聯商專欄：近年來，業態迭代加速，撇開行業龍頭單店持續增長不談，就業態大趨勢而言，原先最受追捧的百貨商場和超市大賣場連年業績下滑，而具有價格優勢的免稅店、奧特萊斯、倉儲式會員制超市銷售則日益火爆。

去年，內地全年超過10億元大關的奧萊共36家，頭部市場的TOP36奧萊年營業總額突破700億元。

隨著砂之船、佛羅倫薩小鎮、百聯、首創、王府井等巨頭加快連鎖奧萊布局，全國奧萊總數未來有望超過300家，年營業總額則會向2000億元進發。在郊區奧萊如火如荼的同時，聯商網&MaLL星發現具高折扣、高頻率、高流量的城區折扣商也正悄然加快發展步伐。

獨具免稅低價優勢的上海浦東機場日上免稅店年營業額超過100億元，按面積坪效計算更是全市第一。同樣以折扣低價優勢著稱的郊區名品奧萊——上海百聯青浦奧萊、浦東佛羅倫薩小鎮、奕歐來以及城市奧萊——百盛優客、百聯悠邁同樣表現理想。

事實上，近年來中國零售市場正日趨兩極分化，專注奢侈品市場的頂級商場（如上海恒隆廣場、北京SKP）和專注大眾市場的高性價比零售商（如迪卡儂、優衣庫、名創優品）的業績都在持續上漲，而時尚中高端市場淪為競爭最慘烈的紅海市場。

國際上，近年來經營風生水起的也是物美價廉回歸零售本質的商企集團，例如以折扣或低價著稱的折扣百貨，如美國TJMAXX、ROSS、Burlington Coat Factory，日本唐吉坷德（驚安の殿堂），韓國NEWCORE；均價店；

如日本大創、CanDO、永旺十元店Living Plaza、羅森LAWSON 100 ST，美國Dollar General、Dollar Tree、Five Below；美妝折扣店，美國Ulta，家居折扣店HomeGoods；低價超市；

如德國Aldi、Lidl、Kaufland、Netto、penny，美國Grocery Outlet；倉儲式會員商場，如美國Costco、山姆會員店。

這些零售商搶奪了傳統百貨、傳統超市大量的市場份額。

隨著電商的興起，全球百貨業面臨著巨大沖擊。美國百貨巨頭西爾斯、J.C.Penney、Barneys、Neiman Marcus均瀕臨破產而陷入關店潮。而主打低價折扣的TJX公司卻逆勢而上，全球門店超過4500家，股票市值超過750億美元，旗下擁有全球最大折扣百貨T.J. Maxx與第二大折扣百貨Marshalls，與同樣以性價比著稱的倉儲式會員超市Costco并列為美國零售業業績表現最佳的企業。

瑞銀報告的數據顯示，2018年美國市值前三位的尾貨折扣零售商TJX、ROSS和 Burlington的銷售額合計達 600億美元（已超過美國奧特萊斯業的銷售總額）。此外，報告還指出，折扣零售商的銷售額在2008年國際金融危機后迅速攀升。

如今，新冠疫情在全球范圍內肆虐，經濟發展陷入暴風驟雨之中。此時，折扣零售商的行業價值與潛力愈加凸顯。

大致上，特賣的商品折扣視款式年份，約在原價0.5折至5折之間。TJX的商業模式之所以獲得成功，關鍵在于其打造了完善的品牌供應鏈+成熟的買手制+買斷式采購，三個環節環環相扣，使消費者能在店內淘到價格便宜的當季商品。

據艾瑞咨詢發布的《2019年中國庫存電商行業研究報告》顯示，從2017年下半年開始，庫存電商行業增長迅速，截至目前市場規模已達數百億級。融資也一直火熱，IDG資本、啟明創投、創新工場等頭部資本機構都已入局。

與此同時，傳統電商企業也紛紛入局，唯品會、貝貝集團，各自推出唯品倉、貝倉，布局庫存電商領域。資本和頭部平臺的入駐，意味著庫存電商行業將迎來大爆發期，成為電商紅海中的“新藍�！薄�

圖/聯商圖庫

目前，均價店（如名創優品、KK館）和倉儲式會員商場（如山姆會員店）已進駐國內多家購物中心，而折扣百貨及細分市場的專業折扣店則剛剛進入內地市場。

免稅店可遇不可求，奧萊需要與項目整體合作，山姆與COSTCO倉儲式會員制超市對物業層高承重要求極高而難以引入……此情此景，購物中心還有什么更適合引入的業態嗎？

且不管究竟是消費升級還是消費降級，有一個現象很明顯：回歸零售本質，具有性價比優勢商店的業績表現大多非常亮眼，例如COSTCO開市客上海首店華漕店年營業額預計將超過10億元，今年初迅速簽下上海浦東康橋店和蘇州店；同屬倉儲式會員制超市的山姆會員店在上海1號店的表現同樣耀眼，并繼2019年開出青浦上海2號店后近期簽下浦東旗艦店。

值得注意的是，薈品倉、貝倉等新一代倉儲式折扣店線上線下緊密結合，導入社交思維，可算是充分融合互聯網元素的新零售物種。

成立于2014年的薈品倉，起源于工廠倉庫特賣，采用線上與線下相結合的運營模式，以互聯網+大數據驅動線下零售變革，以平均1-3折的價格出售國內外知名品牌折扣商品。

貝倉品牌特賣倉結合貝倉APP，以“品牌特賣+網紅直播”為特點，在品牌特賣領域連接起品牌、掌柜和消費者，探索線上與線下深度融合的020會員百貨倉儲特賣直購平臺。

而籌備中的好買倉HMAXX則在對外宣傳時表示，在品牌折扣基礎上，好買倉疊了加奢飾品集合（寺庫）線下體驗庫店、夢芭莎時裝折扣集合店、淘寶線下體驗店、京東線下體驗店、小紅書線下體驗店、寶寶樹線下體驗店，以及生鮮超市、兒童游樂等元素，外加網紅直播基地打造超大型折扣特賣中心。

無論是傳統折扣店，還是帶有互聯網基因的特賣新物種，都在告訴我們，折扣零售業態正在逆勢而上。但是，機會當前，正大幅擴張的服飾特賣倉需要警惕當年同樣曾具有低價優勢的垂直電商——化妝品垂直的樂蜂網和聚美優品，服裝垂直的麥考林，凡客和尚品網，鞋類垂直的樂淘網盲目擴張的后果，謹慎出擊，合理布局。

（文/聯商高級顧問團成員、聯商網上海商業情報專欄&Mall星 郭歆曄）