出品/壹覽商業

作者/劉淑娟

上半年的商超依舊不好過。

國家統計局數據顯示，上半年，社會消費品零售總額245458億元，同比增長5.0%。其中，超市零售額同比增長5.4%，增速略高于大盤。在這一宏觀數據背后，不同企業的實際感受存在明顯差異。一些上市企業的業績，為我們觀察當前消費復蘇的實質與行業真實狀況提供了重要窗口。

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永輝營收降幅最大，行業凈利潤腰斬

據壹覽商業統計，2025年上半年，12家上市商超企業總營收為734.19億元，同比下滑13.20%；總凈利潤達2.65億元，同比下滑48.12%，近乎腰斬。

其中，共有4家企業實現了營收與凈利的雙增，分別為步步高、國光連鎖、三江購物和黃商；具體看，步步高營收和凈利潤均表現最佳，實現營收21.29億元，同比增長24.45%，凈利潤為2.01億元，較去年同期虧損0.78億元，增長357.71%；國光連鎖在4家企業中凈利潤增長最少，由去年同期的0.19億元增長4.15%至0.20億元。

值得關注的是，有4家企業營收下滑、凈利潤上漲，分別為聯華超市、家家悅、紅旗連鎖和中國順克隆。這一現象通常表明，企業在收入規模收縮的同時，通過優化成本、提升效率或改善盈利結構實現了利潤增長。

具體看，聯華超市營收同比下滑13.05億元，銷售成本同比減少11.94億元；家家悅研發費用減少0.06億元，同比降低87.69%，財務費用減少0.47億元，同比降低36.33%；紅旗連鎖上半年三項期間費用則同比下降6.5%；中國順克隆縮減了近0.20億元的銷售成本。

營收方面，12家企業中僅有4家實現正增長，8家企業出現不同程度下滑。

營收最高的為永輝超市，以近300億元的營收位居榜首，是第二名聯華超市的3.12倍，但同比降幅達20.73%，為統計企業中最大。家家悅以90.07億元位列第三，同比下滑3.79%。營收最少的中國順克隆收入2.46億元，較去年同期減少20.19%，降幅僅次于永輝。

凈利潤方面，8家企業實現盈利，4家企業陷入虧損。其中，紅旗連鎖凈利潤最高，達2.81億元，同比增長5.33%；步步高與聯華超市成功實現扭虧為盈：步步高凈利潤達2.01億元，位列第二；聯華超市凈利潤為0.60億元。利群股份盈利0.07億元，同比下滑65.94%，盈利規模最小。

在4家虧損企業中，中百集團虧損額最高，達2.55億元，同比擴大79.5%；永輝超市由盈轉虧，上半年虧損2.41億元，而從年度數據看，永輝已連續四年陷入虧損；中國順克隆虧損0.03億元，同比收窄82.48%。

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永輝、中百、聯華關店數領先

門店數量的增減變動，是零售企業經營策略調整、市場適應能力及行業整體發展態勢的直觀體現。

在可統計門店數據的企業中，上半年門店總數達6691家，較2024年末的7340家，減少449家；此外，上半年共新開227家門店，關店631家門店。

聯華超市以3091家門店位居榜首；中百集團緊隨其后，現存門店為1526家；家家悅以1084家位列第三；現存門店最少的為中國順克隆，共39家。永輝超市門店變動最大，從2024年末的775家凈減少88家至552家；步步高、國光連鎖、三江購物等則變化較小。

開店數量方面，新增門店排名前三的依舊為上述3家企業。其中，中百集團共新增89家門店，包含18家社區超市。整體來看，行業拓展節奏趨于保守，大部分企業選擇減少甚至暫停新店開拓。關店止損成為多數企業的共識。數據顯示，可統計的9家企業門店均為凈減少狀態。

具體而言，永輝超市閉店數量最多，上半年關閉門店227家；中百集團與聯華超市閉店數量分別為177家和121家。其中，中百集團關閉了13家大賣場和109家社區超市。

其他超市也反映出類似趨勢。據壹覽商業不完全統計，2024年，全國至少有782家超市關門，既有卜蜂蓮花、大潤發、美思佰樂、泉屋超市等全國乃至全球性品牌，也有濟南知名商超歸仁超市、湖北本土商超富迪超市等區域性品牌。

