來源/斑馬消費

作者/陳碧婷

直播帶貨真的很賺錢嗎？遙望科技用業績告訴你，并非如此。

繼2023年度巨虧10.5億元之后，今年上半年，公司繼續預虧1.6億元-2.1億元。

加碼電商直播的同時，公司相繼布局影視綜藝、短劇、演出以及即時零售等新業務。無奈，做得多，虧得也多。

今年以來，遙望科技股價已經腰斬，投資者用自己賬戶里的資金，表明了態度。

01

繼續虧損

也許你不知道遙望科技，但你在刷抖音的時候，應該不經意闖入過它家的直播間。王祖藍、張柏芝、婁藝瀟、賈乃亮等50多位藝人，以及上百位主播達人，都與該公司有直播合作。

知名演員賈乃亮，形象干凈、正面，過去出演過很多優秀的影視作品，也時常在各大綜藝節目中亮相。

但近幾年，他幾乎從電影和電視熒幕上消失，更多的時間，是與自己的粉絲們，在抖音等社交平臺上，用商品溝通。

他是遙望科技簽約的頭號明星主播，擁有超強的帶貨能力。

今年5月21日，賈乃亮開啟“618”首場直播，開播3小時，GMV過億。在當天12個小時的直播時長里，完成了個人直播間去年整個618的雙倍銷售額。

5月的抖音帶貨達人榜中，賈乃亮以7.07億元的銷售額名列第一，力壓與輝同行、瘋狂小楊哥等，登頂抖音“帶貨一哥”；整個618期間，賈乃亮共做了10場直播，銷售額超過11億元，繼續穩居絕對頭部。

據遙望科技披露，今年上半年，公司直播電商業務實現GMV 93億元，同比增長約50%。618期間，旗下超150位主播參與大促，開播率同比增長30%，穩固了公司在直播電商領域的領先地位。

貨倒是賣得挺熱鬧，反應到公司業績上，卻不是那么回事。

7月10日，遙望科技（002291.SZ）披露2024年半年度業績預告，報告期內，公司歸母凈利潤預計虧損1.6億元-2.1億元，與上年同期的-2.08億元相比，沒有明顯的改善。

對于虧損的原因，公司歸結為以下幾點：

1、鞋履業務以清理庫存為主，毛利偏低，加上計提存貨跌價和壞賬等資產減值損失，對利潤造成較大負面影響；

2、2023年度，公司人員劇增帶來的成本承壓影響仍未完全消除；

3、杭州遙望X27 PARK等新消費項目，面臨成本的持續攤銷；

4、股權激勵計劃的成本仍處于攤銷期內。

02

并購轉型

遙望科技原名星期六，原為一家以女鞋為主業的上市公司。

上世紀90年代初，沈陽教師張澤民南下創業，通過做百麗總代理，積累了鞋履行業的經驗，賺取了人生第一桶金。

其后，自創女鞋品牌星期六。2009年，他將公司送上深交所主板，成為“女鞋第一股”。

巔峰時期，公司旗下擁有ST&SAT、D:FUSE、SAFIYA等多個自有女鞋品牌，全國門店超2400家，年營收穩定在10億元以上。

然而，隨著市場競爭的加劇、渠道的快速變革，星期六經營和庫存壓力劇增，業績垮塌。2017年，受存貨計提跌價準備和商譽減值等因素影響，公司一舉巨虧3.52億元。

在傳統女鞋業務陷入困境之時，公司通過外部收購，尋求轉型。

2017年，公司相繼收購北京時尚鋒迅、北京時欣兩家新媒體公司，試圖借此打造時尚IP生態圈。公司經過一系列嘗試，發現單靠這兩家公司運營的Onlyady女人志、Kimiss閨蜜網，影響力遠遠不夠。

這時，直播帶貨悄然興起，成長速度驚人，大有顛覆傳統電商之勢。由此，誕生了大批運營主播的MCN機構。

星期六看中了杭州遙望，2018年，通過現金+發行股份，以17.71億元對價，收購其88.57%股權，借此完善互聯網營銷產業鏈。

杭州遙望沒有讓上市公司失望，2018年-2020年的業績承諾期內，踩線完成1.6億元、2.1億元和2.6億元業績對賭。

隨后兩年，杭州遙望的利潤有較大波動，但總體仍表現出較強盈利水平。可受傳統業務拖累，上市公司2021年和2022年，分別巨虧7.0億元和2.63億元。

2022年4月，杭州遙望創始人謝如棟，當選為上市公司董事長。當年底，星期六更名為遙望科技。

2023年，受直播品類變化、排期低于預期，以及流量投放成本和直播間其他費用大幅增長影響，公司直播電商業務毛利率，從上年的21.80%陡降至--0.38%，純屬賠本賺吆喝。與此同時，公司的新媒體廣告、服裝鞋類等業務的盈利水平，均大幅下挫。

該年度，遙望科技歸母凈利潤虧損達10.50億元。

03

想做的太多

2023年12月，遠離杭州市中心的臨平喬司，“遙望X27 PARK”盛大開業。

這棟建筑面積超過25萬方的大樓，前身是爛尾近十年的喬司商城。遙望科技接手后，欲將其打造成24小時不打烊的“線上+線下”新消費商業綜合體。

遙望X27 PARK開業當天，媒體和明星云集。開業專場直播，實現總GMV超2.2億元。

今年以來，陸續有媒體前往探訪。發現這座商場，無論是工作日還是周末，都冷冷清清，只有每層的直播區域，飄蕩著主播們的“123上鏈接”。這就是一個巨大的直播間，最大的特色，是有機會偶遇明星。

今年2月，遙望科技曾對外披露，X27 PARK是拖累公司2023年業績的主要原因之一。該項目的推進，導致公司營業成本增加1.4-1.66億元。

X27 PARK尚未取得成功，遙望科技又陸續推進胤如遙望溫州數字化生態產業鏈基地、遙望天門直播運營基地等新項目。

遙望科技還表示，基于X27 PARK的社會關注度，公司已收到大量來自各地方的邀約。未來，公司計劃以輕資產的形式，將該業務形態，在全國大規模復制。

直播電商、互聯網廣告等業務之外，遙望科技還在陸續開辟新的戰場。影視綜藝、短劇及演出等，均有涉及。

6月底，出品的綜藝《跟我走吧》已經開播；上半年，短劇業務，已實現充值流水約1.6億元；7月20日-21日，與胥渡吧聯合主辦的《新白娘子傳奇30年演唱會》，將在杭州開演。

不僅如此，遙望科技還計劃于今年內入局即時零售，落地X27 MINI 前置倉項目。初期，將在杭州設20個前置倉網點作為試點，并試水社區配送業務。

與此同時，公司正在組建海外Tik Tok直播運營團隊，將2024年定義為公司直播電商出海元年。

遙望科技在做、想做的事很多。但是，核心業務持續虧損，新業務靠什么來支撐呢？

趕上直播電商的風口，星期六曾在2019年底，26天17個漲停版，股價飆升至36.56元的歷史高點，堪稱“妖股”。

在2022年度報告披露之后，投資者逐漸看透了遙望科技的底色，公司股價持續走低。2022年5月10日-2023年5月4日，公司累計出資1.51億元，在13.41元-21.89元/股的區間內回購，也無濟于事。

今年以來，公司股價繼續呈斷崖式下跌，已從年初的9.10元/股，跌至4.28元/股（7月11日收盤）。