教育行業“雙減”政策出臺至今，余威依然不減。若論受到沖擊最大的企業，可能不是“學而思們”，而是“VIPKID們”。

之所以這樣說，是有兩點可以作印證的：第一，少兒英語培訓被認定為“學科培訓”，可以說是鐵板釘釘的事情；第二，中辦、國辦于近日印發的《關于進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》顯示，嚴禁聘請在境外的外籍人員開展培訓活動。

多位業內人士向「子彈財經」表示，從事在線少兒英語行業的絕大多數外教都身居海外，這意味著，國內在線少兒英語機構將普遍面臨外教供給嚴重不足的問題。

因此，目前無論是少兒英語機構、家長還是資本市場，均不可避免地“陷入恐慌”之中。“雙減”政策的出臺，究竟將對VIPKID、51Talk、阿卡索等一眾玩家影響多深？這些玩家們將會如何探索新的發展路徑，并實現自我救贖？

恐慌的家長與資本市場

“雙減政策正式發布的那天（7月24日）晚上，我所在的好幾個家長群都快炸了，所幸我給孩子報名的少兒英語課程還有兩周上完。”北京小學生家長周萍向「子彈財經」表示。

周萍坦言，盡管她也擔心報名的在線少兒英語機構后續經營出現問題，但她并不想把剩下的課時給退了。“說實話，現在讓我去退款，我短期也找不到更好的替代產品。”

有些家長的訴求是直接退費，“當我看完雙減政策后，我第一時間找到我家孩子報名的在線少兒英語機構進行溝通，對方客服人員告訴我，雙減政策針對的是義務教育階段的學科培訓，少兒英語培訓受影響較小，但我仍不放心，最終還是申請了退款。”上海小學生家長鄭剛對「子彈財經」說道。

而脈脈職言區時不時傳出的在線少兒英語機構裁員消息，則將家長們的擔憂情緒推向了高點。

“不少80、90后家長都注冊了脈脈，他們有事沒事都會逛一下脈脈職言區，所以一般都能看到機構們的相關消息。”長期從事在線少兒英語行業的陳憲對「子彈財經」表示。

在陳憲看來，那些原本不想退費的家長可能也要申請退款，而那些想退費但猶豫不決的家長此時的退費之心可能變得更加篤定了。

事實上，對“雙減”政策反饋直接的不止家長們，還包括資本市場。

「子彈財經」注意到，“雙減”政策出臺后的第一個交易日，在美股市場上，51Talk股價收盤暴跌26.58%，瑞思教育股價收盤大跌11.11%。

此后，上述兩家股價均出現不同程度的上下波動。以51Talk為例，7日27日，其股價雖說開始回漲，但僅兩個交易日后，該公司股價又連日下挫。截至美東時間8月10日收盤，51Talk、瑞思教育的股價分別跌去3.01%和3.57%，總市值分別僅為6236萬美元和6100萬美元。

顯然，資本市場對51Talk、瑞思教育等少兒英語股的熱情迅速降溫，但“雙減”新政帶來的影響遠不止于此。

少兒英語培訓=學科類培訓？

客觀來看，在“雙減”政策出臺之前，在線少兒英語培訓被普遍認為屬于“非學科類培訓”。

或許正因如此，教育部還特意發文明確了校外培訓學科類和非學科類范圍。7月29日，教育部辦公廳發布《關于進一步明確義務教育階段校外培訓學科類和非學科類范圍的通知》，指出：根據國家義務教育階段課程設置的規定，在開展校外培訓時，道德與法治、語文、歷史、地理、數學、外語（英語、日語、俄語）、物理、化學、生物按照學科類進行管理。

而即便這樣，仍有諸多在線少兒英語機構不承認自家從事的少兒英語培訓屬于學科培訓。

就拿VIPKID來說，其工作人員稱，公司開辦的課程屬于非學科文化類課程，旨在提升孩子語言綜合素質能力，且使用的教材也是基于CCSS再自主研發的，并非是限定范圍內的教材。（編者按：CCSS全稱為Common Core State Standards，又稱“美國共同核心州立教育標準”，是按照美國大學招生要求制定的教學大綱，涵蓋從幼兒園到12年級所有的學科內容。）

