出品/FBeauty未來跡 

撰文/張韻潔

6月30日，歐萊雅集團官方宣布，收購全球增長最快、最具創新力的專業護發品牌之一——Color Wow。

“每4.4秒賣出一瓶28美元噴霧”——這個被好萊塢發型師Chris Appleton稱為“護發界iPhone”的品牌Color Wow，在創始人Gail Federici 64歲創業的第十二年，成為歐萊雅集團專業美發產品事業部的準預備役。

當科赴等美妝巨頭陷入“打包出售品牌”傳聞漩渦，歐萊雅集團已經完成2025年內第三筆收購，這些美妝巨頭的買賣之間，一場由技術壁壘與增長確定性主導的行業價值重估已全面啟動。

Color Wow創立于2013年，錨定“燙染修復”細分賽道，構建了覆蓋清潔、護理、造型的完整產品線。其核心消費群體為頻繁燙染的都市女性，產品在沙龍渠道與絲芙蘭、亞馬遜等零售平臺均有布局，目前已進入美國、英國、歐盟及迪拜市場。

據外媒報道，Color Wow在過去三年銷售額實現“翻倍再翻倍”的增長，總銷售額略高于3億美元（約合21.48億人民幣），正在尋求10億美元（約合71.62億人民幣）的估值。

Color Wow 創始人Gail Federic

Color Wow創始人Gail Federici在美發行業擁有40余年經驗，是業內知名的“問題解決者”。她的職業生涯始于沙龍品牌Zotos，曾是 John Frieda Professional Hair Care （2002年該品牌以 4.5億美元出售給花王集團）核心團隊成員。

Federici的創新邏輯始終圍繞 “未被滿足的消費需求”，在外媒采訪她中強調：“我們做產品不是為了賺錢，而是先思考能否真正改變消費者體驗。” 這種理念也貫穿了Color Wow的發展。

Color Wow擁有獨立的內部實驗室，由創始人Gail Federici主導，化學家Joseph Cincotta博士與高級研發經理Linda Coppola執行，奉行“問題優先”的研發邏輯，所有配方需經過“雙重審批”：

Federici從市場需求角度、化學家團隊從成分有效性角度雙重驗證，確保技術創新與消費痛點的精準匹配。實驗室的“成分禁用清單”遠超行業標準，除美國與歐盟禁止的30種成分外，額外剔除70種可能導致發色暗沉的物質，確保產品純凈度。

在這一精益求精的態度下，實驗室研發出各種“黑科技”，運用于產品之上。

如品牌創立之初，Gail Federici注意到一個市場空白：她的姐妹們在染發后頻繁面臨發根白發再生的困擾，卻缺乏有效的即時解決方案。這一觀察促使品牌實驗室開發出首款產品“Root Cover Up Powder”發根遮蓋粉，采用創新粉末配方，能夠快速覆蓋發根，精準瞄準燙染人群的補色需求。

該實驗室還研發出熱活化技術，運用于明星產品 Dream Coat抗燥精華。這款定價28美元的噴霧每4.4秒售出一瓶，其核心成分為熱活化聚合物，遇熱后可在發絲表面形成疏水保護膜，能使頭發順滑度提升且無傳統護發產品的厚重感。

Color Wow產品使用后效果

Color Wow的高管團隊帶有鮮明的家族企業特征。Federici的雙胞胎女兒Brit與Alex負責品牌視覺與社交媒體運營，弟弟與妹妹分別掌管供應鏈與法務板塊，核心團隊從John Frieda時期延續至今，形成高度默契的協作體系。營銷負責人Ann Bell同樣擁有 20 年美妝行業經驗，曾操盤多個國際品牌的市場推廣。

Color Wow的品牌影響力還離不開其 “明星造型師矩陣”。創意總監Chris Appleton作為卡戴珊家族、詹妮弗·洛佩茲等巨星的御用造型師，他參與開發的“紅毯造型系列”產品，成為品牌高端化的關鍵支撐。旗下全球大使、藝術總監、教育總監等都為知名發型師，為各類知名刊物、時裝周后臺等提供過造型支持。

這種“專業人士+明星客戶”的雙重背書體系，使Color Wow品牌通過“造型師培訓-明星示范-消費者種草”的閉環，實現從專業領域到大眾市場的影響力滲透。

歐萊雅專業產品部總裁Omar Hajeri對此次收購表示：“我們非常高興和自豪地歡迎 Color Wow 加入我們的產品組合。這一創新、高效品牌的到來標志著一個戰略里程碑，進一步鞏固了我們在護發市場和造型產品類別中的地位。”

作為歐萊雅集團四大核心事業部之一的專業美發產品部，正以清晰的品牌矩陣和技術創新鞏固市場地位。

該部門主要服務于專業沙龍渠道，旗下品牌覆蓋高端護理（卡詩）、專業染燙（歐萊雅 PRO）、大眾沙龍（美奇絲）到科學護發（Redken）的全需求場景，形成層次分明的專業化布局。

最新一季財報顯示，集團旗下專業美發產品部實現銷售收入12.8億歐元（約合人民幣108億元），同比增長1.6%，其中高端護發品牌卡詩、歐萊雅PRO等品牌暢銷全球。2024年該部門全年銷售額則達48.86億歐元（約合人民幣412.3億元），同比增長5.3%，卡詩更以兩位數增速成為部門增長引擎。