具體看，富迪超市因經營困難關閉所有門店，涉及門店百余家；興隆大家庭商業集團宣告破產，旗下92家門店關閉；永輝超市關店85家；華潤集團關閉了包括華潤萬家、蘇果、blt在內的34家門店；沃爾瑪關閉了22家門店，其中就包括曾創下單日全球銷售額第一紀錄、運營長達20年的江西首店。

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危機從何而來？

那么，是什么在影響傳統商超的發展？

從外部沖擊來看，電商平臺與即時零售的分流效應持續加劇。國家統計局數據顯示，上半年，全國網上零售額74295億元，同比增長8.5%，而上半年社會消費品零售總額為245458億元，照此計算，實體零售額為171163億元，同比增長3.75%，增速明顯低于網上零售額。

這意味著，消費者的購物習慣正加速向線上遷移。尤其對于傳統商超主營的標準化商品，如日用品、米面糧油等，消費者可通過線上選購享受送貨上門的便利。

即時零售的崛起，進一步沖擊了商超的生存基礎。一是以近距離為核心的地理位置護城河，二是“一站式購齊”的消費心智。它通過“線上下單、線下極速配送”的模式，重構人貨場關系，將傳統的“人找貨”轉變為“貨找人”，顯著提升了消費者的便利性預期。

據國家統計局和商務部研究院，即時零售非餐市場近年來保持高速增長，整體規模從2017年的366億元快速攀升至2023年的6500億元。預計2024年，該規模將占實物商品網上零售額的6.0%，市場規模增速達20.0%。

除此之外，以量販零食店、品牌折扣店為代表的新興渠道，憑借聚焦的品類、靈活的供應鏈與極具競爭力的價格，實現了快速擴張。據智研咨詢數據，2024年我國零食量販市場規模已從2019年的40.8億元增長至1045.9億元，已成為我國零食市場中增長速度最快、最強勁的渠道，行業規模快速擴容，進一步壓縮傳統超市的盈利空間。

從內部因素來看，傳統商超也面臨多重瓶頸。不少門店運營時間超過十年，硬件設施陳舊、動線設計不合理、消費體驗滯后，難以吸引年輕一代客群。此外，租約到期也是重要因素。隨著租金、人力等經營成本持續攀升，不少企業在租期滿后不再續約。

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調改與創新并行

對此，各大商超也明確了調整方向。

一是關閉非核心區域低效虧損門店、改造留存門店，同時開通線上業務。

例如，上半年中百完成14家倉儲業態、55家社區超市業態調改，來客數分別增長9%、6%；構建線上業務矩陣，各業態累計開展直播約500場；其本地生活服務平臺“抱抱生活”上線，中百鄰里購銷售同比增長16%。永輝超市調改開業門店共計124家，目前已開通線上業務的調改門店達99家；家家悅上半年完成了30家門店的調改升級。

二是聚焦業態創新轉型，布局硬折扣店、中小型社區店。硬折扣店以低價優質為核心特點，契合了消費者對質價比的追求。財報顯示，中百集團正布局硬折扣門店，其首家小百惠折扣店與新一代食品超市于6月底開業；聯華超市在浙江區域積極孵化折扣業態，目前已開出門店13家，覆蓋浙江多個城區。除此以外，美團、京東、盒馬、奧樂齊等企業也在發力硬折扣賽道。

中小型社區店同樣具有顯著優勢。從選址來看，社區周邊小型商鋪資源相對豐富，更容易找到合適的門店位置，且靠近消費者居住區域，能縮短消費者的購物距離，為消費者提供便捷的購物體驗；從成本角度而言，相較于大型商超，中小型社區店的門店面積小，租金成本更低，同時所需的人力、運營等成本也更少，能有效降低企業的經營壓力。

總的來看，超市行業正經歷深刻的結構性調整。短期來看，關閉低效門店、控制成本是生存前提；中長期則需通過業態創新、供應鏈優化和數智化轉型，重建線下體驗、提升運營效率。未來商超的價值，不再取決于規模大小，而在于能否真正貼近消費者、創造差異化的效率與體驗價值。