不過，“少兒英語培訓屬于學科培訓”基本上是鐵板釘釘的事情。

“從7月25日開始，我們就雙減政策相關的一些關鍵性概念解讀，多次跟我們的主管部門浙江省教育廳進行溝通。比如我們其實一度主張我們從事的外教不屬于培訓，屬于口語的練習或陪練。”8月3日，蘭迪少兒英語創始人李晶通過線上直播的方式，就其公司將暫停外教課等事宜與學員家長們溝通時表示。

但蘭迪少兒英語從浙江省教育廳得到的回復是，無論是少兒英語還是少兒口語，目前在浙江省這邊都被認定成學科。“其他省最終也會不可避免地被認定成學科。”李晶說。

而一旦少兒英語培訓被認定為學科培訓，則意味著“VIPKID們”將同“學而思們”一起按雙減政策嚴格執行。

接下來，一個最直觀的影響是，在線少兒英語機構的收入或將面臨“腰斬”甚至“膝斬”。

因為根據“雙減”政策規定，聘請在境內的外籍人員要符合國家有關規定，嚴禁聘請在境外的外籍人員開展培訓活動。而如大家所知，在線少兒英語機構普遍依靠境外的老師授課獲得收入。

因此，一旦無法聘請外教上課，機構的教學課程勢必受影響，如同多米諾骨牌效應一般，在線少兒英語機構將集體陷入“現金流吃緊”的窘境。

首先，機構的廣告投放已被叫停。“雙減”政策提到，中央有關部門、地方各級黨委和政府要加強校外培訓廣告管理，確保主流媒體、新媒體、公共場所、居民區各類廣告牌和網絡平臺等不刊登、不播發校外培訓廣告。

其次，機構的上市融資渠道遇阻。“雙減”政策明確指出，學科類培訓機構一律不得上市融資，嚴禁資本化運作；上市公司不得通過股票市場融資投資學科類培訓機構，不得通過發行股份或支付現金等方式購買學科類培訓機構資產。

再次，機構的資金遭強監管。根據“雙減”政策，通過第三方托管、風險儲備金等方式，對校外培訓機構預收費進行風險管控，加強對培訓領域貸款的監管，有效預防“退費難”、“卷錢跑路”等問題發生。

最后，機構要填補退費的缺口。按照李晶在線上直播時的說法，家長們交的大部分學費都被機構用于投放獲客。“如果大家都一窩蜂地來找我們退款，我們說真心話是扛不住的，我們也相信整個行業沒有一家公司能扛得住。”他說。

或許因為現金流吃緊的原因，一些頭部玩家出于優化運作與縮減成本的考慮，不得不開啟了“大裁員”動作。

據《21世紀經濟報道》報道，近日，51Talk開啟大規模裁員，首輪裁員對象從試用期員工開始，然后擴展至正式員工。而且，此次裁員涉及大多數部門，就連HR部門負責人也已離開。甚至，一些員工當天辦理手續當天離職，無需交接工作。

「子彈財經」就該消息向51Talk方面求證，截至發稿前，未收到對方的正面回復。

當然，被指大裁員的不止51Talk，還有頭部在線少兒英語機構阿卡索。

“阿卡索裁員50%，（7月）31（日）已經開始。”近日，脈脈平臺上有一位認證為阿卡索員工的用戶爆料稱。

隨后，「子彈財經」就該消息向阿卡索方面求證，對方回應稱，“公司確有正常的業務和人員調整，但裁員50%不實。”

很明顯，頭部玩家們都已進入了“緊急狀態”，更何況處于行業腰部的玩家，它們面臨的處境更不容樂觀——不僅受到頭部玩家的層層擠壓，也容易被尾部玩家搶奪生源。不過，需要指出的是，“雙減”政策對于尾部玩家的影響相對較小。

除了收入銳減、現金流吃緊等共性影響外，少兒英語機構們還將面臨各自不同的挑戰。

按“雙減”政策要求，在全面開展治理工作的同時，確定北京市、上海市、沈陽市、廣州市、成都市、鄭州市、長治市、威海市、南通市等9個城市為全國試點，這意味著那些在全國試點城市擁有業務的少兒英語機構將率先遭到“暴擊”，而其他少兒英語機構將擁有更多的轉型調整時間。

值得注意的是，那些已上市的少兒英語機構或面臨退市的風險。

一來，受“雙減”政策影響，少兒英語市場將縮水嚴重，屆時機構增長停滯甚至出現負增長現象；二則，教育中概股市值要漲回原來的水平幾乎不可能，能否維持當前股價，還得看其后續轉型成果；三來，受“雙減”政策及此前中概股造假等影響，美國投資者對中概股的信任尚且存疑。