可見，歐萊雅對Color Wow的收購是其強化專業護發板塊的關鍵落子。

而在行業收縮與轉型的大背景下，2025年至今，歐萊雅已完成多次投資事件。

2025年2月，歐萊雅集團宣布收購法國時尚品牌Jacquemus的部分股權，與其簽訂長期獨家美妝合作協議，深度布局時尚與美妝的融合領域。品牌設計融合簡約線條、明亮色彩與夸張比例，極具視覺沖擊力，產品涵蓋服裝、配飾等多個品類，在年輕消費者群體中人氣極高。此次交易是歐萊雅進一步鞏固高端市場、搶占Z世代心智的關鍵一步。

6月，歐萊雅集團又完成對英國專業護膚品牌Medik8的收購，進一步強化在專業護膚領域的布局。

作為“早C晚A”理念的創始者，Medik8的CSA護膚哲學（白天VC+防曬，夜晚VA）構建了完整的抗老產品矩陣。其明星產品Crystal Retinal系列采用視黃醛替代傳統視黃醇，開發出0.01%-0.2%多種濃度的產品，

滿足從入門到專業的全階抗老需求。收購Medik8后，歐萊雅集團高檔化妝品部門的科學護膚矩陣進一步強化，與科顏氏、Takami形成協同效應。

此外，歐萊雅并非僅僅著眼于海外品牌，對中國市場也展現出積極姿態。

歐萊雅中國旗下投資公司上海美次方，于今年5月完成對未名拾光（北京）生物科技有限公司的少數股權投資。未名拾光創立于2023年，專注于研發和生產合成生物原料，致力于運用合成生物技術，開發具有獨特功效的新型生物活性成分。其核心技術團隊來自北京大學等知名高校與科研機構，在合成生物學領域深耕多年。歐萊雅投資未名拾光，旨在提前布局合成生物原料賽道，搶占行業技術高地，強化在華本土化研發。

而上述收購/投資動作形成對比的是，歐萊雅集團于2025年3月將護發品牌Carol's Daughter出售給獨立企業家。

該品牌以天然護發理念起家，與歐萊雅專業美發部門中另一品牌PUREOLOGY普若綺調性相似，使得Carol's Daughter的戰略定位相對較低。此次出售符合歐萊雅“聚焦核心”的戰略轉向——通過剝離增長乏力的邊緣品牌，將資源集中于更具技術壁壘的資產。

從Color Wow的護發科技到未名拾光的合成生物，從Medik8的高端護膚賦能到Jacquemus的時尚美妝跨界，歐萊雅 2025 年的戰略圖譜勾勒出清晰的發展路徑——在行業收縮周期中，通過精準的“加減法”將資源聚焦于高壁壘賽道，以技術縱深作為核心護城河。

Color Wow收購案絕并非立事件，它折射出美妝行業正在經歷的深層變革——從規模擴張轉向效率優先，從品牌堆砌轉向技術深耕。

梳理近期許多面臨“瘦身”傳聞的美妝巨頭旗下品牌資產，實際上它們都暗藏“風險”。

其一是定位模糊，可伶可俐（Clean & Clear）等品牌長期困于“既非藥妝也非大眾”的模糊地帶；

其二是增長緩慢，科赴皮膚健康與美容部門2025年第一季度銷售額同比下滑7.3%，成為集團三大板塊中唯一負增長部門。盡管擬售品牌年銷售額合計約35.9億元人民幣，但在集團超千億總營收中占比僅約3%；

其三是模式硬傷，如科蒂手中的Gucci、Burberry美妝業務，因屬授權經營（非自有品牌），始終面臨母公司收回運營權的風險。

此類剝離在各個美妝集團皆可見相同現象。近年來，資生堂已剝離至少10余個品牌，聯合利華已出售20余個品牌。

正如某業內人士表示：“有些未能抓住時代的浪潮，又丟失了年輕消費者，品牌資產正持續貶值。”

而對比2025年同期的重大交易，資本對“優質資產”的定義則高度統一，高壁壘資產成收購熱門。

其一是押注高增長品類。如E.L.F Beauty以10億美元收購Hailey Bieber個人品牌Rhode，該品牌創立后年增速超200%，預計2025年底進入絲芙蘭英國市場。

其二是加固技術護城河。Color Wow有熱活化聚合物與礦物質阻隔專利，Medik8則以臨床實證的視黃醛技術備受消費者認可。

其三是聚焦核心賽道。科赴明確表示出售是為了專注核心品牌，資生堂被傳考慮出售醉象(Drunk Elephant)以專注高端護膚，科蒂集團3月將SKKN by Kim20%股權回售卡戴珊家族。

“變革的最大危險不是變革本身，而是固守昨天的邏輯。”

在算法每秒更迭的時代，唯有解決真實問題的產品能穿越周期。當Color Wow的實驗室仍在研發“下一個顛覆性配方”，美妝巨頭的收購清單上，科技與需求交織的故事遠未終結。而那些無法證明技術稀缺性或增長確定性的品牌，已在巨頭的資產負債表上被打上待售編碼。