東鵬飲料高速增長的態勢仍在延續。

今年上半年，公司實現營業收入36.82億元、歸母凈利潤6.76億元，分別增長了49.11%和53.14%。

傳統大單品東鵬特飲之外，公司根據行業趨勢推出0糖特飲和東鵬加気，主打0糖0脂和氣泡水特色，形成能量飲料三角矩陣。

行業內外的市場環境，以及公司A股上市之后的資源積累，都給東鵬飲料創造出了一個搶占市場份額的絕佳時間窗口。

上半年業績增長53%

7月28日晚間，東鵬飲料（605499.SH）披露2021年半年報，交出了上市之后的首份成績單。

1-6月，公司實現營業收入36.82億元，同比增長49.11%，歸母凈利潤6.76億元，同比增長53.14%。

今年上半年，公司經營活動產生的現金流量凈額達到11.79億元，較上年同期接近翻倍。

渠道拓展是規模持續增長的基礎。2020年底，東鵬飲料的經銷商數量為1378家，銷售網絡覆蓋全國120萬家終端門店。僅僅過了半年時間，公司經銷商數量達到2002家，終端門店增至179萬家。

上半年，公司除廣東以外的全國市場，實現營業收入20.18億元，同比增長58.53%，遠高于核心市場廣東地區的增速，這意味著公司近年來著力推進的全國化戰略逐漸落地。

能量飲料的盈利能力本來就高于其他飲料品類，今年上半年，因產品結構優化、規模效應降低生產成本等原因，東鵬飲料綜合毛利率從去年同期的46.44%上升至49.68%，成為公司盈利能力提升的關鍵。

上半年度，公司擬向全體股東每10股派息15元，共分配現金股利6億元。

東鵬飲料旗下主要產品包括東鵬特飲、0糖特飲、東鵬加気、由柑檸檬茶等。根據歐睿國際（Euromonitor International）的統計數據，2019年，公司拳頭產品東鵬特飲在中國能量飲料市場的占有率達到15%，排名第二。

上市之前，公司就保持了穩定持續的業績增長，2021年上半年的表現只是延續了此前的趨勢。

最近3年，公司營業收入分別為30.38億元、42.09億元、49.59億元，歸母凈利潤分別為2.16億元、5.71億元、8.12億元，營收、利潤復合年均增長率分別為28%和94%。同期，公司凈利率分別為7.11%、13.56%、16.38%。

2021年5月底作為“能量飲料第一股”登陸A股市場后，東鵬飲料股價一路飄紅。昨日，公司股價再度大漲8.12%，報收于205.59元/股，較發行價上漲344.33%，最新市值822.38億元。

產品一超多強

大單品戰略是東鵬飲料崛起的制勝法寶。

拳頭產品東鵬特飲有500ml、250ml兩大規格、三種包裝，滿足各大場景的能量飲料需求，以“累了困了喝東鵬特飲”、“年輕就要醒著拼”的品牌主張，暢銷大江南北。

公司飲料銷量達到每年30億瓶，其中絕大部分為東鵬特飲。

但是，光有一個超級單品，顯然不夠，公司根據自身特點和市場趨勢，不斷推出新品，尋找下一個爆款。

近幾年“無糖飲料”概念火熱，公司針對Z世代特別是白領群體的新需求，順勢推出東鵬特飲的特別版0糖特飲，將能量飲料與健康理念結合。

出于類似的產品設計理念，公司還推出了主打年輕電競群體的氣泡能量飲料——東鵬加気。

東鵬特飲+0糖特飲+東鵬加気，構成了公司能量飲料品類的三角矩陣。

另外，號準市場熱點推出的由柑檸檬茶，較早使用油柑作為飲料的原材料，號稱“檸檬茶王炸”。如今，油柑類飲料已經成為行業的消費新寵。

7月16日，東鵬飲料對外披露稱，公司申請的“東鵬?牛磺酸B族維生素飲料”完成了國產保健食品注冊工作，獲得了市場監管部門發放的國產保健食品注冊證書，又拿到了一張珍貴的底牌。

一超多強的產品格局，是東鵬飲料持續打造強勁產品力的必然結果。

近年來，公司持續投入研發費用，2018年-2020年分別為2180.82萬元、2803.03萬元、3554.25萬元，今年上半年更是同比增長33.59%至2045.44萬元。

公司瞄準天然植物型緩解體力疲勞飲料、運動營養食品及飲料、中藥保健飲料等賽道開展研究，還與華南農業大學、廣東省食品安全學會等研究機構合作，為公司的產品力提升，提供了多種可能性。

超車的時間窗口來了

從1995年底紅牛進入中國算起，我國能量飲料市場的發展還不到30年。

但是，在持續增長的飲料行業中，能量飲料成為了增長最快的細分行業之一。2014年-2019年的年均復合增長率超過15%，2020年市場規模接近450億元，預計未來仍將持續增長。

行業中市場份額超過1%的六大玩家分別為：紅牛、東鵬特飲、達利食品（03799.HK）的樂虎、河南中沃旗下的體質能量、安利集團的XS以及華彬快消集團的戰馬。

另外，這個持續升溫的賽道不斷吸引新玩家進入，如統一企業中國（00220.HK）旗下的夠燃，伊利股份推出的煥醒源等。

如果說中國能量飲料行業的上半場，是外資品牌主導完成市場培育；那么，下半場，在國潮崛起、科技加持和營銷破圈的助力下，中國本土能量飲料品牌將迎來爆發期。

A股上市的東鵬飲料，借助IPO募資的機會，在生產能力、渠道拓展、品牌積累等方面循序漸進，正逐漸適應快車道的節奏，嶄露鋒芒。

同時，行業混戰，特別是主要競爭對手近年深陷商標權糾紛，導致市場占有率大幅下滑，給了以東鵬飲料為首的中國品牌們乘勢崛起的時間窗口。

體育用品行業正在爆發一場轟轟烈烈的國潮崛起運動，安踏、李寧等品牌逐漸取代阿迪達斯、耐克等國外品牌在中國市場的優勢地位，最近連鴻星爾克也已供不應求。

這一幕，在能量飲料行業也應該不遠了