而比在線少兒英語培訓被認定為“學科培訓”更為嚴重——也是所有人都意想不到的是“禁境外外教”，畢竟此前監管部門曾想承認在線青少外教模式，并試圖規范發展。

據「子彈財經」了解，去年7月，教育部發布《外籍教師聘任和管理辦法（征求意見稿）》，其中提到，線上培訓機構聘任外籍人員在境外以在線方式承擔教育教學工作的，參照本辦法制定資質條件、簽訂合同，實施服務和管理。

今年4月，《民辦教育促進法實施條例》正式印發，其中規定，外籍人員利用互聯網技術在線實施教育活動，應當遵守教育和外國人在華工作管理等有關法律、行政法規的規定。

而“禁境外外教”帶來的影響無疑是巨大的。

金沃斯在線英語董事長兼CEO李立群向「子彈財經」表示，從事在線少兒英語行業的超過99%的外教都身居海外。這意味著不足1%左右的外教在境內從事在線少兒英語教學工作。

究其背后原因，境內外教需要有工作簽證。而若想獲得從事英語教育的中國工作簽證并非易事。要求申請者具備教育類、語言類或師范類學士及以上學位；取得所在國教師資格證書；取得符合要求的國際語言教學證書（例如完成不低于120個小時的TEFL課程），最關鍵被要求母語是英語。“要知道，母語是英語的國家只有7個。”李立群說。

或許有人會說，在線少兒英語機構可以聘請外國留學生充當外教，但這種操作并不可行。因為他們只有學生簽證，并沒有來中國當老師的工作簽證。

不僅如此，社會培訓機構邀請外教到中國工作，獲相關主管部門批準的概率極低。“境內外教普遍在高等院校任教。”李立群稱。

但這顯然不是最殘酷的現實，據李立群介紹，這些境內外教的可用時間極其有限。

前途未卜的轉型之路

當然，面對“雙減”政策出臺帶來的沖擊，在線少兒英語機構們首先要安撫好擔憂情緒日益加重的家長。

因為一旦大量家長都來退款，形成擠兌現象，機構很可能撐不住。“這并非危言聳聽，而是一個客觀事實。”資深教育投資人徐華向「子彈財經」表示。

此外，徐華還提到，在線少兒英語機構們要確保已報班學員的剩余課程按時保質保量交付。

事實上，除了“穩住”家長，在線少兒英語機構們也正積極探索新的發展路徑，以實現自我救贖。

據「子彈財經」了解，有玩家試圖重金押注境內外教直播課。

近日，鯨魚小班官方微信發布《聲明》表示，目前，鯨魚小班已不再售賣境外外籍教師對境內青少兒學員進行教學的課程，原外教課程停止售賣與續費。此外，公司將于本周五（8月6日）推出新的“境內外教直播課程”，主打國際學校綜合素質提升，由原教研核心團隊研發。

不過，在線少兒英語機構轉“境內外教直播課”的方向似乎不被看好。由于境內外教少且多集中在高校，所以難以形成同等質量與規模的外教團隊。當然，一些在線少兒英語機構提出要建立中國的外教基地。“說實在的，它忽悠外行或許可以，懂行的都知道這是很難的。”陳憲直言稱。

據陳憲回憶，2019年，為實現線上線下融合，他所在的公司也曾考慮過申請外教到境內授課。當時政府給出的態度是既不鼓勵，也不支持，還不反對。

但有一點可以肯定，那就是審核極為嚴格，比如，本科必須是英語專業，碩士研究生可以是教育專業，不僅要持有國外的教師資格證書，還需要有一定的從業經驗等。

而在境內外教供應鏈不足的情況下，在線少兒英語機構轉的境內外教直播課最有可能是大班課，不太可能是小班課，更不可能是一對一。

但問題是，家長們都知道在線少兒英語是很難做大班課的。“不同于應試，學生跟著外教學，主要還是學口語和聽力，以輸出為主，而大班課意味著每個孩子發言的機會太少。”陳憲說。

此外，也有玩家寄厚望于中教少兒英語。

據「子彈財經」了解，51Talk工作人員于近日發給家長們的一則通知顯示，9月1日起，51Talk將不再對大陸青少學員售賣一對一外教課。屆時，新開學員將由外教轉為中教小班課，主要以三固定的模式授課，固定老師、固定同伴、固定時間，人數2-8人范圍。

