來源/觀點網 

撰文/龔麗欣  

家居市場又迎新玩家。

最新消息顯示，11月17日晚間，金隅集團以22.32億元的代價，成功受讓居然之家10%股權，由此成為了居然之家的第三大股東。

一邊是以“建材+房地產”為雙主業的金隅集團，一邊是首次超越紅星美凱龍的“家居賣場一哥”，看似毫無關聯的兩家企業，為何選擇牽手前行？

實際上，家居、建材均是房地產行業的上下游產業鏈，過去幾年，在疫情沖擊與地產深度調整的影響下，無論是房地產，亦或是家居、建材行業均面臨業績下滑的困境。

如今，金隅集團、居然之家通過股權收購的方式進行深度捆綁，以實現業務的協同。

但地產行業回暖不及預期，抱團取暖的金隅與居然之家，能否創造“1+1大于2”的可能？

抱團取暖

在經濟下行與地產調整的當下，過往依靠土地紅利獲取豐厚利潤的模式已不再適用，生存壓力下，企業不得不尋找新的賽道。

京城隱形地主--金隅集團，選擇的新賽道正是家居行業。

最新消息顯示，11月17日晚間，居然之家控股股東居然控股及其一致行動人汪林朋、慧鑫達建材與金隅集團共同簽署《股份轉讓協議》。

據此，居然控股擬將其持有的公司628,728,827股無限售條件流通股轉讓給金隅集團，占公司已發行股份總數的10%，交易對價為22.32億元。

本次交易過后，金隅集團或將成為居然之家的第三大股東。

以建材、房地產為主業的金隅集團，為何入股居然之家？

對此，不少市場人士認為，寒冬之下，企業希望以抱團取暖的方式應對市場挑戰。

從金隅集團的角度來看，上半年，這家企業實現了營業收入491.4億元，其中主營業務收入為486.7億元，同比降低10.8%，凈利潤1470萬元，同比下降99.4%；歸母凈利潤4.1億元，同比下降77.7%。

其中，新型綠色建材板塊收入387.2億元，同比下降0.8%，錄得虧損2.4億元，同比下降111.6%；而地產開發與運營板塊的收入規模現不足建材板塊的三分之一，錄的利潤6.6億元，同比下降近五成。

三季度數據同樣沒能好轉，數據顯示，金隅集團2023年前三季度實現營業收入為725.95億元，同比減少8.77%，歸母凈利潤1061.47萬元，同比減少99.54%。

顯然，過去表現強勢的地產開發板塊，如今顯現出后勁不足的態勢，而金隅集團近些年不斷加碼的新型綠色建材板塊，收益同樣出現疲軟。

至于居然之家，今年上半年，其營收和凈利潤首次超越紅星美凱龍，穩坐“家居賣場一哥”之位，但即便如此，在市場承壓之下，這家企業也面臨增收不增利、大量賣場關閉等困境。

比如今年上半年，居然之家實現毛利率37.21%，同比下降19.59%，前三季度，該公司的毛利率35%，同比下滑近11個百分點。

業績下滑之下，金隅集團、居然之家均要尋找新的突圍方式，而抱團取暖、業務協同，是兩家企業踏出的下一步。

據了解，股權交易當天，居然之家和金隅集團雙方共同簽署了《戰略合作協議》，擬在賣場運營、房地產開發、整裝業務、物業管理、數字化轉型、物流交付網絡建設等領域開展深度合作。

顯然，此次股權轉讓，是雙方深度合作的開始，也是雙方深度合作的基礎。

在合作消息確認之后，居然之家執行總裁王寧第一時間也在朋友圈轉發了這一公告，配文“強強聯手”。

家居掘金

公告提到，本次居然之家10%股份的轉讓金額為22.32億元，計算下來，每股交易價格為3.55元。

觀點新媒體查閱發現，交易當天，居然之家收盤報價3.56元/股，而近20個交易日平均價格3.49元/股，按此計算，每股交易價格較近20個交易日均價溢價1.72%。

溢價入局居然之家，金隅集團一方面希望借此打通上下游產業鏈，尋找新的業績增長極，另一方面，則是看好家居市場的未來發展空間。

實際上，房企加碼布局家居賽道并非新鮮事，早在2015年，萬科便攜手鏈家共同成立“萬鏈”。

不過，即便掘金家居賽道時日不短，房企在這一領域掀起的水花卻不算大。

首先，在萬科、鏈家合作五年之后，萬鏈宣布解散，并在2022年年初完成了工商層面的股權變動。

其次，房企大規模、深度布局家居市場要從2022年年中開始算起。

去年5月，美的置業與尚品宅配成立合資公司睿住智能，雙方將在全屋定制、空間智能方面進行深度合作；隨后，金地于廣州試點新房定制整裝、中梁地產與京東居家展開戰略合作……

2022年10月末，保利資本擬收購皮阿諾20%股權，雙方有意向在定制家居產業鏈進行深度合作，拓展戰略布局。

而最新的案例，則是前不久“美的系”收購顧家家居。

11月9日，顧家家居發布公告，控股股東、實際控制人簽署《戰略合作暨股份轉讓協議》，盈峰集團溢價15.8%收購顧家家居29.4%股權，擬成為公司控股股東。

而盈峰集團的控制人何劍鋒正是美的集團實控人何享健之子。

近段時間以來，房企頻繁加碼家居市場，源于對家居行業長遠發展的信心。

一方面，今年以來，大量的支持政策陸續出臺，比如6月29日召開的國務院常務會議，審議通過《關于促進家居消費的若干措施》，就促進家居消費部署相關舉措。

另一方面，隨著國民可支配收入的提升，消費結構也在不斷優化升級，居民服務性消費占比持續上升，且隨著存量房在裝修以及改善型需求的市場份額不斷擴大，全國建材家居市場的熱度亦不斷回暖。

前不久，由商務部流通業發展司立項、中國建筑材料流通協會編制并發布的信息顯示，10月全國建材家居景氣指數BHI為134.42，環比上漲2.87點，同比上漲36.30點。

更具體的數據來看，全國規模以上建材家居賣場10月銷售額為1484.20億元，環比上漲2.03%，同比上漲79.89%；2023年1-10月累計銷售額為12895.06億元，同比上漲25.39%。

根據第三方數據顯示，2022-2030年期間，我國住房裝修總需求每年在30-50億平米之間。家裝家居市場總體規模在2025年達到5萬億元左右，在2030年達到7萬億元左右，年均增長率超過6%。

與此同時，現階段我國家居行業高度分散，頭部家具企業的市占率仍較低。

隨著房地產行業快速增長的時期過去，家居市場的紅利期亦同步走遠，當市場進入存量競爭階段，金隅、美的、保利等企業提前布局，實則籌謀搶占市場風口，進一步提升市場的集中度。