日前，光明乳業控股青海小西牛乳業落地，同時迎來新任董事長黃黎明。

業內對這位老光明人上任寄予厚望，但時下強敵環伺，公司固有的低溫奶護城河越發難守住，給他帶來不小的考驗。

這位老光明人會帶領公司重獲光明嗎？

換帥

在敲定控股青海小西牛乳業之后，光明乳業日前迎來新任董事長黃黎明。

此前，從上海水產集團調任的濮韶華已執印3年。任期內，濮整合各種資源，提出領鮮產品戰略、加速全國化擴張，公司業績終于緩慢回暖。

在業內人士看來，濮韶華臨危受命，擔當了一次救火隊長的角色。2018年年8月，公司人事震蕩，董事長張崇建、總經理朱民航雙雙辭職；10月，董事桑樹德、副總王偉辭任。與此同時，公司業績大幅下降，光明乳業急需拯救。

黃黎明與濮韶華雖都是70后，工作經歷完全不同。黃20年前就入職光明，從基層一步一步升任公司副總、常溫營銷中心總經理以及生產中心總經理等職，去年調任光明集團旗下子公司上海市糖業煙酒（集團）董事長兼總裁，19個月后回歸老東家。

無論是在公開報道，還是社交平臺，外界對黃黎明寄予厚望。

光明乳業在人事布局上已經歷太多坎坷，而且教訓慘痛。自2008年鐵娘子王佳芬退休之后，科班出身的郭本恒貪腐落馬，繼任者張崇建、朱航明又無行業經驗，一家乳企不斷人事震蕩、業績下滑，在國內乳業行業較為罕見。

考驗

濮韶華在任期內，制定了聚焦低溫奶及加速全國市場擴張戰略，作為接棒者，黃黎明施展的空間還很大。

在濮韶華時代，光明乳業一改往日低調保守與謹慎，頻繁在資本市場出手。

2019年底，光明乳業競得輝山乳業在江蘇相關乳業、牧業資產，隨后與銀寶集團合作成立乳業及牧業企業，加強了長三角地區的奶源供應等。

2020年6月，公司北上寧夏投資建設奶產業種養加全產業鏈項目。當年11月，公司首創國內生牛乳空運方式，將寧夏中衛的生牛乳空運至上海工廠。

今年3月，用于扶持國內三大奶源基地的19.3億定增計劃已獲批，日前已完成對青海小西牛乳業的控股。

截至目前，公司已有黑龍江富裕縣、安徽阜南、青海西寧及長三角等4處奶源基地。尤其在青海、寧夏國內優質奶源最后一塊處女地上，公司終于擁有兩處奶源基地。

完成控股小西牛乳業后，民生證券研報稱，這有望提升光明的自有奶源比例，有效支持公司常溫高端化和低溫領鮮戰略的實施。

黃黎明接棒之時，光明乳業業績雖逐漸回暖，但仍未實質突破瓶頸。2019年至2020年，其營收增速分別為7.52%、11.79%，歸母凈利潤同比增長45.84%、21.91%。今年前三季度，營收和歸母凈利潤增速分別為17.68%和3.06%。

而行業老大伊利和老二蒙牛，2020年的業績增速分別為31.82%和143.21%，遠高于光明乳業。

黃黎明的風格外界所知甚少，以他擔任過常溫營銷中心總經理的履歷來看，有望在常溫奶領域發力，這也是公司深度聚焦低溫奶產品以來的短板。

落寞的行業老三

光明乳業在2002年上市，當年營收規模超過50.22億元，將伊利和蒙牛遠遠甩在后面，那是光明真正的高光時刻，也正是鐵娘子王佳芬執掌的黃金時代。

未料在2003年，光明即被伊利超越，2004年再被迎頭趕上的蒙牛踩在腳下，兩年即從老大變成了老三。

現在很多人不免疑問，光明乳業現在進行全國擴張還能不能追平？以現在的營收規模來看，光明乳業與伊利、蒙牛已不可同日語。

2020年，光明乳業營收規模為252.2億元，伊利、蒙牛分別為968.9億元和760.35億元。今年，伊利大概率會跨越千億大關，蒙牛也將逼近千億。

與此同時，地方乳企新乳業、君樂寶、燕塘乳業等崛起，都將逐漸威脅光明乳業的老三地位。

依賴并購做大的新乳業，已視光明為勁敵。新乳業今年前三季度實現歸母凈利潤2.56億元，直逼光明（4.45億元）。

光明乳業淪落到如今境地，與早期人事震蕩、戰略難以落地不無關系，2015年郭本恒落馬，其后張、朱二人聯手執掌3年，這一時期公司經營幾乎陷入停滯：2015年至2018年，其收入從193.7億增至209.9億元，歸母凈利潤從4.18億元降至3.42億元。而這一時期，正是伊利、蒙牛大躍進時期。

公司早期經營發展集中在華東一隅，主要以產品低溫奶產品為主的配送半徑，決定了企業的發展格局。

當時冷鏈尚未足夠下沉，原本主要以長三角特別是上海為主要發展區域的光明，還能過上安生日子，隨著冷鏈技術突破和運力劇增，光明乳業的發展面臨前所未有的壓力。

公司在低溫奶市場的占有率逐漸被擠壓，2020年，光明在全國低溫奶市場占有率為15%，伊利、蒙牛和新乳業分別為14.8%、11.2%和6%。

低溫奶的微弱優勢，遠不足以彌補公司常溫奶產品布局的嚴重不足。在行業人士看來，公司未在全國范圍布局常溫奶產品，成為全國化過程中的一個短板。

嬰幼兒奶粉是中國乳業瓜分的最后一塊蛋糕，市場分散但附加值高，早在郭本恒時代就強調奶粉業務“立不起來也要立”，其奶粉業務主要由境外子公司新西蘭新萊特負責，2020年實現收入63.21億元，實現凈利潤3.03億元。