然而，在線少兒英語機構轉“中教少兒英語”的方向同樣不被業內人士看好。因為中教授課，也被要求持有教師資格證。“相比之前，如今考取英語教師資格證的難度更高。”陳憲稱。

因為在用中教班課承接之前，機構需要對中教選拔培訓，并對課程體系進行改造升級。但如大家所知，國內在線少兒英語機構們基本都用的是國外教材，這與“雙減”政策規定的“嚴禁提供境外教育課程”相悖。所以，如何規避這一點成為一個新挑戰。

此外，還有試圖發力成人在線英語的玩家。

阿卡索方面表示，公司將聚焦成人在線英語業務。一方面是因為阿卡索起家于成人英語，雖說其對公司總營收的貢獻比重不及在線少兒英語業務，但一直在做這塊業務；另一方面在于，從事義務教育階段教學工作的境外外教被禁止給境內K12學員授課，但從事成人英語教學工作的外教暫不受影響。

當然，素質教育也在阿卡索的戰略布局當中。“只是，‘雙減’政策下得這么急，當下肯定先轉自己最熟悉的。”阿卡索方面稱。

不過，在線少兒英語機構轉“成人在線英語”的方向亦不被看好。如大家所知，成人英語培訓市場分為應試英語和實用英語兩大板塊。

先看應試英語，比如考研英語、雅思托福等，這類用戶的生命周期相對較短，且幾乎不存在續費率一說。“這也就是所謂的一錘子買賣，學員考上與否，一般都不會二次報名了。”徐華坦言。

再看實用英語。實用英語的用戶需求萎縮得十分明顯。據陳憲介紹，中國加入WTO以后，包括美國、歐洲、日本、韓國等在內的很多外資企業進入國內。對于一個外企員工而言，如果他的英語不過關，其實意味著他的職場天花板較低。“一般只能做到中層位置，比如部門經理，也僅限于此了。”

而如果英語水平要做到特別溜也不容易，比如讀懂外方高層郵件，加入英文電話會議等等。“這也絕非僅通過報名成人英語培訓班就能達到的。”陳憲坦言。

另一個現實情況是，近幾年，越來越多的外企選擇撤出國內。“這也是為什么這幾年內卷到公務員了，過去你到了外企，職業發展空間比較大，薪酬也比較高。”陳憲說。

陳憲提到，目前，像知名成人英語機構華爾街英語在國內的業績大概率是虧損，其模式類似健身房模式。“它都是報好幾萬的大單，但大多數成人是堅持不下去的。”

更重要的是，當前，成人要想學英語，可以獲得非常多的免費資源。“只不過，絕大多數人無法堅持下來。”陳憲稱。

據業內人士向「子彈財經」透露，目前有在線少兒英語機構試圖轉型親子學習社區。

眾所周知，3-6歲是孩子語言學習的關鍵時期，很多家長都想讓孩子盡早學習，但按政策規定，6歲之前，線上線下的機構都不允許授課。

“更重要的是，你上中教也好，上外教也好，僅僅靠課上，孩子一定學不好英語，我也有很多老師，大家一致的意見，其實家庭才是孩子英語學習的主戰場。”李晶在線上直播時表示。

在李晶看來，機構可以先帶著家長們解讀一些比較權威經典的或最新的關于語言習得的書，在家長參照方法做了之后，孩子有了成果，再搭一個舞臺讓孩子秀出來。

然而，在線少兒英語機構轉“親子學習社區”的方向依然不被業內人士看好。

“它只不過是一個應對措施，如果做成商業模式并不可行。”陳憲解釋，它對3-6歲學齡前孩子家長可能適用，因為孩子自己學坐不住，需要家長陪同，但面向更高齡的孩子家長或許就不現實了。“畢竟，家長普遍沒那個能力，也沒那個時間。所以，它只是一個小眾生意。”

結語

客觀來說，無論是已出臺十九天的“雙減”政策，還是陸續發布的與之相關的配套舉措，抑或是外界的普遍認知，幾乎都認為以學而思為代表的K12學科培訓機構受到的沖擊是最大的。

但浙江省教育廳將少兒英語/口語視為學科的做法，一旦被推廣至其他省市，加之當前“禁境外外教”的規定，“VIPKID們”面臨的困境只會比“學而思們”更嚴峻。

因此，在線少兒英語機構們的轉型更為迫切，無奈眼前并無“最優解”，各家只能摸著石頭過河——又回到了比拼耐力和戰略的日子了。