體量來說，可以忽略不計(jì)。

盒馬快跑，自營(yíng)零售提速

2022年Q4，阿里中國(guó)商務(wù)中，自營(yíng)（1P）零售營(yíng)收744億元，同比增長(zhǎng)10%，這個(gè)速度在阿里所有板塊中排名第三，也高于其在過去兩個(gè)季度的增速。

這背后，主要是盒馬和阿里健康收入增長(zhǎng)強(qiáng)勁。其中，盒馬在Q4實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)同店銷售增長(zhǎng)，同時(shí)，毛利率也在提高，虧損在收窄。

今年1月，盒馬CEO侯毅在內(nèi)部信中透露，2022年盒馬高速增長(zhǎng)的同時(shí)，主力業(yè)態(tài)——盒馬鮮生已實(shí)現(xiàn)盈利。

2023怎么“進(jìn)”？

回顧過去的2022年，于阿里是艱難的一年——其最核心的淘寶、天貓業(yè)務(wù)，以及曾經(jīng)的明星業(yè)務(wù)阿里云都遭受前所未有的挑戰(zhàn)。

進(jìn)入2023年，阿里的主基調(diào)是“進(jìn)”。

今天，淘寶、天貓是國(guó)內(nèi)是最大的購(gòu)物入口，阿里云是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額最大的云廠商。這兩大核心業(yè)務(wù)會(huì)隨著疫情防控放開、經(jīng)濟(jì)向好等因素有所改善。但是，其增速放緩的趨勢(shì)也很難在短期內(nèi)快速扭轉(zhuǎn)。

這意味著，阿里其它業(yè)務(wù)，包括菜鳥、國(guó)際業(yè)務(wù)、自營(yíng)零售等不但要快速奔跑，更要自我造血，努力賺錢。

這也是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的普遍現(xiàn)實(shí)。那些持續(xù)虧損、看不到盈利前景的項(xiàng)目將逐漸失去生存空間；畢竟這種項(xiàng)目市場(chǎng)不買賬了，老板們也不待見了。